地理信息上市企業(yè)經(jīng)營狀況抽樣調(diào)查研究

喬朝飛 ，王 碩

(國家測繪地理信息局 測繪發(fā)展研究中心，北京 100830)

0 引 言

地理信息上市企業(yè)指以地理信息資源開發(fā)利用為核心，以地理信息系統(tǒng)（GIS）、遙感（RS）和衛(wèi)星定位系統(tǒng)等地理信息技術(shù)為支撐，并在證券交易所上市交易的股份有限公司[1]。隨著信息技術(shù)、航空航天技術(shù)等的迅速發(fā)展，地理信息的應用不斷拓展和加深，廣泛進入國防、電子政務、居民生活等領(lǐng)域。在國家相關(guān)政策的大力支持下，我國地理信息產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出飛速發(fā)展的勢頭[2-3]。地理信息上市企業(yè)的業(yè)務覆蓋人民群眾日常生活，其經(jīng)營狀況的好壞直接反映了地理信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況。為準確掌握我國地理信息企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營狀況，本文選取9家地理信息上市企業(yè)，分析這些企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務、盈利和投融資等方面情況，旨在了解和掌握我國地理信息上市企業(yè)的發(fā)展狀況。

1 研究方法

本文分析企業(yè)經(jīng)營狀況主要采用兩個指標：利潤率和復合增長率。

1.1 利潤率

利潤率是利潤與銷售收入的比率，反映企業(yè)一定時期利潤水平的相對指標。利潤率指標既可考核企業(yè)利潤計劃的完成情況，又可比較各企業(yè)之間和不同時期的經(jīng)營管理水平。利潤率計算公式如下[4]：

式中，p為利潤率；m為利潤；C為銷售收入。

1.2 復合增長率

復合增長率（Compound Annual Growth Rate）是指某項指標在特定時期內(nèi)的年度增長率。復合增長率對年限的響應敏感性較高，是衡量某項指標長時間序列的重要方法，更能反映某項指標在一定時間周期內(nèi)的變化潛力和預期。同時，復合增長率也可用來衡量不同指標組合的綜合表現(xiàn)。計算公式如下[5]：

式中，CAGR為某項指標在N年內(nèi)的復合增長率；Nv為某項指標期末的現(xiàn)有價值；Bv為某項指標期初的基礎價值；N為年數(shù)。當N=1時，CAGR表示為某項指標相鄰年份的年均增長率。

本研究沒有選擇年增長率作為分析指標，是因為年增長率是一個短期的概念，從一個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，可能處在成長期或爆發(fā)期而年度結(jié)果變化很大。而以復合增長率來衡量，則是在長期時間基礎上的核算，所以更能夠說明產(chǎn)業(yè)增長或變遷的潛力和預期。

2 數(shù)據(jù)來源和處理

本研究選取我國9家地理信息上市企業(yè)，企業(yè)基本情況見表1。

表1 9家地理信息上市企業(yè)名單Tab.1 Name list of nine geo-information listed companies

這9家企業(yè)的業(yè)務范圍涵蓋地理信息產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，包括數(shù)據(jù)獲取、軟件及平臺開發(fā)、硬件制造與生產(chǎn)以及應用服務；應用領(lǐng)域滲透到通信導航、政務管理、衛(wèi)星定位、互聯(lián)網(wǎng)地圖等領(lǐng)域。

這9家地理信息上市企業(yè)2012～2014年地理信息等業(yè)務相關(guān)的主營收入、主營成本、主營利潤等數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（網(wǎng)址：http://data.eastmoney.com）公布的上市企業(yè)財務報表。

利用公式（1）和公式（2），分別對上述9家地理信息上市企業(yè)2012～2014年的主營收入增長率、主營成本增長率、利潤率、主營利潤增長率等指標進行測算。

3 地理信息上市企業(yè)經(jīng)營狀況分析

根據(jù)9家上市企業(yè)2012～2014年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，分別對其地理信息等業(yè)務相關(guān)的主營收入、主營成本、主營利潤及利潤率等進行統(tǒng)計分析，結(jié)果見表2～表4。

表2 2012年9家地理信息上市企業(yè)經(jīng)營狀況Tab.2 Running condition of nine geo-information listed companies in 2012

表3 2013年9家地理信息上市企業(yè)經(jīng)營狀況Tab.3 Running condition of nine geo-information listed companies in 2013

表4 2014年9家地理信息上市企業(yè)經(jīng)營狀況Tab.4 Running condition of nine geo-information listed companies in 2014

3.1 主營收入分析

9家地理信息上市企業(yè)的主營收入狀況如圖1所示，主營收入的增長率狀況見表5和圖2?？梢钥闯觯?012～2014年期間，上市企業(yè)的主營收入呈遞增趨勢。這3年中，9家上市企業(yè)的主營收入復合增長率達到20%以上的共5家，占企業(yè)總數(shù)的55.6%。其中，復合增長率最高的公司是華力創(chuàng)通，達到112.5%；最低的是合眾思壯，為8.7%。

圖1 9家地理信息上市企業(yè)主營收入Fig.1 Main income of nine geo-information listed companies

表5 9家地理信息上市企業(yè)主營收入增長率（%）Tab.5 Growth rate of main income of nine geo-information listed companies(%)

圖2 9家地理信息上市企業(yè)主營收入增長率Fig.2 Growth rate of main income of nine geo-information listed companies

2012～2014年，主營收入達到3億元以上的上市企業(yè)分別為4家、6家和8家，表明企業(yè)的發(fā)展穩(wěn)步提升。這3年中，主營收入占比最高的2家企業(yè)均為四維圖新和北斗星通，一定程度上表明導航電子地圖和衛(wèi)星導航市場在整個地理信息產(chǎn)業(yè)市場的重要地位。

3.2 主營成本分析

9家地理信息上市企業(yè)的主營成本統(tǒng)計結(jié)果如圖3所示，主營成本的增長率見表6和圖4?？梢钥闯觯?012～2014年，企業(yè)的主營成本呈遞增趨勢。

圖3 9家地理信息上市企業(yè)主營成本Fig.3 Growth rate of main cost of nine geo-information listed companies

表6 9家地理信息上市企業(yè)主營成本增長率（%）Tab.6 Growth rate of main cost of nine geo-information listed companies(%)

圖4 9家地理信息上市企業(yè)主營成本增長率Fig.4 Growth rate of main cost of nine geo-information listed companies

2012～2014年，主營成本達到2億元以上的上市企業(yè)分別為2家、4家和5家，表明地理信息上市企業(yè)的成本投入有所增加。其中，主營成本占比較高的企業(yè)包括北斗星通和中海達；主營成本占比較低的企業(yè)包括超圖軟件和振芯科技。

3.3 主營利潤分析

企業(yè)的主營利潤是指地理信息相關(guān)業(yè)務的主營收入與主營成本之差。根據(jù)這9家上市企業(yè)2012～2014年公布的財報，分別對主營利潤和主營利潤率進行統(tǒng)計和測算，主營利潤狀況如圖5所示，主營利潤的增長率狀況見表7和圖6，主營利潤率狀況見表8和圖7。

圖5 9家地理信息上市企業(yè)主營利潤Fig.5 Main profit of nine geo-information listed companies

表7 9家地理信息上市企業(yè)主營利潤增長率（%）Tab.7 Growth rate of main profit of nine geo-information listed companies(%)

圖6 9家地理信息上市企業(yè)主營利潤增長率Fig.6 Growth rate of main profit of nine geo-information listed companies

表8 9家地理信息上市企業(yè)主營利潤率（%）Tab.8 Growth rate of main profit of nine geo-information listed companies(%)

圖7 9家地理信息上市企業(yè)主營利潤率Fig.7 Main profit rate of nine geo-information listed companies

可以看出，這9家企業(yè)的利潤率普遍較高，同時，由于細分業(yè)務領(lǐng)域差異，導致企業(yè)利潤率明顯不同。2012～2014年，上市企業(yè)的主營利潤呈遞增趨勢，上市企業(yè)的主營利潤復合增長率達到20%以上的共5家，占比55.6%。其中，復合增長率最高的是振芯科技，達到97.1%；最低的是四維圖新，為9.5%。

2012～2014年，主營利潤達到2億元以上的上市企業(yè)分別為1家、5家和6家，說明盈利企業(yè)的數(shù)量在逐漸上升。其中，3年期間四維圖新公司的利潤均為最高，振芯科技的主營利潤占比較低。

3.4 地理信息上市企業(yè)綜合分析

將9家上市企業(yè)地理信息相關(guān)業(yè)務的主營收入、主營成本、主營利潤分別進行匯總求和，作為地理信息上市企業(yè)綜合分析的研究樣本。計算公式如下：

式中，i為上市企業(yè)的序號；Pi為某一年度第i家上市企業(yè)某項財務指標，如主營收入、主營成本、主營利潤；Q為某一年度9家上市企業(yè)的指標P的總和。計算和統(tǒng)計結(jié)果見表9和圖8。

表9 2012～2014年9家地理信息上市企業(yè)綜合發(fā)展狀況Tab.9 Comprehensive condition of nine geo-information listed companies in 2012～2014

圖8 2012～2014年9家地理信息上市企業(yè)綜合發(fā)展狀況Fig.8 Comprehensive condition of nine geo-information listed companies in 2012－2014

可以看出，2012～2014年，9家地理信息上市企業(yè)整體的主營收入、主營成本和主營利潤均呈遞增趨勢，而主營利潤率卻有所下降。

2014年，9家企業(yè)的主營收入總和達到51.40億元，相比2012年度增長了79.3%，9家企業(yè)的主營成本總和為23.74億元，比2012年增長了95.2%，表明企業(yè)的研發(fā)投入力度大大加強。9家企業(yè)的主營利潤總和達到27.66億元，比2012年增長了67.5%。近年來，我國地理信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，總產(chǎn)值年均增長率超過20%。在地理信息產(chǎn)業(yè)總體市場規(guī)模擴大的大背景下，9家地理信息上市企業(yè)的主營收入、主營成本和主營利潤均呈遞增趨勢便不難理解。同時，9家企業(yè)的但利潤率卻由2012年度的57.6%下降至53.8%，同比下降6.6%。從圖8可以看出，企業(yè)利潤的增長率要低于收入的增長率，因此，利潤率下降。究其原因，可能是由于勞動力成本的上升，以及由于競爭的加劇使得地理信息項目的利潤率有所下降。

4 企業(yè)并購重組情況

隨著地理信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，一些領(lǐng)先的地理信息企業(yè)通過并購重組等方式，拓展業(yè)務范圍，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)。前述9家地理信息上市企業(yè)投資并購情況見表10。

表10 2012～2014年9家我國地理信息上市企業(yè)投資并購情況Fig.10 Merge and acquisition of nine geo-information listed companies in 2012～2014

可以看出，衛(wèi)星導航與位置服務、智能交通、車聯(lián)網(wǎng)、空間信息數(shù)據(jù)是主要的投資領(lǐng)域。一方面，地理信息企業(yè)越來越注重產(chǎn)業(yè)鏈下游的延伸，全方位地滿足受眾需求，如位置服務、交通出行、北斗業(yè)務、車載導航、移動電子商務、時效推送位置資訊服務等。另一方面，地理信息企業(yè)也越來越重視產(chǎn)業(yè)鏈上游的完善，如地理信息基礎設施的布局和完善、高精度和長時間序列的信息數(shù)據(jù)采集與分發(fā)整理、產(chǎn)品的即時迭代更新等。

5 結(jié)束語

目前，我國上市的地理信息企業(yè)已有100多家，本文僅選取了9家上市企業(yè)進行分析研究。盡管如此，“窺一斑而知全豹”，研究結(jié)果還是能夠在一定程度上顯示我國地理信息上市企業(yè)的發(fā)展狀況。地理信息產(chǎn)業(yè)已被納入國家戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)[6]，國家有關(guān)部門應積極推動地理信息產(chǎn)業(yè)有關(guān)政策的實施，促進地理信息企業(yè)做大做強，在國際上占有重要的一席之地。