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    在華投資:謀定而后動

    2017-12-09 10:37:04杭東霞編輯王亞亞
    中國外匯 2017年23期
    關(guān)鍵詞:優(yōu)惠投資者

    文/杭東霞 編輯/王亞亞

    目前中國的勞動力成本在不斷攀升,但是持續(xù)增長的消費能力與不斷擴大的消費市場,使得中國仍是境外投資的熱點地區(qū)之一。相較于改革開放初期外商投資企業(yè)多以“三來一補”的加工制造為主體類型,當前的外商投資企業(yè)則隨著中國經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生的巨大變化,所涉及的業(yè)態(tài)更加多樣和復(fù)雜。而境外投資者如何選擇最合適的投資方式落地中國市場,則是投資中國之前需要慎重考慮的問題。對于境外投資者而言,中國幅員遼闊,不同的區(qū)域在經(jīng)濟、文化、社會構(gòu)成、支柱產(chǎn)業(yè)、人口比例等方面均有重大差異,選擇適宜的投資地,是大中華區(qū)業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵之一。

    關(guān)注區(qū)域市場配套

    境外投資者要依據(jù)自身所處的行業(yè)做好前期市場調(diào)研。首先,要就所投項目與所投區(qū)域的適應(yīng)性進行考量。從目前外商投資的現(xiàn)狀看,也體現(xiàn)了這一點。一般而言,如果所投項目屬于快速消費品行業(yè),大都會考慮在市場周邊成立合資公司,特別是一些物流半徑比較小的產(chǎn)品,更會貼近一線消費市場(如外商投資的低溫乳酸菌飲料養(yǎng)樂多,就是圍繞其主要消費市場,在廣州、上海、天津和無錫等地設(shè)立了合資工廠);如果境外投資者來華計劃開展金融業(yè)務(wù),大都會選擇在上海設(shè)立機構(gòu),這與上海作為全球金融中心的城市定位密不可分;而如果外資公司要進行風險投資,則大都會在上海、北京、天津和深圳等地設(shè)立相關(guān)機構(gòu),因為這些區(qū)域創(chuàng)投項目豐富,市場活躍。而對于農(nóng)業(yè)、漁業(yè)等外商投資主體而言,不同地區(qū)和城市所具有的獨特的地理和資源特征,更是其需要著重考慮的事項。

    其次,要注意不同地區(qū)/城市所具有的不同產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢。比如半導體產(chǎn)業(yè)集群就在以蘇州、無錫等地為代表的長三角地區(qū),而隨著三星投資落地西安,西安有可能發(fā)展成新的半導體產(chǎn)業(yè)集群所在城市。如果一個城市擁有某個特定產(chǎn)業(yè)的集群或數(shù)量較多的同類企業(yè)的話,那么該地區(qū)無論是在技術(shù)工人還是產(chǎn)業(yè)上中下游企業(yè)方面,均會具有資源優(yōu)勢,產(chǎn)業(yè)配套相對便利。

    再者,不同地區(qū)和城市的人才儲備狀況,也是境外投資者需要考慮的問題。以北京天津為核心的京津冀、以上海為龍頭的長三角和以深圳廣州為龍頭的珠江三角地區(qū),都是人才高度聚集的地區(qū)。境外投資者在這些地方設(shè)立公司,可以比較輕松地招聘到自己需要的人才。需要關(guān)注的是,一些正在崛起的中部城市也同樣具有人才優(yōu)勢,如武漢。武漢的大學數(shù)量在全國排名第一,大學生人口達100萬左右。此類地區(qū)也值得境外投資者考慮。

    此外,所投區(qū)域的交通也是境外投資者需要認真考慮的問題。中國的交通情況和其他國家不同,如果是制造業(yè)的外商投資企業(yè),需要對于運輸成本做預(yù)估和測算,而中國眾多的物流企業(yè)和不同的費率問題,也是外商投資企業(yè)在設(shè)立前就應(yīng)該要做好的盡調(diào)內(nèi)容。

    關(guān)注區(qū)域政策環(huán)境

    不同地區(qū)/城市所具有的不同政策對于境外投資者的影響不同,因此,來華投資,除了要深入掌握《外商產(chǎn)業(yè)指導政策》之外,還要關(guān)注擬投資地區(qū)/城市的區(qū)域性法規(guī)政策。

    第一,重點關(guān)注我國的環(huán)保法律和特定地區(qū)/城市的環(huán)保法規(guī)和政策。環(huán)評事項已經(jīng)成為投資項目的強力否決票,而且違法成本日益增加。根據(jù)2016年修訂的《中華人民共和國環(huán)境影響評價法》的規(guī)定,“建設(shè)單位未依法報批建設(shè)項目環(huán)境影響報告書、報告表,或者未依照本法第二十四條的規(guī)定重新報批或者報請重新審核環(huán)境影響報告書、報告表,擅自開工建設(shè)的,由縣級以上環(huán)境保護行政主管部門責令停止建設(shè),根據(jù)違法情節(jié)和危害后果,處建設(shè)項目總投資額百分之一以上百分之五以下的罰款,并可以責令恢復(fù)原狀;對建設(shè)單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員,依法給予行政處分”;而同樣的“未批先建”的違法行為,在該法規(guī)修訂前,面臨的處罰只是停止施工、補做環(huán)評等,罰金也不會超過20萬元。需要注意的是,有些特定的地區(qū)和城市會因為其特有的地理狀態(tài)而出臺了更為詳細和具有針對性的環(huán)境政策和地方性法規(guī)。如《江蘇省“十三五”太湖流域水環(huán)境綜合治理行動方案》就在南京、無錫、常州、蘇州、鎮(zhèn)江等地適用。雖然這一方案并未達到法律法規(guī)層級,但其對于特定產(chǎn)業(yè)仍有重大影響。比如,根據(jù)該方案提到的“合理確定水環(huán)境綜合治理水質(zhì)目標和污染物排放總量控制目標,對COD、氨氮、總磷、總氮等關(guān)鍵性指標按分期、分級、分類確定控制目標。突出流域地方政府總負責制,逐級分解落實治理任務(wù)”,如果外商投資項目涉及在生產(chǎn)中需要排放上述元素,就要詳細研究相關(guān)的法律政策和實施細則,以保證順利通過環(huán)評。

    第二,要了解、掌握稅務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)和地區(qū)的招商引資優(yōu)惠政策。雖然中國已經(jīng)取消了原來對于外商投資企業(yè)“三免二減半”等特殊稅收優(yōu)惠,但是外商投資企業(yè)仍然可以根據(jù)《企業(yè)所得稅優(yōu)惠事項備案管理目錄》享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策,如:高新技術(shù)企業(yè)15%所得稅優(yōu)惠稅率,研發(fā)費用加計扣除優(yōu)惠;西部地區(qū)所得稅稅收優(yōu)惠;進口設(shè)備關(guān)稅免稅優(yōu)惠;進口關(guān)鍵零部件及原材料的增值稅和關(guān)稅免稅優(yōu)惠;軟件開發(fā)企業(yè)增值稅退稅優(yōu)惠;技術(shù)轉(zhuǎn)讓項目增值稅免稅等。而在各地的招商引資政策中,可能不僅含有稅收優(yōu)惠,還會包括土地價格、扶持資金、用電/用氣/用工補貼、融資幫助、行政審批綠色通道、標準廠房租金優(yōu)惠、總部經(jīng)濟資金扶持、總部辦公租賃優(yōu)惠等各方面的優(yōu)惠政策;對于一些大型項目,很多地方政府還可能在優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)上進一步“一事一議”。

    第三,不同地區(qū)/城市的知識產(chǎn)權(quán)保護情況也應(yīng)作為境外投資者事先考察的重要內(nèi)容。境外投資者一般都比較關(guān)注商標、專利、商業(yè)秘密保護和職務(wù)發(fā)明等知識產(chǎn)權(quán)事項,筆者認為,直接考察擬投資城市/地區(qū)的知識產(chǎn)權(quán)保護的執(zhí)行情況和執(zhí)法力度更具現(xiàn)實意義。如具體商標侵權(quán)案件或?qū)@謾?quán)案件中,該地區(qū)或者城市法院對于侵權(quán)者賠償責任的判決金額;不同地區(qū)/城市對于著作權(quán)、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)等知識產(chǎn)權(quán)的保護意識和保護力度;不同地區(qū)/城市對于專利侵權(quán)所采取的禁令性救濟和賠償?shù)膶嵤┝Χ鹊?。工商行政管理部門作為行政執(zhí)法主體,其對于管轄地市場上侵犯知識產(chǎn)權(quán)違法行為的打擊力度,也是境外投資者需要考察的內(nèi)容;同樣,當?shù)胤ㄔ簩τ谥R產(chǎn)權(quán)侵權(quán)的民事和刑事判決,也能夠體現(xiàn)該地的知識產(chǎn)權(quán)司法保護力度。

    關(guān)注中方合作者

    早期中國的招商引資以吸引境外投資者資金為主,中方合作方一般以土地、廠房作為合作合資內(nèi)容;但是隨著中國改革放開和經(jīng)濟發(fā)展,近階段也出現(xiàn)了中方合作方負責出具項目資金、境外投資者投入先進技術(shù)的情況。這是我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、技術(shù)更新等內(nèi)在需求的外部體現(xiàn)。這一情況對于境外投資者而言則是極好的合作機會和選擇投資項目落地的參考因素。不同地區(qū)/城市的中方合作者的情況也會有差異。比如有些城市專門有地方性國資平臺,這些平臺一般為國有獨資公司或者國有控股公司,擔負著引領(lǐng)當?shù)卣{(diào)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重任,因此愿意承擔培育新興產(chǎn)業(yè)、孵化高新技術(shù)企業(yè)、引入先進管理經(jīng)驗、引進新興商業(yè)模式等工作。境外投資者選擇此類國企平臺作為自己的中方合作伙伴,成立中外合資公司來轉(zhuǎn)化項目,有可能取得事倍功半的效果。

    再比如,有些地區(qū)/城市的上市公司眾多,甚至可能集聚了同產(chǎn)業(yè)的上市公司。而這些上市公司中的部分公司,不但具有良好的現(xiàn)金流,還占據(jù)著行業(yè)龍頭地位,市場占有率也相對較高。但這些上市公司在發(fā)展過程中仍需要根據(jù)市場競爭和客戶需求變化進行技術(shù)升級、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)拓展、上下游并購乃至打造與傳統(tǒng)主業(yè)差異較大的新主業(yè)等。境外投資者可以關(guān)注這些上市公司的相關(guān)發(fā)展,從中尋求合作機會。如果進行的是同行業(yè)或上下游合作,除了有利于項目的快速、順利落地外,還可以得到上市公司的資金支持,并借助上市公司在中國的市場資源形成共贏和互補;如果中外雙方進行的是全新領(lǐng)域的合作,境外投資者仍可以憑借中國上市公司的本地化優(yōu)勢減少成本、降低風險。此外,對于境外投資者而言,在與中國上市公司的合作中,如果能參與中國上市公司的重組,更可以持有中國上市公司的股權(quán),在完成實業(yè)布局的同時完成資本布局。

    總體而言,境外投資者來華投資,既要考慮中國的經(jīng)濟、法律和政策層面的因素,更要結(jié)合自我業(yè)態(tài)、商業(yè)模式和競爭力等個性特征綜合考慮計劃投資區(qū)域的對應(yīng)性因素,以選擇最合適的投資地。

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