鋁電解企業(yè)財務風險評價方法及應用淺談

李浩川

摘要：市場經(jīng)濟的發(fā)展，對鋁電解企業(yè)既是機遇又是挑戰(zhàn)。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，鋁電解產(chǎn)業(yè)在面對機遇的同時，也受到了競爭日益激烈的市場經(jīng)濟的挑戰(zhàn)，面臨著一系列的財務風險。本文以東興鋁業(yè)公司為研究對象，對影響財務風險的因素進行了分析，對該公司的財務風險進行了評價，同時提出一些財務風險評價方法及應用。

關(guān)鍵詞：鋁電解 模糊綜合評價 財務風險

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，國家提出建設“兩型社會”，應“資源節(jié)約型和環(huán)境友好型”的總體要求，政府轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展政策，實行“綠色經(jīng)濟”，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。在這種經(jīng)濟國情下，一些產(chǎn)能低、高耗能、高污染的技術(shù)落后的小型鋁電解企業(yè)被淘汰，一些大型的鋁電解企業(yè)面臨的財務風險也日益多元化和復雜化。市場經(jīng)濟的競爭以及國家“兩型社會”的建設要求使鋁電解企業(yè)面臨著原材料價格上漲和產(chǎn)品價格下跌的雙重壓迫。財務風險分析評價乃鋁電解企業(yè)必不可少的經(jīng)營管理環(huán)節(jié)。

一、鋁電解企業(yè)財務風險分析

財務風險是指企業(yè)在各項財務活動中，由于各方面的因素造成實際收益與預期效果發(fā)生偏離的經(jīng)濟損失。它貫穿于鋁電解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，主要體現(xiàn)在投資風險、籌資風險、資金回收風險和收益風險四個方面。從這四個方面出發(fā)，可以發(fā)現(xiàn)影響鋁電解企業(yè)財務風險因素也來自各個方面，既有其外部因素，也有其內(nèi)部因素。

（一）外部因素

外部因素主要包括市場經(jīng)濟發(fā)展和政府的調(diào)控，是影響所有企業(yè)發(fā)展的大環(huán)境，主要包括以下三個方面：

（1）市場的決定作用因素

市場在資源配置中起基礎性、決定性作用。鋁電解公司以鋁錠為主要產(chǎn)品，受市場供求關(guān)系的影響，市場的需求直接影響著鋁錠的價格，影響鋁電解產(chǎn)品的發(fā)展，影響鋁電解企業(yè)的收益。市場經(jīng)濟的日益發(fā)展，市場競爭日益激烈，鋁電解企業(yè)一方面受市場競爭壓力的影響；另一方面，電解企業(yè)能源消耗高，受市場資源配置的影響，原材料價格上漲，致使企業(yè)投資收益率下降。

（2）政府宏觀調(diào)控因素

鋁電解行業(yè)受政府宏觀經(jīng)濟調(diào)控的影響。政府的宏觀調(diào)控調(diào)節(jié)了市場經(jīng)濟引起的通貨膨脹、通貨緊縮等，調(diào)節(jié)供應與需求，一定程度上避免了鋁錠產(chǎn)品價格因市場需求而發(fā)生的大幅度波動，穩(wěn)定了鋁錠產(chǎn)品的價格，穩(wěn)定了鋁電解企業(yè)的發(fā)展。

（3）國家政策因素

我國為實行經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展而實施建設‘兩型社會”的政策，建設資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會。然而鋁電解企業(yè)作為高耗能、高污染企業(yè)必定受國家節(jié)能減排、環(huán)保政策的影響。國家為保證我國國民經(jīng)濟的健康穩(wěn)定的發(fā)展，促進國民經(jīng)濟的發(fā)展由“又快又好”向“又好又快”轉(zhuǎn)變，通過財政、稅收等政策對鋁電解企業(yè)進行了調(diào)控。

（二）內(nèi)部因素

鋁電解企業(yè)的財務風險的影響因素除了外部經(jīng)濟環(huán)境之外，還有其自身內(nèi)部的因素，包括企業(yè)內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、財務管理因素和經(jīng)營因素等。這些內(nèi)部因素在企業(yè)的財務風險中都起著根本性的影響；外部因素只是條件，內(nèi)部因素才是根本。

（1）資金結(jié)構(gòu)

資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)資金中的自有資金和借入資金的比例。當這個比例不協(xié)調(diào)時，則會引起企業(yè)的財務風險：當鋁電解企業(yè)借入資金過高時，企業(yè)的負債壓力大，靠負債來維持企業(yè)的日常經(jīng)營則會引起巨大的財務風險；當鋁電解企業(yè)借入資金過低或者不借資時，則會導致企業(yè)的資金不足，影響正常經(jīng)營，影響企業(yè)的盈利能力，也會造成財務風險。

（2）財務管理

鋁電解企業(yè)經(jīng)濟管理的最重要的內(nèi)容就是財務管理，企業(yè)的財務管理直接影響了企業(yè)財務的風險，影響著企業(yè)的生產(chǎn)與發(fā)展。財務管理制度的不合理，很容易造成企業(yè)財務的漏洞，給企業(yè)造成巨大的財務風險。

（3）投資決策能力

投資決策對企業(yè)未來發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，鋁電解企業(yè)的投資決策能力直接決定了其發(fā)展能力。正確的投資決策會降低企業(yè)的財務風險，帶來盈利；錯誤的投資決策將給企業(yè)帶來巨大的財務風險。錯誤的投資決策往往缺乏足夠的、科學的調(diào)研，缺乏客觀理智的分析，從而給企業(yè)帶來巨大的財務風險。

（4）鋁業(yè)燒損、電費成本影響等因素

鋁業(yè)在電解過程中的會一定成都消耗一部分鋁材。對于小量的電解過程是不存在的量，但是點接的量大時，這將是重大的一部分損耗；同時隨著電力價格的增加，用電成本也是增加相當大的，對于鋁材企業(yè)，電力成本占據(jù)了46%的成本。

二、財務風險評價指標選取

結(jié)合東興鋁業(yè)公司的發(fā)展特點和其所面臨的財務風險分析，選取6個財務風險評價指標，（如圖一）

從圖一可以看出，鋁電解企業(yè)的財務風險受多層因素的影響，外部因素和內(nèi)部因素為第一層評價因素，從R11到R23則是這兩個因素下層的指標層，為第二層評價因素從中大體可以反映東興鋁業(yè)公司所面臨的財務風險。endprint