威海市影子銀行業(yè)務(wù)體系及影響性分析

張 瑤/中國人民銀行威海市中心支行

威海市影子銀行業(yè)務(wù)體系及影響性分析

張 瑤/中國人民銀行威海市中心支行

在深入典當(dāng)行、小貸公司等機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研后，本文分析了威海市影子銀行的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、各類機(jī)構(gòu)的特、及存在的問題，探討了影子銀行對當(dāng)?shù)亟鹑诎l(fā)展與穩(wěn)定的影響，并依此提出監(jiān)管建議。

影子銀行；問題；影響性

一、業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

目前威海市從事影子銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)眾多，根據(jù)其業(yè)務(wù)特點(diǎn)、地域?qū)傩?，將這些機(jī)構(gòu)大致分為以下幾類：

（一）當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)成立的投資基金

這類基金由政府設(shè)立市級引導(dǎo)基金，按照“政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作、科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則進(jìn)行投資運(yùn)作，主要以股權(quán)投資方式扶持威海市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展。目前全市共有6家類似的投資基金。威海大有正頤創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于2010年6月，是威海市第一家按照政府出資引導(dǎo)、民營企業(yè)參股、專業(yè)團(tuán)隊(duì)管理模式組建的本土創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。從2010年底開始，其他市區(qū)也相繼成立了引導(dǎo)基金，并組建了類似的投資性公司。

（二）外地資本管理公司、投資管理公司、P2P網(wǎng)貸公司等在威海設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)

比較知名的有諾亞財(cái)富、平安陸金所、宜信財(cái)富等。其特點(diǎn)為：

1.機(jī)構(gòu)眾多，影響力大。目前在威海有幾十家，已成為當(dāng)?shù)鼐用裢顿Y理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要渠道，據(jù)資深從業(yè)人員預(yù)計(jì)，這類公司年攬儲(chǔ)額估計(jì)在200億以上。均為外地公司在威海的營銷終端，從威海公開高息吸收資金后，資金全部上劃總公司，由總公司統(tǒng)一資金運(yùn)作，不在當(dāng)?shù)赝顿Y。

2.從業(yè)務(wù)人員多，大多為原保險(xiǎn)界從業(yè)人員，相當(dāng)一部分為兼職，業(yè)務(wù)員的傭金較高，通常在1.5%以上。

3.產(chǎn)品種類繁多，大多打著理財(cái)旗號，有的也出現(xiàn)儲(chǔ)蓄字眼。產(chǎn)品收益率高，從8%到18%不等，且采取累進(jìn)利率制度，金額越大，利率越高。

（三）當(dāng)?shù)匦☆~貸款公司、民間資本管理公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、投資公司等

其特點(diǎn)為：

1.機(jī)構(gòu)多、規(guī)模大。小貸公司、民間資本管理公司多有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)集團(tuán)背景，實(shí)力雄厚，為當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)公司、工商業(yè)戶短期資金需求的主要窗口。

2.普遍面臨業(yè)務(wù)萎縮的情況。以小貸公司為例，目前威海市共有小額貸款公司22家，部分小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，9月末，轄內(nèi)小額貸款公司各項(xiàng)貸款余額達(dá)295854萬元，同比少增7948萬元。

3.注冊資本以小額貸款公司最高。按規(guī)定，小額貸款公司注冊資本最少應(yīng)達(dá)到5000萬元，轄內(nèi)22家小額貸款公司中，注冊資本最少的為7000萬元，最高的為20000萬元。轄內(nèi)典當(dāng)行注冊資本一般在2000萬元，民間資本管理公司注冊資本不低于3000萬元。

（四）民間融資登記服務(wù)公司

近年來，為促進(jìn)民間融資發(fā)展，威海市成立了5家民間融資登記服務(wù)公司，這類公司設(shè)立信息登記、信息發(fā)布、信息咨詢、信息查詢、融資對接等服務(wù)項(xiàng)目，為公司、企業(yè)法人和其他機(jī)構(gòu)通過服務(wù)中心系統(tǒng)進(jìn)行登記、發(fā)布、查詢對接融資信息；通過商談對接實(shí)現(xiàn)資金供給方與需求方借貸交易；另外提供法律咨詢、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評估等綜合性服務(wù)。

二、存在的問題

（一）當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)的投資基金

1.資金實(shí)力有限，市場份額較小，如前所述，總計(jì)向各類企業(yè)股權(quán)投資僅1億元，而9月末全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額達(dá)1811億元，二者相差懸殊。

2.機(jī)制僵化，薪酬待遇低，難以留住行業(yè)頂尖人才。投資專業(yè)性不足，使民營資本不愿參與其中，難以做大。

3.投資時(shí)更多考慮宣傳效應(yīng)和上級意志，而非經(jīng)濟(jì)利益。

（二）外地資本管理公司、投資管理公司、P2P網(wǎng)貸公司等

在國內(nèi)具有較大的知名度的這類公司，如諾亞財(cái)富、平安陸金所、宜信財(cái)富等，多有大股東背景，對投資者而言相對安全。其余的總公司本身實(shí)力不強(qiáng)，依靠較高的利率和傭金攬儲(chǔ)，一旦總公司資金鏈斷裂，必定造成群體事件，隱患極大。而目前對這類機(jī)構(gòu)又缺乏有效的監(jiān)管手段，嚴(yán)重威脅威海市金融穩(wěn)定。

（三）當(dāng)?shù)匦☆~貸款公司、民間資本管理公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、投資公司等

這類機(jī)構(gòu)存在的問題主要有：

1.多年來形成的壞賬多，流動(dòng)性差。重災(zāi)區(qū)為房地產(chǎn)行業(yè)，威海已破產(chǎn)或進(jìn)入破產(chǎn)程序的房地產(chǎn)企業(yè)均涉及多家民間融資機(jī)構(gòu)。目前各家民間融資機(jī)構(gòu)今年及未來幾年的工作重心均為消化存量資產(chǎn)，恢復(fù)活力尚需時(shí)日。

2.實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長乏力，擔(dān)保公司墊款現(xiàn)象嚴(yán)重，市區(qū)幾家大的擔(dān)保公司對中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)的審核日趨嚴(yán)苛，有的甚至計(jì)劃逐步退出這一領(lǐng)域，使中小企業(yè)經(jīng)營更加艱難。

三、對金融發(fā)展與金融穩(wěn)定的影響

（一）影子銀行的發(fā)展豐富了威海市微觀主體的融資渠道

一方面，對中小微企業(yè)自身來說，信息不對稱、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全、抵押品不足、擔(dān)保難、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等眾多弱勢決定了其難以從銀行獲取信貸支持。另一方面，從貸款流程看，影子銀行辦理流程較為簡單，時(shí)間較短，門檻要求相對較低，更符合中小微企業(yè)對融資的客觀需求。因此，影子銀行的出現(xiàn)是對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有益補(bǔ)充，可以有效提高地區(qū)金融市場的資本形成能力，為中小企業(yè)提供更為多樣化的金融服務(wù)，為威海市微觀主體開辟新的融資渠道，有效彌補(bǔ)金融資源的不足，進(jìn)而在一定程度上解決威海經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的資金制約問題，推動(dòng)地區(qū)微觀主體直接融資的發(fā)展。

（二）影子銀行的發(fā)展挑戰(zhàn)了威海市金融穩(wěn)定

影子銀行的快速發(fā)展，使金融系統(tǒng)面臨更大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上影響了威海市金融穩(wěn)定。理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)在募集資金的使用上存在監(jiān)管漏洞，資金流向的不透明帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，理財(cái)業(yè)務(wù)融資客戶或項(xiàng)目出現(xiàn)信用違約，使得更多的投資者暴露在風(fēng)險(xiǎn)之下，因此，影子銀行系統(tǒng)使得區(qū)域金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性會(huì)有所降低，特別是目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，影子銀行的快速發(fā)展，威脅地區(qū)金融穩(wěn)定。

四、政策建議

（一）進(jìn)一步規(guī)范和指導(dǎo)民間融資行為

一是建議加強(qiáng)監(jiān)管，明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)，避免多頭監(jiān)管造成監(jiān)管不力、形成監(jiān)管盲區(qū)。二是建議加強(qiáng)立法，從法律層面明確放貸主體、放貸對象、利率上限、財(cái)務(wù)制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度、法律責(zé)任等多個(gè)方面做出具體規(guī)范。

（二）建立民間融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測體系

規(guī)范民間融資秩序，實(shí)行民間借貸登記制度，引導(dǎo)民間融資由“地下”走到“地上”。逐步建立民間融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測體系，準(zhǔn)確把握民間融資的規(guī)模、流向、利率等動(dòng)向，強(qiáng)化監(jiān)管的針對性和有效性。對高危行業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)聚集點(diǎn)及時(shí)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，推動(dòng)民間融資健康有序發(fā)展。

（三）引導(dǎo)資金直接投放實(shí)體經(jīng)濟(jì)

一是允許并鼓勵(lì)小貸公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等民間機(jī)構(gòu)參股民間資本管理公司，使民間資本從民間借貸向股權(quán)投資分流；二是應(yīng)當(dāng)按照《威海市民間融資機(jī)構(gòu)管理辦法》加強(qiáng)管理，對于債券投資超過比例要求的予以處罰，對于股權(quán)投資比例大的予以獎(jiǎng)勵(lì)，引導(dǎo)民間資本管理公司資金更多的直投于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

[1]林琳，曹勇，肖寒.中國式影子銀行下的金融系統(tǒng)脆弱性.經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2016年第3期.

[2]楊世峰.影子銀行體系對甘肅金融發(fā)展與深化的影響.中國集體經(jīng)濟(jì)，2015年第18期.

[3]肖屹.中國影子銀行的發(fā)展及其影響性分析.科技經(jīng)濟(jì)市場，2015年第5期.