財(cái)務(wù)高管能力和素質(zhì)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究

段曼曼，徐向真

(濟(jì)南大學(xué) 商學(xué)院，山東 濟(jì)南 250002)

財(cái)務(wù)高管能力和素質(zhì)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究

段曼曼，徐向真

(濟(jì)南大學(xué) 商學(xué)院，山東 濟(jì)南 250002)

財(cái)務(wù)高管作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理者、戰(zhàn)略規(guī)劃者，他們對(duì)于企業(yè)績(jī)效的貢獻(xiàn)和企業(yè)發(fā)展的影響逐漸受到社會(huì)的認(rèn)同，同時(shí)對(duì)其能力與素質(zhì)也提出了更高的要求。首先，在文獻(xiàn)梳理的基礎(chǔ)上，擬從專業(yè)知識(shí)、專業(yè)技能、專業(yè)品質(zhì)和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)四個(gè)方面探討財(cái)務(wù)高管應(yīng)具備的能力與素質(zhì)，然后以山東省上市公司為研究樣本，通過因子分析和回歸分析的方法，考察了財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)是否會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生顯著影響，充實(shí)了實(shí)證方法在這一領(lǐng)域的應(yīng)用。

財(cái)務(wù)高管；能力素質(zhì)；績(jī)效；實(shí)證研究

隨著經(jīng)濟(jì)全球化，企業(yè)面臨著越來越復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境，其財(cái)務(wù)職能已經(jīng)從傳統(tǒng)的核算、監(jiān)督轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)管理與籌劃、戰(zhàn)略規(guī)劃與決策；財(cái)務(wù)高管的角色已經(jīng)由“賬房先生”“守財(cái)人”轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)團(tuán)隊(duì)的重要參與者、決策者和領(lǐng)導(dǎo)者；財(cái)務(wù)高管的稱呼已經(jīng)由傳統(tǒng)的“總會(huì)計(jì)師”轉(zhuǎn)變?yōu)椤柏?cái)務(wù)總監(jiān)”“財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人”等[1]。這就意味著財(cái)務(wù)高管在企業(yè)中占據(jù)著越來越重要的地位，對(duì)于企業(yè)的績(jī)效和發(fā)展具有非常重要的作用。

財(cái)務(wù)高管的能力與素質(zhì)正是保障企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的關(guān)鍵因素，因此面對(duì)以上變化，對(duì)其能力與素質(zhì)的要求就不能僅僅停留在專業(yè)水平上，其內(nèi)在的其他能力素質(zhì)特征在現(xiàn)代的組織運(yùn)作中至關(guān)重要。所以探討財(cái)務(wù)高管的能力與素質(zhì)模型，研究其能力素質(zhì)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

1.財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)的文獻(xiàn)綜述

自從McClelland(1973)提出“能力素質(zhì)”以來，中西方學(xué)者紛紛提出自己對(duì)于能力素質(zhì)的見解，Guglielmin(1979)將其分為概念、人際、技能三個(gè)方面，Spencer(1993)經(jīng)過近二十年的對(duì)能力素質(zhì)的研究，提出了冰山模型、洋蔥模型和能力素質(zhì)辭典，他們認(rèn)為能力素質(zhì)是指特質(zhì)、動(dòng)機(jī)、自我概念、知識(shí)、技能等能夠測(cè)量并且可以將一般績(jī)效員工和高績(jī)效員工區(qū)分開的個(gè)體特征。在《財(cái)務(wù)總監(jiān)再造》一書中，Thomas等從自身方面、共有方面、流程方面指出了財(cái)務(wù)高管應(yīng)具備的能力素質(zhì)[2]。

在國(guó)內(nèi)，時(shí)勘、王繼承、李超平(2002)率先運(yùn)用行為事件訪談技術(shù)展開了勝任特征的實(shí)證研究，探討了我國(guó)通信業(yè)高管的勝任特征模型[3]。湯谷良、顧黎(2005)認(rèn)為財(cái)務(wù)高管作為公司的高級(jí)管理人員，不僅要具備基礎(chǔ)性的能力和素質(zhì)，還需要具備專業(yè)性的能力和素質(zhì)[4]。上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院(2005)根據(jù)調(diào)查情況，提出中國(guó)財(cái)務(wù)高管的能力框架，財(cái)務(wù)高管應(yīng)具備專業(yè)知識(shí)、核心技能、職業(yè)道德三方面的核心能力。李發(fā)報(bào)(2012)則是從教育程度、專業(yè)資格認(rèn)證和工作經(jīng)驗(yàn)三方面度量財(cái)務(wù)高管的能力與素質(zhì)[5]。趙淑娟(2013)認(rèn)為財(cái)務(wù)高管應(yīng)當(dāng)具備良好的思想道德品質(zhì)、誠(chéng)實(shí)守信遵紀(jì)守法的素質(zhì)和優(yōu)秀的職業(yè)道德素質(zhì)，具備專業(yè)過硬的職業(yè)技能和優(yōu)秀的組織協(xié)調(diào)能力[6]。王書潔(2014)系統(tǒng)探討了財(cái)務(wù)總監(jiān)的角色定位和職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為一名合格的財(cái)務(wù)高管，不僅要具備扎實(shí)的專業(yè)理論，更要有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)[7]。

2.財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的文獻(xiàn)綜述

Hambrick、Mason(1984)最早通過實(shí)證方法研究了人口特征與高管團(tuán)隊(duì)、公司戰(zhàn)略選擇的關(guān)系，打破了國(guó)外一直停留在高管特征對(duì)企業(yè)影響的理論描述和歸納總結(jié)階段的僵局。此后，各位學(xué)者從高管團(tuán)隊(duì)的學(xué)歷水平、年齡、任期和異質(zhì)性等不同方面研究了這些特征對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。Aier et al.(2005)實(shí)證結(jié)果顯示，財(cái)務(wù)高管具有的專業(yè)能力越強(qiáng)，出現(xiàn)盈余類重述的可能性越小[8]。

在國(guó)內(nèi)，杜勝利(2009)研究發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)高管的薪酬與財(cái)務(wù)指標(biāo)ROE顯著正相關(guān)，同時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)高管必須具備一定的專業(yè)背景，如果只是由非會(huì)計(jì)專業(yè)背景的副總或行政一把手來兼任，公司業(yè)績(jī)可能會(huì)受到影響[9]。王霞等(2011)認(rèn)為，財(cái)務(wù)高管的專業(yè)資格說明了其能力素質(zhì)，有利于減少或避免會(huì)計(jì)差錯(cuò)帶來的影響[10]。張志剛(2012)考察了高管素質(zhì)與企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)性，并發(fā)現(xiàn)在國(guó)有和民營(yíng)兩類企業(yè)中，高管團(tuán)隊(duì)素質(zhì)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系存在較大區(qū)別[11]。姚文英等(2014)研究了財(cái)務(wù)高管的能力和素質(zhì)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)性，但是沒有對(duì)能力素質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)劃分，而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的替代方式相對(duì)簡(jiǎn)單，分別用每股收益和總資產(chǎn)報(bào)酬率來衡量[12]。楊苗(2014)通過實(shí)證的方法從專業(yè)知識(shí)和執(zhí)行力兩方面研究了財(cái)務(wù)高管對(duì)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，也間接說明了財(cái)務(wù)高管的能力素質(zhì)對(duì)于公司績(jī)效應(yīng)當(dāng)具有一定影響[13]。

3.文獻(xiàn)總評(píng)

通過上述分析可知，在國(guó)內(nèi)外眾多研究高管背景特征的文獻(xiàn)中，從財(cái)務(wù)主管人員這種關(guān)鍵角色的能力與素質(zhì)方面，來考察企業(yè)績(jī)效的文章卻極為罕見，而且在這些文章中，多數(shù)是進(jìn)行規(guī)范研究，得到的是經(jīng)驗(yàn)性的知識(shí)，進(jìn)行實(shí)證的可謂是少之又少。所以本文通過實(shí)證的方法來研究財(cái)務(wù)高管能力和素質(zhì)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

同時(shí)，不難發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)外對(duì)能力素質(zhì)概念界定和模型構(gòu)建方面的研究，學(xué)術(shù)界還沒有達(dá)成共識(shí)，形成一致結(jié)論，其包含的要素水平亟待深入探索。本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，認(rèn)為單從概念上來講，能力更側(cè)重完成一定活動(dòng)的本領(lǐng)，素質(zhì)包含的范圍更廣泛，是在完成自己所承擔(dān)的專業(yè)工作中，作為實(shí)踐主體所表現(xiàn)出來的活動(dòng)質(zhì)量和水平，是一個(gè)長(zhǎng)期內(nèi)化的過程；能力是“外顯”，素質(zhì)是“內(nèi)凝”，能力必須以素質(zhì)為基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)高管的能力素質(zhì)是個(gè)人具備的多種條件的綜合，是一個(gè)整體的、綜合性的概念。在能力素質(zhì)的框架中，除了專業(yè)知識(shí)、專業(yè)技能、專業(yè)品質(zhì)(或職業(yè)道德)，實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)也是不可或缺的要素，四者共同影響和作用于個(gè)體，并反映到工作績(jī)效上。所以本文將財(cái)務(wù)高管能力和素質(zhì)分為專業(yè)知識(shí)、專業(yè)技能、專業(yè)品質(zhì)和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)四類，然后通過因子分析和回歸分析的方法考察財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)是否會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生顯著影響。

二、理論分析與研究假設(shè)

圖1 財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)框架

如圖1所示，在財(cái)務(wù)高管的能力素質(zhì)框架中，專業(yè)知識(shí)是基礎(chǔ)。會(huì)計(jì)并不是簡(jiǎn)單意義上的數(shù)據(jù)搜集與記錄，它是運(yùn)用專門的技術(shù)方法，對(duì)一個(gè)單位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行核算和監(jiān)督的經(jīng)濟(jì)管理工作。因此，會(huì)計(jì)從業(yè)人員，尤其是財(cái)務(wù)高管必須具有基本的知識(shí)結(jié)構(gòu)、踏實(shí)的業(yè)務(wù)功底，并善于總結(jié)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，即具備一定的專業(yè)知識(shí)，并將自身具備的理論知識(shí)在實(shí)踐過程中得到不斷鞏固應(yīng)用[14]。教育程度和專業(yè)技術(shù)資格在一定程度上反映了財(cái)務(wù)高管的專業(yè)知識(shí)水平，通常，學(xué)歷和職稱較高的人會(huì)具有較高的理解能力和信息分析處理能力，能夠在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中做出更加準(zhǔn)確的判斷，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

專業(yè)技能是重點(diǎn)，涵蓋財(cái)務(wù)高管的領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)、邏輯思維、決策判斷等能力。財(cái)務(wù)高管進(jìn)入董事會(huì)，意味著財(cái)務(wù)高管不僅有能力參與并影響公司戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行，還可以使公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更好地迎合公司戰(zhàn)略，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。同時(shí)，財(cái)務(wù)高管在本單位身兼數(shù)職、報(bào)酬高低或在其他單位兼任職務(wù)等指標(biāo)也間接反映了其能力與素質(zhì)的高低。

專業(yè)品質(zhì)是驅(qū)動(dòng)力，它是指財(cái)務(wù)高管獨(dú)立公正、廉潔奉公的職業(yè)道德素質(zhì)，應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)人員的核心價(jià)值觀，財(cái)務(wù)高管只有守住了職業(yè)道德這條底線，才能在面對(duì)利益誘惑時(shí)，做出正確的選擇。

實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)是重要保障，年齡較大和任職時(shí)間較長(zhǎng)的財(cái)務(wù)高管有著更豐富的閱歷和經(jīng)驗(yàn)，在遇到問題時(shí)能夠更沉著冷靜地應(yīng)對(duì)，更明白如何溝通合作，而有效地溝通與合作，則有助于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

基于上述分析，本文提出以下三個(gè)假設(shè)。

H1：財(cái)務(wù)高管的專業(yè)知識(shí)(教育背景、專業(yè)職稱)與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)。

H2：財(cái)務(wù)高管的專業(yè)技能(是否擔(dān)任董事、本單位兼職數(shù)目、薪酬、是否在其他單位兼任)與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)。

H3：財(cái)務(wù)高管的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)(年齡、現(xiàn)職任職時(shí)間)與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2015年山東省全部上市公司為研究樣本，剔除ST、*ST和金融企業(yè)、剔除有缺失數(shù)據(jù)的樣本后，共得到114個(gè)財(cái)務(wù)高管樣本。由于財(cái)務(wù)高管是對(duì)公司財(cái)務(wù)部門主要負(fù)責(zé)人的一個(gè)統(tǒng)稱，不同公司對(duì)其稱呼并不一致，所以有必要結(jié)合相關(guān)背景信息對(duì)財(cái)務(wù)高管確認(rèn)做出一定界定，本文提及財(cái)務(wù)高管包括財(cái)務(wù)部經(jīng)理、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)部長(zhǎng)、財(cái)務(wù)處長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)總監(jiān)、總會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師、副總會(huì)計(jì)師、合資格會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)經(jīng)理、財(cái)務(wù)主管以及代理以上財(cái)會(huì)職務(wù)的高管。

本文所需的數(shù)據(jù)主要來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，部分來自新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)站和筆者的匯總整理。采用EXCEL進(jìn)行數(shù)據(jù)的基本處理和分析，采用SPSS20.0進(jìn)行因子分析和回歸分析。

2.變量定義

變量定義如表1所示。

表1 變量定義

(1)被解釋變量

本文的研究對(duì)象是財(cái)務(wù)高管能力和素質(zhì)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，企業(yè)績(jī)效是被解釋變量。為了全面反映公司績(jī)效，本文從盈利能力、償債能力、發(fā)展能力、經(jīng)營(yíng)能力四個(gè)方面各選取兩個(gè)指標(biāo)，分別是凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)凈利率、流動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、每股收益增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，然后對(duì)這8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)運(yùn)用因子分析的方法得到綜合績(jī)效指標(biāo)(CP)。

(2)解釋變量

專業(yè)知識(shí)，用教育背景(Education)和專業(yè)職稱(Title)來度量。

專業(yè)技能，用是否擔(dān)任董事(Director)、本單位兼職數(shù)目(Number)、薪酬(Wage)、是否在其他單位兼任(Cross)來度量。

實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，用年齡(Age)和現(xiàn)職任職時(shí)間(Tenure)來度量。

(3)控制變量

企業(yè)規(guī)模(Size)：企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)績(jī)效具有重要影響，因?yàn)殡S著公司規(guī)模的擴(kuò)大，可以在一定程度上節(jié)省交易成本，規(guī)模報(bào)酬為正，但也不是公司規(guī)模越大越好，公司規(guī)模擴(kuò)大到一定程度，會(huì)由于經(jīng)營(yíng)管理等問題，產(chǎn)生負(fù)的規(guī)模報(bào)酬。本文采用當(dāng)年期末總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來度量企業(yè)規(guī)模，以便消除總資產(chǎn)數(shù)值分布的偏度和異方差問題。

資產(chǎn)負(fù)債率(Debt)：資產(chǎn)負(fù)債率是公司的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)上市公司的負(fù)債比率與凈資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)相關(guān)。本文選取資產(chǎn)負(fù)債率作為控制變量。

企業(yè)成長(zhǎng)性(Growth)：企業(yè)的成長(zhǎng)性是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要標(biāo)準(zhǔn)，是影響企業(yè)績(jī)效的重要因素，姚世斌(2010)通過實(shí)證證明，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率可以反映市場(chǎng)拓展速度和市場(chǎng)占有率。本文選取營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率來度量企業(yè)成長(zhǎng)性，作為控制變量引入研究模型。

3.模型構(gòu)建

為了檢驗(yàn)前文提出的三個(gè)假設(shè)，本文建立以下回歸模型：

CP=β0+β1Education+β2Title+β3Director+β4Number+β5Wage+β6Cross+β7Age+β8Tenure+β9Size+β10Debt+β11Growth+ε

四、實(shí)證結(jié)果分析

1.績(jī)效指標(biāo)的因子分析

(1)KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)

本文以凈資產(chǎn)收益率(X1)、資產(chǎn)凈利率(X2)、流動(dòng)比率(X3)、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(X4)、每股收益增長(zhǎng)率(X5)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(X6)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(X7)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(X8)為基礎(chǔ)衡量企業(yè)的績(jī)效指標(biāo)，對(duì)這8個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，提取公共因子，計(jì)算綜合績(jī)效指標(biāo)CP。

從表2可以看出，KMO檢驗(yàn)值為0.667，說明各指標(biāo)之間的相關(guān)程度沒有太大差異，可以做因子分析；Bartlett檢驗(yàn)的顯著性概率Sig為0.000,說明變量之間的相關(guān)性較高，本文選取的8個(gè)績(jī)效指標(biāo)適合做因子分析。

表2 KMO 和 Bartlett 的檢驗(yàn)

(2)因子分析

如表3所示，本文運(yùn)用SPSS軟件基于主成分的提取方法，根據(jù)特征根大于1，從而確定3個(gè)公共因子，定義為F1、F2、F3，并根據(jù)表4得到因子得分函數(shù)，計(jì)算出各樣本的3個(gè)因子得分。然后，根據(jù)方差貢獻(xiàn)率做因子的權(quán)數(shù)調(diào)整，得到三個(gè)公共因子的方差貢獻(xiàn)率分別是：α1=32.232/78.701=0.4096，α2=23.965/78.701=0.3045，α3=22.503/78.701=0.2859。最后，可以得到綜合績(jī)效指標(biāo)：

CP = 0.4096F1+ 0.3046F2+ 0.2859F3

表3 解釋的總方差

表4 成份得分系數(shù)矩陣

2.描述性統(tǒng)計(jì)

表5列出了財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，在專業(yè)知識(shí)方面，教育背景的均值為2.9911，說明財(cái)務(wù)高管普遍為本科學(xué)歷，專業(yè)職稱的均值為2.0089，說明具有中級(jí)資格職稱的財(cái)務(wù)高管占多數(shù)。

在專業(yè)技能方面，樣本中34.82%的財(cái)務(wù)高管擔(dān)任董事，同時(shí)樣本中的財(cái)務(wù)高管身兼多職的現(xiàn)象也普遍存在，還有26.79%的財(cái)務(wù)高管在其他單位兼任職務(wù)，而且還可以看出財(cái)務(wù)高管之間的薪酬差異較大。

在實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)方面，樣本公司中財(cái)務(wù)高管的最小年齡為33歲，最大年齡為65歲，平均年齡為45.5，各財(cái)務(wù)高管之間的年齡差異較大，各財(cái)務(wù)高管的平均任職時(shí)間為4.43年，最長(zhǎng)的財(cái)務(wù)高管任期達(dá)到了14年。

表5 描述統(tǒng)計(jì)量

3.回歸結(jié)果分析

為了研究財(cái)務(wù)高管的專業(yè)知識(shí)、專業(yè)技能等自變量是否會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生顯著影響，本文進(jìn)行了回歸分析。由表6可以看出，調(diào)整后的R2為0.344，說明回歸模型的擬合優(yōu)度尚可，D-W檢驗(yàn)的值為2.024，說明殘差自相關(guān)的程度較低，所構(gòu)建的模型能夠有效地反映問題。由表7可知，回歸方程的顯著性Sig為0.000，遠(yuǎn)小于0.05，通過了顯著性檢驗(yàn)。由表8回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)可知，所有解釋變量的回歸系數(shù)均不顯著，說明專業(yè)知識(shí)、專業(yè)技能和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響均不顯著，即財(cái)務(wù)高管的能力與素質(zhì)對(duì)于企業(yè)的績(jī)效不存在顯著影響。

表6 模型匯總b

表7 Anovaa

表8 系數(shù)a

五、研究結(jié)論

目前對(duì)財(cái)務(wù)高管的研究多集中在專業(yè)勝任力要求和財(cái)務(wù)總監(jiān)制度等方面，缺乏財(cái)務(wù)高管的能力與素質(zhì)進(jìn)行衡量的量化指標(biāo)，而且考察財(cái)務(wù)高管能力素質(zhì)對(duì)企業(yè)影響的實(shí)證文章更加有限，本文通過構(gòu)建財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)框架，并且對(duì)其進(jìn)行量化，通過實(shí)證分析的方法研究專業(yè)知識(shí)、專業(yè)技能和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)高管能力與素質(zhì)對(duì)企業(yè)績(jī)效不存在顯著影響，并從以下方面分析其原因。

首先，如今高管的年齡差異較大，樣本中財(cái)務(wù)高管的最小年齡為33歲，最大年齡為66歲，那個(gè)時(shí)代的本科和如今的本科學(xué)歷含金量不可同日而語，而且相較于理論知識(shí)他們的經(jīng)驗(yàn)更為豐富，相信隨著越來越重視財(cái)會(huì)專業(yè)性人才，隨著新時(shí)代知識(shí)人才的層出不窮，學(xué)歷和職稱等專業(yè)知識(shí)方面的指標(biāo)對(duì)企業(yè)的影響可能會(huì)越來越大。

第二，財(cái)務(wù)高管如今的職能、地位。稱呼雖然都在轉(zhuǎn)變，但是與國(guó)外公司治理結(jié)構(gòu)中的CFO的意義相比，我們的財(cái)務(wù)高管還沒有徹底從賬房先生的角色中轉(zhuǎn)變過來，還是偏重核算監(jiān)督，進(jìn)行戰(zhàn)略籌劃，財(cái)務(wù)決策的職責(zé)權(quán)限受到較大限制，在管理中的真正作用得不到充分發(fā)揮，依舊形式大于實(shí)質(zhì)。所以，如果僅僅改變稱謂，不調(diào)整職責(zé)，賦予權(quán)限，即使設(shè)立了財(cái)務(wù)總監(jiān)職位，也不能說明我國(guó)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)在財(cái)務(wù)總監(jiān)建設(shè)方面的任務(wù)完成。

第三，就是一個(gè)時(shí)間序列的問題，可能財(cái)務(wù)高管的能力與素質(zhì)不會(huì)立即對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生影響，需要一段時(shí)間來發(fā)揮作用。以上幾點(diǎn)也是本文需要完善和進(jìn)一步研究的方向。

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ClassNo.:F275DocumentMark：A

(責(zé)任編輯：蔡雪嵐)

ImpactofFinancialExecutives'AbilityandQualityonFirmPerformance

Duan Manman, Xu Xiangzhen

(Business School, University of Jinan, Ji’nan,Shandong 250002, China)

The financial executive, as a company's financial manager and strategic planner, their impact on the performance of enterprises and the contribution to the company is gradually recognized by people. Higher requirements for their ability and quality, such as professional knowledge, skills and professional quality and practical experience are discussed in this paper. Taking the listed companies in Shandong as the research subject, we examine whether the ability and quality of financial executives have a significant impact on corporate performance or not through the factor analysis and regression analysis.

financial executives; ability and quality; performance; empirical study

段曼曼，碩士，濟(jì)南大學(xué)商學(xué)院。研究方向：會(huì)計(jì)理論。

徐向真，博士，副教授，碩士生導(dǎo)師，濟(jì)南大學(xué)商學(xué)院。研究方向：審計(jì)理論與內(nèi)部控制。

審計(jì)署項(xiàng)目“審計(jì)全覆蓋研究”(編號(hào)：16SJ01002)；山東省審計(jì)廳項(xiàng)目“當(dāng)前審計(jì)人員應(yīng)具備的能力和素質(zhì)”(編號(hào)：1617SDSJ0102)；山東省教育廳項(xiàng)目“國(guó)家治理導(dǎo)向下的政府政策審計(jì)創(chuàng)新研究”(編號(hào)：J16WF11)。

2096-3874(2017)11-0067-07

F275

A