我國DDGS市場供給與競爭品替代博弈
——“供給側(cè)改革”背景下飼料糧市場回顧與展望

衛(wèi)龍寶，張艷虹

（浙江大學(xué)中國農(nóng)村發(fā)展研究院，浙江杭州 310058）

我國DDGS市場供給與競爭品替代博弈
——“供給側(cè)改革”背景下飼料糧市場回顧與展望

衛(wèi)龍寶，張艷虹*

（浙江大學(xué)中國農(nóng)村發(fā)展研究院，浙江杭州 310058）

在“供給側(cè)改革”背景下，本文以極具潛質(zhì)的優(yōu)質(zhì)飼料原料DDGS為主要研究對象，兼顧傳統(tǒng)飼料糧玉米與豆粕，從國內(nèi)市場供給與國外進口行情兩方面入手，總結(jié)近期飼料糧市場發(fā)展現(xiàn)狀，并對未來市場行情做出相關(guān)展望。研究發(fā)現(xiàn)：DDGS在近期進口數(shù)量波動較大、總體下滑；進口來源國仍集中在北美市場，但未來極有可能轉(zhuǎn)向俄羅斯；“雙反”裁定導(dǎo)致進口成本上漲；國產(chǎn)DDGS需求量不足。針對玉米相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)：“臨儲政策”取消后，我國玉米進口數(shù)量下降，預(yù)期未來國產(chǎn)玉米價格將上升。關(guān)于豆粕研究發(fā)現(xiàn)：飼料糧市場對于豆粕需求穩(wěn)步上升，其替代DDGS的效應(yīng)明顯。未來我國飼料糧市場發(fā)展需要兼顧國內(nèi)國外兩方面的行業(yè)形態(tài)、促進2個市場的良性發(fā)展，具體來說既要借助于國際市場，降低飼料用糧對于口糧供給形成的壓力，保障口糧供給安全；又要刺激國內(nèi)庫存消費，加速糧食市場流通，保障糧食產(chǎn)能與農(nóng)戶生產(chǎn)積極性。

DDGS；飼料糧；市場行情；市場展望

伴隨著國民飲食結(jié)構(gòu)升級，我國肉蛋奶消費需求不斷提高，飼料原料行業(yè)因此呈現(xiàn)供不應(yīng)求地“井噴”式發(fā)展。我國飼料原料涵蓋谷物、飼草、油料、豆科等13大類，其中最為重要、占比成分較高的是谷物及其加工產(chǎn)品，通常被稱為飼料糧。目前，我國廣義飼料糧主要包括玉米、高粱、小麥等粗糧作物、飼用谷物加工品豆粕和近年來新興的DDGS（Distiller's Dried Grains with or without Solubles，一般可以譯為干玉米酒糟）①。DDGS是生物燃料乙醇生產(chǎn)中的副產(chǎn)品，其蛋白質(zhì)含量高，是畜牧業(yè)中一種優(yōu)質(zhì)的飼料原料[1]。同時，DDGS可以有效減輕我國飼料行業(yè)對于糧食原料的需求，減輕口糧供給的壓力。近年來，我國飼用DDGS主要從美國進口，進口數(shù)量自2009年起呈現(xiàn)快速攀升趨勢[2]。2016年9月，我國商務(wù)部公布針對由美國進口的DDGS反傾銷、反補貼的調(diào)查裁定，自此之后DDGS進口量開始下滑。DDGS進口量下降形成的需求缺口能否為國產(chǎn)DDGS帶來機遇，從而降低外源性的進口沖擊？此外，作為DDGS的競爭性替代產(chǎn)品，國內(nèi)玉米與豆粕的市場行情變化對于DDGS以及飼料糧行業(yè)至關(guān)重要。在當(dāng)前“供給側(cè)改革”背景下，我國政府針對玉米相關(guān)政策進行了適度改革，形成糧食市場新的發(fā)展業(yè)態(tài)，因此有必要從玉米進口與國內(nèi)行情等方面探究玉米發(fā)展趨勢。此外，在進口內(nèi)外價差影響下，豆粕的進口量和國產(chǎn)供應(yīng)量將如何變化？未來我國飼料糧市場的發(fā)展變化如何？本文以DDGS為主要研究對象，兼顧傳統(tǒng)飼料糧玉米與豆粕，從國內(nèi)市場供給與國外進口行情兩方面入手，嘗試總結(jié)近期飼料糧市場發(fā)展現(xiàn)狀，并對未來市場行情做出相關(guān)展望。

1 “雙反”裁定公布后我國DDGS市場行情分析

1.1 進口數(shù)量波動較大、總體下滑 自2016年9月商務(wù)部針對由美國進口的DDGS實施保證金形式的臨時反傾銷措施以及從價補貼率為10%～10.7%不等的反補貼措施以來，我國進口DDGS呈現(xiàn)月度間的裝船數(shù)量與到港數(shù)量的大幅度波動，并且總體上呈現(xiàn)下滑趨勢（圖1）。以商務(wù)部公布的每15天為1個報告期的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，我國進口DDGS在2016年9月1—15日裝船數(shù)量為2.02萬t，到港數(shù)量為2.01萬t。2017年5月1日—15日我國進口DDGS的裝船數(shù)量與到港數(shù)量分別跌至1.07萬t、0 t。在此統(tǒng)計時間段內(nèi)，DDGS的到港數(shù)量呈現(xiàn)3個報告期的零值（2016年12月1—15日、2017年1月16—31日、2017年5月1—15日）。進口裝船數(shù)量與到港數(shù)量的大幅度波動既有進口市場的自發(fā)調(diào)節(jié)因素，例如國際航運價格波動、租船訂艙情況等，也有企業(yè)對于“雙反”裁定公布后進口成本上升導(dǎo)致的市場不穩(wěn)定的觀望預(yù)期，導(dǎo)致內(nèi)地進口企業(yè)在對外貿(mào)易中試探性地調(diào)整進口需求。

圖1 我國進口DDGS裝船與到港情況（20160901—20170515）

1.2 進口來源國仍集中在北美市場，但是未來極有可能轉(zhuǎn)向俄羅斯 2016年9月—2017年5月，進口DDGS的裝運港主要集中于美國，少量集中在加拿大。如表1所示，2016年12月1—15日的報告期內(nèi)，預(yù)報12月會從俄羅斯裝船200 t DDGS，但實際上并未產(chǎn)生俄羅斯的裝船DDGS，12月約1.5萬t的DDGS全部集中在美國裝運。這種情況表明進口商在洽談合約時開始轉(zhuǎn)向東歐國家如俄羅斯，但未形成實際貿(mào)易。這與我國近來加大與俄羅斯的貿(mào)易往來有密切的關(guān)系，進口商借助我國推動“一帶一路”建設(shè)的契機，利用政策紅利形成新的貿(mào)易策略，但是由于“雙反”裁定公布后，短期內(nèi)市場前景不明朗，導(dǎo)致意向合約最終未落實。此外，“雙反”裁定針對原產(chǎn)于美國的DDGS征收反傾銷稅與反補貼稅，而從俄羅斯進口可以有效規(guī)避相關(guān)政策，進口商在重新考慮新的產(chǎn)品來源國。

表1 我國進口DDGS裝運港裝船數(shù)量統(tǒng)計與預(yù)報 t

除此之外，2017年5月1—15日的報告期預(yù)報6月有100 t DDGS從俄羅斯裝運。表明從2016年12月起，半年內(nèi)再次出現(xiàn)從俄羅斯進口裝船的試探性積極信號。鑒于6月的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)尚未公布，因此有待繼續(xù)觀望。

1.3 “雙反”裁定導(dǎo)致進口成本上漲 自2016年9月起，我國商務(wù)部裁定針對原產(chǎn)于美國的DDGS執(zhí)行稅率為33.8%的保證金性質(zhì)的臨時反傾銷措施，并判定針對各個公司提供從價補貼率為10%～10.7%不等的臨時反補貼稅保證金（表2），使得進口DDGS的成本陡然增加。進口經(jīng)營者向我國海關(guān)繳納的保證金使得前者對于資金的需求進一步提升，從而轉(zhuǎn)嫁到DDGS的成本當(dāng)中，原則上迫使進口價格至少提升近50%。

1.4 國產(chǎn)DDGS需求量不足 理論上講，進口DDGS的成本上升為國產(chǎn)DDGS的需求擴張?zhí)峁┝擞欣耐獠恳蛩?，形成長期利好的發(fā)展態(tài)勢。但實際上，國產(chǎn)DDGS價格下降，市場競爭力薄弱。從長期來看，這與我國DDGS品質(zhì)欠佳有直接的聯(lián)系。我國玉米儲存設(shè)施較差，導(dǎo)致黃曲霉毒素含量較高，且脂肪、賴氨酸以及有效磷含量均比美國DDGS低，影響其功效。

從短期來看，DDGS的市場替代品——豆粕對DDGS形成有力沖擊。自2017年2月起，我國豆粕價格不斷下跌，截止同年5月，國內(nèi)豆粕均價累計跌幅達400元/t左右，而DDGS同期價格相對平穩(wěn)，由此導(dǎo)致豆粕-DDGS價差不斷縮小，直至縮至1 100元/t左右的低位（截止2017年5月）。除此之外，從飼料行業(yè)的需求來看，近期我國飼料行業(yè)需求較弱，國內(nèi)生豬存欄量處于歷史較低水平，蛋禽養(yǎng)殖存欄量不斷下降，由此抑制了企業(yè)對DDGS的需求。

2 “臨儲政策”取消后我國玉米市場行情簡述

飼用玉米作為傳統(tǒng)的飼料糧，占我國總體玉米市場需求約70%[3]，因此玉米的相關(guān)行情、政策變化直接影響到飼料糧市場的行業(yè)動態(tài)。我國國產(chǎn)玉米近年來庫存激增，政府嘗試以新的對策，如取消臨時收儲政策、提倡糧改豆、糧改飼、提高玉米深加工能力等，致力于化解積壓庫存，促進國產(chǎn)玉米良性消費與流通[4]。

表2 我國針對自美國進口DDGS各公司反傾銷稅稅率與從價補貼率列表 %

2.1 我國玉米進口現(xiàn)狀 由圖2所示，2017年2—3月，我國進口玉米數(shù)量“斷崖式”下跌，進口價格陡然增加。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年1—4月我國累計進口玉米數(shù)量同比下降82.81%；2016年10月—2017年4月我國進口玉米數(shù)量同比下降75.12%。這主要是由于國產(chǎn)玉米市場競爭力提升。近段時間，國家取消臨時收儲政策，使得國內(nèi)玉米價格連續(xù)下降，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)收購價格普遍低于進口玉米；另外，國產(chǎn)玉米較進口玉米具有采購周期短、收購自由且相關(guān)手續(xù)簡化等優(yōu)勢，為玉米收購企業(yè)帶來業(yè)務(wù)上的便捷與降低運營成本。

2.2 我國國內(nèi)玉米期貨價格 以我國大連商品交易所（交易所代碼為DCE）上市交易的玉米期貨合約結(jié)算價格來看（圖3），2017年1—5月，5種期貨合約的月均結(jié)算價格呈現(xiàn)前3個月上升，隨后緩慢下降的趨勢 。表明在1—3月隨著時間的推移，對于某合約交割期的價格形成逐步看漲的預(yù)期；隨著4、5月到來，國儲玉米進入拍賣市場，緩解了市場價格上漲的步伐。

圖2 我國玉米進口價格與數(shù)量（2017年1—4月）

圖3 2017年1—5月我國5種玉米期貨合約結(jié)算價格均值

同時對于1—3月內(nèi)的某1個月份來說，隨著交割期的推遲，合約的結(jié)算價格逐步提升，表明對未來更遠的成交形成更高的價格預(yù)期。具體以2017年1月來看，5種玉米期貨合約c1705、c1707、c1709、c1711、c1801的交割期依次遞增，即從2017年5月遞增到2018年1月，這5種合約的月均結(jié)算價格依次逐步提高。進入4—5月以后，5種期貨合約的月均結(jié)算價格差額逐步拉近，但是總體上較后期交割的合約價格仍然要高于先期交割的合約價格。

3 豆粕市場行情

3.1 豆粕進口現(xiàn)狀 從圖4可以發(fā)現(xiàn)，我國進口豆粕數(shù)量在2月形成一個短期內(nèi)的高峰值，到達1.27萬t，但進口價格跌落短期內(nèi)的低谷，僅為529美元/t?？傮w來看，2017年的進口數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢，從1月的0.60萬t上升到4月的0.75萬t，進口價格呈現(xiàn)緩慢降低的趨勢，從1月572美元/t下降到4月的545美元/t。由此可以發(fā)現(xiàn)我國進口豆粕市場在穩(wěn)步增長，國內(nèi)相關(guān)需求量處于穩(wěn)步發(fā)展階段。

圖4 我國豆粕進口價格與數(shù)量（2017年1—4月）

3.2 豆粕國內(nèi)期貨價格 以我國大連商品交易所上市交易的豆粕合約結(jié)算價格來看（圖5），2017年1—5月，7種合約月均結(jié)算價格呈現(xiàn)下降趨勢 ，對DDGS市場形成強有力的沖擊，使得飼料原料采購企業(yè)直接根據(jù)市場價格策略選擇低價買入豆粕，而相應(yīng)減弱對于DDGS的采購數(shù)量，導(dǎo)致DDGS價格下降。

圖5 2017年1—5月我國7種豆粕期貨合約結(jié)算價格均值

4 我國飼料糧市場展望

在“供給側(cè)改革”背景下，我國飼料糧市場未來發(fā)展需要兼顧國內(nèi)國外2方面的行業(yè)形態(tài)、促進2個市場的良性發(fā)展，具體來說既要借助于國際市場，降低飼料用糧對于口糧供給形成的壓力，保障口糧供給安全；又要刺激國內(nèi)庫存消費，加速糧食市場流通，保障糧食產(chǎn)能與農(nóng)戶生產(chǎn)積極性[5]。

4.1 進口DDGS持續(xù)下降，國產(chǎn)DDGS迎來發(fā)展機遇 反傾銷、反補貼的相關(guān)裁定使得短期內(nèi)進口DDGS的成本上漲，生產(chǎn)企業(yè)會下調(diào)進口數(shù)量，進口量相較往年同期水平有較大跌幅。進口商對DDGS會更加謹慎觀望。但是從整體糧食進口格局來看，一定程度上DDGS在進口飼料糧中仍然會占據(jù)一席之地。因為我國對玉米進口實施關(guān)稅配額，在配額外的關(guān)稅較高，而進口DDGS并不具有關(guān)稅配額，可以一定程度替代玉米在飼料原料中的投入。

在國內(nèi)外DDGS的價差擴大中，國產(chǎn)DDGS迎來發(fā)展機遇，一方面是在取消“臨儲政策”后，玉米供應(yīng)充足，市場價格不斷下降，使得DDGS生產(chǎn)成本優(yōu)勢明顯；另一方面，國家鼓勵玉米深加工行業(yè)的發(fā)展，使得作為深加工中重要的副產(chǎn)品DDGS具有政策性前景利好。國家能源局公布的《生物質(zhì)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出，到2020年，國內(nèi)燃料乙醇將達到600萬t產(chǎn)能，表明國家及各地政府正在大力鼓勵玉米深加工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

4.2 飼料糧行業(yè)對于國產(chǎn)玉米需求量穩(wěn)步增加，未來預(yù)期生產(chǎn)成本會增加 在我國政策紅利刺激下，未來我國飼料原料企業(yè)對于玉米的采購來源將逐步轉(zhuǎn)移到國內(nèi)市場。2017年中央“一號文件”中提到：“采取綜合措施促進過腹轉(zhuǎn)化、加工轉(zhuǎn)化，多渠道拓展消費需求，加快消化玉米等庫存。政策支持國內(nèi)玉米用糧企業(yè)，增加國內(nèi)玉米消耗量，以消減產(chǎn)，以此來激活市場，搞活玉米產(chǎn)業(yè)鏈，提升國內(nèi)玉米競爭力，促進了農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。”積極向好的政策將激發(fā)國產(chǎn)玉米消耗量的增加，提高飼料原料企業(yè)原料進貨速度與實現(xiàn)庫存的高效率控制。

但從另一個方面來講，企業(yè)對于國產(chǎn)玉米需求量的增加，勢必將支撐其價格逐步走高，一定程度上提高飼料企業(yè)生產(chǎn)成本。因此飼料生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該及時做出相關(guān)采購、生產(chǎn)、運營等方面的調(diào)整，不斷適應(yīng)市場供需、價格的漲跌走向。

4.3 飼料糧市場對于豆粕需求不斷增加 我國養(yǎng)殖業(yè)在經(jīng)歷了震蕩性調(diào)整后，在2016年逐步進入到恢復(fù)階段，因此對于豆粕等蛋白原料需求量處于穩(wěn)步回升的階段。此外，伴隨著國家出臺政策調(diào)減玉米種植結(jié)構(gòu)，提倡糧改豆，提倡玉米與大豆輪作，使得國內(nèi)大豆市場供給進一步提升，在進口大豆之外又為大豆壓榨行業(yè)提供了國產(chǎn)原料的補充選擇。同時，這將有助于進一步促進國產(chǎn)大豆壓榨行業(yè)提升開工率，從而提高收益率，最終促進豆粕在飼料糧市場的競爭力不斷加強。

[1] 仇煥廣, 王飛, 蔡亞慶, 等. 我國玉米燃料乙醇副產(chǎn)品利用現(xiàn)狀與貿(mào)易趨勢分析[J]. 農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟, 2011, (8): 4-10.

[2] 張艷虹. “雙反”裁定背景下我國DDGS進口現(xiàn)狀與政策意涵[J]. 中國畜牧雜志,2017, 53(3): 131-135.

[3] 郭新宇, 李德發(fā), 司偉. 玉米、豆粕與飼料市場的價格聯(lián)系[J]. 農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟,2009, (1): 38-42.

[4] 趙長和, 鐘鈺. 當(dāng)前玉米庫存積壓問題研究與對策探討[J]. 農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化研究,2016, (5): 824-830.

[5] 陳恭軍. 中國飼料糧供需變化對未來糧食自給的影響[J].中國畜牧雜志, 2012, 48(4): 23-26.

Chinese DDGS Market Supply and Competitive Substitution Game:Review and Prospect of Feed Grain Market under the Background of "Supply Side Reform"

WEI Long-bao, ZHANG Yan-hong*

(China Academy for Rural Development, Zhejiang University, Zhejiang Hangzhou 310058, China)

In the context of "supply side reform", with DDGS as the main research object, also concerned about corn and soybean meal,starting from domestic market supply and foreign import market, this paper attempts to summarize the recent development of feed grain, and make the relevant forecast on these market conditions. The study found that DDGS had a great fluctuation and a large decline in the number of imports in the near future; the overall imports were still concentrated in the traditional North American market, but the future is likely to turn to Russia; the judgement for "Anti-Dumping and Countervailing" led to higher import costs; domestic demand for DDGS was not enough. The corn-related research found that abolishment of "temporary storage policy" resulted in corn imports decline, while domestic corn is expected to a higher future price. The soybean meal-related study found that the feed grain market for soybean meal demand steadily increased, and the effect of replacement of soybean meal to DDGS is obvious. The future development of China's feed grain market needs to take into account the domestic and foreign aspects of the industry to promote the healthy development of the two markets, specifically, with the help of the international market, reducing the supply pressure on feed for grain to rations to ensure the food security; in the domestic market, stimulating domestic consumption to speed up the food market circulation, ensuring food production and the enthusiasm of production for farmers.

DDGS; Feed grain; Market conditions; Market prospect

S816.4

A

10.19556/j.0258-7033.2017-10-131

2017-06-15；

2017-06-22

“十三五”農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展重大政策創(chuàng)設(shè)研究（500 000-900205）

衛(wèi)龍寶（1963-），男，浙江人，教授，博士生導(dǎo)師，主要從事農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學(xué)研究，E-mail：lbwei@zju.edu.cn

*通訊作者：張艷虹（1989-），女，黑龍江人，博士研究生，主要從事農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學(xué)研究，E-mail：zhangyanhong@zju.edu.cn注①：本文根據(jù)研究需要將DDGS與豆粕直接涵蓋在廣義飼料糧的范疇內(nèi)。具體來看，豆粕與DDGS屬于飼用谷物的加工品