綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀、需關注問題及建議

劉鈺俊

綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀、需關注問題及建議

劉鈺俊

綠色金融是出于推動環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用目的而提供的投融資等金融服務，并上升為國家的一大戰(zhàn)略規(guī)劃。本文從綠色金融發(fā)展的實踐出發(fā)，探索當前我國發(fā)展綠色金融現(xiàn)狀、發(fā)展?jié)摿?，以及需關注的問題，并據(jù)此提出政策建議，為綠色金融實踐發(fā)展提供相關參考。

綠色金融；具體實踐；發(fā)展現(xiàn)狀；存在問題

劉鈺俊，東北財經(jīng)大學金融學院。（遼寧大連116025）

一、概念及發(fā)展概況

（一）基本概念

《G20綠色金融綜合報告》中認為，綠色金融是指能產(chǎn)生環(huán)境效益以支持可持續(xù)發(fā)展的投融資活動，這些環(huán)境效益包括減少空氣、水和土壤污染，降低溫室氣體排放，提高資源使用效率，減緩和適應氣候變化并體現(xiàn)其協(xié)同效應等。中國人民銀行等七部委發(fā)布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》中關于綠色金融定義更廣泛，指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。

（二）發(fā)展概況

1.國外發(fā)展。一是起步階段。德國是綠色金融發(fā)展的先行者，1994年德國成立了世界第一家政策性環(huán)保銀行——生態(tài)銀行，專門負責為一般銀行不愿接受的環(huán)境項目提供優(yōu)惠貸款。如今，德國成為綠色金融發(fā)展最成熟的國家，具備健全的“綠色信貸”技術標準體系。二是發(fā)展階段。2002年國際金融公司和荷蘭銀行提出了企業(yè)貸款“赤道原則”，該原則要求金融機構在向一個項目投資時，要對該項目可能帶來的環(huán)境和社會影響進行綜合評估，并利用金融杠桿促進該項目在環(huán)境保護以及周圍社會和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。目前，全球已有60多家金融機構采納“赤道原則”，其項目融資額約占全球項目融資總額的85%。三是深化階段。2016年的G20杭州峰會上，“綠色金融”議題首次被寫入會議公報中，綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等在金融領域開始得到國際社會的重點關注。

2.國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀。我國綠色金融發(fā)展起步相對較早，1995年中國人民銀行發(fā)布了《關于貫徹信貸政策和加強環(huán)境保護工作有關問題的通知》，2006年興業(yè)銀行開始以節(jié)能減排融資業(yè)務為切入點率先開辟國內(nèi)綠色金融市場。2015年以來我國綠色金融發(fā)展開始提速，2016年中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《構建綠色金融體系指導意見》。據(jù)《2015年中國銀行業(yè)社會責任報告》數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底我國銀行業(yè)金融機構綠色信貸余額約8.1萬億元①文中金額計價為人民幣，特別注明的除外。，占各項貸款余額的9.68%。又如，2016年1月浦發(fā)銀行發(fā)行了我國首只規(guī)模200億元的“綠色債券”，債券期限3年，年利率為固定利率2.95%，主要支持青海省太陽能等綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，3月又發(fā)行了第2期150億元；中國銀行發(fā)行的首只中國綠色資產(chǎn)擔保債券在倫敦證交所上市，募集資金5億美元，3年期美元固定利率，票面利率為1.875%。

二、綠色金融發(fā)展?jié)摿?/h2>

發(fā)展綠色金融具有巨大的潛力，具體來看：

（一）綠色投資規(guī)模和潛力巨大

隨著“兩型社會”概念的提出和政府加大投入，以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為代表的綠色低碳經(jīng)濟開始步入爆發(fā)增長期，尤其是在對產(chǎn)能過剩行業(yè)加大治理力度的背景下，綠色金融的重要性進一步提高。據(jù)中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿相關研究認為，要實現(xiàn)我國治理環(huán)境污染的目標和在2030年或之前碳排放達峰目標的國際承諾，預計每年需要3萬億元到4萬億元的綠色投資。同時，據(jù)國務院發(fā)展研究中心課題組測算，2015年至2020年我國綠色發(fā)展所需要的綠色投資大約是每年2.9萬億元。

（二）幫助降低行業(yè)信貸風險

據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月末，商業(yè)銀行不良貸款余額達14939億元，不良貸款率為1.76%，而不良貸款的后備軍關注類貸款則高達3.5萬億元，因此在信貸風險上升的時候，發(fā)展綠色金融將從信貸結構調(diào)整、推動化解“兩高”行業(yè)風險等方面起到重要作用。

（三）推動大型銀行開拓海外市場

隨著“一帶一路”、企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略步伐的加快，大型銀行深入開展跨國金融服務成為新趨勢。除了注冊資金等經(jīng)濟因素外，環(huán)境和社會發(fā)展因素也是其考量金融機構的重要指標，進而成為眾多跨國銀行采納“赤道原則”的主要原因。對致力于走國際化道路的大型銀行，發(fā)展綠色金融將有利于其防范融資項目的國際合規(guī)風險，有利于持續(xù)改善與客戶、當?shù)卣?、當?shù)孛癖娂懊襟w的關系，有利于促進國際業(yè)務的健康可持續(xù)發(fā)展。

三、需關注的問題

當前在具體執(zhí)行綠色金融發(fā)展過程中，還存在著一些制度設計、發(fā)展規(guī)模等問題，亟待引起關注。

（一）綠色金融發(fā)展規(guī)模小、渠道窄

當前我國綠色金融領域的融資工具比較單一，主要是以綠色信貸和綠色債券以及項目融資PPP為主，但是總體規(guī)模依然較小。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末，21家主要銀行業(yè)金融機構綠色信貸余額達7.26萬億元，占各項貸款的9%。其中，節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額1.69萬億元，節(jié)能環(huán)保項目和服務貸款余額5.57萬億元，不良率僅為0.41%，以國內(nèi)綠色信貸發(fā)展較快的興業(yè)銀行為例，其綠色信貸占總資產(chǎn)比重僅為3.46%。此外，A股市場上147家綠色產(chǎn)業(yè)公司在所有上市公司中占比5.8%，企業(yè)總市值占比僅為4%左右；綠色眾籌、融資租賃、資產(chǎn)證券化、信托等融資工具，仍較少運用。

（二）綠色金融發(fā)展還缺乏良好的政策和市場環(huán)境

一是環(huán)保政策、法律體系還不完善。環(huán)境經(jīng)濟政策還處于醞釀和探索階段，地方保護主義、政策執(zhí)行不力等現(xiàn)象在環(huán)保領域還比較普遍，對環(huán)保違規(guī)信息還缺乏完善的發(fā)布機制，金融機構不僅缺乏環(huán)保專業(yè)知識，也面臨信息獲取高成本問題。二是缺失良好的市場環(huán)境。雖然我國已將節(jié)能減排納入地方政府政績考核，但在具體領域、具體項目、具體企業(yè)，環(huán)保政策實施相對落后，對環(huán)保違規(guī)信息還缺乏完善的發(fā)布機制。如征信系統(tǒng)《企業(yè)基本信用報告》所能提供的“環(huán)保信息”涉及的企業(yè)范圍還很窄，金融機構對大多數(shù)不屬于國家監(jiān)控范圍的企業(yè)、項目的環(huán)保違規(guī)情況，只能通過實地調(diào)查或媒體報道獲得，信息不對稱。三是綠色金融發(fā)展缺乏相應的內(nèi)外部激勵和監(jiān)督機制。金融機構內(nèi)部沒有建立起與綠色金融配套的制度，也缺乏符合綠色金融發(fā)展需要的約束激勵機制，綠色金融理念容易被繁重的經(jīng)營考核壓力和誘人的經(jīng)濟效益沖淡。從外部來看，政府部門還沒有建立起對金融機構發(fā)展綠色金融的激勵機制，對金融機構監(jiān)督不足。

（三）金融發(fā)展戰(zhàn)略準備工作進展緩慢，政策配套欠缺

一是綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略進展緩慢。綠色金融還沒有完全提升到金融機構戰(zhàn)略層面，部分已經(jīng)進入實踐探索階段的金融機構，其綠色金融發(fā)展實際上也大多還停留于某些具體經(jīng)營層面，還沒有制定專門的綠色金融戰(zhàn)略目標和發(fā)展規(guī)劃。同時，金融機構也還沒有有效展開組織保障、企業(yè)文化、人才、政策的戰(zhàn)略準備工作，至于如何將環(huán)境因素嵌入業(yè)務決策流程、如何開發(fā)綠色金融產(chǎn)品和服務、如何進行環(huán)境風險評估和管理等諸多方面，還缺乏系統(tǒng)的學習和實踐操作。

二是綠色金融發(fā)展政策配套措施欠缺。當前綠色金融政策目標主要停留在限制對“兩高一資”企業(yè)的信貸投放和促進節(jié)能減排短期目標的實現(xiàn)上，對綠色金融缺乏完整的戰(zhàn)略安排和政策配套。金融機構也缺乏對國際綠色金融發(fā)展最新趨勢、環(huán)境風險評估技術和環(huán)境風險管理經(jīng)驗的了解、學習渠道。另外，目前也還沒有形成統(tǒng)一的綠色信貸標準，如水力發(fā)電項目，部分政府部門認為是綠色環(huán)保項目，而部分政府部門則認為會對環(huán)境造成破壞，堅持不允許項目開工，銀行則無法判斷到底該不該放貸。

（四）綠色金融產(chǎn)品和服務尚不完善

雖然2007年國家環(huán)保總局（現(xiàn)為國家環(huán)境保護部）同銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會，相繼出臺以“綠色信貸”、“綠色證券”、“綠色保險”為主要內(nèi)容的“綠色金融”政策框架，但是綠色保險與綠色證券在我國目前仍處于探索和起步階段，綠色金融仍是以信貸為主。除了興業(yè)銀行推出了小部分綠色租賃和綠色信托服務，以及發(fā)行國內(nèi)低碳信用卡以外，國內(nèi)商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務的主要途徑還是綠色信貸。然而，國外銀行的綠色金融產(chǎn)品和服務范圍則相當廣泛，除了綠色信貸外，還會為環(huán)保企業(yè)提供融資上市服務等，綠色金融產(chǎn)品和服務較寬泛。

四、政策建議

根據(jù)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀和存在的相關問題，本文從具體實踐角度，為推進綠色金融發(fā)展提供了政策建議。

（一）完善支持綠色金融發(fā)展的法律法規(guī)

依據(jù)我國相關法律法規(guī)，借鑒環(huán)境法律責任相關國際經(jīng)驗，立足國情探索研究，明確貸款人盡職免責要求和環(huán)境保護法律責任,提出相關立法建議。同時，建立對金融機構的信貸業(yè)務環(huán)保追責機制，啟動對經(jīng)辦人員的懲戒機制。將企業(yè)環(huán)境違法違規(guī)信息等企業(yè)環(huán)境信息納入金融信用信息基礎數(shù)據(jù)庫。

（二）健全綠色金融體系，加大綠色信貸發(fā)展

一是大力發(fā)展綠色信貸。構建支持綠色信貸的政策體系和綠色評價機制，支持和引導金融機構建立符合綠色企業(yè)和項目特點的信貸管理制度，在風險可控情況下加大對綠色企業(yè)和項目支持力度。同時，引導金融機構在開展壓力測試時，將環(huán)境和社會風險作為重要影響因素，決定其資產(chǎn)配置和內(nèi)部定價。

二是積極推動證券市場支持綠色投資。完善綠色債券相關制度，統(tǒng)一綠色債券界定標準，降低綠色債券融資成本。建立完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強制性環(huán)境信息披露制度，鼓勵相關金融機構以綠色指數(shù)為基礎開發(fā)公募、私募基金等綠色金融產(chǎn)品。同時，積極引導各類機構投資者投資綠色金融產(chǎn)品，設立綠色發(fā)展基金，鼓勵各類綠色發(fā)展基金支持以PPP模式操作的相關項目。

（三）開展綠色金融國際合作

一是推動區(qū)域合作。通過“一帶一路”戰(zhàn)略，上海合作組織、中國-東盟等區(qū)域合作機制和南南合作，以及亞洲基礎設施投資銀行和金磚國家新開發(fā)銀行撬動民間綠色投資的作用，推動區(qū)域性綠色金融國際合作。穩(wěn)妥推動綠色證券市場雙向開放，支持我國金融機構和企業(yè)到境外發(fā)行綠色債券。充分利用雙邊和多邊合作機制，引導國際資金投資于我國的綠色債券、綠色股票和其他綠色金融資產(chǎn)。二是參照國外綠色金融原則或制度。我國綠色金融起步較晚，在制定實施綠色金融的政策和方針時，可以參考國際上現(xiàn)有的較為完善的原則制度，如聯(lián)合國責任投資原則、聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動、赤道原則等。同時，國內(nèi)商業(yè)銀行還可以與世界銀行等國際金融機構建立風險分擔合作模式，由國際金融機構負責提供資金，并對信貸項目提供專家技術評定，國內(nèi)銀行負責進行貸前調(diào)查、貸中審批和貸后管理，解決目前發(fā)展綠色金融的部分資金問題和技術問題。

（四）引導金融機構切實開展綠色信貸業(yè)務

一是加強金融政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，引導銀行創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務，加大對綠色產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等領域的貸款支持力度。允許銀行發(fā)行綠色債券，為綠色貸款提供較長期限、較低成本的資金來源。二是要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求，不斷完善綠色信貸指導目錄，提供貸款貼息等優(yōu)惠政策，制定商業(yè)銀行的信貸環(huán)境風險評級標準，在差別存款準備金率制定、再貸款、抵押補充貸款、存貸比監(jiān)管以及貸款風險權重等方面給予扶持政策。三是引導和鼓勵商業(yè)銀行和國家開發(fā)銀行建立專門的綠色金融事業(yè)部，提高專業(yè)化服務水平。鼓勵更多銀行采納赤道原則，成為赤道銀行。

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1006-169X（2017）01-0076-03