新加坡是如何打造國際金融中心的？（下）

PeiSai+Fan

回顧過去，新加坡在金融業(yè)發(fā)展的各個方面都取得了顯著進步，今天的新加坡?lián)碛羞M一步發(fā)展金融業(yè)的有利環(huán)境。

四、后亞洲金融危機發(fā)展策略（1998年——）

1.創(chuàng)建長期發(fā)展功能

金融業(yè)推廣部（FPD）

金融業(yè)界認為，MAS應更積極地努力開展推廣活動。MAS經認真考慮后，決定在內部設立推廣部，且在內部管理推廣和監(jiān)管目標之間的沖突。原因是MAS認為將兩者設立于同一機構內，可最佳實現(xiàn)監(jiān)管和發(fā)展目標間微妙的平衡，如設在不同的機構則可能因目標不同而構成沖突。

鑒此，《MAS法案》獲得修訂，并將推廣金融業(yè)也作為MAS的主要目標之一。為便于MAS更有效地行使職能，還修訂了相關法案以支持上述策略。這些法案包括《銀行法案》《財務公司法案》《公司法案》《證券行業(yè)法案》《期貨交易法案》《證券期貨法案》《財務咨詢公司法案》。

FSRG小組和相關委員會的建議之一是在MAS內部建立長期的發(fā)展部門。

“在委員會的建議下，盡管并未清晰闡明，但基本意思是MAS應承擔推廣職能，滿足業(yè)界對相關政府部門的需求，如財政部、司法部、稅務局等。

MAS計劃設立金融業(yè)推廣部，該部門與監(jiān)管部門分離。該部門將與業(yè)界緊密合作以促進新產品、新科技和新活動。”

——時任副總理李顯龍回應新加坡貿工部競爭力委員會及財政銀行業(yè)分委會的建議，1998年2月18日

1998年4月1日，MAS內部設立金融業(yè)推廣部（FPD），致力于促進金融業(yè)發(fā)展，維護新加坡在亞洲乃至全球的金融中心地位。該部門獨立于金融監(jiān)管部（FSG），直接向總裁匯報。為了吸收新加坡經濟發(fā)展局（EDB）在市場發(fā)展領域的相關經驗，EDB的高級官員被借調至金融業(yè)推廣部牽頭，MAS還招募了各級專業(yè)人才。

除吸引新活動、新參與者及新產品之外，金融業(yè)推廣部的職能還包括落實金融業(yè)人力資源計劃及IT計劃、設計與落實激勵計劃以及和新加坡經濟發(fā)展局、財政部、新加坡稅務局、人力資源部與當時的國家電腦局等政府機構保持緊密合作。金融機構在與政府機構打交道時如需幫助，也可向金融業(yè)推廣部尋求支持。金融業(yè)推廣部同樣也與私人部門保持緊密聯(lián)系，收集行業(yè)意見。

海外推廣辦公室

金融業(yè)推廣部成立之后，為吸引更多投資者來新，MAS在美國、歐洲及亞洲等地開展了多次推廣活動，市場主要參與者均了解到新加坡的發(fā)展及當前機會。1999年，MAS同時在倫敦和紐約設立兩家海外推廣辦公室。MAS致力于促進新加坡發(fā)展成為國際金融中心，海外辦公室是MAS的重要組成部分。

同時，海外推廣辦公室將促進MAS與其他央行的溝通合作，促進MAS與國際金融界、總部設在歐美且在新加坡有分支機構的金融機構等進行更有效的交流，并為新加坡吸引更多金融活動。

金融業(yè)發(fā)展基金（FSDF）

隨著金融業(yè)推廣部不斷努力吸引新活動、新投資者及新產品，發(fā)展人才庫以及支持金融業(yè)IT技術的應用，金融業(yè)發(fā)展基金應運而生。FSDF旨在通過深造、吸引及留住金融人才，促進基礎設施升級并深度研究項目等來發(fā)展金融業(yè)。

多年來，F(xiàn)SDF促進了新加坡金融人才和基礎設施的發(fā)展和強化。例如，2001年發(fā)布了3項計劃，分別是支持本地培訓的行政發(fā)展計劃（Executive Development Initiative）、支持海外培訓的全球改善計劃（Global Enrichment Initiative）以及支持擴大培訓設施的培訓基礎設施強化計劃。

當前，F(xiàn)SDF承擔了“金融行業(yè)能力資格標準”培訓及其培訓計劃項目所需費用的七成。銀行及金融學院（IBF）是提供上述標準認證的國家授權機構。FSDF同樣為人才發(fā)展計劃下的“金融獎學金計劃”提供資金支持?！敖鹑讵剬W金計劃”為駐新金融機構的員工或剛畢業(yè)的大學生以及正在名校學習碩士課程的學生等提供獎學金。FSDF同樣向“金融培訓計劃”（FTS）提供資金支持，該計劃的目的是激勵機構發(fā)展金融專業(yè)人才，方式是為金融人才的強化技能培訓與學習提供資金支持。

2.戰(zhàn)略發(fā)展機會

“金融部門評估小組”（FSRG）及相關委員會對金融市場的3項發(fā)展策略貢獻良多：

⑴促進有活力的資產管理行業(yè)；

⑵發(fā)展有深度和廣度的資本市場（債券、股票及衍生品）；

⑶建立強有力的、競爭性的銀行業(yè)。

MAS吸收了上述建議，并總結新加坡的戰(zhàn)略如下。

⑴商業(yè)銀行作為基礎：開放本國銀行業(yè)，鼓勵支持本地銀行重組，并為未來可能出現(xiàn)的更多競爭做好準備。

⑵投資銀行：持續(xù)發(fā)展活躍且繁榮的資本市場，建立亞洲首要的國際籌資（debt arranging）中心。

⑶國債和證券交易：利用新加坡作為外匯交易全球中心的地位，接納更多交易活動；吸引跨國公司和金融公司將新加坡作為國債和證券交易中心。

⑷資產管理：促進新加坡成為全球投資者管理亞洲資產的中心和亞洲投資者管理全球資產的中心。

⑸保險：重組新加坡保險業(yè)以服務本國市場日益復雜化的需求以及本地區(qū)市場的更多需求。

資產管理

20世紀90年代初，MAS著手積極促進資產管理。盡管至1998年該行業(yè)已迅猛成長，但僅管理來源于亞洲或在亞洲投資的小部分資產。

1999年，MAS宣布在未來5～10年將新加坡發(fā)展成為亞洲首要資產管理中心的計劃。這一計劃有兩方面內容。

⑴更多全球基金經理在新加坡設立辦公室，且將新加坡視為亞洲投資的基地；

⑵亞洲投資者以新加坡為基地，向亞洲以外及世界市場進行投資。

這一計劃需要MAS深化并擴大新加坡資本市場，否則全球投資者缺乏在各類資產中持有亞洲敞口的工具。MAS簡化法規(guī)，為基金經理們提供便利，對象既包括小規(guī)模基金經理，也包括大型機構投資者，同時為市場準入和產品分銷等各類事宜提供便利，如此更多種類的投資產品能到達市場的更多板塊。早期成果是新加坡資產管理規(guī)模從1998年的907億美元顯著上升至1999年的1478億美元。endprint

為進一步發(fā)展本地基金，MAS拿出了一部分其自身和新加坡投資集團管理的主權基金。這一種子資金（新加坡投資集團出資350億美元、MAS出資100億美元）將僅交給有良好記錄且承諾發(fā)展新加坡資產管理行業(yè)的基金管理人來管理。中央公積金投資計劃（CPFIS）的有關規(guī)則進一步放松，以鼓勵會員允許專業(yè)資產管理經理管理可供投資的基金。補充退休計劃（SRS）也著手為個人退休金儲備更多資金，這進一步刺激了基金管理行業(yè)的需求。

2002年，私人部門組織的金融服務工作組（FSWG）成立，其作為經濟評估委員會服務行業(yè)分委會的一部分，討論“定位新加坡卓越亞洲金融中心”的策略。FSWG確定私募和對沖基金為發(fā)展新領域，建議擴大其業(yè)務范圍，同時繼續(xù)發(fā)展現(xiàn)有財富管理行業(yè)。隨著亞洲的崛起，為高凈值個人客戶服務的私人銀行業(yè)快速成長。MAS同樣負責監(jiān)管信托公司，修訂相關法規(guī)以增強新加坡作為國際性信托公司注冊地的地位。

2010年，基金業(yè)在新加坡管理的資產規(guī)模達到1.4萬億新元，資產類型體現(xiàn)了多樣化特點，從業(yè)人員達到1.12萬人。

資本市場

建立具有廣度和深度的資本市場，對于日益成長的基金管理行業(yè)而言至關重要。新加坡在貨幣市場和國債市場上具備實力，且于1997/1998年成為全球第四大外匯交易中心。在金融部門評估小組（FSRG）下設公司財務委員會的建議下，MAS落實了監(jiān)管方式的轉變，從打分制（merit-based）轉為披露制（disclosure-based），同時強化信息披露、市場紀律和投資者教育。

關于債券市場，初步成績包括1999年企業(yè)債券發(fā)行量翻了一倍至126億美元，跨國集團和私人部門均有貢獻。盡管政府財政一直保持盈余，公共機構包括建屋發(fā)展局（HDB）、陸路交通管理局（LTA）以及裕廊集團（JTC）等也被鼓勵發(fā)行債券，擴大可交易新元債券資金池。MAS同時發(fā)行更多新加坡政府債券（SGS），擴大市場深度和增加流動性，形成新元收益率曲線，為企業(yè)債的發(fā)行提供定價基準。MAS同樣鼓勵推出結構化債券衍生產品。MAS及其他政府機構通過“批準債券中介稅收刺激計劃”等措施，尋求建立多樣化的投資者基礎、有益商業(yè)的外部環(huán)境以及具備精于債券發(fā)行、銷售和交易的專業(yè)人才庫。

關于股票和衍生品市場，根據(jù)金融部門評估小組（FSRG）下設SES評估委員會的建議，1999年12月，新加坡證交所（SES）和新加坡國際金融交易所（SIMEX）合并為新加坡交易所（SGX），是亞太地區(qū)第一家股份制交易所。一年后，新加坡交易所在本交易所掛牌上市，這是繼澳大利亞證交所后亞太地區(qū)的第二家交易所上市。MAS同樣放開了股票經紀業(yè)的傭金費率，允許更多外資經紀商參與市場，推動擴大交易所產品?？紤]到新加坡本地企業(yè)數(shù)量有限，新加坡交易所鼓勵外國公司來新加坡主板和二板市場發(fā)行股票。同時，新加坡交易所提倡與其他交易所建立同盟或開展合作，改善自身的科技基礎設施。新加坡鼓勵結構性產品、信用衍生品以及證券化產品的創(chuàng)設和對沖。除在證交所上市產品之外，MAS也鼓勵OTC市場的發(fā)展。MAS尋求改善上市公司披露標準，允許經紀商進入新業(yè)務領域。對于以利潤為導向的新加坡交易所，MAS采取了適當?shù)谋O(jiān)管策略，并延續(xù)至今。

MAS同樣決定逐步放開新元非國際化政策。這是發(fā)展新加坡資本市場的基石。MAS允許非新加坡實體擴大使用新元，并放松新元信貸，促進債市成長。多年來，MAS的政策發(fā)生顯著改變。MAS關于“非居民金融機構新元貸款”的第757號通告取代了關于“新元非國際化”的第621號通告。當前政策僅限制非居民金融機構基于投機新元的目的獲得新元貸款。與此同時，MAS始終強調并有效保證了貨幣政策不讓步于開放政策。

銀行業(yè)和保險業(yè)

開放本地銀行業(yè)是將新加坡發(fā)展成為領先銀行業(yè)中心的最重要行動之一。1999年，MAS啟動五年計劃，強調通過競爭發(fā)展促進本地銀行業(yè)更加強健，并提升新加坡金融業(yè)的深度和競爭力。MAS并不希望無區(qū)別地開放本地零售市場，其只向經營穩(wěn)健、管理良好且承諾在新加坡發(fā)展的外國銀行開放。這對于維持較高審慎標準，降低本地存款人的風險以及打造具有競爭力和活力的金融中心非常必要。

開放新加坡銀行業(yè)的標志性事件，是向6家國際性銀行頒發(fā)了新類別牌照“特準全面牌照”（Qualifying Full Bank）。這6家行分別是荷蘭銀行ABN AMRO、巴黎國民銀行、花旗銀行、渣打銀行、匯豐銀行以及馬來亞銀行。獲得特準全面牌照的銀行開立分行及離行式ATM設施數(shù)目不超過10家，其中分行數(shù)目不超過5家。這加大了零售銀行的競爭，拓寬了消費者的選擇。至2001年，受限銀行數(shù)目從13個增至18個，符合條件的離岸銀行希望拓寬新元批發(fā)銀行業(yè)務而不是發(fā)展本地零售業(yè)務。在新元批發(fā)業(yè)務上，離案銀行被賦予更大靈活性。MAS批準的特許離岸銀行的貸款限額從3億新元增至10億新元，且允許其從事新元互換業(yè)務。其他離岸銀行的貸款限額增至5億新元，允許從事新元互換業(yè)務，但僅限于新元債券發(fā)行及管理所得收入。

在開放計劃下，MAS同樣尋求強化本地銀行，鼓勵銀行整固資產負債表，并購或結成聯(lián)盟。至2004年，7家本地銀行集團合并成為3家，分別為星展銀行、華僑銀行和大華銀行。MAS同時放松了1971年制定的外資機構參股本地銀行比例不超過40%的限制，任何自然人股東或關聯(lián)股東經批準可分5%、12%或20%股份數(shù)三檔進行增資。

根據(jù)金融部門評估小組（FSRG）下設銀行信息披露委員會的建議，MAS力圖按照國際最佳做法加強公司治理，提高會計標準，并以此作為更高披露程度和透明度的舉動。MAS發(fā)布了關于網絡銀行、銀行集團的非金融和金融活動分離以及交叉持股結構等各類指引，同時引入存款保險計劃，增強銀行體系信心。

2004年，MAS決定進一步開放銀行業(yè)。首先，2005年1月，允許持特許全面牌照的銀行設立25個服務網點（包括分行或離行式ATM）。其次，頒發(fā)一定數(shù)量的批發(fā)銀行牌照（WB）以替代之前的受限銀行牌照。批發(fā)銀行除新元零售銀行業(yè)務之外，可從事與全牌照銀行同等的銀行業(yè)務。最后，允許全牌照銀行與本地銀行合作，使持卡人可通過ATM機網絡取現(xiàn)及預付款。endprint

上述措施使新加坡成為亞洲銀行業(yè)發(fā)展最自由的區(qū)域之一，也使金融業(yè)的發(fā)展基礎更加堅實。

開放保險業(yè)與開放銀行業(yè)同步進行。1998年出臺的政策包括，放松保險公司的投資限制，并針對海洋保險等提供財政刺激。2000年3月，國內直接壽險和普通保險開放。MAS大幅開放當時幾乎完全封閉的保險行業(yè)，一改1990年以來對保險公司準入采取的閉門政策（特許業(yè)務資質超過現(xiàn)有保險公司專業(yè)水平和能力的除外）。除對直接保險公司和保險經紀公司開放國內市場之外，外資參股本地保險公司49%的比例限制也被取消。2000年的這些行動，實質使保險業(yè)完全對外開放。

MAS尋求提高保險銷售的質量和效率，鼓勵包括銀行保險、直接營銷及互聯(lián)網等銷售渠道發(fā)展，同時提高了產品及費用的信息披露要求。MAS加強了營銷監(jiān)管，提高了保險咨詢公司的專業(yè)性。MAS致力于加強保險公司的公司治理，也力圖促進專業(yè)人才業(yè)務能力的提高以及另類風險轉移（ART）活動、再保險業(yè)務以及離岸保險活動的發(fā)展。

與業(yè)界合作

為加強與業(yè)界的合作，MAS根據(jù)時任副總理李顯龍1998年11月在金融部門評估小組工作表彰晚宴上的講話精神，設立了兩家機構。這兩家機構幫助MAS形成思路，了解市場最新進展，判斷全球形勢以及評估新加坡金融業(yè)發(fā)展策略。第一：設立金融業(yè)咨詢委員會（Financial Sector Advisory Council，F(xiàn)SAC），加強從市場參與者那里獲得反饋與建議；第二：設立國際顧問小組（International Advisory Panel，IAP），給予MAS來自世界級金融高管的全球視角。該小組至今仍在運營。

3.健全基礎設施并穩(wěn)健監(jiān)管以支持發(fā)展

發(fā)展金融基礎設施（法規(guī)、網絡以及人力資源）非常重要。2001年，時任副總理李顯龍檢視了國際金融活動集中于少數(shù)金融中心的趨勢。他強調信息科技、經濟規(guī)模、人才占比、具有廣度與深度的資本市場以及具有吸引力的生活環(huán)境等因素對于金融中心而言非常關鍵，因為人才和資本具有流動性。他認為，挑戰(zhàn)在于政策及策略的執(zhí)行和落實。除推動財富管理、債券市場等關鍵市場及活動之外，新加坡必須“強化我們的商業(yè)環(huán)境，建立我們的人才池，強化穩(wěn)健及回應性監(jiān)管以及促進競爭”。

新加坡思考如何建立必要的基礎設施以促發(fā)展。涉及行業(yè)包括電信網絡、交通運輸、法律和會計服務以及信息科技等，已采取各類措施以改善上述行業(yè)對金融活動的必要支持。

人力資本對金融中心非常關鍵。MAS和“銀行與金融學院”（IBF）設立了金融人才培訓網絡（f-NExT），并在金融業(yè)發(fā)展基金下設立專項計劃支持人才發(fā)展。以上舉措均是為了積極促進新加坡成為金融培訓中心。f-NExT設立于2001年，目的是協(xié)調金融業(yè)界以及高端培訓機構合作開展金融培訓，“銀行與金融學院”成為其執(zhí)行機構。f-NExT全面評估金融業(yè)的培訓需求以及與技能要求之間存在的缺口。MAS及f-NExT努力吸引世界級培訓機構來新加坡設立機構。國際第三方機構及企業(yè)培訓中心已在新加坡設立了數(shù)個金融培訓項目。

穩(wěn)健監(jiān)管對金融發(fā)展也非常關鍵。

“穩(wěn)健監(jiān)管是開放的前提，也確保競爭加劇不會源于中介機構非審慎的市場行為，也不會源于缺乏必要風險管理的規(guī)模擴張……然而市場開放中存在拖延風險，導致現(xiàn)有受保護參與者的低效持續(xù)存在，并對消費者和整個經濟造成損失。受保護市場在被監(jiān)管者和監(jiān)管者中滋生惰性。迎接新的市場參與者的這份具有雄心且邏輯清晰的計劃，是非常有必要的。計劃特別歡迎具有風險管理和產品開發(fā)能力的外國專家級市場參與者。穩(wěn)健和審慎的市場行為以及能力的增加，可以通過引入新市場參與者而獲得加速?！?/p>

——時任副執(zhí)行總裁Tharman Shanmugaratnam 2000年4月5～6日在亞洲保險業(yè)開放會議上的講話

對于發(fā)展穩(wěn)健而又進取的金融業(yè)的框架，MAS認為“自我治理、市場紀律以及官方監(jiān)管”這3個支柱非常重要，為此MAS、金融機構以及消費者均應發(fā)揮重要功能。

在銀行監(jiān)管方面，MAS已摒棄“以一概全”的監(jiān)管規(guī)則，更多轉向“風險為本的監(jiān)管”。MAS系統(tǒng)性地強化監(jiān)管能力，從私人部門招募更多人才以引入最新視角并共擔監(jiān)管職責。

五、后亞洲金融危機——平衡發(fā)展與監(jiān)管

監(jiān)管和發(fā)展是需要平衡的兩項功能。1997年，政府注意到業(yè)界聲音——MAS對發(fā)展過于謹慎，因其首要任務是監(jiān)管，兩項功能之間可能存在沖突。

“當時業(yè)界稱香港的金融法規(guī)是“法無禁止即為允許”，在新加坡則是“法無允許則為禁止”。迄今，該做法不是阻止而是促進增長。然而我們必須轉移重點。我們需要開展柔性金融監(jiān)管，接受更多預期風險以及給予行業(yè)更多創(chuàng)新空間。舊的做法是維持高標準，建立嚴規(guī)則以及承擔最低風險。我們必須先遵守上述準則的第一條，隨后限定其他兩項……”

——時任副總理李顯龍1997年11月4日在SESDAQ成立十周年慶典上的講話——《新加坡金融部門監(jiān)管與發(fā)展的新實踐》

MAS認為，就實現(xiàn)監(jiān)管者和發(fā)展者之間緊密合作這一問題，將兩者設在同一機構內好于分設在不同機構。政府決定，MAS作為監(jiān)管當局，也應負責發(fā)展金融業(yè)，并與財政部、稅務局、經濟發(fā)展局以及當時的國家電腦局緊密合作。政府修訂了《MAS法案》，將推廣金融業(yè)也作為MAS的主要政策目標之一。

“很多銀行家向我建議，監(jiān)管與發(fā)展是兩個互不兼容的功能。他們擔心MAS對于發(fā)展過于謹慎，因為其主要使命是監(jiān)管。他們建議由MAS以外的機構來負責發(fā)展。我并不認同。這兩項功能確實存在沖突，負責機構監(jiān)管的官員不應負責客戶服務，但是監(jiān)管者和發(fā)展者之間的緊密合作非常重要。相較于分拆至兩家機構分頭承擔，在同一組織內更容易實現(xiàn)這一目的?！?/p>

——時任副總理李顯龍1997年11月4日在SESDAQ成立十周年慶典上的講話——《新加坡金融部門監(jiān)管與發(fā)展的新實踐》endprint

1.共同增強功能

MAS的經驗是發(fā)展和監(jiān)管能夠互補，盡管在“冒險促進商業(yè)創(chuàng)新、金融發(fā)展”和“有效監(jiān)管、降低風險”這兩者之間存在明顯的內生性沖突。有效監(jiān)管對一個穩(wěn)定、健全及有信譽的金融服務業(yè)是必要的，而金融服務業(yè)對金融市場發(fā)展和經濟增長非常關鍵。新加坡監(jiān)管高標準的知名度確實成為金融機構來新設立機構的吸引點。

“我們的目的是維持強勁和回應性的監(jiān)管框架。這一監(jiān)管框架有助于形成安全穩(wěn)健的金融體系，同時培育行業(yè)增長。一個受人尊敬的體系給予國際金融機構來新加坡設立機構的信心，并給予顧客與上述機構打交道的信心。這一強項是我們必須保持的?！?/p>

——時任總裁王瑞杰2005年7月14日在第32屆新加坡銀行協(xié)會年會上的講話——《管理風險、培育創(chuàng)新》

2010年4月10日，執(zhí)行總裁王瑞杰在新加坡亞洲銀行家峰會的講話中提及MAS發(fā)展金融市場的3個支柱。首先，合理規(guī)則是指穩(wěn)健、高標準的規(guī)則，其允許良好管理下的風險承擔及創(chuàng)新，強調維護金融服務業(yè)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。合理規(guī)則必須在嚴格和靈活之間尋求平衡。MAS采取關注結果式的做法來制定規(guī)則，在使金融業(yè)保持穩(wěn)健和進取之間尋求恰當平衡，借此實現(xiàn)資本導向功能并促進貿易經濟活動。其次，有效監(jiān)管可強化合理規(guī)則，即制度結構、能力及資源恰當，服務于日常宏觀審慎監(jiān)管。最后，與業(yè)界合作需要MAS和金融機構共同履行職責，如強化公司治理，培養(yǎng)金融從業(yè)人員能力。直到今天，以上三大支柱在支持新加坡發(fā)展成為國際金融中心方面仍然發(fā)揮作用。

2.行業(yè)自覺的監(jiān)管

2004年4月，MAS發(fā)布《新加坡金融監(jiān)管的目標和準則》，其中列出了指導新加坡監(jiān)管的12條原則，其分屬四類：風險為本、披露為本、多方努力以及行業(yè)自律。首先是給予對競爭力、商業(yè)效率和創(chuàng)新應有的重視。其中包括監(jiān)管能充分管理風險且不阻礙金融業(yè)的成長，并能及時回應金融機構的訴求。其次是采取征詢方式來監(jiān)管行業(yè)。其中包括積極尋求反饋意見以幫助監(jiān)管發(fā)展，考慮市場實際與行業(yè)做法，優(yōu)先了解執(zhí)行方面問題，降低不良結果的發(fā)生機率以及從行業(yè)獲得更多理解和支持。上述原則有助于增強金融穩(wěn)定和抗風險能力，同時促進進取和創(chuàng)新。

這一征詢式做法是在金融部門評估小組設立之時被制度化的。1996年11月，新加坡貿易和工業(yè)部下設新加坡競爭力委員會（CSC），1997年5月召開第一次會議。同月，委員會下設財政銀行分委會，由華聯(lián)銀行原總裁Peter Seah任主席。分委會成員同時加入金融部門評估小組，因為政府“決定通過最迅捷的方式了解私人部門專業(yè)知識與意見”。金融部門評估小組設立了3個私人部門委員會，且之后還另設了一個委員會討論特定領域中的相關細節(jié)。

“如不積極接觸業(yè)界，MAS不可能開展金融業(yè)改革。金融部門評估小組依賴來自私人部門的信息。不論是形成基金管理新規(guī)、重組證券交易所和SIMEX，還是建立企業(yè)治理新框架，我們都依賴私人部門的人才與機構。參與者不僅就需改善的地方提出訴求，他們還抱以負責態(tài)度提出正面建議，以考慮新加坡利益為先。他們在公共服務方面投入大量精力，不求回報。因為為國家貢獻力量改造本行業(yè)并取得各方滿意，這一結果已是最大褒獎。MAS專業(yè)人才的知識和能力獲得增強，MAS與被監(jiān)管者間的工作關系也獲得創(chuàng)新發(fā)展，這都花費了很多努力。”

——時任副總理李顯龍1999年3月29日出席行政服務晚宴及晉升儀式時的講話

在金融部門評估小組的工作告一段落之后，有關方面建議MAS建立金融業(yè)咨詢委員會（后更名為“金融中心建議小組”）以便了解來自市場的反饋意見和建議，同時建立國際顧問小組（IAP），給予MAS來自世界級金融高管的全球視角。直至今日，MAS仍然看重與業(yè)界的這種伙伴工作關系。

“監(jiān)管當局仍須公正、嚴格地對行業(yè)開展監(jiān)管。但是他們同樣必須了解市場參與者，感受改變的洪流并跟上發(fā)展步伐。他們甚至需要促進金融業(yè)監(jiān)管發(fā)展、制定激勵等政策，以確保行業(yè)不會落后于其他競爭者，或更有雄心地打造富有生機與活力的金融中心。這要求與業(yè)界保持正確且恰當?shù)木嚯x?！?/p>

——時任副總理李顯龍2000年10月2日在“MAS之夜”活動上的講話

MAS已對銀行、證券及保險等全行業(yè)實施全面監(jiān)管，監(jiān)管方式轉為以風險為本。2005年，MAS針對保險業(yè)引入風險為本的資本框架。根據(jù)《財務咨詢公司法令》，MAS也簡化了對證券業(yè)和保險業(yè)財務咨詢機構的監(jiān)管和發(fā)牌流程。

3.展望未來

今天，MAS繼續(xù)認為同一組織內發(fā)展和監(jiān)管這兩項功能之間存在有效合作，且具有共同目標——培育穩(wěn)健、進取的金融服務業(yè)。

在某些情況下，如是否允許一家金融機構在新加坡從事某項業(yè)務，這在發(fā)展和監(jiān)管兩方面的考量上可能存在沖突。MAS指出可能存在的利益沖突，但指明在審慎監(jiān)管和發(fā)展這兩者之間內部存在明確的隔離，在小組、部門及人員等方面均實現(xiàn)清晰劃分。任何在這兩項功能間發(fā)生的沖突或需權衡的地方將在MAS高級管理層面獲得解決。

MAS當前的使命是促進非通脹條件下經濟的可持續(xù)增長以及將新加坡建設成健全而蓬勃向上的金融中心。其貨幣政策目標中有兩項內容：培育一個健全的、有信譽的金融中心，并將新加坡發(fā)展成為具有國際競爭力的金融中心。這需要長期努力來處理發(fā)展和監(jiān)管之間的平衡問題。

六、結語

作為結語，需要提及1997/1998年金融部門評估小組及其他委員會的工作。這對于新加坡金融業(yè)取得當前的發(fā)展非常關鍵。

“危機中，我們不應只關注問題能否獲得迅速解決，應該退一步，重新評估我們的位置，并做好相應準備。新加坡在亞洲金融危機期間開始開放金融業(yè)。盡管本能、直覺讓我們隔離我們的國內市場以保護本地金融機構，但新加坡動作卻相反……沒有發(fā)生重大事件……這一數(shù)年來的漸進性做法成為決定性的改變……新加坡金融業(yè)構成我們成功故事的主要部分，是經濟的關鍵組成部分。我們必須將新加坡持續(xù)培育成為一個蓬勃向上、有吸引力的金融中心，服務于發(fā)展中的亞洲，且其誠信和可靠性深受信任?！?/p>

——李顯龍總理2009年2月19日在渣打銀行150 周年慶新加坡晚宴上的致辭

回顧過去，新加坡在金融業(yè)發(fā)展的各個方面都取得了顯著進步，今天的新加坡?lián)碛羞M一步發(fā)展金融業(yè)的有利環(huán)境。endprint