商業(yè)銀行利率風險管理中久期技術的應用

◎梁志輝

商業(yè)銀行利率風險管理中久期技術的應用

◎梁志輝

隨著經(jīng)濟市場活動的不斷頻繁，利率市場的變化也日趨頻繁，利率的頻繁波動給金融市場參與者帶來巨大的利率風險，商業(yè)銀行是金融市場的主要參與者，其在利率波動過程中經(jīng)受的利率風險更難以預料，對利率風險進行科學管理也是商業(yè)銀行經(jīng)營管理行為的重要環(huán)節(jié)。本文通過對商業(yè)銀行利率風險管理中久期技術的應用進行深入探究，分析傳統(tǒng)的利率風險管理方法存在的問題，并分析久期技術在我國商業(yè)銀行利率風險管理中的應用，旨在促進商業(yè)銀行利率風險管理水平的提高。

商業(yè)銀行在進行資產(chǎn)負債管理的過程中，會受到利率市場化的影響，我國經(jīng)濟發(fā)展進程的不斷加快，利率市場化所衍生的利率管理風險也逐漸凸顯，商業(yè)銀行進行利率風險管理主要包括利率封信識別﹑利率風險權(quán)衡以及利率風險管理等幾個方面，風險識別是進行風險管理的基礎，需要能夠?qū)︼L險進行主觀判斷，進而在風險權(quán)衡過程中分析風險的危害性﹑可控性以及持續(xù)性等內(nèi)容，因而各種應用于利率風險的計算方法和管理方法也應運而生，久期模型的構(gòu)建便是商業(yè)銀行利率風險管理人員經(jīng)常應用的風險管理控制方法。久期技術起源于西方發(fā)達國家，同時在西方發(fā)達國家的應用也最為頻繁，其商業(yè)銀行的發(fā)展時間較長，具有穩(wěn)固的數(shù)據(jù)基礎作為技術應用的支持，伴隨我國經(jīng)濟市場和商業(yè)銀行的不斷發(fā)展，久期技術在我國商業(yè)銀行利率風險管理中的應用也逐漸拓展。

傳統(tǒng)的利率風險管理方法存在的問題

傳統(tǒng)的利率風險管理方法便是敏感性缺口管理方法，商業(yè)銀行對未來的商業(yè)利率走勢進行預估，對自身的資產(chǎn)進行合理配置，對負債規(guī)模以及期權(quán)結(jié)構(gòu)進行合理調(diào)整，進而保證利率敏感性缺口的規(guī)模能夠與自身的預期保持一致，實現(xiàn)降低利率風險的管理目標。

利率敏感性缺口管理方法能夠順利開展的前提是能夠?qū)实淖兓厔葸M行準確的預估，而在實際的市場經(jīng)濟活動中，外部經(jīng)營環(huán)境的不確定因素逐漸增多，因而其利率的發(fā)展變化并不能夠保證其絕對準確性，一旦預估結(jié)果與實際利率變化情況出現(xiàn)差異，則會給銀行帶來巨大的管理風險。

商業(yè)銀行在存貸的資金活動中有不同的利率標準，利率變動便會使商業(yè)銀行存貸的凈利潤發(fā)生變化，利率敏感性缺口管理方法并不能對這些風險進行有效的管理和控制，進而造成商業(yè)銀行利率風險的不可控性。另外，商業(yè)銀行的借貸用戶與銀行進行金融行為時，不同的利率變化會產(chǎn)生隱性期權(quán)的存在，利率敏感性缺口管理方法對這些隱性期權(quán)所產(chǎn)生的利率風險，也難以實現(xiàn)有效的控制。

久期技術在我國商業(yè)銀行利率風險管理中的應用

建立敏感缺口管理方法與久期技術應用共建的利率風險管理體系。我國針對商業(yè)銀行的利率風險管理正處于摸索和發(fā)展階段了，資產(chǎn)負債的復雜程度相對較低，同時在商業(yè)銀行的風險管理工作又分別確立會計和統(tǒng)計等不同的管理系統(tǒng)，因而商業(yè)銀行的各項資產(chǎn)配置以及計息資產(chǎn)統(tǒng)計等問題存在一定程度的信息不對稱性，因而全面應用久期技術進行利率風險管理存在局限。為迎合商業(yè)銀行未來的持續(xù)發(fā)展，可以建立以敏感缺口管理方法為主，以久期技術應用為輔的利率風險管理體系。利率敏感缺口管理方法是以會計核算的基本原則計算商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債價值，同時能夠直觀反應出利率變化與銀行金融活動衍生的利息之間的關系，實現(xiàn)對銀行獲利空間的準確判斷，是與銀行以盈利為本質(zhì)目的的管理目標保持一致，因而在目前范圍內(nèi)，利率敏感缺口管理方法具有廣泛的適用性。但是伴隨利率調(diào)整行為的不斷頻繁，商業(yè)銀行的盈利情況受到利率變化的敏感程度逐漸提升，利率風險管理的準確性要求也逐漸提高，久期技術的應用能夠彌補敏感缺口管理方法存在的缺陷，因而二者實現(xiàn)優(yōu)勢互補的應用作用。

迎合時代的發(fā)展要求，對利率風險管理體系進行完善。目前我國雖然針對久期技術的全面應用還存在一定的限制因素，不具備全面推行的條件，但是基于其對風險管理控制的準確性和優(yōu)勢性，其必然是未來商業(yè)銀行進行利率風險管理的主要方式，在目前商業(yè)銀行對利率風險管理工作不斷積累經(jīng)驗和發(fā)展的過程中，外部金融市場的變化更為多樣，債權(quán)市場逐漸多元發(fā)展，各種形式的金融衍生產(chǎn)品也占據(jù)一定的市場空間，并逐漸將這些衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為一種利率風險控制的有效手段和保值工具。同時在商業(yè)銀行不斷加強利率風險管理工作的過程中，自身的內(nèi)控環(huán)境不斷完善，風險管理制度也逐漸完善，并基于網(wǎng)絡信息技術的發(fā)展，商業(yè)銀行建立了龐大的數(shù)據(jù)庫應用系統(tǒng)，久期技術的應用得到了基礎數(shù)據(jù)保證，商業(yè)銀行進行利率風險管理工作，應當對這些多樣化的發(fā)展趨勢進行全面的考量，將各種形式的衍生產(chǎn)品也逐漸納入到利率風險管理體系中，構(gòu)建以久期技術應用為主﹑以金融衍生產(chǎn)品為輔助的利率風險管理體系?；趦?nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的共同變化，久期技術的應用條件已經(jīng)不斷發(fā)展成熟，金融知識和優(yōu)秀管理人才的儲備都為久期模型的構(gòu)建奠定了基礎，商業(yè)銀行需要對自身情況進行全面的分析，利用完善的風險管理體系，使保守的風險管理方法以及現(xiàn)代的風險管理方法實現(xiàn)共同應用﹑共同促進的管理模式，其本質(zhì)目的是能夠?qū)⑸虡I(yè)銀行的利率風險控制到最低保準，以保護商業(yè)銀行的經(jīng)濟利益。

商業(yè)銀行在金融經(jīng)濟活動中會持續(xù)受到利率風險的影響，對其進行有效的管理和控制能夠保證銀行金融結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，久期技術能夠彌補傳統(tǒng)風險管理模式存在的不足之處，商業(yè)銀行需要基于目前自身的綜合管理基礎，構(gòu)建敏感缺口管理﹑久期技術應用以及金融衍生產(chǎn)品共建的風險管理體，通過多途徑多角度使銀行的利率風險管理工作水平不斷提升，促進商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：長沙市南雅中學）