7月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

張航燕+王秀麗+江飛濤

7月份，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)較大回落，制造業(yè)降幅較大，中部地區(qū)工業(yè)增速領(lǐng)跑，東北地區(qū)工業(yè)大幅下降，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速持續(xù)回落；8月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速下行概率較大。

一、7月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

（一）工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)較大回落

2017年7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.4%，比6月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。從拉動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”來(lái)看：投資、消費(fèi)和出口均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。2017年7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）337409億元，同比增長(zhǎng)8.3%，增速比1—6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額29610億元，同比名義增長(zhǎng)10.4%，增速與上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。7月份，工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值10621億元，同比名義增長(zhǎng)8.6%，增速較6月份大幅回落3.1個(gè)百分點(diǎn)。

（二）制造業(yè)增速降幅較大

分門類看，7月份，采礦業(yè)增加值同比下降1.3%，降幅比6月份擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)同比增長(zhǎng)6.7%，增速比6月份回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長(zhǎng)9.8%，增速比6月份加快2.5個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，7月份排名前五的行業(yè)分別是，汽車制造業(yè)、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)，增速分別為22.9%、16.9%、12.7%、12.0%、10.6%，較6月份分別加快11.5個(gè)、3.3個(gè)、-0.3個(gè)、1.3個(gè)和-0.6個(gè)百分點(diǎn)；排名后5位的行業(yè)分別是，煙草制品業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)，增速分別為-10.7%、-4.8%、-4.8%、-1.7%和-1.4%，前四個(gè)行業(yè)降幅分別比6月份擴(kuò)大5.1個(gè)、2.3個(gè)、0.7個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)，文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)增加值增速則是由6月份的3.9%轉(zhuǎn)負(fù)增長(zhǎng)。

（三）中部地區(qū)工業(yè)增速領(lǐng)跑，東北地區(qū)工業(yè)大幅下降

分地區(qū)看，7月份，東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)工業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)6.4%、7.9%和5.9%，較6月份分別回落1.8個(gè)、0.6個(gè)和2.0個(gè)百分點(diǎn)。7月份，東北地區(qū)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.6%，較6月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；分省來(lái)看，遼寧省工業(yè)雖處于負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，但呈現(xiàn)收窄的態(tài)勢(shì)。7月份遼寧省工業(yè)增加值同比下降1.6%，降幅較6月份和5月份分別收窄0.8個(gè)和4.8個(gè)百分點(diǎn)，是在2014年11月以來(lái)遼寧省工業(yè)增加值增速單月最好水平；吉林工業(yè)增速連續(xù)回落，7月份吉林省工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.1%，較6月份和5月份分別減少2.4個(gè)和4.9個(gè)百分點(diǎn)，表明吉林工業(yè)生產(chǎn)不穩(wěn)定；黑龍江省工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)1.5%，比6月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。

（四）工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正

2017年7月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲5.5%，漲幅連續(xù)3個(gè)月持平。主要受鋼材、有色金屬等產(chǎn)品價(jià)格上漲影響，7月份PPI環(huán)比上漲0.2%，由6月份負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)正。在主要行業(yè)中，同比漲幅回落的有煤炭開采和洗選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、石油加工業(yè)，分別上漲32.3%、12.7%和10.9%；同比漲幅擴(kuò)大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)，分別上漲27.5%和8.5%；此外，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格同比上漲7.6%，漲幅與上月相同。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)的測(cè)算，上述六大行業(yè)合計(jì)影響PPI同比上漲約4.4個(gè)百分點(diǎn)，占總漲幅的80.0%。7月份，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲7.0%，漲幅較6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

（五）工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)持續(xù)回落

上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額36337.5億元，同比增長(zhǎng)22%，增速比1—5月份放緩0.7個(gè)百分點(diǎn)。分類別看，上半年，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2435.9億元，同比增長(zhǎng)13.4倍；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額32051.7億元，增長(zhǎng)18.5%，增速較1—5月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1849.9億元，下降28.2%，降幅較1—5月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，上半年煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)總額同比分別增長(zhǎng)19.7倍、96.4%、52.7%、33.1%、 26.7%和25.4%。石油和天然氣開采業(yè)由同期虧損轉(zhuǎn)為盈利，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)總額同比下降34.6%。

二、當(dāng)前我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣判斷及趨勢(shì)分析

課題組采用IIE工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)信號(hào)圖和IIE景氣指數(shù)判斷工業(yè)經(jīng)濟(jì)的景氣程度。IIE工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)信號(hào)圖主要用于對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警；IIE景氣指數(shù)主要用于預(yù)測(cè)分析工業(yè)經(jīng)濟(jì)月度同比增速變化和工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。

（一）7月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣度與上月持平

從IIE工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)信號(hào)圖來(lái)看，2017年7月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣度與上月持平，綜合得分均為45分（如圖6所示）。7月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)指標(biāo)呈現(xiàn)一般貿(mào)易出口額遇冷、多數(shù)指標(biāo)維持在正常區(qū)間的運(yùn)行特征。7月份工業(yè)增加值同比增速為6.4%，較6月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。一般貿(mào)易出口額由正常區(qū)間轉(zhuǎn)入偏冷區(qū)間，一般貿(mào)易進(jìn)口額則是連續(xù)五個(gè)月位處偏暖區(qū)間；發(fā)電量由正常區(qū)間轉(zhuǎn)為偏暖區(qū)間。社會(huì)消費(fèi)品零售總額和固定資產(chǎn)投資完成額同比增速與上月相比均出現(xiàn)小幅下降。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)51.4，較6月份小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。7月份工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲5.5%，漲幅連續(xù)3個(gè)月持平。貨幣政策持續(xù)積極穩(wěn)健，M1—M0連續(xù)維持在偏暖區(qū)間，為工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了較為寬松的貨幣環(huán)境。

（二）2017年7月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速上行概率較大

IIE景氣指數(shù)先行指數(shù)呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，預(yù)示8月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)下調(diào)的概率較大（如圖7所示）。首先，2017年7月份固定資產(chǎn)投資本年施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額和固定資產(chǎn)投資本年新開工項(xiàng)目個(gè)數(shù)同比分別增長(zhǎng)13.8%和16.3%，增速比6月份分別減少43.1個(gè)和2.5個(gè)百分點(diǎn)。其次，商品房銷售面積和商品房本年施工面積同比分別增長(zhǎng)2.0%和-5.5%，較6月份分別減少19.4個(gè)和18.9個(gè)百分點(diǎn)。第三，從主要經(jīng)濟(jì)體來(lái)看，7月份美國(guó)和歐盟的PMI分別為56.3和56.6，較6月份分別減少1.5個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)。