改革開(kāi)放雙發(fā)力 轉(zhuǎn)型升級(jí)新發(fā)展
——2017年前三季度宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

改革開(kāi)放雙發(fā)力 轉(zhuǎn)型升級(jí)新發(fā)展
——2017年前三季度宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

第三季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。一是GDP同比增長(zhǎng)了6.8%，略好于預(yù)期，特別是新興及消費(fèi)相關(guān)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)較快；二是金融業(yè)增加值、貨幣增速均見(jiàn)底回升，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力加強(qiáng)；三是9月工業(yè)生產(chǎn)明顯反彈，制造業(yè)是主要推動(dòng)力，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)仍保持高增長(zhǎng)；四是投資增速回落，但主要源于環(huán)保限產(chǎn)和極端天氣的影響；五是消費(fèi)保持穩(wěn)健，居民收入持續(xù)快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；六是人民幣兌美元匯率回歸雙向波動(dòng)，外儲(chǔ)、外匯占款與結(jié)售匯順差全部增加；七是財(cái)政支出進(jìn)度較快，積極財(cái)政政策有效落實(shí)。

三季度GDP小幅放緩但仍好于預(yù)期

第三季度GDP仍處于中高速增長(zhǎng)區(qū)間。經(jīng)初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的593288億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)了6.9%，增速與上半年持平，比上年同期加快了0.2個(gè)百分點(diǎn)。三季度當(dāng)季GDP同比增長(zhǎng)了6.8%，較二季度放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)，但依然處在市場(chǎng)預(yù)期6.6%～6.8%區(qū)間的上限。第三季度季調(diào)環(huán)比增長(zhǎng)了1.7%，相當(dāng)于折年增長(zhǎng)了6.98%，接近7%。從整體上看，三季度GDP數(shù)據(jù)略好于預(yù)期，反映了經(jīng)濟(jì)仍處在穩(wěn)健的中高速增長(zhǎng)區(qū)間內(nèi)。

第二產(chǎn)業(yè)增速下行，第三產(chǎn)業(yè)增速顯著加快，成為GDP保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的重要力量。三季度GDP從結(jié)構(gòu)上看仍有不少亮點(diǎn)。一是金融業(yè)開(kāi)始見(jiàn)底回升；二是信息軟件服務(wù)等新興服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)較快；三是消費(fèi)相關(guān)服務(wù)業(yè)保持較快增長(zhǎng)，如餐飲、住宿、批發(fā)、零售業(yè)等。而GDP增速的回落，則較大程度上受到建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的影響。以制造業(yè)為主的工業(yè)，盡管有所回落，但幅度并不大。尤其是考慮到三季度超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)等極端天氣、嚴(yán)格的環(huán)保限產(chǎn)等影響因素，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍具備較高的景氣度。

工業(yè)生產(chǎn)有所反彈服務(wù)業(yè)保持較快發(fā)展

工業(yè)生產(chǎn)有所反彈。9月工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.6%，比8月加快0.6個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)已經(jīng)第三次在季末月出現(xiàn)反彈。在三大門(mén)類(lèi)中，采礦業(yè)9月份同比-3.8%，較8月的同比-3.4%繼續(xù)放緩，刷新了歷史最低增速；制造業(yè)同比增長(zhǎng)8.1%，連續(xù)兩個(gè)月增速回升；電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長(zhǎng)7.8%，連續(xù)兩個(gè)月增速回落。制造業(yè)是支撐工業(yè)生產(chǎn)增速反彈的主要因素。前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.7%，增速比上年同期加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

結(jié)構(gòu)優(yōu)化效益提升。9月，41個(gè)大類(lèi)行業(yè)中有34個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長(zhǎng)，比上月減少了2個(gè)。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)以及有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。通用設(shè)備制造業(yè)、專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)以及計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等制造業(yè)仍然保持在兩位數(shù)以上的同比增速，工業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。8月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)24%，比上月加快7.5個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)保督查和去產(chǎn)能導(dǎo)致的工業(yè)品價(jià)格上漲繼續(xù)推動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)高增，特別是上游企業(yè)，可以充分享受到漲價(jià)帶來(lái)的紅利。

服務(wù)業(yè)保持較快發(fā)展。9月，全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)8.3%，增速與上月持平，比上年同月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。前三季度全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)8.3%，增速比上年同期加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)較快。1月～8月，規(guī)模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了13.5%，比上年同期加快3.4個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了22.8%，同比加快22.4個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)增加值同比與環(huán)比增速

工業(yè)增加值分項(xiàng)同比增速

投資增速持續(xù)回落基建地產(chǎn)是主要支撐

第三季度投資累計(jì)增速逐月回落。1月～9月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）458478億元，同比增長(zhǎng)7.5%，增速比1月～8月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低了0.7個(gè)百分點(diǎn)。

9月當(dāng)月，基建和地產(chǎn)是投資的主要支撐，制造業(yè)投資保持平穩(wěn)，服務(wù)業(yè)投資低速增長(zhǎng)。其中，基建投資（全口徑）同比增長(zhǎng)15.7%，增速比上月回升4.3個(gè)百分點(diǎn)，在重大工程項(xiàng)目提前的托底下，增速反彈至接近7月的水平；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)9.2%，增速較上月回升1.4個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)2.2%，增速比上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，在工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)與出口回升的支撐下基本保持平穩(wěn)；服務(wù)業(yè)（第三產(chǎn)業(yè)剔除基建投資與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資）同比增長(zhǎng)1.1%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但仍處于較低水平，這表明資金主要流向了基建與房地產(chǎn)。

民間投資增速仍處低位。1月～9月，民間投資同比增長(zhǎng)6.0%，增速比1月～8月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；9月當(dāng)月，民間投資同比增長(zhǎng)3.9%，增速比上月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。1月～9月民間固定資產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）的比重為60.5%，略低于1月～8月0.2個(gè)百分點(diǎn)。三季度民間投資累計(jì)增速逐月下滑，當(dāng)月增速季末略有改善，但整體要低于上半年，民間投資的意愿仍然不足。

三季度各月投資增速呈現(xiàn)出“兩頭高、中間低”的總體走勢(shì)，延續(xù)了今年以來(lái)的季末反彈特點(diǎn)，但整體增長(zhǎng)要弱于上半年。其原因一是夏季臺(tái)風(fēng)、暴雨、洪澇等極端天氣對(duì)七八月投資造成負(fù)面影響，加之8月第四輪更為嚴(yán)格的環(huán)保督查全面啟動(dòng)，對(duì)投資構(gòu)成了短期壓制，導(dǎo)致七八月投資增速連續(xù)下滑；二是9月在長(zhǎng)假與重大會(huì)議召開(kāi)前夕及采暖季限產(chǎn)將臨的背景下，部分重大工程項(xiàng)目積極趕工，疊加不良天氣影響減退，因而當(dāng)月的投資出現(xiàn)反彈；三是上半年財(cái)政支出進(jìn)度快于以往，使得三季度的財(cái)政支出連續(xù)放緩。

房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)韌性較強(qiáng)9月銷(xiāo)售同比下降

開(kāi)發(fā)投資累計(jì)增速現(xiàn)季末回升。1月～9月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)8.1%，增速較1月～8月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；9月當(dāng)月同比增長(zhǎng)9.2%，較上月提升1.4個(gè)百分點(diǎn)。三季度各月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速呈逐月回升態(tài)勢(shì)，其主要原因是在各地政府土地供應(yīng)增加的托底下，土地購(gòu)置維持高位，三季度土地購(gòu)置面積累計(jì)增速維持在10%以上，其中9月當(dāng)月土地購(gòu)置面積同比增長(zhǎng)25.6%，較上月大幅回升了21.9個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積與銷(xiāo)售額累計(jì)增速連續(xù)回落。1月～9月，商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)10.3%，增速比1月～8月份回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷(xiāo)售額增長(zhǎng)14.6%，增速回落了2.6個(gè)百分點(diǎn)。9月當(dāng)月，商品房銷(xiāo)售面積同比下降1.5%，增速比上月份回落5.8個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷(xiāo)售額增長(zhǎng)1.6%，增速回落4.8個(gè)百分點(diǎn)。隨著新一輪限售政策的加碼及庫(kù)存降至低位，三季度商品房銷(xiāo)售面積與銷(xiāo)售額累計(jì)增速均呈現(xiàn)逐月下滑態(tài)勢(shì)。

去庫(kù)存成效顯著。9月末，商品房待售面積達(dá)61140萬(wàn)平方米，比8月末減少1212萬(wàn)平方米，累計(jì)同比下降了12.2%。今年以來(lái)，去庫(kù)存進(jìn)度空前加快，尤其是著力加大了三四線(xiàn)城市的去庫(kù)存力度，在棚改貨幣化安置、農(nóng)民工市民化、租售并舉等政策發(fā)力下，商品房待售面積持續(xù)減少，去庫(kù)存已取得顯著成效。

消費(fèi)保持較快增長(zhǎng)基礎(chǔ)性作用明顯增強(qiáng)

社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速小幅回升，前三季度的增速與去年持平。社會(huì)消費(fèi)品零售總額為30870億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，較上月增速加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期降低0.4個(gè)百分點(diǎn)?？鄢齼r(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)9.3%，較8月實(shí)際增速加快了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

9月社會(huì)消費(fèi)品總額增速小幅回升的主要是因?yàn)橛蛢r(jià)上漲和雙節(jié)因素使得石油及制品類(lèi)消費(fèi)增速較上月加快4個(gè)百分點(diǎn)。1月～9月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額為263178億元，同比增長(zhǎng)10.4%，增速與上年同期持平。

網(wǎng)上零售增勢(shì)強(qiáng)勁，占比不斷提升。1月～9月，全國(guó)網(wǎng)上零售額為48787億元，同比增長(zhǎng)34.2%，比上年同期加快8.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為36826億元，增長(zhǎng)29.1%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為14%，同比提高2.3個(gè)百分點(diǎn)；在實(shí)物商品網(wǎng)上零售額中，吃、穿和用類(lèi)商品分別增長(zhǎng)29.3%、19.2%和32.5%；非實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為11961億元，增長(zhǎng)52.8%。

消費(fèi)區(qū)域結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，城鄉(xiāng)消費(fèi)市場(chǎng)差距進(jìn)一步縮小。9月，鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額為4706億元，增長(zhǎng)11.5%，較去年同期增速提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。1月～9月，鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額為37586億元，增長(zhǎng)12.1%，同比提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為14.3%，同比提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

出口增速放緩進(jìn)口增速保持高位

中國(guó)月度出口總額與同比增速

中國(guó)月度進(jìn)口總額與同比增速

第三季度，我國(guó)進(jìn)出口總值為10645.6億美元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速較二季度下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，其中，9月我國(guó)進(jìn)出口總值為3680.5億美元，同比增長(zhǎng)12.7%。三季度出口5905.7億美元，同比增長(zhǎng)6.8%，較二季度下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口4739.8億美元，同比增長(zhǎng)14.5%，較二季度提高了0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)；實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差1165.9億美元?？傮w而言，今年前三個(gè)季度國(guó)際環(huán)境總體向好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，加之大宗商品的價(jià)格上漲，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易總體表現(xiàn)良好。

9月我國(guó)出口為1982.6億美元，同比增長(zhǎng)8.1%，增速較上月回升2.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，其具體情況表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，世界主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，其中9月美國(guó)和歐元區(qū)制造業(yè)PMI分別為60.8、58.1，較上月分別提高2和0.7，外需動(dòng)力有所增強(qiáng)，為我國(guó)出口創(chuàng)造了有利外部環(huán)境，9月我國(guó)對(duì)美國(guó)與歐洲出口分別同比增長(zhǎng)13.8%和10.4%，增速較上月均提高5.3個(gè)百分點(diǎn)；第二，由于中秋節(jié)錯(cuò)位，今年9月的工作日比去年多出一天，加之與國(guó)慶節(jié)假日重疊，節(jié)前出口動(dòng)力強(qiáng)于上年同期；第三，2016年我國(guó)出口僅為1834.4億美元，為2012年以來(lái)同期的最低值，低基數(shù)效應(yīng)抬高了今年9月出口同比增速。展望未來(lái)，9月的中國(guó)外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為41.8，較上月下滑0.1，新增出口訂單指數(shù)下滑0.7至47.1，加之今年以來(lái)人民幣對(duì)美元匯率總體呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)不斷下降，從一定程度上削弱了我國(guó)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)10月出口增速有所下降。

9月我國(guó)進(jìn)口1697.9億美元，同比增長(zhǎng)18.7%，明顯高于市場(chǎng)預(yù)期。9月我國(guó)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差284.7億美元，同比大幅收窄29.6%，這是我國(guó)貿(mào)易順差連續(xù)第14個(gè)月同比收窄。

通脹回升PPI大漲中性貨幣政策不動(dòng)搖

從CPI、GDP平減指數(shù)、核心CPI及PPI四大通脹指標(biāo)看，三季度通脹水平較二季度有所回升。一是7月、8月、9月CPI分別同比上漲1.4%、1.8%和1.6%，較二季度1.4%的平均水平有所回升；二是三季度GDP平減指數(shù)同比上漲4.1%，高于二季度的3.9%；三是三季度剔除食品、能源價(jià)格后的核心CPI也同樣高于二季度，其中9月同比上漲了2.3%，為近年來(lái)的高點(diǎn)；四是PPI止跌回升，7、8、9月PPI分別同比上漲5.5%、6.3%和6.9%，打破了二季度的下跌趨勢(shì)。

9月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲1.6%。全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格（PPI）同比上漲6.9%，環(huán)比大漲1%，大幅高于市場(chǎng)的預(yù)期。

新增信貸創(chuàng)歷史同期新高M(jìn)2數(shù)月以來(lái)首次回升

前三季度新增人民幣貸款創(chuàng)歷史記錄。前三季度人民幣貸款增加11.16萬(wàn)億元，同比多增9980億元，刷新了歷史記錄。其中，三季度新增人民幣3.19萬(wàn)億元，也創(chuàng)下歷史同期記錄。9月新增人民幣貸款略超預(yù)期，居民貸款與企業(yè)中長(zhǎng)期貸款回暖是主要支撐因素。9月末人民幣貸款余額為117.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。從新增信貸結(jié)構(gòu)來(lái)看，居民新增貸款增長(zhǎng)超出預(yù)期，居民短期貸款增加近2500億元，中長(zhǎng)期貸款增加4700億元，短期貸款同比、環(huán)比均增加，中長(zhǎng)期貸款環(huán)比增加，同比下滑。

前三季度新增社會(huì)融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高。2017年前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為15.67萬(wàn)億元，比上年同期多出2.21萬(wàn)億元。9月新增社會(huì)融資規(guī)模1.82萬(wàn)億元，比上年同期多出1084億元，在經(jīng)歷了七八月的高增后仍然保持高位，超出市場(chǎng)的預(yù)期。

9月M2增速自去年11月以來(lái)首次出現(xiàn)反彈。9月M2余額同比增長(zhǎng)9.2%，增速較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，年內(nèi)首次迎來(lái)反彈；M1余額同比增長(zhǎng)14%，增速與上月持平。

9月末，央行宣布對(duì)普惠金融領(lǐng)域?qū)嵤┒ㄏ蚪禍?zhǔn)。此次定向降準(zhǔn)是對(duì)原有定向降準(zhǔn)政策口徑的完善，釋放流動(dòng)性規(guī)模有限，且明年初才會(huì)正式執(zhí)行，因此對(duì)于近期的流動(dòng)性并無(wú)實(shí)質(zhì)的影響，但對(duì)于緩解近期的市場(chǎng)緊張情緒有著顯著效果。當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)泡沫嚴(yán)重、美國(guó)加息縮表的背景下，央行貨幣政策仍將保持中性態(tài)度，削峰填谷依然是主要手段，預(yù)計(jì)四季度市場(chǎng)資金面總體難改緊平衡特征。

人民幣匯率先漲后跌外匯儲(chǔ)備連續(xù)第8個(gè)月增長(zhǎng)

9月人民幣兌美元匯率呈現(xiàn)出先漲后跌的V型反轉(zhuǎn)。從月末時(shí)點(diǎn)看，9月末人民幣兌美元中間價(jià)為6.6369，較8月末下調(diào)339bp，在岸即期匯率貶值505bp至6.5965，已經(jīng)回吐8月底到9月上旬的全部漲幅，對(duì)前期升值超調(diào)的修正已到位。9月中下旬人民幣兌美元匯率連續(xù)三周回落，

9月我國(guó)官方外匯儲(chǔ)備達(dá)31085.10億美元，較上月增加169.83億美元，連續(xù)第八個(gè)月增長(zhǎng)。9月，美元指數(shù)小幅升值，由月初的92.86升至93.07，升幅達(dá)0.23%，同期歐元、日元兌美元匯率出現(xiàn)不同程度貶值，導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備估值降低。

財(cái)政運(yùn)行情況總體良好

財(cái)政收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。9月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入為12714億元，同比增長(zhǎng)了9.2%，較上月增速加快了2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期加快4.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

1月～9月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算收入達(dá)134129億元，同比增長(zhǎng)9.7%，較去年同期加快3.8個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，全國(guó)財(cái)政收入增長(zhǎng)較快且質(zhì)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化：一是財(cái)政收入增幅較高，主體稅種大多增長(zhǎng)較快，與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)相適應(yīng)，與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的帶動(dòng)作用進(jìn)一步顯現(xiàn)；二是稅收收入占比提高，非稅收入大幅減少，財(cái)政收入質(zhì)量和結(jié)構(gòu)不斷改善，減稅降費(fèi)措施效果明顯。

前三季度財(cái)政支出總體進(jìn)度加快，積極財(cái)政政策有效落實(shí)。9月，全國(guó)一般公共預(yù)算支出為20246億元，同比增長(zhǎng)1.7%，較上月增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月回落。1月～9月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算支出為151873億元，同比增長(zhǎng)11.4%，較年初預(yù)算增幅高出約5個(gè)百分點(diǎn)，支出進(jìn)度較往年進(jìn)一步加快。其中，上半年全國(guó)財(cái)政支出增長(zhǎng)15.8%，三季度支出增幅大幅放緩，這主要是因?yàn)樯习肽曛С隽Χ却?，相關(guān)資金已經(jīng)提前撥付。

前三季度財(cái)政運(yùn)行情況總體良好，積極財(cái)政政策效果不斷顯現(xiàn)，這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，隨著減稅降費(fèi)政策的陸續(xù)實(shí)施，企業(yè)在成本下降的同時(shí)利潤(rùn)不斷增加，既提升了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在動(dòng)力，也帶動(dòng)了稅收增長(zhǎng)質(zhì)量與結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化；另一方面，財(cái)政支出的規(guī)模適度擴(kuò)大，支出進(jìn)度有所加快，支出結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，重點(diǎn)支出得到了有效保障。