環(huán)境會計信息披露影響因素實(shí)證研究
——基于100家冶煉行業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)

張亞連，李陽芷，陳 為

（中南林業(yè)科技大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長沙 410004）

環(huán)境會計信息披露影響因素實(shí)證研究
——基于100家冶煉行業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)

張亞連，李陽芷，陳 為

（中南林業(yè)科技大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長沙 410004）

運(yùn)用實(shí)證分析方法，以中國100家冶煉行業(yè)上市公司為研究樣本，并以會計信息披露情況作為評價指標(biāo)，選取公司的整體規(guī)模大小、債務(wù)償還情況、公司的盈利情況、控股性質(zhì)以及流通股比例為自變量，分析上述因素對環(huán)境會計信息披露的影響。研究表明，公司整體規(guī)模大小、盈利情況等對評價指標(biāo)的影響呈正相關(guān)，與資產(chǎn)負(fù)債率大小無關(guān)。最后，就如何提高中國環(huán)境會計信息披露水平提出了統(tǒng)一規(guī)范的環(huán)境會計信息披露標(biāo)準(zhǔn)、具體指標(biāo)及具體建議。

冶煉行業(yè)；環(huán)境會計；信息披露；影響因素

經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展同時也衍生出了環(huán)境污染問題的日益凸顯。2010年，福建紫金礦業(yè)的銅礦出現(xiàn)了嚴(yán)重的漏水現(xiàn)象，這次漏水現(xiàn)象污染了當(dāng)?shù)氐牡叵滤w系，給居民的生活用水造成了惡劣的影響，讓很多居民感到不適，一時間醫(yī)院變得人滿為患，使全社會的焦點(diǎn)又一次聚焦冶煉行業(yè)。因為冶煉行業(yè)能夠給國家提供重要的金屬材料，是各行各業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，很多行業(yè)都和冶煉行業(yè)有關(guān)系，如果冶煉行業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)問題，將會給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利影響。但是，俗話說“一半黃金，一半污染”，這是對冶煉行業(yè)最客觀的詮釋。伴隨著對經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)的同時，污染問題也日趨嚴(yán)重，主要有：廢水、廢氣、粉塵、酸雨和重金屬污染等一系列問題。2013年，習(xí)近平針對環(huán)境問題提出了以下觀念：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也要重視環(huán)境發(fā)展，絕對不能讓環(huán)境發(fā)展阻礙我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境發(fā)展出現(xiàn)沖突，我們寧可要青山綠水，也不愿意要銅臭滿堆?？梢?，我國政府對環(huán)境問題相當(dāng)重視。

目前，我國冶煉行業(yè)上市企業(yè)不超過120家，主要集中在稀土、銅、鉛、鋅等方面的冶煉加工。為保護(hù)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)與自然的和諧發(fā)展，加強(qiáng)節(jié)能減排，提高公司效益是目前冶煉行業(yè)的發(fā)展方向。2010年，環(huán)境保護(hù)部對這些現(xiàn)象進(jìn)行了分析，在研究中我們發(fā)現(xiàn)，重度污染企業(yè)應(yīng)該將重點(diǎn)放在環(huán)境保護(hù)中，并且要按時發(fā)布環(huán)境質(zhì)量匯報。這樣公眾們才能夠得知企業(yè)在環(huán)境治理中的貢獻(xiàn)，體現(xiàn)了對等權(quán)利對等義務(wù)的原則。隨著環(huán)境會計的發(fā)展，越來越多的學(xué)者們展開了環(huán)境保護(hù)的研究，比如說葛家澍教授就對我國的環(huán)境情況進(jìn)行了研究，認(rèn)為這些數(shù)據(jù)對企業(yè)的發(fā)展很重要。能夠積極解決企業(yè)的環(huán)境問題，減少污染現(xiàn)象。披露環(huán)境信息，能夠讓企業(yè)的環(huán)境保護(hù)力度映入大眾的眼簾，從而促進(jìn)大眾保護(hù)環(huán)境的積極性，讓大眾意識到自己肩上的責(zé)任更加愿意保護(hù)環(huán)境，也更加愿意對自己在環(huán)境中的貢獻(xiàn)進(jìn)行披露，這樣就形成了一個良性循環(huán)。對環(huán)境信息的披露，能夠幫助企業(yè)記錄在環(huán)境方面的支出，比如說環(huán)境治理費(fèi)用、環(huán)境規(guī)劃、開發(fā)、利用成本等，讓環(huán)境會計信息披露的程度更高，進(jìn)而使企業(yè)能夠綜合評估環(huán)境績效及環(huán)境活動對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響，以達(dá)到保護(hù)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益的健康成長的齊頭并進(jìn)，完成國家任務(wù)和保護(hù)環(huán)境的職責(zé)。

一、文獻(xiàn)綜述

企業(yè)的環(huán)境信息披露受到諸多因素的影響，1975年Shane和Spice認(rèn)為在鋼鐵、礦業(yè)、冶煉和石油四個敏感行業(yè)中，公司盈利能力越強(qiáng)，越傾向于環(huán)境會計信息的披露[1]。1983年以來，世界銀行就提出建立一套與聯(lián)合國國民會計體系相配套的環(huán)境輔助賬戶的建議，1987年，Chow認(rèn)為上市公司規(guī)模與資源性信息披露水平正相關(guān)[2]。1995年，Robert 和Healy又認(rèn)為 政策因素和自然資源因素作為環(huán)境會計信息披露的影響因素而考慮在內(nèi)[3]。1998年的第十五屆年會討論通過了《關(guān)于環(huán)境會計和報告的立場公告》，其中就提出了會計概念、環(huán)境成本和負(fù)債的披露。2003年，Katherine Campbell談到個人信息的披露和企業(yè)不可靠因素作為對行業(yè)的環(huán)境會計信息披露影響因素。這些不可靠因素很多都來自于政府提出的環(huán)境保護(hù)政策[4]。

李晚金、匡小蘭、龔光明等在《環(huán)境信息披露的影響因素研究》中對這個問題進(jìn)行了探討，在他們的研究中發(fā)現(xiàn)，公司的規(guī)模大小、公司的績效情況都會對企業(yè)的盈利能力帶來影響，也是我們在進(jìn)行環(huán)境披露的時候首要考慮的因素[5]。張俊瑞等也認(rèn)為，公司規(guī)模大小對企業(yè)的盈利能力也有顯著影響，公司的規(guī)模越大，則企業(yè)越愿意披露自己的信息；這樣企業(yè)能夠在信息披露中受益[6]。隨著政府對環(huán)境的呼吁程度越來越高，人們對環(huán)境問題也變得越來越重視，希望能夠獲得更多的環(huán)境有關(guān)的信息，因此，企業(yè)的信息披露就成為了最佳的選擇[7]。對于環(huán)境信息的披露，本質(zhì)上不是看企業(yè)對環(huán)境做了多少貢獻(xiàn)，其最終目的是為了讓公眾對企業(yè)治理環(huán)境的積極性做出監(jiān)督，從而讓企業(yè)愿意投入更多的精力在治理環(huán)境這一塊，除此之外，唐勇軍、沈菊琴和羅鴿玲認(rèn)為我國上市公司整體環(huán)境信息披露水平還比較低,不同行業(yè)間披露的積極程度不一致，有些行業(yè)的披露積極程度頗高，更加愿意從事信息披露工作[8]。因此，國家最近幾年的工作集中在了信息披露上，希望能夠用信息披露制度，給人們一個幸福的藍(lán)天。而且,重污染行業(yè)與非重污染行業(yè)的影響因素不是不同的,在重污染行業(yè)樣本組中盈利能力在10%水平下與環(huán)境信息披露水平負(fù)相關(guān)。此外,公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等因素在重污染行業(yè)和非重污染行業(yè)影響程度也不相同,在重污染行業(yè)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)要大于它們在非重污染行業(yè)的影響。王小紅也認(rèn)為企業(yè)的償債能力、企業(yè)規(guī)模和獨(dú)立董事所占比例對環(huán)境會計影響因素成正相關(guān)[9]。

上述幾個問題說的都是公司的內(nèi)部情況的問題，也就是公司自身的問題，沒有說公司的外部環(huán)境的問題。著眼于政府層面，段洪波、張雙才、劉花潔通過對滬深兩市重污染行業(yè)159家企業(yè)的研究，認(rèn)為政府管制對環(huán)境會計信息披露的意識、內(nèi)容、合格程度、質(zhì)量四個方面有影響[10]。同樣地，李朝芳等人認(rèn)為公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)對企業(yè)披露環(huán)境問題的積極性帶來了很大的影響[11]。

在本次研究中，查閱了很多國內(nèi)外的資料，這些資料顯示了很多信息，人們發(fā)現(xiàn)跟環(huán)境披露的積極性有關(guān)的因素也有很多，比如說盈利能力、控股性質(zhì)、流通比例、政府決策等各個方面。我們國家的學(xué)者的研究也是五花八門的，比如說環(huán)境披露的定義、分類以及理論框架逐漸向?qū)嵶C方面轉(zhuǎn)移。但是，研究結(jié)果五花八門，沒有形成具有說服力的研究成果。在選取的公司樣本時，大部分研究沒有進(jìn)行嚴(yán)格的甄選。基于已有文獻(xiàn)，本文將選取從事冶煉加工或與其相關(guān)的100家上市公司作為研究對象，并對公司的整體規(guī)模大小、償債能力、盈利能力、控股性質(zhì)以及流通股比例為自變量，分析這5個因素對環(huán)境會計信息披露的影響。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）冶煉企業(yè)環(huán)境會計信息披露與公司規(guī)模

公司規(guī)模越大，公司的所有者就對管理層的監(jiān)控就越嚴(yán)格，公司規(guī)模大的公司其受公眾關(guān)注度就會變得越高，因此，企業(yè)的經(jīng)營者就越愿意披露自己公司的相關(guān)信息，其中也包括環(huán)境會計信息。規(guī)模較大的公司也更容易受到社會大眾的關(guān)注，規(guī)模較大的冶煉企業(yè)為了證明其價值和實(shí)力，從而向大眾披露更多的會計信息，以吸引更廣大的投資者。尤其在環(huán)境保護(hù)越來越受重視的今天，冶煉行業(yè)的環(huán)境污染問題受到社會各界的嚴(yán)重關(guān)注，規(guī)模較大的冶煉企業(yè)就需披露更多的環(huán)境會計信息，以證明自己履行了環(huán)保責(zé)任，并證明本公司有能力有實(shí)力治理和改善環(huán)境問題。讓更廣大的投資者放心，使企業(yè)的融資更加暢通。通常，規(guī)模越大的企業(yè)在自己的年度報告中對公司的相關(guān)匯報越詳細(xì)，反而規(guī)模越小的企業(yè)越愿意草草了事，不愿意披露自己公司的細(xì)節(jié)。但是公司的規(guī)模越大，企業(yè)越愿意披露自己的信息，它們也更加能夠在信息披露中收益，這也就形成了一個良性循環(huán)。外界對公司的關(guān)注度很高，環(huán)保事業(yè)中的責(zé)任也就越重。我們提出假設(shè)1：

假設(shè)1：冶煉行業(yè)信息披露情況和企業(yè)的規(guī)模大小正相關(guān)。

（二）冶煉企業(yè)環(huán)境會計信息披露與償債能力

我們一般采取資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)來判斷企業(yè)的償債能力大小。資產(chǎn)負(fù)債率指的是公司的負(fù)債情況，反應(yīng)的是公司的債務(wù)能力，同時，它體現(xiàn)的是公司運(yùn)用資金的能力，負(fù)債率越低，則公司的債務(wù)償還能力也就越高，并且有能力發(fā)放更多的貸款。冶煉企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低，表明公司的信用程度高，在環(huán)境問題越來越受公眾關(guān)注的當(dāng)下，冶煉企業(yè)有足夠的資金治理公司在進(jìn)行開采、生產(chǎn)過程中所造成的環(huán)境污染，給社會大眾創(chuàng)造正面形象。為了展現(xiàn)公司的價值和治理環(huán)境問題的決心，以良好的信用評級吸引更多的投資者，冶煉企業(yè)更愿意披露環(huán)境會計信息。

假設(shè)2：冶煉行業(yè)上市公司環(huán)境會計信息披露水平與資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)相關(guān)。

（三）冶煉企業(yè)環(huán)境會計信息披露與盈利能力

雖然，有一部分學(xué)者認(rèn)為盈利能力與企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平負(fù)相關(guān)，污染越嚴(yán)重的企業(yè)越傾向于披露環(huán)境會計信息。但是，公司如果盈利能力較好，則公司更加愿意將自己的經(jīng)營情況和環(huán)境情況展現(xiàn)出來，足夠的盈利能力也代表公司能夠余出足夠的財力和物力，進(jìn)行環(huán)境的治理和保護(hù)。盈利強(qiáng)的公司愿意披露自己的信息的原因是因為他們更希望獲得投資者的信賴，希望能夠給投資者傳遞給多的企業(yè)信息，讓企業(yè)在市場中的評價更好，為企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營做更好的鋪墊，往往會更傾向于披露更多的環(huán)境會計信息，并且盈利能力強(qiáng)的公司為了讓投資者將目光扎牢在公司身上，因此也更加愿意披露自己的信息，接受公眾們的考驗和質(zhì)疑。公司的盈利能力強(qiáng)大，則代表公司越容易唄社會關(guān)注，如果他們在環(huán)境治理上面稍微有不注意，他們就會受到批評，因此，盈利能力越高的公司，越愿意將精力放在環(huán)境治理中。

披露更多的環(huán)境信息，這樣既可以展現(xiàn)企業(yè)的價值，吸引更多投資者和保證利益相關(guān)者的利益，也能向社會顯示企業(yè)的實(shí)力和社會責(zé)任感。綜上所述，提出假設(shè)3：

假設(shè)3：盈利能力與環(huán)境披露積極性正相關(guān)。

（四）冶煉企業(yè)環(huán)境會計信息披露與控股性質(zhì)

在我國，企業(yè)的控股現(xiàn)象有兩種，一種是控股在私人或者股東的手中，另一種是控制在國家的手中，如果控制在國家手中，則代表企業(yè)的性質(zhì)屬于國有企業(yè)。在保護(hù)環(huán)境中，國有企業(yè)必須要做出表率，這樣其他的企業(yè)才更加愿意投入精力到環(huán)境治理中，國家要求企業(yè)披露更多環(huán)境會計信息，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)身先士卒。由于我國的社會主義性質(zhì)，國有控股公司往往能得到政府的大力支持，非國有控股公司有更為廣闊和暢通的融資渠道和控制市場權(quán)的更小壓力。因此，相比國有控股股東，非國有控股股東有不同的公司目標(biāo)，他們更需要了解公司的財務(wù)和環(huán)境會計信息。

在我國，國有企業(yè)的目標(biāo)不只有盈利一個目的，它還是國家的象征，國家有一部分資源必須要掌握在自己的手中，這樣才能夠保證國家的安全，體現(xiàn)國家的實(shí)力。國家大力提倡“科學(xué)發(fā)展觀”并運(yùn)用于實(shí)踐，國有控股企業(yè)應(yīng)充當(dāng)表率先鋒。國有控股企業(yè)往往受到政府的管制，因此，國有企業(yè)的管理層自己做決定的能力比較小，環(huán)境治理積極性受政府的影響也比較大，因此，國有企業(yè)相對于非國有企業(yè)更愿意披露自己的信息。在此，本文做出以下假設(shè)4：

假設(shè)4：國有控股冶煉行業(yè)的上市公司要比非國有控股冶煉行業(yè)的公司的披露程度高。

（五）冶煉企業(yè)環(huán)境會計信息披露與流通股比例

流通股是中小投資者主要持有的股票，在二級市場上進(jìn)行交易。冶煉行業(yè)上市公司的股東除了大股東外，很大一部分為中小股東。因此，流通股在這些上市公司中的地位也十分重要。流通股比例是指流通股占公司總股份的比例，冶煉企業(yè)的長久發(fā)展離不開這些中小股東的支持，而眾多中小股東也十分重視這類污染比較嚴(yán)重的冶煉企業(yè)在環(huán)境問題上所下的功夫。因此，很多投資者都對信息披露情況頗為關(guān)注，公司的股票價格體現(xiàn)了公司的盈利情況，投資者們知道了股票情況，就知道這個公司是否適合自己的投資。提出假設(shè)5：

假設(shè)5：流通股比例和公司對環(huán)境披露的積極性成正相關(guān)。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

以100家冶煉公司作為本次的研究對象，因為這個行業(yè)的污染程度較高，所以研究更具有實(shí)際意義。以來自滬深兩市A股中披露的冶煉行業(yè)100家上市公司為樣本，搜索相關(guān)資料并對其進(jìn)行分類和統(tǒng)計分析。

（二）變量選取

1. 被解釋變量的選取

會計信息披露情況不能夠用具體的數(shù)字體現(xiàn)，為了計算方便，也為了增進(jìn)公眾的理解，我們可以將其數(shù)字化，這樣將更加直觀。例如：ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證、綠化費(fèi)、排污費(fèi)、節(jié)能環(huán)保補(bǔ)貼、企業(yè)環(huán)保費(fèi)用等10個項目。對每個項目的積分方式為：定性和定量描述結(jié)合為2；定性描述信息計值為1；那么在本次計算中，信息披露程度的分?jǐn)?shù)值總分為20分，使用EDI表示該體系的信息披露程度，即EDI為環(huán)境信息披露指數(shù)。若EDI=20，則表示ISO14001環(huán)境管理體系中，涉及的10個項目均為定性和定量描述結(jié)合的信息披露方案。

2. 解釋變量的選取

我們選擇五個指標(biāo)作為本次分析的切入點(diǎn)：

（1）公司規(guī)模。越大規(guī)模的公司，反而越愿意向社會披露自己的信息，它們希望能夠向社會證明自己的貢獻(xiàn)，因此，會計環(huán)境信息披露就是其中一種形式，規(guī)模較大的冶煉企業(yè)為了證明其價值和實(shí)力，讓大眾對企業(yè)的了解程度更高，讓更多的投資者前來為企業(yè)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)，這樣能夠更大程度上促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，讓企業(yè)在市場中變得更有地位。規(guī)模較大的冶煉企業(yè)一般會在年度報告中披露更多的環(huán)境會計信息，或通過專門的報告形式披露環(huán)境會計信息。預(yù)計公司規(guī)模對被解釋變量有正的影響。

（2）償債能力。一個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)值越大，說明該企業(yè)償還負(fù)債的能力越強(qiáng)，公司的信譽(yù)良好。因此，在環(huán)境保護(hù)方面也會不遺余力，以樹立良好的社會形象。

（3）盈利能力。公司的盈利效果越好，則就更加愿意披露自己的信息，企業(yè)如果沒有較好的盈利能力，反而不愿意將自己的信息展示給大眾，小企業(yè)更是在披露信息方面不積極，往往馬虎了事，希望能夠糊弄過去，不希望外界過于關(guān)注自己，隨著國家的號召，很多企業(yè)都加入了披露信息的隊伍，這也是將來的發(fā)展趨勢之一，企業(yè)對環(huán)境問題變得越來越積極，這說明國家對環(huán)境越來越重視，這兩者是相輔相成的，因此，我們使用這個指標(biāo)和公司的環(huán)境披露情況相聯(lián)系，預(yù)計公司盈利能力對被解釋變量有正的影響。

（4）控股性質(zhì)?？毓尚再|(zhì)是一個虛擬變量。主要考慮該冶煉企業(yè)是否為國有控股企業(yè)。國有控股企業(yè)往往受到政府的管制，因此國有企業(yè)的環(huán)境治理積極性受政府的影響也比較大，國有企業(yè)相對于非國有企業(yè)更愿意披露自己的信息，這也是國有企業(yè)發(fā)展的趨勢之一。從環(huán)境信息披露程度的高低角度來看，國有控股企業(yè)比非國有控股企業(yè)要高。

（5）流通股比例。流通股比例越高，說明該企業(yè)的中小投資者更多，在整個社會的環(huán)保意識的不斷提高下，越來越多的中小投資者關(guān)心企業(yè)的環(huán)境保護(hù)問題，企業(yè)采取的環(huán)保措施是否合理等。因此，流通股比例越高的企業(yè)，其環(huán)境披露的積極性越高。

（三）模型構(gòu)建

本文中，被解釋變量為EDI，解釋變量分為總資產(chǎn)數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、盈利能力、國有股比例和流通股比例等多種類別，由此構(gòu)建以下多元線性回歸模型：

其中EDI為披露環(huán)境信息的指數(shù)，B0、Bi和Xi分別表示常數(shù)項、系數(shù)和解釋變量。下表對這幾個要素進(jìn)行了界定：

表1 變量釋義

四、實(shí)證研究結(jié)果及分析

（一）環(huán)境會計信息披露的基本情況及評分

對前述100家冶煉行業(yè)上市公司 2015年披露的環(huán)境會計信息進(jìn)行評分,包括與環(huán)境治理和環(huán)境保護(hù)相關(guān)的內(nèi)容。經(jīng)過整理，詳細(xì)情況如表2所示：

表2 環(huán)境會計信息披露指標(biāo)評分

在上表2中，我們對其解釋如下所示：

“ISO14001”體現(xiàn)的是企業(yè)的環(huán)境治理方針，是由國際標(biāo)準(zhǔn)化組織制訂的環(huán)境管理體系標(biāo)準(zhǔn)。涉及企業(yè)的環(huán)境保護(hù)績效，促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)管理的制度建立和完善。

“企業(yè)環(huán)境政策”是指反映企業(yè)今年所要遵循國家環(huán)保部門下達(dá)的環(huán)境保護(hù)政策的規(guī)定，企業(yè)自行制定適合于本企業(yè)的環(huán)境保護(hù)政策。

“企業(yè)環(huán)保費(fèi)用”指的是企業(yè)需要治理環(huán)境所支出的費(fèi)用，不同的企業(yè)這個費(fèi)用大不相同，這個數(shù)字的大小體現(xiàn)了企業(yè)對環(huán)境的重視程度。如：綠化、廢棄物處理、環(huán)保節(jié)能產(chǎn)品、罰款等。

從統(tǒng)計結(jié)果來看，冶煉行業(yè)100家公司，每家公司對信息的披露積極性都在逐年升高，這些企業(yè)對信息披露的形式也不再僅僅局限于一種，而是變得各式各樣。隨著政府對環(huán)境的呼吁程度越來越高，有越來越多的企業(yè)愿意投入到環(huán)境治理中，希望能夠獲得更多的環(huán)境有關(guān)的信息。但是，這其中仍存在許多問題，環(huán)境會計信息披露沒有具體的統(tǒng)一規(guī)范，每個公司有每個公司的理由，缺乏一個具體的標(biāo)準(zhǔn)，缺乏可比性。如果環(huán)境會計信息披露越是統(tǒng)一規(guī)范，那么投資者將會更加信任企業(yè)報表，對企業(yè)的未來前景充滿信心。

（二）描述性統(tǒng)計

2015年的100家冶煉行業(yè)上市公司樣本及具體相關(guān)數(shù)據(jù)見表3：

表3 描述性統(tǒng)計

從上述表3可以看出披露值的均值為0.56，該均值說明在我們調(diào)查的100多家冶煉公司中，其中有一半以上的公司對自己企業(yè)的環(huán)境相關(guān)信息進(jìn)行了披露。在我們的分析中發(fā)現(xiàn)：企業(yè)的總資產(chǎn)的平均數(shù)值為19.102，標(biāo)準(zhǔn)差為0.776，這個數(shù)據(jù)說明企業(yè)的資產(chǎn)分布情況比較分散，不夠集中，有些企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)量很多，而有些企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)量很少。企業(yè)的負(fù)債情況均值數(shù)目為0.513，收益情況為0.011。國有控股比例均值為0.293，相比于非國有控股比例均值0.272要大，峰度0.147，偏度0.257表明正態(tài)分布曲線平穩(wěn)。股流通比例與國有控股性質(zhì)在圖像的描述上類似。

（三）回歸結(jié)果分析

100家冶煉行業(yè)上市公司的回歸模型總體結(jié)果見下表4和表5：

表4 回歸模型總體參數(shù)

在表4-1中，負(fù)相關(guān)系數(shù)R的取值范圍在0到1之間，且接近于1為0.787的平方。表示該模型中的解釋變量與被解釋變量線性關(guān)系較強(qiáng)。R方與調(diào)整R方均大于0.5，說明此回歸模型的擬合優(yōu)度可用，是個合格的線性回歸模型。

表5 回歸模型總體參數(shù)?

從表5中我們又可以發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)=28.018，Sig也就是P值＜0.05，說明此多元回歸模型中，解釋變量與被解釋變量存在顯著相關(guān)性。

表6為前述回歸模型系數(shù)表。在統(tǒng)計學(xué)中，當(dāng)P值也就是這里的Sig絕對值的結(jié)果小于0.05時，則接受原假設(shè)。

表6 回歸模型回歸系數(shù)?

得出最后回歸模型為：EDI=0.126+0.001*X1+0.002*X3+0.001*X4+0.001*X5。

從表5得知，除資產(chǎn)負(fù)債率外，其余的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)數(shù)、國有股比例、流通股比例的P值的絕對值均小于0.05，說明此結(jié)果接受原假設(shè)，與環(huán)境會計信息披露的關(guān)系呈明顯的正相關(guān)關(guān)系?；貧w結(jié)果的具體分析如下：

（1）總資產(chǎn)數(shù)對環(huán)境有一定的影響，在我們的調(diào)查結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)數(shù)能夠?qū)π畔⒌呐督Y(jié)果帶來正向影響。公司的規(guī)模對企業(yè)披露信息的積極性的影響最大，公司的規(guī)模越大，則企業(yè)越愿意披露自己的信息；這樣企業(yè)能夠在信息披露中受益。

（2）資產(chǎn)負(fù)債率的研究結(jié)果與之前的假設(shè)不同。資產(chǎn)負(fù)債率的P的絕對值大于0.05，根據(jù)T檢驗的原理，此自變量與因變量無顯著相關(guān)性。同時也表明：原先假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)境會計信息披露負(fù)相關(guān)是完全沒關(guān)系的。資產(chǎn)負(fù)債率的高低也就是我們說的償債能力強(qiáng)弱不能影響環(huán)境會計信息披露。因此，從本文的研究研究結(jié)果表明，無論冶煉企業(yè)的償債能力如何，都不會對環(huán)境會計信息披露帶來影響。

（3）凈資產(chǎn)收益率會環(huán)境有一定的影響，在我們的調(diào)查結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率能夠?qū)π畔⒌呐督Y(jié)果帶來正向影響。凈資產(chǎn)收益率越高，即冶煉企業(yè)的盈利能力越好。盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，有足夠的財力、物力用于對環(huán)境的治理和保護(hù)。因此，這一類企業(yè)更愿意跟群眾們披露自己的信息，因為如果企業(yè)披露的信息越正面，則給企業(yè)帶來的積極影響就越大；一方面表明其承擔(dān)社會責(zé)任的能力，另一方面顯示其企業(yè)價值和實(shí)力。從表4的研究結(jié)果表明，其顯著性為0.050，盈利能力對環(huán)境的影響是正向的，對企業(yè)的信息披露積極性的影響也是正向的。

（4）國有控股比例會環(huán)境有一定的影響，在我們的調(diào)查結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，國有控股比例能夠?qū)π畔⒌呐督Y(jié)果帶來正向影響。國有控股性質(zhì)的企業(yè)為了響應(yīng)國家環(huán)境保護(hù)政策的號召，更傾向于披露環(huán)境會計信息。只有披露更多環(huán)境會計信息，這些國有冶煉企業(yè)才能得到政府的大力支持。

（5）流通股比例會環(huán)境造成很大影響，在我們的調(diào)查結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，流通股比例能夠?qū)π畔⒌呐督Y(jié)果帶來一定的正面關(guān)系。流通股比例越高，說明該企業(yè)的中小投資者越多，中小投資者為了證明其投資的正確性對公司披露的任何信息都很關(guān)注，因為這些決定了這些投資者的資金安全性，同樣的，他們也對環(huán)境會計信息相當(dāng)關(guān)注。在國家大力推動環(huán)境保護(hù)的背景下，這些中小投資者也更加重視企業(yè)的環(huán)境會計信息披露，反過來，冶煉行業(yè)上市公司的發(fā)展也離不開這些中小投資者。因此，流通股比例越高，企業(yè)的環(huán)境會計信息披露程度也就越高。

五、結(jié)論

企業(yè)環(huán)境信息披露受到來自多方面因素的影響。主要包括：公司規(guī)模、盈利能力、償債能力、控股性質(zhì)、流通股比例、政府決策等各方面。本文研究了冶煉行業(yè)環(huán)境會計信息披露影響因素，發(fā)現(xiàn)冶煉行業(yè)中環(huán)境會計信息披露與公司規(guī)模、盈利能力、國有控股性質(zhì)、流通股比例呈顯著正相關(guān)關(guān)系，與償債能力無關(guān)。同時，目前我國的環(huán)境會計信息披露的積極性不高，很多企業(yè)沒有信息披露意識，同時，冶煉行業(yè)也沒有對信息披露制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。整體該行業(yè)的信息披露情況普遍不佳并缺乏主動性,有關(guān)環(huán)境信息披露的法律、法規(guī)既不健全也不規(guī)范。

本文為冶煉行業(yè)環(huán)境會計信息披露提供了經(jīng)驗證據(jù)，為提高冶煉行業(yè)環(huán)境會計信息披露程度提供了研究方向。本文的政策啟示是政府必須加強(qiáng)環(huán)境會計信息披露的內(nèi)容、程度、質(zhì)量三個方面管制，特別是對待這些污染嚴(yán)重又關(guān)系國計民生的冶煉行業(yè)。政府也應(yīng)加強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè),并建立完整的環(huán)境會計核算體系。通過加強(qiáng)冶煉企業(yè)自身的環(huán)保意識，統(tǒng)一規(guī)范披露標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對環(huán)境的監(jiān)管，從而實(shí)現(xiàn)冶煉企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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Empirical Research on the In fl uencing Factors of Environmental Accounting Information Disclosure——Based on a sample of 100 listed companies in the smelting industry

ZHANG Yalian, LI Yangzhi, CHEN Wei
(Business School, Central South University of Forestry & Technology, Changsha 410004, Hunan, China)

Takes the empirical analysis method, select 100 listed companies in the smelting industry, the disclosure of accounting information as an evaluation indexes, selection of the company’s overall size, debt repayment, the company’s pro fi tability, holding property and the proportion of tradable shares as the independent variable, analysis of the impact of these factors on the environmental accounting information disclosure. The results show that the overall size and pro fi tability of the company have a positive correlation with the evaluation index, which has nothing to do with the asset liability ratio. Finally, on how to improve the level of environmental accounting information disclosure in China, it puts forward a uni fi ed and standardized environmental accounting information disclosure standards, speci fi c indicators and speci fi c recommendations.

smelting industry; environmental accounting; information disclosure; in fl uencing factors

F205

A

1673-9272(2017)03-0021-07

10.14067/j.cnki.1673-9272.2017.03.004

2017-04-08

國家社科基金一般項目“我國企業(yè)碳會計制度設(shè)計與運(yùn)營機(jī)制研究”（13BGL043）。

張亞連，教授，博士，碩士生導(dǎo)師；E-mail：zhyl1378@163.com。

張亞連，李陽芷，陳 為.環(huán)境會計信息披露影響因素實(shí)證研究——基于100家冶煉行業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)[J].中南林業(yè)科技大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2017, 11(3): 21-27.

[本文編校：羅 列]