全球油市供需悄然生變

郭夢潔

美國頁巖氣革命的爆發(fā)，打破了全球油市原有的供需關(guān)系，供給逐漸大于需求。此后，中東等地傳統(tǒng)的油氣生產(chǎn)大國，失去了依仗油氣討價(jià)還價(jià)的話語權(quán)，國際原油價(jià)格每桶高達(dá)100多美元的時(shí)代一去不復(fù)返。2014年下半年，國際原油價(jià)格快速下滑至每桶50美元附近。因恐自己的市場份額被搶走，傳統(tǒng)的低成本油氣生產(chǎn)國與美國打起了價(jià)格戰(zhàn)，不斷增加產(chǎn)量，使得原本被頁巖氣打破平衡的供需關(guān)系更加不平衡，油價(jià)因此長期在低價(jià)位徘徊。

近日，全球油市的供需關(guān)系正在悄然發(fā)生變化，供給量遠(yuǎn)大于需求量的狀態(tài)正在不斷地被改變，多方消息顯示，全球石油市場已較近期任何時(shí)候都更接近供需平衡。美國能源信息署（EIA）預(yù)期石油市場今年或明年將基本恢復(fù)平衡，并預(yù)期全球石油庫存明年每天將下降10萬桶，之前美國能源信息署（EIA）預(yù)期庫存將上升。美國能源信息署（EIA）預(yù)期石油市場供應(yīng)趨緊的一個(gè)原因是修訂了一些需求歷史數(shù)據(jù)，包括向上修訂了2016年中國石油消費(fèi)數(shù)據(jù)。這并不意味著油價(jià)將大幅上升，美國能源信息署（EIA）稱，目前油價(jià)接近市場平衡水平。

油氣需求量“增加ing”

>>>OPEC 1月份減產(chǎn)執(zhí)行率創(chuàng)高，達(dá)93%

OPEC（石油輸出國組織）于2月13日公布了月度原油市場報(bào)告，1月OPEC成員國兌現(xiàn)逾九成的減產(chǎn)承諾，暗示今年有望緩慢解決原油供應(yīng)過剩問題。相關(guān)資料顯示，11個(gè)OPEC成員國按協(xié)議的產(chǎn)量目標(biāo)，1月已將供應(yīng)減少89.02萬桶/日，達(dá)每日2988.8萬桶，兌現(xiàn)率高達(dá)93%。國際能源署（IEA）表示，首月的執(zhí)行率無疑位于OPEC減產(chǎn)歷史上最高水平之列，但是OPEC各個(gè)成員國的減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度不一。

沙特阿拉伯、卡塔爾和安哥拉的實(shí)際減產(chǎn)幅度超過了它們當(dāng)初所承諾的水平。沙特阿拉伯表示，該國1月份削減的石油產(chǎn)量是過去8年多時(shí)間里最多的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)時(shí)協(xié)議規(guī)定的量。根據(jù)OPEC最新的一份月度報(bào)告，沙特阿拉伯1月份平均每天削減了71.76萬桶石油產(chǎn)量，該國1月份的石油日產(chǎn)量下降到了974.8萬桶。OPEC自己的分析師根據(jù)外部來源的數(shù)據(jù)估計(jì)，沙特阿拉伯1月份平均每天削減了49.6萬桶石油產(chǎn)量，符合去年的供應(yīng)協(xié)議。沙特阿拉伯的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，沙特阿拉伯1月份的石油日產(chǎn)量比其指定的目標(biāo)低大約31萬桶。沙特阿拉伯能源大臣法利赫去年12月10日曾說，沙特阿拉伯愿意削減比減產(chǎn)協(xié)議要求更多的石油產(chǎn)量來證明其對協(xié)議的承諾。在相同的月度報(bào)告中，伊拉克、委內(nèi)瑞拉和伊朗1月份的生產(chǎn)量超出了協(xié)議所規(guī)定的量。其中，伊拉克超出27.9萬桶/日，委內(nèi)瑞拉超出27.8萬桶/日，伊朗超出12.3萬桶/日。

非OPEC產(chǎn)油國對減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行力度遠(yuǎn)不及OPEC國家。國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)顯示，1月份非OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)執(zhí)行率僅達(dá)40%。據(jù)國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)，非OPEC產(chǎn)油國共減產(chǎn)26.9萬桶/日，低于此前承諾的55.8萬桶/日。雖然一些OPEC國家和非OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)力度不足，但并不會在很大程度上影響1月份執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議的總體效果。

>>>全球石油庫存大幅減少暗示石油市場供應(yīng)不足

2月10日消息，1月份全球石油供應(yīng)量減少了150萬桶/日?？偛吭O(shè)在巴黎的國際能源署（IEA）稱，當(dāng)前全球石油供應(yīng)量為9640萬桶/日，與一年前相比減少了73萬桶/日。國際能源署（IEA）在其最新一期的月度石油市場報(bào)告中說，OPEC為期6個(gè)月的減產(chǎn)協(xié)議有了一個(gè)“良好開端”，這意味著市場開始緊縮。

2月14日消息，伯恩斯坦公司表示，去年第四季度全球石油庫存下降了1900萬桶，這暗示著即使在OPEC實(shí)施減產(chǎn)計(jì)劃前，全球石油市場就已經(jīng)處于平衡。假設(shè)OPEC和非OPEC產(chǎn)油國完全遵循它們的減產(chǎn)承諾，伯恩斯坦預(yù)計(jì)今年一季度全球石油市場供應(yīng)不足高達(dá)每日70萬桶，這應(yīng)該會導(dǎo)致全球石油庫存再減少5600萬桶。

近日消息，總部設(shè)在瑞典斯德哥爾摩的北歐斯安銀行的分析師Bjarne Schieldrop稱，全球石油行業(yè)資本支付削減幅度已經(jīng)很大，未來三年石油市場將出現(xiàn)供應(yīng)短缺的局面。該分析師認(rèn)為，原油市場不僅僅正走向供需平衡，而且過去兩年經(jīng)濟(jì)狀況如此低迷，以至于到2019年很有可能出現(xiàn)每日120萬桶的產(chǎn)量缺口。這位分析師在一份報(bào)告中稱，2017年全球石油市場供應(yīng)赤字將達(dá)到每日40萬桶，而2018年和2019年將分別達(dá)到每日50萬桶和每日120萬桶。Bjarne Schieldrop還表示，這將令全球消耗7.44億桶的庫存石油用于彌補(bǔ)供應(yīng)的短缺，雖然這龐大的原油庫存將提供一個(gè)緩沖，但仍會導(dǎo)致油價(jià)到2019年大幅上揚(yáng)至每桶80美元的水平。

>>>缺乏大發(fā)現(xiàn)和海洋鉆井減少將抑制石油供應(yīng)增加

2月10日消息，巴克萊銀行表示，盡管油價(jià)上漲，但是海洋鉆井承包商市場仍疲軟。浮動鉆井平臺需求繼續(xù)下降，尤其是美國墨西哥灣。當(dāng)前美國墨西哥灣共有50座浮動鉆井平臺，其中37座處于服務(wù)狀態(tài)，而剩余13座已經(jīng)結(jié)束服務(wù)期，當(dāng)前正處于空置狀態(tài)。Transocean近日發(fā)布的月度船隊(duì)報(bào)告稱，公司已經(jīng)閑置了墨西哥灣的兩條鉆井船，同時(shí)公司已經(jīng)閑置的所有27座鉆井平臺仍然處于閑置狀態(tài)。諾布爾公司在其業(yè)績公告中稱，公司在去年第四季度已經(jīng)計(jì)提了與5座浮動鉆井平臺相關(guān)的高達(dá)13億美元的損失，其中兩座平臺已經(jīng)永久性退役。

據(jù)道瓊斯2月14日消息，Tudor Pickering Holt公司稱，受缺乏重大的石油發(fā)現(xiàn)以及超深水鉆機(jī)簽約數(shù)量非常稀少的影響，未來幾年全球石油供應(yīng)或?qū)⑾陆担@將推動油價(jià)上漲。Transocean公司30臺深水鉆機(jī)只有11臺已經(jīng)簽約。這些因素意味著在石油產(chǎn)量自然耗竭的情況下，未來幾年全球石油供應(yīng)增長將依賴于二疊紀(jì)盆地、沙特、伊朗和伊拉克。Tudor Pickering表示，這四大生產(chǎn)區(qū)或不能滿足未來幾年全球石油需求的增長。endprint

油氣需求量“增加ing”

>>>全球石油需求將繼續(xù)增長到21世紀(jì)40年代

英國石油公司（BP）在其最新一期的能源展望報(bào)告中表示，由于電動汽車隊(duì)伍迅速擴(kuò)大，促進(jìn)塑料制品消費(fèi)進(jìn)一步增加以及技術(shù)徹底改變運(yùn)輸，全球石油需求將繼續(xù)增長至21世紀(jì)40年代。

這家英國最大的油氣公司還在該報(bào)告中表示，目前全球大約2.6萬億桶可采石油儲量足以滿足全球到2050年的需求兩次。

英國石油公司（BP）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯潘塞·戴爾日前在采訪中說，豐富的石油資源可能為低成本生產(chǎn)商（例如美國頁巖公司）、中東OPEC成員國和俄羅斯，以及例如巴西、北海和亞洲等地區(qū)更昂貴海上生產(chǎn)之間的長期斗爭創(chuàng)造條件。斯潘塞·戴爾表示，低成本生產(chǎn)商利用他們的競爭優(yōu)勢來增加他們相對于高成本生產(chǎn)商的份額。

>>>國際能源署（IEA）再次上調(diào)2016年石油需求估值

據(jù)國際能源署（IEA）2月份報(bào)告，該機(jī)構(gòu)對2016年石油需求的初步估值過低，國際能源署（IEA）已連續(xù)第三個(gè)月上調(diào)了這一估值。該機(jī)構(gòu)目前估計(jì)去年石油需求為每日160萬桶，遠(yuǎn)高于其在今年年初時(shí)初步估計(jì)的每日120萬桶至每日130萬桶。估值上調(diào)是由于2016年底石油需求大大高于預(yù)期，主要是受寒冷天氣和亞洲國家建立戰(zhàn)略石油儲備的影響。

同時(shí)，國際能源署（IEA）還將其對于今年全球需求增長從每日130萬桶上調(diào)至每日140萬桶。

>>>OPEC上調(diào)2017年全球原油需求增速估值

此前，OPEC月報(bào)暗示，2017年全年石油市場可能會供應(yīng)過剩98.5萬桶/日，而從1月減產(chǎn)的情況看，預(yù)計(jì)2017年全球石油市場供需達(dá)到平衡，不會供應(yīng)過剩。

在月報(bào)中，OPEC小幅上調(diào)2017年全球原油需求增速預(yù)估值，預(yù)計(jì)今年石油需求增長119萬桶/日至9581萬桶/日，此前預(yù)期增長116萬桶/日。

>>>亞洲石油需求將加快全球石油市場再平衡進(jìn)程

總部位于倫敦的Energy Aspects稱，如果當(dāng)前亞洲強(qiáng)勁的原油需求能夠持續(xù)，那么全球石油市場再平衡的進(jìn)程將與OPEC在決定減產(chǎn)時(shí)所預(yù)期的速度一樣快。分析師們在一份報(bào)告中稱，首先需要確定的是亞洲原油買家確實(shí)是在使用原油，而不僅僅是因?yàn)橹饕a(chǎn)油國減產(chǎn)而進(jìn)行囤油。去年11月份，亞洲原油需求同比增加了240萬桶/日，官方的數(shù)據(jù)或?qū)@示12月份的原油需求也將出現(xiàn)相同的上升。

美銀美林分析師們表示，今年印度石油需求將繼續(xù)增長，2040年前印度石油運(yùn)輸需求有翻兩番的潛力，中國和印度是全球石油需求的主要驅(qū)動。

>>>中國汽油消費(fèi)將驅(qū)動全球石油需求

總部位于加拿大多倫多的加拿大皇家銀行（RBC）資本公司最近表示，即使中國經(jīng)濟(jì)增速趨緩，也不會對石油需求產(chǎn)生致命的打擊。中國長期以來成為大宗商品市場的主要驅(qū)動力量，因?yàn)槠涔I(yè)化進(jìn)程刺激了消費(fèi)的巨大增長。盡管當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，但是中國消費(fèi)者行為的改變將穩(wěn)定石油需求。加拿大皇家銀行（RBC）稱，中國消費(fèi)者當(dāng)前購買汽車的數(shù)量令人驚訝，去年中國消費(fèi)者購買的汽車近三分之一是越野車。與美國消費(fèi)者購買新汽車通常是更換舊的和燃油效率低下的汽車行為不同的是，大多數(shù)中國購買汽車的消費(fèi)者都是首次購買汽車，這意味著這些新增汽車都將創(chuàng)造新的汽油需求。加拿大皇家銀行（RBC）估計(jì)，今年中國汽油需求將增加25萬桶/日至29萬桶/日。

加拿大皇家銀行（RBC）認(rèn)為，中國汽油需求是維持全球石油需求健康增長的必要因素。分析師們在一份報(bào)告中稱，中國當(dāng)前對于石油的需求與消費(fèi)者的行為密切相關(guān)，而幾年前是與工業(yè)增長趨勢密切相關(guān)。中國汽車市場巨大的增長潛力意味著中國汽油需求仍將維持強(qiáng)勁，未來幾年中國汽車銷售量預(yù)計(jì)突破當(dāng)前的紀(jì)錄。endprint