混合所有制改革研究：動機、路徑與難題破解

郝家龍

摘要：混合所有制是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，是當(dāng)前國有企業(yè)改革的重點，對進一步盤活國企資產(chǎn)、完善國企現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、促進供給側(cè)改革具有重要的現(xiàn)實意義，文章對混合所有制改革的動機、路徑、難題進行了規(guī)范性分析，并提出了優(yōu)化政策環(huán)境、完善法人治理結(jié)構(gòu)、以契約為基礎(chǔ)建立資本合作關(guān)系等建議。

關(guān)鍵詞：混合所有制改革；動機；路徑；難題

自2013年中國共產(chǎn)黨十八屆三中全會上《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出了“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式”?；旌纤兄聘母镆鹆死碚摻缗c實業(yè)界廣泛的討論，本文對混合所有制改革的動機、路徑與存在的難題進行分析，以期為我國的混合所有制改革提供有價值的建議。

一、混合所有制改革的動機與內(nèi)涵

經(jīng)濟學(xué)理論認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟是指財產(chǎn)權(quán)分屬不同性質(zhì)所有的經(jīng)濟形式。從宏觀層次講，混合所有制經(jīng)濟是指一個國家或地區(qū)所有制結(jié)構(gòu)的非單一性，即在所有制結(jié)構(gòu)中，存在多元的所有制形式的經(jīng)濟成分，有單一的公有制經(jīng)濟、非公有制經(jīng)濟，也有合作經(jīng)濟（如國家、民營企業(yè)和個人均持股的股份制經(jīng)濟），學(xué)術(shù)界也稱之為混合經(jīng)濟，十八屆三中全會上不僅對混合經(jīng)濟作了明確的界定，也將其作為我國基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，作為國企改革深化方向之一。正如唐克敏（2016）講混合所有制改革價值在于有利于進一步盤活國企資產(chǎn)，完善國企現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，釋放國企活力、令國資保值增值，利于國資流動，利于國企現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)完善和助推國企脫困。

二、混合所有制改革的路徑

針對民營企業(yè)參與混合制經(jīng)濟改革中存在的問題，理論界和實務(wù)界進行了廣泛的研究。如湯吉軍、安然（2016）從風(fēng)險的視角提出混合所有制經(jīng)濟通過明確產(chǎn)權(quán)，引進多元投資主體，完善了現(xiàn)代企業(yè)制度，構(gòu)建了合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。但與此同時，也存在一些問題亟待解決，包括國有資產(chǎn)流失、法人治理體系不健全、監(jiān)管監(jiān)督機制不到位等風(fēng)險 。許志元（2016）從治理結(jié)構(gòu)角度提出，混合所有制由于制度不完善，國有資本和民營資本的相互融合，導(dǎo)致在經(jīng)營過程中出現(xiàn)一定的資本流失。其主要原因就是相關(guān)人員利用職權(quán)之便對共有款項進行私自調(diào)離，從而導(dǎo)致了資金的流失 。黃安杰（2016）通過分析國企改革歷程中的得與失，認(rèn)為改革中存在國有企業(yè)布局仍然不合理，國有資本沒有在完全競爭領(lǐng)域退出、國資委對國有企業(yè)管理沒有從管資本的角度入手、是資本所有者權(quán)力發(fā)揮不到位、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范等問題。提出發(fā)展混合所有制經(jīng)濟都要從管資本入手，這樣改變國資監(jiān)管方式，才能有效解決國有企業(yè)布局、完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

那么，如何快速有效地實現(xiàn)混合制經(jīng)濟改革的目的，盤活民間存量資本，促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，讓民營企業(yè)參股國有企業(yè)，實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)的變革，提高國企的效率。筆者認(rèn)為，混合所有制改革應(yīng)遵循以下發(fā)展路徑。

（一）優(yōu)化政策與市場環(huán)境，穩(wěn)定民營經(jīng)濟參與混合制改革的信心

混合制改革的要實現(xiàn)民營企業(yè)與國有企業(yè)股權(quán)的融合，最重要的目的是為了實現(xiàn)優(yōu)勢互補、互利共贏，其利是雙向的，一方面有利于推進國有企業(yè)改革，盤活國有資產(chǎn)，解決其管理體制僵化、所有者缺位、效率不高的劣勢，另一方面也助家族型民營企業(yè)通過吸收國有股權(quán)借用國有企業(yè)獲取較為豐富的資源，有較好的裝備、技術(shù)、人才、渠道和品牌基礎(chǔ)，實現(xiàn)規(guī)模擴張，發(fā)展混合所有制企業(yè)有利于發(fā)揮國有企業(yè)和民營企業(yè)的相對優(yōu)勢、優(yōu)勢互補，有利于建立科學(xué)規(guī)范高效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，有利于實現(xiàn)互利共贏。但在實際中存在一些客觀因素制約著混合制改革的進程。一是一些國企的領(lǐng)導(dǎo)及員工存在著對民營企業(yè)的不信任，認(rèn)為混合制會導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，不愿和民營經(jīng)濟進行合作；二是一些行業(yè)存在國有企業(yè)高度壟斷現(xiàn)象，民營企業(yè)難入介入，即便介入，也存在民營資本比較小，國有資本一股獨大，民營企業(yè)沒有話語權(quán)，難以維護其利益的風(fēng)險；三是有的國有企業(yè)行政管理色彩濃厚，行政干預(yù)影響了混合后企業(yè)的效率，在做重大決策時，很容易產(chǎn)生國資“一只手壓倒另一片手”的現(xiàn)象，民資只能扮演“陪太子讀書”的角色。因此，構(gòu)建良好的混合制改革的政策環(huán)境與市場環(huán)境，實現(xiàn)國有企業(yè)與民營經(jīng)濟真正平等的市場主體地位，消除國有企業(yè)在公用事業(yè)部門等行業(yè)的壟斷地位，進行國有企業(yè)必須進行去行政化改革，以契約原則，以資本為紐帶，以現(xiàn)代公司治理機制為框架，才能為民營企業(yè)提供公平市場環(huán)境的目的，提高民間資本參與混合所有制的預(yù)期和信心。

（二）厘清混合制改革的本質(zhì)，以契約為基礎(chǔ)建立資本合作關(guān)系

混合所有制改革，實現(xiàn)投資主體多元化，提升國有企業(yè)的效率，其核心是以股份制為主要形式的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革，而突破點是建立了新的國有資產(chǎn)管理體制。但務(wù)必要清楚認(rèn)識到，雖然國有資本和民營資本的所有制性質(zhì)不同，但二者的合作本質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)的融合，是資本與資本的合作關(guān)系，是平等互利共享發(fā)展成果的資本合作關(guān)系，所以，必須按照資本運營、資本合作的基本原則，即契約原則與利益原則，按照現(xiàn)代企業(yè)制度和市場原則進行經(jīng)營管理，進行企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建。

（三）建立科學(xué)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，完善委托代理機制

臧躍茹、劉泉紅（2016）撰文指出混合所有制經(jīng)濟目前“數(shù)量不少、質(zhì)量不高”，面臨著頂層設(shè)計不明、國有股權(quán)一股獨大、“混而不合”、動力不足、離現(xiàn)代企業(yè)制度差距甚遠(yuǎn)的問題。如何解決這一問題？消除所有制歧視和各種隱性壁壘，如何使不同比例的資本組建混合所有制企業(yè)能夠真正發(fā)揮效率，實現(xiàn)合作共贏？其最根本的措施就是建立高效率、低風(fēng)險現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)，完善委托代理機制?，F(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)是具有制衡機制的委托代理機制。存在因產(chǎn)權(quán)主體虛置導(dǎo)致的道德風(fēng)險與逆向選擇問題，這是國企管理中的最困難的問題，混合所有制改革中，存在國有股份，當(dāng)然也同樣涉及此問題，所以，混合制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，或者說重要路徑之一就是以委托代理機制為核心的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建。endprint

（四）規(guī)范績效評價與激勵機制，提升企業(yè)管理績效

混合所有制企業(yè)要實現(xiàn)良性發(fā)展，必須建立科學(xué)有效績效管理制度與激勵機制，以調(diào)動全體員工的積極性。混合所有制改革的成敗在于多元資本融合后的企業(yè)效率與效益，必須實現(xiàn)混合所有制企業(yè)的利潤增長，而混合制企業(yè)能否具有生存和發(fā)展的企業(yè)能力，并通過能力的實現(xiàn)來獲取企業(yè)價值實現(xiàn)和利潤實現(xiàn)，其決定因素就是每一個員工的工作績效，所以，必須從制度層面上建立一套科學(xué)的績效評價體系和激勵管理制度，因此，建立以能力和績效為基礎(chǔ)的公平、有效的評價制度與激勵機制對于實現(xiàn)混合所有制企業(yè)的良性發(fā)展具有不可或缺的重要作用。

（五）完善國有資產(chǎn)的監(jiān)管模式，發(fā)揮市場機制的主體作用

目前在混合所有制企業(yè)中存在國有企業(yè)監(jiān)管主體和經(jīng)營主體不分，國資委作為監(jiān)管部門對國有企業(yè)進行監(jiān)督，同時又管人、管事、管資產(chǎn)，國資委雖然將企業(yè)和政府隔離開來，但是權(quán)力移交只是權(quán)力轉(zhuǎn)移，勢必會對國企進行行政干預(yù)，形成新的政企不分，從而產(chǎn)生非理性干預(yù)和內(nèi)部人控制，延伸到混合所有制企業(yè)，影響了企業(yè)經(jīng)營效率的提高。因此，必須在混合所有制企業(yè)中進一步完善國有資產(chǎn)的監(jiān)管機制的改革，發(fā)揮市場主體的作用，即國有資本與民營資本在地位上是對等的，國有資產(chǎn)的監(jiān)管機構(gòu)要遵循現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的要求，實現(xiàn)與市場的對接，發(fā)揮市場主體的作用。

三、混合制改革中的難題及其破解

混合制改革中確實存在一些問題必須進行研究，提出切實可行的解決辦法，否則，混合制改革就不徹底，不能實現(xiàn)其目標(biāo)，其中亟需破解的有三個問題，一是基于國有資產(chǎn)主體虛置導(dǎo)致的道德風(fēng)險；二是國有企業(yè)的行業(yè)壟斷；三是混合制改革的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。

（一）關(guān)于國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體虛置與道德風(fēng)險的問題

國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)是非常明確的，但從國有制企業(yè)的改革的前兩個階段看，始終不能很好解決的問題仍然是國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體虛置或缺位導(dǎo)致的道德風(fēng)險，由于國有企業(yè)的管理者是由國家相關(guān)部門認(rèn)命的，并非企業(yè)資產(chǎn)的所有者，其經(jīng)營行為和民營企業(yè)相較而言缺乏一種天然的責(zé)任心，一般情況下存在一定的懶性，所以，國有企業(yè)效率不高，效益不好，國有資產(chǎn)的保值增值問題得不到很好的解決，甚至一定程度上存在有意侵吞國有資產(chǎn)的行為，導(dǎo)致了國有資產(chǎn)流失。筆者認(rèn)為進行混合制改革，引入多元的投資主體，并不能解決這一問題，關(guān)鍵是要建立健全科學(xué)的委托代理機制，即建立雙重委托代理機構(gòu)，國資委派出一個根據(jù)股權(quán)比例擔(dān)任企業(yè)的董事長或董事會成員，行使國有產(chǎn)權(quán)的權(quán)力，同時，應(yīng)派出一個類似智庫的機構(gòu)，這個機構(gòu)應(yīng)由相關(guān)專家組成，對企業(yè)的重在決策與經(jīng)營行為進行審核并向國資委或國有資產(chǎn)的代表人提出建議，由于工作的獨立性，人員素質(zhì)較高，且和企業(yè)利益相關(guān)性不強，從而可以一定程度上避免權(quán)力集中帶來的尋租的行為。

（二）關(guān)于國有企業(yè)的行業(yè)壟斷問題

國有企業(yè)在許多行業(yè)處于壟斷地位，基本可分為兩個領(lǐng)域，一是屬自然壟斷，如供電、供水、廢物處理、污水處理、燃?xì)夤?yīng)等城市公用事業(yè)領(lǐng)域；二是在石油、電信、軍工等行業(yè)。由于歷史原因，民營企業(yè)依靠自身的能力難以突破準(zhǔn)入壁壘。國有企業(yè)的壟斷尤其是在公用事業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的壟斷，往往是政企不分，行政色彩濃厚，普遍存在競爭意識差、技術(shù)創(chuàng)新動力不足、服務(wù)水平低、依賴政府補貼等問題，對于公共產(chǎn)品與公共服務(wù)質(zhì)量的提升有一定的負(fù)面性，不利于供給側(cè)改革，也不利于國有企業(yè)通過市場競爭提升運營與管理能力，要促使這些壟斷行業(yè)的國有資本提高效率，必須開放這些領(lǐng)域，去掉玻璃門、旋轉(zhuǎn)門，去掉這些領(lǐng)域的門檻，引入民營經(jīng)濟，實現(xiàn)充分競爭，如此，才能提升公共服務(wù)與公共產(chǎn)品的質(zhì)量，實現(xiàn)社會效益的最大化。

（三）關(guān)于混合制企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)問題

混合制改革中有的民營資本擔(dān)心能否享受與股權(quán)對應(yīng)的經(jīng)營話語權(quán)，是否只能扮演“陪太子讀書”的角色，其實民營企業(yè)的顧慮正如中國民營經(jīng)濟研究會會長莊聰生所言集中在三大問題上，即“被控制、誰混合、怎混合”。其本質(zhì)是一個混合制企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)問題。混合所有制企業(yè)的建立和發(fā)展，需要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理，協(xié)同各方利益，發(fā)揮國有資本和民營資本各自優(yōu)勢，但由于有國有資本的介入，混合所有制企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度不同于完全的股份制企業(yè)，在其現(xiàn)代企業(yè)制度的建立上要有所補充，除前述的直接受聘于國資委的決策咨詢機構(gòu)外，還要建立國有資產(chǎn)審計體系，完善代理人績效考評辦法，引入專業(yè)的第三方審計機構(gòu)，加強國有資產(chǎn)監(jiān)管能力。

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（作者單位：山西工程技術(shù)學(xué)院）endprint