淺析人民幣國際化背景下我國金融市場發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)

文/曹露露，河南大學經(jīng)濟學院

淺析人民幣國際化背景下我國金融市場發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)

文/曹露露，河南大學經(jīng)濟學院

當今世界，全球金融一體化趨勢加速發(fā)展，中國的綜合國力和國際地位得到不斷提升，人民幣的國際化進程也不斷加快，而人民幣國際化進程的推進與我國金融市場的開放和發(fā)展程度息息相關(guān)，這對于我國發(fā)展還很不成熟的金融市場來說，既是機遇，也是挑戰(zhàn)。本文從人民幣國際化背景出發(fā)，首先分析人民幣國際化現(xiàn)狀和我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合人民幣國際化大背景，進一步分析我國金融市場發(fā)展所面臨的機遇和挑戰(zhàn)，最后有針對性的提出相關(guān)建議。

人民幣國際化；金融市場；機遇和挑戰(zhàn)

1 人民幣國際化現(xiàn)狀

人民幣國際化是我國的一個長期發(fā)展戰(zhàn)略，近年來，人民幣國際化進程不斷加快，人民幣作為支付和結(jié)算貨幣已被越來越多的國家所接受并廣泛使用，并在2013年12月晉級為全球第二大貿(mào)易融資貨幣。緊接著，2015年11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）表示人民幣已符合所有現(xiàn)行標準，自2016年10月1日起被認定為可自由使用貨幣，并正式宣布將人民幣納入IMF特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，占SDR籃子權(quán)重10.92%，自此人民幣正式邁入SDR時代，之后人民幣國際化步伐有所放緩，由高速增長階段邁入市場調(diào)整期。但在人民幣國際化的未來進程中，還存在著諸多障礙有待解決。

2 我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

隨著我國經(jīng)濟體制和金融市場體制改革的不斷深入，我國的金融市場得到了不斷地發(fā)展和完善。一方面，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展和推進，我國金融市場上的創(chuàng)新產(chǎn)品日益多元化，金融市場的規(guī)模不斷擴大，其涵蓋面和影響力不斷增強，為金融市場體系發(fā)揮其資金融通等職能提供更多途徑和便利；另一方面，在我國的金融市場體系中，貨幣市場為中央銀行的貨幣政策傳導提供有力平臺，資本市場在發(fā)揮市場資源配置方面的功能也日益增強，黃金市場的長足發(fā)展使我國金融市場進一步融入國際金融市場等。

雖然近年來我國的金融市場體系得到了較好的發(fā)展，但在其發(fā)展的過程中依舊存在很多問題丞待解決，具體如下：1）金融結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡。不健全的市場機制使我國各債券、股票、期貨等市場的發(fā)展不協(xié)調(diào)，國企、私企市場占比問題和城鄉(xiāng)金融發(fā)展不平衡等問題突出；2）金融創(chuàng)新能力匱乏。我國金融市場上的金融工具及衍生品遠不如國外市場豐富多元，局限的市場結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟制度是我國金融創(chuàng)新發(fā)展緩慢而乏力；3）金融市場監(jiān)管問題突出。一方面我國金融機構(gòu)和企業(yè)等的內(nèi)在約束和激勵機制不足，另一方面，我國關(guān)于金融市場監(jiān)管的發(fā)律法規(guī)等還很不健全，市場監(jiān)管機制不完善。

3 人民幣國際化給我國金融市場的發(fā)展帶來的機遇

3.1 有利于我國金融市場開放和發(fā)展的進一步深化

一方面，伴隨著人民幣國際化進程，人民幣的國際流通量和需求量都大幅增加，人民幣的匯率波動更能體現(xiàn)我國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀的真實水平，我國也更能自主地完善我國匯率制度、穩(wěn)定匯率水平。另一方面人民幣的活躍交易要求我國具備更完善、更有效率、更加規(guī)范的金融體制和金融市場環(huán)境，也需要我國進一步放開對貨幣市場、資本市場、黃金市場等的管制，提高對外開放水平，這些都直接推動我國經(jīng)濟體制和金融市場機制的改革和發(fā)展，使我國金融市場進一步深化。

3.2 促進人民幣離岸市場的出現(xiàn)，推動中國金融體系國際化

自人民幣加入（SDR）籃子貨幣以后，越來越多的人，尤其是海外對人民幣進行儲蓄和投資，以人民幣為面值的金融資產(chǎn)頗受青睞，人民幣的流通手段和價值儲藏手段的職能得到了更進一步的實現(xiàn)，人民幣在國際金融市場中扮演著越來越重要的角色，這為人民幣離岸市場的出現(xiàn)提供條件，更有利于完善我國的金融市場體系，推動中國金融體系國際化。

4 人民幣國際化給我國金融市場的發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)

4.1 需要更高標準的金融市場體系和金融市場環(huán)境

人民幣的國際化要求我國擁有高度對外開放的金融市場環(huán)境，交易場所多層次、經(jīng)濟主體多元化的金融市場體制。從我國目前發(fā)展狀況來看，跟發(fā)達國家相比經(jīng)濟實力仍需進一步提高，市場經(jīng)濟體制發(fā)展雖成效顯著，但仍處于初級階段?，F(xiàn)存的利率市場化問題、匯率制度問題、資本對外開放程度問題等都在人民幣國際化背景下丞待解決。

4.2 我國金融市場面臨更多風險和沖擊

隨著人民幣國際化程度的加深，國際貨幣市場對人民幣需求不斷增加，更高水平的對外開放雖能促進我國金融市場的進一步發(fā)展，但也使我國金融市場受國際因素影響更大，將面臨更多的金融市場安全問題，監(jiān)管的難度也進一步加深，更容易受到投機資本和國際熱錢的沖擊。此外，對人民幣發(fā)行數(shù)量的衡量和控制變得更加復雜，保持人民幣的匯率相對穩(wěn)定變得更加困難等。

5 結(jié)論和建議

人民幣國際化既有利于我國金融市場的進一步發(fā)展和完善，又給其帶來諸多風險和挑戰(zhàn)，人民幣的國際化進程和我國金融市場的發(fā)展都是漫長的過程，二者是息息相關(guān)、相互影響和促進的，都需要抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)。

人民幣國際化背景下我國金融市場的發(fā)展還可從以下方面著手和努力：1）進一步推進多層次資本市場體系建設(shè)，促進各市場的協(xié)調(diào)平衡發(fā)展，使各市場互動發(fā)展，完善市場交易機制；2）積極推動金融工具及衍生品的創(chuàng)新發(fā)展，滿足多元化的投資需求，豐富融資渠道；3）制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，不斷提高我國的金融市場監(jiān)管水平，打造良好的市場秩序和金融市場環(huán)境；4）積極推動我國金融市場的國際化水平，培育和發(fā)展人民幣離岸市場，加強與國際金融市場的聯(lián)系，進而不斷提高和完善我國的金融市場體系。

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[3]馬榮華．人民幣國際化進程對我國經(jīng)濟的影響[J]．國際金融研究,2009(3):14-28．