財務比率分析在企業(yè)管理中的應用探析

任曉磊 / 東吳證券股份有限公司

財務比率分析在企業(yè)管理中的應用探析

任曉磊 / 東吳證券股份有限公司

伴隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國的市場經(jīng)濟一直處于高速發(fā)展的進程中。在這個過程中占據(jù)市場重要經(jīng)濟地位的企業(yè)單位的經(jīng)濟與管理水平也發(fā)生了顯著地提高。從當前現(xiàn)有的情況來看，以往傳統(tǒng)的財務管理包含的工作內(nèi)容已逐漸不能達到現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的要求。在此背景下，財務分析作為企業(yè)財務管理工作中的主要內(nèi)容之一，已開始成為各類經(jīng)濟人員與管理人員重點關注的對象。財務比例分析屬于財務分析中較為重要的一種方式，因此在本篇文章中具體討論分析了在財務管理中財務比率分析展開的相關應用。

財務管理；財務比率分析；應用

近幾年來，隨著我國市場經(jīng)濟水平地不斷提高，國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境也不斷地優(yōu)化改善，呈現(xiàn)出較為良好嶄新的發(fā)展形勢。在一個企業(yè)單位內(nèi)部中所具有的管理體系與它的財務管理水平是息息相關的，在一般情況下，企業(yè)的管理體系在發(fā)展完善的過程中會帶動財務管理水平跟著提升，因此在兩者相互影響、相互作用的基礎上，傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)濟與生產(chǎn)發(fā)展模式逐漸被新型模式所替代，其中以相關財務管理的工作方式與內(nèi)容結構變化最為明顯。由于在發(fā)展轉變的過程中，企業(yè)需要對優(yōu)秀的財務分析方式進行學習、借鑒與吸收，因此在企業(yè)財務管理中與財務比率分析相關的應用可發(fā)揮出重要的作用。

一、財務管理包含內(nèi)容的特點

在具有一定想要達成的工作目標下，財務管理的工作內(nèi)容主要包括對資金的投資、運營、籌備以及獲取利潤的分配。財務管理工作在企業(yè)中承擔著盡可能處理好各有關部門之間會計的聯(lián)系的責任，在進行過程中需要遵循會計管理制度以及相關原則規(guī)定的內(nèi)容，以達到對企業(yè)各個部門的財務活動的合理安排財務管理工作具有的特點如下：

(一)綜合性水平較高

在企業(yè)管理模式的基礎上對財務工作展開分配和分權時，企業(yè)內(nèi)部會對相應的內(nèi)容產(chǎn)生對應的專業(yè)管理。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展變化，企業(yè)對財務工作的管理要求水平也進一步被提高，即實行財務管理應用價值模式，該模式的提出進一步增加了管理經(jīng)濟活動時對實際操作的需要。想要快速地達到提升企業(yè)獲取效益的速率、增大獲取財富的額度，就需要科學合理地運用財務管理應用價值模式對企業(yè)內(nèi)部所含有的物質基礎、運營過程以及所得結果進行有效的計劃與控制。由此可看出，對財務工作的管理在屬于企業(yè)管理內(nèi)容上單獨的一部分的同時也屬于綜合性水平較高的企業(yè)管理內(nèi)容。

(二)工作聯(lián)系范圍較廣泛

由于價值形態(tài)與資金內(nèi)容的應用，企業(yè)對財務工作內(nèi)容方面的管理始終被應用于內(nèi)部的各個方面如生產(chǎn)經(jīng)營等方面。于此同時，財務部門工作方面的管理對企業(yè)其他部門的資金方面的使用具有一定的指導意義，對資金方面的之處具有一定的約束影響，在彼此相互作用的過程中保持著緊密的聯(lián)系，共同實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的更大化。

(三)具有較高的靈敏度

在當前的市場經(jīng)濟背景下，各個企業(yè)之間展開的市場競爭日益明顯，在彼此競爭的過程中，企業(yè)需要提高對自身的要求即進一步增強對財務工作管理的靈敏度，以防止自己被競爭淘汰。因此企業(yè)內(nèi)的財務人員在確定某項財務政策之前一定先要把和自身企業(yè)相關的實際發(fā)展動態(tài)牢牢把握住如成本的使用、收益的分配、潛在風險的可能性等，從而達到增加企業(yè)對財務工作管理的靈敏度。

二、在企業(yè)財務管理的工作中財務比率分析展開的應用

(一)對償債能力進行的分析

在通常情況下。償債能力主要是指企業(yè)對自身承擔資金債務的保證能力，該保證因所處時期不同具備的能力也會有所差異，其大小主要取決于企業(yè)該段時期能夠將資產(chǎn)變現(xiàn)的能力。償債能力主要包括兩種類型即短期能力與長期能力。財務工作中能夠對短期償債能力進行反饋的內(nèi)容主要包括速凍比率、現(xiàn)金比率、流動比率等，能夠對短期償債能力進行反饋的內(nèi)容主要包括產(chǎn)權比率、利息保障倍數(shù)等。

在一個企業(yè)單位中具有的資產(chǎn)變現(xiàn)能力與資金流動性可以對短期償債能力起到相互作用的影響。在某種程度上來說，企業(yè)對工作的管理效率與運轉速率在現(xiàn)金流入方面起到了關鍵性的作用。前文中提及的流動比率是指具有可流動性資產(chǎn)與負債之間形成的比率。一般而言，企業(yè)中存在的財務風險與短期的償債能力成反比、與流動比率成正比，所以限制流動比率的范圍對財務工作的安全起到了重要的作用。在理論層面來看，當財務流動比率的數(shù)值顯示為2:1時則視為正常情況，代表財務經(jīng)濟實際狀況為良好；當財務流動比率的數(shù)值小于1:1時則視為異常情況，代表經(jīng)濟實際狀況較差，企業(yè)中有潛在性較大的經(jīng)濟風險，在短時期沒償還債務的能力不足;當比率數(shù)值超過2:1時也視為異常情況，代表企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)分配不平衡、不合理，產(chǎn)生了浪費的現(xiàn)象。

資產(chǎn)負債率通常是指所負債額與所有資產(chǎn)之間的比值，在衡量償債能力中起到了重要的作用。按照平穩(wěn)健康發(fā)展的要求下，當資產(chǎn)負債率計算出的結果為50%時可認為數(shù)值水平較高代表著企業(yè)在該時期資金籌備的能力較強，當負債率計算結果低于50%，企業(yè)內(nèi)部潛在的財務風險不大。企業(yè)應根據(jù)實際的積極動態(tài)掌握自身的負債程度，完善負債結構的同時促進利益的提升。產(chǎn)權比率是指所負債額與經(jīng)濟者可獲權益之間的比值，計算結果越大則代表著資本結構具有的風險越大但也同時代表可獲得的利益空間較大。利息保障倍數(shù)通常是指減稅前利潤與利息之間的比值。通常來說，利息保障倍數(shù)與企業(yè)償還債務的能力成正比，即倍數(shù)越高，償還能力越大。

(二)應用于營運能力分析

在一般情況下，企業(yè)的運營能力是指在結合自身對不同類型資產(chǎn)的周轉效率的基礎上衡量獲得自身所有的資產(chǎn)可以達到的合理利用率的一種能力。在判斷一個企業(yè)運營能力的過程中不僅要看企業(yè)應用單個資產(chǎn)可以獲得的比率，還要看企業(yè)在結合相關指標轉變趨勢的基礎上展開資產(chǎn)縱向分析的能力以及和其他單位之間相比可以展開橫向分析的能力。在分析企業(yè)運行能力期間可以參考的比率主要有周轉應收資金賬款時獲得的比率、周轉固定資產(chǎn)時獲得的比率、周轉營業(yè)周期與所有資產(chǎn)時獲得的比率等。周轉應收資金賬款的過程中所涉及的賬款主要為銷售額與收賬款。通過該比率可以得知企業(yè)在這一年內(nèi)周轉應收賬款所需的時間，時間的大小可以反映出企業(yè)收取相關賬款的速度大小以及管理的能力水平。

將銷售貨物的成本與存儲的貨物成本相比可計算出企業(yè)在存貨方面可以達到的周轉率。通常而言，當計算獲得的存貨周轉的比值較大時則代表企業(yè)可以承擔起數(shù)額較大的貨物銷售成本，可以對產(chǎn)品進行更多的銷售，表示著企業(yè)的銷售水平較高，當計算獲得的比值較小時表示企業(yè)的銷售能力水平較低、與其他單位可以展開的競爭力較低、可占據(jù)的市場份額較小。通過在存貨方面可以計算獲得的周轉率可以看出一個企業(yè)具備的存貨能力是否達到了合理水平，可以進一步有效改善調整企業(yè)生產(chǎn)、供應、銷售等方面活動的循環(huán)。通常來說，企業(yè)對資金進行周轉的速度應該在銷售額與收賬款減少的過程中而加快。活動經(jīng)營中包含的環(huán)節(jié)會依據(jù)所有資產(chǎn)達到的周轉速度進行改變，周轉的速度快，經(jīng)營的環(huán)節(jié)也會加快、經(jīng)營可以獲得的效益水平也會隨之提升。將營業(yè)過程中獲得的純收入值與平均的資產(chǎn)總值進行相比，可以獲得企業(yè)的資產(chǎn)周轉率，通過該比值可以全面評價出企業(yè)活動期間達到的運營效率，顯示出運營過程中企業(yè)對所有資產(chǎn)可以達到的利用效率與管理能力水平。

(三)應用于分析盈利能力

通常情況下，一個企業(yè)的盈利能力的大小顯示著該企業(yè)在某一時期內(nèi)可獲得薪金與利潤水平的高低。收獲效益不僅是代表著企業(yè)進行理財、展開活動、發(fā)展經(jīng)營的初衷與目的，也是能夠確保企業(yè)一直良好發(fā)展與獲得經(jīng)驗的經(jīng)濟條件。通過獲取利益的大小可以評價一個企業(yè)內(nèi)部管理人員展開業(yè)務水平的高低，能夠看出企業(yè)保障內(nèi)部員工薪金以及其他待遇的能力大小。在分析企業(yè)盈利能力的過程中可以參考的比率主要包含營業(yè)中獲得的毛利率、所有資產(chǎn)可達到的收益率、主要經(jīng)營業(yè)務獲得的利潤率以及活動經(jīng)營期間獲得的凈利率。

將營業(yè)期間的毛利額與獲得的收入進行相比則可以獲得相應的毛利率。其中所說的毛利額是指經(jīng)營中獲得的收入與投入成本之間的差值，該數(shù)值可作為判斷企業(yè)盈利能力大小的基礎性指標之一。在運用該比率的過程中企業(yè)需要對自身行業(yè)具備的特征與經(jīng)營周期進行充分的了解與考慮，在與相同行業(yè)進行比較的過程中發(fā)現(xiàn)相差的距離，從而促進對自身潛力的挖掘以及盈利水平的提升。將交稅前獲得的利潤與平均的總資產(chǎn)進行相比可獲得企業(yè)內(nèi)部的總資產(chǎn)收益率。一般而言，資產(chǎn)管理的效率與總資產(chǎn)收益率成正比，即收益率越高，資產(chǎn)管理效率也越高。將主要經(jīng)營的業(yè)務利潤與獲取收入進行比較可獲得主營業(yè)務利潤率，該比率的大小可較好地顯示出主要業(yè)務獲取利潤水平的高低。將營業(yè)期間的凈利潤與營業(yè)獲取的收入進行相比可獲得營業(yè)凈利率，該計算結果具備的綜合性較強，可作為充分展現(xiàn)企業(yè)在銷售過程中獲取利潤水平的指標。

三、結語

由上述可知，在企業(yè)的發(fā)展進程中財務管理工作可對其經(jīng)濟水平的提高產(chǎn)生重要的作用。作為企業(yè)財務管理工作中重要內(nèi)容之一的財務比率分析也自然而然成為企業(yè)財務管理中必不可少的經(jīng)濟手段。雖然在管理財務工作過程中財務比率分析產(chǎn)生了很多的積極影響，但我們?nèi)匀灰婵紤]認識到該比率產(chǎn)生作用范圍的局限性以及帶來的消極作用。由于財務分析比率不能對企業(yè)的實力情況進行完全的展示，因此企業(yè)在運用財務分析比率的過程中同時要對其他經(jīng)濟指標或數(shù)據(jù)進行充分地認識掌握，以達到獲得更為科學合理、符合實際的結論的目的，進一步實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展水平更高化、經(jīng)濟效益更大化的目的。

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任曉磊（1988-）男，江蘇蘇州人，本科，桂林理工大學MBA，東吳證券股份有限公司固定收益總部高級項目經(jīng)理。主要研究方向：財務管理。