五大科技公司市值暴漲的秘密

嚴(yán)冬雪

美東時(shí)間10月27日，亞馬遜、微軟和谷歌母公司Alphabet三大科技巨頭的股價(jià)在美股市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，齊齊創(chuàng)下歷史新高。這些公司在前一天盤(pán)后相繼發(fā)布了財(cái)報(bào)，相關(guān)業(yè)績(jī)都超出華爾街分析師預(yù)期。

亞馬遜周五收漲13.22%，貝索斯個(gè)人資產(chǎn)一夜暴增103億美元，也因此再次超越比爾·蓋茨，成為全球首富。今年7月27日，貝索斯曾首次超越蓋茨，但很快，又將首富位置交還；今年以來(lái)，美國(guó)科技公司業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，巨頭們的個(gè)人財(cái)富隨之一路攀升。目前，全球十大富豪中有6人都是美國(guó)科技公司創(chuàng)始人，包括貝索斯、比爾·蓋茨、扎克伯格和甲骨文創(chuàng)始人Larry Ellison以及谷歌兩位創(chuàng)始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。

微軟在這一天收漲6.41%，市值達(dá)6466億美元。一周前，美東時(shí)間10月19日，微軟市值突破6000億美元。該公司首次達(dá)到這一數(shù)字是在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，隨后泡沫破裂，微軟市值一度跌至1090億美元。但在近年，公司轉(zhuǎn)型移動(dòng)和云業(yè)務(wù)的成效顯著，2017年以來(lái)，微軟股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)25%，已跑贏標(biāo)普的14.4%。

谷歌母公司Alphabet收漲4.26%，市值達(dá)到7181億美元，成為繼蘋(píng)果后第二家市值超7000億美元的公司。自今年4月24日市值跨過(guò)6000億美元后，Alphabet只用了不到半年時(shí)間就更進(jìn)一步。年初至今，Alphabet股價(jià)漲幅超過(guò)30%。

穩(wěn)居市值第一的蘋(píng)果公司則在周五收漲3.58%，市值已高達(dá)8501億。Facebook則以4.25%的漲幅為這一神奇的周五交易日做結(jié)。蘋(píng)果、Alphabet、微軟、亞馬遜、Facebook這五大巨頭的市值總和在周五這天暴增了2000億美元。

巨頭戰(zhàn)略布局有交叉關(guān)聯(lián)

我們整理了這五家公司在近兩年的收購(gòu)和投資動(dòng)作，從這些圖表中，我們可以直觀看到巨頭們的布局與轉(zhuǎn)變。這樣的戰(zhàn)略布局，正是資本對(duì)它們看好的原因?？傮w上，五家公司的收購(gòu)呈現(xiàn)以下特征：

一、每個(gè)公司的投資重點(diǎn)都鮮明地體現(xiàn)了自身的業(yè)務(wù)特征，例如微軟投資了若干企業(yè)級(jí)信息技術(shù)服務(wù)提供商，谷歌在云操作系統(tǒng)和可穿戴設(shè)備方面的動(dòng)作，蘋(píng)果對(duì)無(wú)線充電技術(shù)和跨平臺(tái)應(yīng)用表現(xiàn)出的興趣，F(xiàn)acebook對(duì)新興社交網(wǎng)絡(luò)類(lèi)應(yīng)用的及時(shí)收購(gòu)，以及亞馬遜在印度等新興市場(chǎng)加快布局電子商務(wù)。

二、 向重資產(chǎn)領(lǐng)域的持續(xù)投資。亞馬遜收購(gòu)傳統(tǒng)食品零售巨頭whole food，谷歌收購(gòu)HTC的手機(jī)制造部門(mén)，蘋(píng)果投資高端材料制造。

三、多個(gè)領(lǐng)域吸引了資本的共同興趣。例如新興市場(chǎng)的電子商務(wù)業(yè)務(wù)，人工智能、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、自然語(yǔ)言處理技術(shù)的發(fā)展，信息技術(shù)在個(gè)人健康管理方面的應(yīng)用，以及在線教育市場(chǎng)的擴(kuò)張。

四、巨頭間的業(yè)務(wù)交叉關(guān)聯(lián)。微軟收購(gòu)全球最大的職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)英并布局物聯(lián)網(wǎng)，谷歌收購(gòu)HTC手機(jī)制造部門(mén)和AWS教育服務(wù)提供商Qwiklabs，F(xiàn)acebook收購(gòu)智能硬件企業(yè)、投資電子商務(wù)。

五、投資趨勢(shì)中體現(xiàn)人工智能技術(shù)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的適進(jìn)，包括但不限于人臉識(shí)別，多媒體處理，人機(jī)交互，健康管理，智能交通，智能辦公等。

企業(yè)價(jià)值觀有體現(xiàn)

除此之外，企業(yè)和管理者的趣味也得以體現(xiàn)。真金白銀的流向，真實(shí)反應(yīng)一家企業(yè)的價(jià)值觀所在。

以谷歌為例，從2016年至今，谷歌共收購(gòu)27家公司，其中15個(gè)與其主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，其他則集中于AI、VR等新興領(lǐng)域。除了收購(gòu)，谷歌還領(lǐng)投了6家，其中兩家與其主營(yíng)業(yè)務(wù)強(qiáng)相關(guān)。另四家則涉及培育女性程序員、幫助已育女性和青少年、新型LED發(fā)光設(shè)備和可持續(xù)能源。這種社會(huì)責(zé)任類(lèi)別的投資，并未體現(xiàn)在收購(gòu)級(jí)別的資本動(dòng)作上。畢竟，谷歌是谷歌，不是一家NGO。

從去年年初至今，亞馬遜共收購(gòu)10家公司，半數(shù)與其零售業(yè)務(wù)相關(guān)，另一半則集中于圖像識(shí)別、自然語(yǔ)言處理等領(lǐng)域。領(lǐng)投的三家則全都與其新興市場(chǎng)——印度的電子商務(wù)相關(guān)。

蘋(píng)果在這兩年收購(gòu)了15家，領(lǐng)投了2家，其中7家與其當(dāng)前業(yè)務(wù)強(qiáng)相關(guān)，5家集中于圖像領(lǐng)域，剩下5家則關(guān)乎大數(shù)據(jù)等。值得一提的是，蘋(píng)果在去年年初收購(gòu)了LearnSprout——一家K12教育軟件公司。2014年，蘋(píng)果曾在教育市場(chǎng)上受挫，其原計(jì)劃在洛杉磯推行一項(xiàng)價(jià)值13億美元的教育項(xiàng)目，為該學(xué)區(qū)內(nèi)64萬(wàn)學(xué)生和教師提供iPad以供教學(xué)之用，但隨后，該學(xué)區(qū)宣布終止了這一項(xiàng)目。之后，蘋(píng)果開(kāi)始有意識(shí)地強(qiáng)化iPad的教育功能。

在這幾家公司中，微軟這兩年的投資動(dòng)向極有特色。從去年年初至今，微軟收購(gòu)19家，僅5家屬于其傳統(tǒng)的對(duì)公軟件服務(wù)——對(duì)比谷歌、亞馬遜等過(guò)半投投資與主營(yíng)業(yè)務(wù)強(qiáng)相關(guān)，這正說(shuō)明微軟正歷經(jīng)轉(zhuǎn)型，絕大多數(shù)投資賭在了云、大數(shù)據(jù)、人工智能與物聯(lián)網(wǎng)等未來(lái)領(lǐng)域。有趣的是，微軟甚至領(lǐng)投了一家面向農(nóng)業(yè)的人工智能技術(shù)公司Tbit，其在人工領(lǐng)域的志趣可見(jiàn)一斑。另一方面，也契合了比爾蓋茨在全球領(lǐng)域內(nèi)消除貧困與饑餓的追求。

云端和人工智能或成增長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)

10月27日，微軟發(fā)布了截至2017年9月30日的2018年Q1財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，微軟第一財(cái)季營(yíng)收245億美元，與去年同期相比增長(zhǎng)12%；其中，企業(yè)級(jí)云業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤其出色，按照第一財(cái)季的收入水平，微軟的企業(yè)級(jí)云業(yè)務(wù)年收入超204億美元。

早在2015年，微軟首席執(zhí)行官薩提亞·納德拉（Satya Nadella）就設(shè)定了目標(biāo)：到2018財(cái)年末，企業(yè)云業(yè)務(wù)年收入達(dá)200億美元。如今，2018財(cái)年剛開(kāi)始，微軟已提前達(dá)到并超過(guò)了這一目標(biāo)。

Azure是其云業(yè)務(wù)中最亮眼的部分：持續(xù)保持90%增長(zhǎng)，市場(chǎng)滲透率持續(xù)增大。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)RightScale今年2月的調(diào)查顯示，在大型企業(yè)市場(chǎng)，微軟Azure云采用率從 26%增長(zhǎng)至43%，遠(yuǎn)超其他廠商。目前，“全球財(cái)富500強(qiáng)”企業(yè)中有90%的企業(yè)采用微軟云服務(wù)。

在中國(guó)， 由世紀(jì)互聯(lián)運(yùn)營(yíng)的Windows Azure也在高速發(fā)展，落地3年以來(lái)，每年都保持100%以上的增長(zhǎng)。微軟全球執(zhí)行副總裁兼云計(jì)算與企業(yè)事業(yè)部負(fù)責(zé)人Scott Guthrie表示，未來(lái)微軟將持續(xù)加大對(duì)中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的投入，未來(lái)幾年Azure在中國(guó)計(jì)算規(guī)模至少要增長(zhǎng)十倍。

同樣在10月27日，亞馬遜和谷歌也發(fā)布最新一季財(cái)報(bào)。亞馬遜曝出了其五年來(lái)最高的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，在8月份花費(fèi)130億購(gòu)買(mǎi)全食超市后，亞馬遜銷(xiāo)售增長(zhǎng)高達(dá)29%。谷歌的增長(zhǎng)則出現(xiàn)在廣告收入、新推出手機(jī)的硬件投入、谷歌云服務(wù)等所有業(yè)務(wù)條線，形成“本壘打”效應(yīng)。

“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，各巨頭都在守住自己核心優(yōu)勢(shì)的情況下加大了對(duì)云端的投入，而大部分投入也獲得了巨大的收益?！?市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Canalys分析師David Liu表示。

的確，巨頭們最新季報(bào)顯示，仍然是零售、廣告等核心產(chǎn)業(yè)為它們帶來(lái)主要收益，但云端和人工智能已經(jīng)、或即將在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間成為增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)——在這一點(diǎn)上，沒(méi)有比它們的收購(gòu)清單更能說(shuō)明問(wèn)題的了。

但是，有一點(diǎn)必須指出的是，云計(jì)算業(yè)務(wù)的增速正在放緩。以微軟為例，過(guò)去四個(gè)季度里，Azure的營(yíng)收增長(zhǎng)速度分別是：93%、93%、97%和90%。亞馬遜AWS業(yè)務(wù)在本季度里實(shí)現(xiàn)45.84億美元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)41.9%。這一增速跟過(guò)去兩個(gè)季度類(lèi)似，都在42%左右，似乎穩(wěn)定在了這一水平。

換句話說(shuō)，看看清單里巨頭們各自收購(gòu)的人工智能、VR等領(lǐng)的公司業(yè)務(wù)吧。下一個(gè)即將取代云計(jì)算的猛漲點(diǎn)就在這些規(guī)劃里。