中國(guó)礦業(yè)“走出去”的新形勢(shì)與新挑戰(zhàn)

張艷飛 ,陳其慎,劉 寧

(1.中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源研究所國(guó)土資源部成礦作用與資源評(píng)價(jià)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，北京 100037；2.中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)，北京 100083)

中國(guó)礦業(yè)“走出去”的新形勢(shì)與新挑戰(zhàn)

張艷飛1,陳其慎1,劉 寧2

(1.中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源研究所國(guó)土資源部成礦作用與資源評(píng)價(jià)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，北京100037；2.中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)，北京100083)

由于各種原因，業(yè)內(nèi)缺乏近年來(lái)礦業(yè)走出去的系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本文系統(tǒng)總結(jié)了截至2016年底中國(guó)海外礦業(yè)投資的項(xiàng)目和權(quán)益情況，分析了中國(guó)礦業(yè)“走出去”的基本形勢(shì)和面臨的挑戰(zhàn)。研究認(rèn)為：① 經(jīng)過(guò)多年努力，中國(guó)礦業(yè)企業(yè)“走出去”在全球已經(jīng)打開(kāi)了局面，銅、鋰、鈷等礦種取得了較好的成果；② 與中國(guó)的國(guó)際地位相比，中國(guó)礦業(yè)公司“走出去”水平仍有較大差距；③中國(guó)礦業(yè)的未來(lái)在海外，全球戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和“一帶一路”倡議為中國(guó)礦業(yè)公司提供了機(jī)遇；④中國(guó)礦業(yè)公司將在存量競(jìng)爭(zhēng)中直面國(guó)際礦業(yè)巨頭，因此要警惕扎堆投資和成為“接盤俠”的風(fēng)險(xiǎn)。

礦業(yè)；走出去；存量競(jìng)爭(zhēng)；權(quán)益量

0 引 言

2012年以來(lái)，全球礦業(yè)形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，供過(guò)于求，價(jià)格下行，行業(yè)內(nèi)專家紛紛呼吁中國(guó)礦業(yè)公司把握機(jī)遇加速“走出去”，國(guó)內(nèi)礦業(yè)公司也確實(shí)更加活躍，各類項(xiàng)目和并購(gòu)新聞不絕于耳。然而自2014年以后，中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)不再具備商務(wù)部委托的中國(guó)“走出去”礦業(yè)企業(yè)備案職能[1]，此后業(yè)內(nèi)鮮有權(quán)威的有關(guān)礦業(yè)“走出去”的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)礦業(yè)“走出去”水平目前到底如何？也沒(méi)有人進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)估。另一方面，眾多學(xué)者認(rèn)可“一帶一路”倡儀背景之于中國(guó)礦業(yè)是重大機(jī)遇[2-4]，盡管已有學(xué)者指出所謂中國(guó)礦業(yè)“走出去”失敗率高等說(shuō)法并不客觀[5]，但卻對(duì)中國(guó)礦業(yè)“走出去”可能面臨的新問(wèn)題與新挑戰(zhàn)論述較少?；诖?，本文系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)了截止到2016年底，我國(guó)海外礦業(yè)投資項(xiàng)目與權(quán)益資源占有情況，一方面明確中國(guó)礦業(yè)“走出去”的基本形勢(shì)，另一方面提出中國(guó)礦業(yè)“走出去”面臨的新問(wèn)題和新挑戰(zhàn)，并指出礦業(yè)“走出去”投資中重點(diǎn)注意的問(wèn)題。

1 中國(guó)礦業(yè)“走出去”局面已經(jīng)打開(kāi)

1.1中國(guó)“走出去”礦業(yè)企業(yè)遍布全球，重要礦種均有涉及

據(jù)SNL數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年底，我國(guó)在境外投資礦山項(xiàng)目總計(jì)345個(gè)，投資區(qū)域主要集中在大洋洲、非洲、中南美洲、東北亞(俄羅斯、蒙古)、東南亞及中亞地區(qū)(圖1)，控股礦山項(xiàng)目數(shù)分別為140個(gè)、65個(gè)、34個(gè)、30個(gè)、29個(gè)、24個(gè)和17個(gè)，合計(jì)超過(guò)項(xiàng)目總數(shù)的98%。主要集中在少數(shù)國(guó)家，澳大利亞、加拿大、蒙古、贊比亞、吉爾吉斯斯坦、秘魯、俄羅斯、南非、智利、剛果(金)和印度尼西亞等(圖2)。投資的礦種從煤炭、金屬礦產(chǎn)到非金屬礦產(chǎn)都有分布，其中以鐵礦石、銅、金、煤炭和鈾為主，另外還有鎳礦、鉛鋅礦、鋰礦和鉀鹽等(圖3)。

圖1 中國(guó)海外投資礦業(yè)項(xiàng)目區(qū)域分布(數(shù)據(jù)來(lái)源：文獻(xiàn)[6])

圖2 中國(guó)海外投資礦業(yè)項(xiàng)目國(guó)別分布(數(shù)據(jù)來(lái)源：文獻(xiàn)[6])

圖3 中國(guó)海外投資礦業(yè)項(xiàng)目礦種分布(數(shù)據(jù)來(lái)源：文獻(xiàn)[6])

圖4 中國(guó)海外投資礦業(yè)企業(yè)類型(數(shù)據(jù)來(lái)源：據(jù)文獻(xiàn)[6]整理)

1.2“走出去”企業(yè)類型呈現(xiàn)多元化態(tài)勢(shì)，部分民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)亮眼

上述345個(gè)投資項(xiàng)目涉及投資企業(yè)總計(jì)120家企業(yè)，其中國(guó)有礦業(yè)公司49家，民營(yíng)礦業(yè)公司28家，非礦企業(yè)43家(圖4)。需要說(shuō)明的是，投資鐵礦石的主要鋼鐵公司列為國(guó)有礦山企業(yè)，紫金礦業(yè)、吉林吉恩鎳業(yè)等實(shí)際上國(guó)有成分較低的國(guó)有混合制企業(yè)也列入了國(guó)有企業(yè)，國(guó)有地勘單位(轉(zhuǎn)企)也歸入了國(guó)有企業(yè)。非礦企業(yè)有以下幾類：①金融類企業(yè)，即各類投資基金和投資公司，包括中信集團(tuán)、中投投資、中非發(fā)展基金等；②基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)，如中國(guó)鐵路工程公司、中國(guó)鐵礦建筑公司、四川路橋礦業(yè)投資發(fā)展公司、河北冀東建筑集團(tuán)；③其他實(shí)業(yè)或貿(mào)易類企業(yè)，以民營(yíng)為主，如順德日新發(fā)展有限公司、上海萬(wàn)業(yè)企業(yè)股份有限公司、山東祥龍實(shí)業(yè)有限公司、波司登國(guó)際控股有限公司、北京福星小成電子科技股份有限公司等。

鐵礦石投資以國(guó)有大型鋼鐵集團(tuán)為主，鈾礦投資以中核集團(tuán)及其子公司和中國(guó)通用核動(dòng)力公司為主，煤炭投資以中國(guó)神華和兗州煤業(yè)為主，銅礦投資以紫金礦業(yè)、銅陵有色、中色集團(tuán)為主。項(xiàng)目數(shù)量較多的企業(yè)主要有紫金礦業(yè)、中色集團(tuán)、銅陵有色、吉林吉恩鎳業(yè)、中國(guó)神華、兗州煤業(yè)、中鋼集團(tuán)、山西東輝煤焦化集團(tuán)有限公司、永泰能源股份有限公司、中國(guó)罕王控股等?？傮w來(lái)說(shuō)，民營(yíng)礦業(yè)公司“走出去”項(xiàng)目數(shù)量和成功率都較高，在全球礦業(yè)市場(chǎng)不景氣的情況下，少數(shù)民營(yíng)企業(yè)果斷出手，獲得了一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為中國(guó)不斷加快的礦業(yè)“走出去”奠定了重要基礎(chǔ)。

1.3銅、鈷、鋰等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)權(quán)益份額較高

本文對(duì)345個(gè)項(xiàng)目涉及的20種礦產(chǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，根據(jù)公司所占股權(quán)計(jì)算權(quán)益資源儲(chǔ)量和權(quán)益產(chǎn)量，從計(jì)算結(jié)果來(lái)看能夠反映當(dāng)前中國(guó)礦業(yè)“走出去”的總體水平。其中，銅、鈷和鋰三種礦產(chǎn)的權(quán)益產(chǎn)量較為可觀。銅礦權(quán)益產(chǎn)量為108萬(wàn)t，相當(dāng)于全球產(chǎn)量的6%和中國(guó)產(chǎn)量的64%，其中中國(guó)五礦控股的秘魯拉斯邦巴斯銅礦權(quán)益產(chǎn)量達(dá)到20.6萬(wàn)t；鈷礦權(quán)益產(chǎn)量為1.8萬(wàn)t，占全球產(chǎn)量近10%，其中50%以上來(lái)自于洛陽(yáng)鉬業(yè)控股的剛果金tenke Fungurum銅鈷礦(8 990t)；鋰礦權(quán)益份額主要來(lái)自天齊鋰業(yè)控股澳大利亞泰利森鋰業(yè)旗下格林布什鋰輝石礦，該礦供應(yīng)全球60%以上的鋰輝石精礦，天齊鋰業(yè)占股51%。鐵礦石權(quán)益產(chǎn)量為9 000萬(wàn)t左右(中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)[1]，非本文統(tǒng)計(jì))，占全球總產(chǎn)量的5%左右。

除上述三種礦產(chǎn)外，金、銀、鋅權(quán)益產(chǎn)量分別為23.2 t、343.2 t和20.1萬(wàn)t，盡管金、銀產(chǎn)量不足全球的1%，鋅產(chǎn)量不足全球的2%,但由于上述產(chǎn)量集中于紫金礦業(yè)、中國(guó)五礦集團(tuán)等少數(shù)公司手里，對(duì)于公司而言，仍是數(shù)量客觀的資產(chǎn)。其余礦產(chǎn)如煤炭、鉀鹽、鎳、鉬等資源儲(chǔ)量數(shù)據(jù)大，但產(chǎn)量較少，其中鎳礦產(chǎn)量數(shù)據(jù)較低的原因是中國(guó)罕王集團(tuán)印度尼西亞鎳礦項(xiàng)目的停產(chǎn)(停產(chǎn)前年產(chǎn)量達(dá)150萬(wàn)t鎳礦)。

總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)海外權(quán)益項(xiàng)目相較于過(guò)去取得了較大的進(jìn)步，而銅、鈷和鋰等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)市場(chǎng)份額的提升是我國(guó)近年來(lái)礦業(yè)“走出去”的重要成就。表1為中國(guó)海外投資項(xiàng)目權(quán)益份額情況。

1.4中國(guó)礦業(yè)“走出去”成效體現(xiàn)在礦業(yè)公司整體實(shí)力大幅提升

近來(lái)年，中國(guó)礦業(yè)“走出去”步伐明顯加快，主要體現(xiàn)在獲取項(xiàng)目質(zhì)量的提升和礦業(yè)公司整體實(shí)力的上升。如表2、表3所示，盡管單從涉案總金額上看并無(wú)明顯增加，但近年來(lái)礦業(yè)公司取得的項(xiàng)目質(zhì)量卻大有提升。舉例來(lái)說(shuō)，2014年，中國(guó)五礦主導(dǎo)的“五礦聯(lián)合體”以70.05億美元的對(duì)價(jià)并購(gòu)嘉能可拉斯邦巴斯(Las Bambas)銅礦，此次收購(gòu)直接導(dǎo)致中國(guó)五礦資源(MMG,跨國(guó)礦業(yè)公司，香港上市)成為全球第13大銅生產(chǎn)商和產(chǎn)量第一的中國(guó)銅礦公司，公司礦業(yè)產(chǎn)值排名由2013年的第68位上升至現(xiàn)在的第54位；2014～2016年，紫金礦業(yè)收購(gòu)巴里克黃金巴布亞新幾內(nèi)亞項(xiàng)目和艾芬豪剛果金項(xiàng)目使其成為全球重要的銅、金和鋅生產(chǎn)商；2016年洛陽(yáng)鉬業(yè)收購(gòu)自由港剛果金項(xiàng)目和英美資源巴西項(xiàng)目，使其迅速成為全球第二大鈷生產(chǎn)商；天齊鋰業(yè)收購(gòu)澳大利亞泰利森鋰業(yè)躋身為全球第四大鋰資源生產(chǎn)商。2014年以來(lái)，中國(guó)礦業(yè)公司主導(dǎo)了全球礦業(yè)的并購(gòu)市場(chǎng)，礦業(yè)公司實(shí)力有效提升。

表1 中國(guó)海外投資項(xiàng)目權(quán)益份額

注：a為中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)2014年估計(jì)數(shù)據(jù)；b為鋁土礦數(shù)據(jù)為山東魏橋在幾內(nèi)亞產(chǎn)量，估計(jì)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：據(jù)文獻(xiàn)[1]、文獻(xiàn)[6]整理。

表2 2013～2015年固體礦產(chǎn)“走出去”情況

表3 全球產(chǎn)值排名靠前的中國(guó)礦業(yè)公司

數(shù)據(jù)來(lái)源：文獻(xiàn)[6]。

綜上，我國(guó)海外礦業(yè)投資主體多元化，投資方式多樣，礦種、綠地-股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈健全，投資地域覆蓋全球，企業(yè)實(shí)力大幅增強(qiáng)，部分礦種獲得有力市場(chǎng)份額，中國(guó)海外礦業(yè)投資局面已經(jīng)打開(kāi)。

2 中國(guó)礦業(yè)“走出去”仍存在一定問(wèn)題

1) 中國(guó)海外投資項(xiàng)目中，在產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量較少。與SNL全球數(shù)據(jù)庫(kù)的3萬(wàn)多個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目相比，中國(guó)海外投資的345個(gè)項(xiàng)目數(shù)量本身就不多，遠(yuǎn)低于澳大利亞、加拿大、美國(guó)、日本等國(guó)家的海外項(xiàng)目數(shù)，而這345個(gè)項(xiàng)目中，目前正在生產(chǎn)的項(xiàng)目少之又少，僅有68個(gè)；換言之，中國(guó)走出去的大批企業(yè)將項(xiàng)目變成效益的能力較差，而在未來(lái)“走出去”投資中，這一局面勢(shì)必將會(huì)改變。

2) 中國(guó)礦業(yè)公司在項(xiàng)目投資方式上仍較為單一。從統(tǒng)計(jì)的345個(gè)項(xiàng)目的中國(guó)礦業(yè)公司股東占比來(lái)看，中國(guó)礦業(yè)企業(yè)明顯傾向于控股礦山，100%控股或者控股超過(guò)50%以上的項(xiàng)目占到絕大多數(shù)，而作為第二至第五股東的項(xiàng)目數(shù)量極少，這一點(diǎn)與日本企業(yè)大量以低股份參與大型礦企經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)大為不同，一定程度上也會(huì)增加中國(guó)礦業(yè)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3) 相較于中國(guó)的國(guó)際地位，中國(guó)礦業(yè)公司“走出去”水平仍有較大差距。盡管中國(guó)五礦、紫金礦業(yè)與洛陽(yáng)鉬業(yè)等礦業(yè)公司目前實(shí)力已經(jīng)大幅提升，但與全球礦業(yè)巨頭必和必拓、力拓、美國(guó)自由港公司、嘉能可公司甚至南非、俄羅斯以及日本的三菱、三井等公司相比仍有較大差距，中國(guó)至今還未有能稱得上跨國(guó)礦業(yè)巨頭的公司出現(xiàn)；全球產(chǎn)值前100家礦業(yè)公司中，中國(guó)礦業(yè)公司的平均生產(chǎn)價(jià)值仍低于全球平均價(jià)值；而中國(guó)目前已是全球經(jīng)濟(jì)總量第二、礦產(chǎn)資源總產(chǎn)量和消費(fèi)量世界第一的國(guó)家，與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和礦業(yè)的國(guó)際地位相比，中國(guó)礦業(yè)的“走出去”水平仍有較大差距。

3 新機(jī)遇與新挑戰(zhàn)

未來(lái)5年，仍舊是中國(guó)礦業(yè)“走出去”的重要機(jī)遇期。首先中國(guó)礦業(yè)普遍面臨下行態(tài)勢(shì)[6]，中國(guó)礦業(yè)的未來(lái)在也只能在海外；其次，由于2012年以來(lái)的礦業(yè)不景氣，嘉能可、自由港等礦業(yè)巨頭手中的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的出售，為我國(guó)礦業(yè)企業(yè)提供了較多的機(jī)會(huì)；第三，全球新能源新技術(shù)革命制造了新需求，也掀起了鋰、鈷、螢石、石墨等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的投資熱潮；最后，國(guó)家提出“一帶一路”倡議，將我國(guó)“走出去”帶入了一個(gè)新的高速發(fā)展階段，“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)與礦業(yè)發(fā)展息息相關(guān)，為礦業(yè)的“走出去”提供了新的機(jī)遇。

當(dāng)然，新的機(jī)遇里也蘊(yùn)藏著新的挑戰(zhàn)。

首先，“一帶一路”倡議要求礦業(yè)企業(yè)“走出去”更加綠色、公開(kāi)、透明，中國(guó)企業(yè)要在全球樹(shù)立中國(guó)形象；礦業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)聯(lián)合走出去，投資方式更加復(fù)雜多樣，這些都對(duì)礦業(yè)企業(yè)的全球化管理經(jīng)營(yíng)、資本運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理以及社會(huì)責(zé)任等方面提出了更高的要求。

其次，經(jīng)過(guò)過(guò)去10多年的礦業(yè)繁榮，全球礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)水平大幅提升，非洲、東南亞、中亞、南太平洋等許多曾經(jīng)的處女地都已經(jīng)得到了開(kāi)發(fā)和利用，未來(lái)礦業(yè)資產(chǎn)將會(huì)面臨激烈的存量競(jìng)爭(zhēng)。

與此同時(shí)，由于全球大型礦業(yè)公司在多年的運(yùn)作中已將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)瓜分殆盡，中國(guó)礦業(yè)企業(yè)未來(lái)的并購(gòu)?fù)顿Y將會(huì)更有機(jī)會(huì)直面全球礦業(yè)巨頭，無(wú)論是競(jìng)爭(zhēng)還是合作，對(duì)于礦業(yè)公司的要求都將更高。

4 結(jié) 論

綜上所述，經(jīng)過(guò)多年的努力，中國(guó)礦業(yè)企業(yè)“走出去”在全球已經(jīng)打開(kāi)了局面，部分礦種取得了較好的成果；但與中國(guó)的國(guó)際地位相比，中國(guó)礦業(yè)公司“走出去”水平仍有較大差距；面對(duì)國(guó)內(nèi)礦業(yè)的下行，全球戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和“一帶一路”倡議為中國(guó)礦業(yè)公司提供了機(jī)遇；同時(shí)中國(guó)礦業(yè)公司也面臨著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

第一，中國(guó)礦業(yè)公司要警惕成為“接盤俠”。中國(guó)鋁業(yè)收購(gòu)力拓幾內(nèi)亞“西芒杜”鐵礦看似是多年來(lái)難得的勝利，可是西芒杜屬于力拓剝離的不良資產(chǎn)；類似地，力拓出售旗下最大的動(dòng)力煤公司聯(lián)合煤炭公司看似是兗煤澳洲翻身的重大機(jī)會(huì)，然而這一資產(chǎn)是力拓退出全球煤炭市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇，這其中隱含的預(yù)期是對(duì)煤炭市場(chǎng)整體的不看好，技術(shù)的進(jìn)步有可能加速傳統(tǒng)能源的替代，而這一點(diǎn)中國(guó)礦業(yè)公司應(yīng)該引起警惕。

第二，中國(guó)礦業(yè)公司要注意避免陷入投資過(guò)熱的局面之中。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，2017年前10個(gè)月中國(guó)海外并購(gòu)的12個(gè)項(xiàng)目中竟然有5個(gè)項(xiàng)目是與鋰礦相關(guān)，金額雖然不大，但是熱度卻要引起重視。全球鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)于鐵礦石市場(chǎng)、鉀鹽市場(chǎng)類似的寡頭壟斷格局，在這樣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局中，中小型項(xiàng)目的盈利能力可能會(huì)被高估。

[1] 常興國(guó).中國(guó)礦業(yè)走出去—?dú)v程 現(xiàn)狀 總結(jié) 啟示.[M].北京：地質(zhì)出版社，2015.

[2] 王永光.關(guān)于新一輪礦業(yè)“走出去”的思考[J].中國(guó)礦業(yè)，2016，25(7)：1-4.

[3] 謝艷.“一帶一路”時(shí)期大型國(guó)有礦業(yè)資源型企業(yè)“走出去”經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的研究[J].資源與產(chǎn)業(yè)，2016，18(3)：11-15.

[4] 黃健柏，劉京星．“一帶一路”戰(zhàn)略背景下金屬產(chǎn)業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作研究[J]．中國(guó)人口·資源與環(huán)境，2017，27( 7) :1-7.

[5] 陳麗萍，楊杰，趙曉宇，等.客觀認(rèn)識(shí)中國(guó)礦業(yè)“走出去”的現(xiàn)狀與未來(lái)[J].國(guó)土資源情報(bào)，2016(9)：59-66.

[6] SNL[EB/OL].http:∥www2.snl.com/.

[7] 陳其慎,于汶加,張艷飛,等.礦業(yè)發(fā)展周期理論與中國(guó)礦業(yè)發(fā)展趨勢(shì)[J].資源科學(xué),2015,37(5):891-899．

DiscussiononthenewsituationandchallengeofChina’sminingindustry“goingout”

ZHANG Yanfei1，CHEN Qishen1，LIU Ning2

(1.Ministry of Land and Resources Key Laboratory of Metallogeny and Mineral Assessment, Institute of Mineral Resources,Chinese Academy Geological Sciences,Beijing100037,China；2.China University of Geosciences(Beijing),Beijing100083，China)

Due to various reasons,the industry lacks the system statistics of mining “going out” in recent years.This paper systematically summarizes the projects andattribute interests of China’s overseas mining investment by the end of2016,and analyzes the basic situation and challenges of China’s mining industry.According to the study:① after years of efforts,China’s mining enterprises have opened up the situation in the world;copper,lithium,cobalt and other minerals have achieved good results;② however,Compared with China’s international status,the Chinese mining companies still have a big gap in the level of “going out”;③ the future of China’s mining industry is overseas.While the development of global strategic emerging industries and “Belt and Road” concept provides an opportunity for the Chinese mining companies; ④ among the stock competition,China’s mining companies will have to keep facing the international mining giants,therefore we advise our companies to be vigilant to the “investment overheating” of lithium and to become the “take-overer” risk.

mining industry;“going out”;the stock competition;attribute interest

F407.1

A

1004-4051(2017)11-0023-04

2017-10-10責(zé)任編輯宋菲

中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局地質(zhì)調(diào)查二級(jí)項(xiàng)目“‘一帶一路’64國(guó)礦產(chǎn)資源供需格局與產(chǎn)能合作選區(qū)分析”資助(編號(hào)：121201103000150007)；中國(guó)工程院重大咨詢項(xiàng)目“礦產(chǎn)資源強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略研究”資助(編號(hào)：2015-XZ-35)；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行項(xiàng)目“我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略研究”資助

張艷飛(1989-)，女，研究實(shí)習(xí)員，碩士，主要研究方向?yàn)榈V產(chǎn)資源戰(zhàn)略，E-mail：zhyf1014@163.com。

陳其慎(1979-),男，副研究員，博士，主要研究方向?yàn)榈V產(chǎn)資源戰(zhàn)略，E-mail:chenqishen@126.com。