今日資本徐新：延遲滿足是成功者的標(biāo)配

文/徐新

今日資本徐新：延遲滿足是成功者的標(biāo)配

文/徐新

正如馬克·吐溫所說(shuō)：「人的思想是了不起的,只要專注于某一項(xiàng)事業(yè),就一定會(huì)做出使自己感到吃驚的成績(jī)來(lái)?！惯@句話用到徐新女士身上非常合適。至今她已有20余年的投資經(jīng)驗(yàn)，在圈內(nèi)被公認(rèn)為「風(fēng)投女王」。

在她看來(lái)，企業(yè)家的判斷實(shí)際上是一門(mén)藝術(shù)，她是如何選擇一個(gè)企業(yè)家的？她投前投后分別會(huì)關(guān)注什么？捕Sir認(rèn)為，你在這篇總結(jié)徐新女士實(shí)戰(zhàn)心得的文章中都能夠找到答案。成功者最重要的特點(diǎn)是延遲滿足。

投資的三類(lèi)人

我做了這么多年投資后，總結(jié)我投資的對(duì)象大致可以分成三類(lèi)人：一類(lèi)是跨國(guó)公司的高級(jí)管理人員；第二類(lèi)是海歸派；第三類(lèi)是本土企業(yè)家。

第一類(lèi)是跨國(guó)公司的高級(jí)管理人員出來(lái)創(chuàng)業(yè)，有很明顯的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，他在大公司受過(guò)訓(xùn)練，靠系統(tǒng)管理建立起了企業(yè)文化，這類(lèi)人的專業(yè)性比較強(qiáng)，這是他們的優(yōu)點(diǎn)。

這類(lèi)人的不足之處，首先不管他們叫什么CXO了，之前更多的還是一個(gè)執(zhí)行者，不是一個(gè)戰(zhàn)略者。因?yàn)閼?zhàn)略都是總部定好了，他們是走格子的人，不是劃格子的人，格子劃好了按照走就可以了，主要的工作基本上是銷(xiāo)售加管理。

還有一個(gè)劣勢(shì)是跨國(guó)公司的高級(jí)管理人員的成本太高，基本上他們的薪酬都比較高，也習(xí)慣了這種生活方式，而一旦出來(lái)創(chuàng)業(yè)還給自己發(fā)高薪酬的話，公司的其他人也會(huì)向老板看齊，那整個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)成本就很高了。

對(duì)于大公司出來(lái)的總裁，第一次他創(chuàng)業(yè)不要投資，讓他先交學(xué)費(fèi)，如果學(xué)費(fèi)交完了他還想創(chuàng)業(yè)，就說(shuō)明這人有企業(yè)家的血液在流動(dòng)，就可以投了。

第二類(lèi)是海歸派，這類(lèi)人肯定是比較聰明的人。但是他們管理的經(jīng)驗(yàn)比較少，中國(guó)的海歸派平均20-30歲，他們管人和管企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)是比較有限的。他們?cè)谌谫Y上會(huì)有些優(yōu)勢(shì)。

第三類(lèi)是本土企業(yè)家，我們還是比較喜歡本土企業(yè)家的。首先，他們量很多，之前有一個(gè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)的中小型企業(yè)，一共有2900萬(wàn)戶；第二，他們有殺手的直覺(jué)，低成本運(yùn)作已經(jīng)變成了公司的文化，生命力非常強(qiáng)大；第三，這些企業(yè)家都很善于學(xué)習(xí)。不足的地方，他們對(duì)董事會(huì)可能不太懂，老板容易一言堂。

這三類(lèi)人都有長(zhǎng)有短，但我們都會(huì)投，而且都有成功的經(jīng)驗(yàn)。

什么樣的風(fēng)險(xiǎn)我們不愿意承擔(dān)：第一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)我們不愿意承擔(dān)，如果這個(gè)行業(yè)根本沒(méi)有需求，不愿意承擔(dān)；第二是有需求，但是生意模式不行，做不大或者是有很多需求人家是不肯花錢(qián)買(mǎi)你的，不愿意承擔(dān)；第三是對(duì)人的風(fēng)險(xiǎn)，如果這個(gè)人的品德有問(wèn)題我們一般是不投的。

延遲滿足感

我們一直覺(jué)得中國(guó)還是有很多品類(lèi)的機(jī)會(huì)，我為什么說(shuō)品牌的機(jī)會(huì)來(lái)了？現(xiàn)在大公司也沒(méi)有流量，寶潔、歐萊雅、娃哈哈這么有錢(qián)，他們打廣告業(yè)也沒(méi)有效果，因?yàn)橄M(fèi)者也不看電視廣告，人家看網(wǎng)上的評(píng)價(jià)，要看內(nèi)容，所以大家都在同一個(gè)起跑線上比拼。

為什么那些偉大的品牌沒(méi)有成長(zhǎng)？我覺(jué)得分析來(lái)分析去，原因只有一個(gè)，就是創(chuàng)始人老了。

第一，他沒(méi)有與時(shí)俱進(jìn)，以前的三板斧不好使了。銷(xiāo)售主要靠渠道，產(chǎn)品主要靠復(fù)制，品牌主要靠廣告。

第二，對(duì)產(chǎn)品的創(chuàng)新和迭代不夠迅速。都是抄人家的，全部是同質(zhì)化。

第三，對(duì)80后、90后主力的消費(fèi)群洞察不夠。品牌都是在中央電視臺(tái)打廣告，都是套路，沒(méi)有細(xì)分，沒(méi)有獨(dú)特的東西。

第四，大公司的問(wèn)題。官僚主義、員工的成就感不強(qiáng)、凝聚力不夠。

第五，創(chuàng)始人特別強(qiáng)勢(shì)，一人說(shuō)了算。團(tuán)隊(duì)善于執(zhí)行，下面的人沒(méi)有什么創(chuàng)新動(dòng)力，不善于思考和創(chuàng)新。所以，老板一定要與時(shí)俱進(jìn)，善于學(xué)習(xí)，天天進(jìn)步。

成功者最重要的特點(diǎn)就是延遲滿足，過(guò)去我見(jiàn)過(guò)很多既聰明又能干的人，但他們對(duì)自己卻沒(méi)有更高的要求。其實(shí)你說(shuō)一個(gè)人的智商差別有多大，大部分的人智商都是差不多的，那這當(dāng)中為什么有些人能做得好？這與心有多高是有關(guān)系的。有的人不滿足，到了一定的時(shí)間就有更高的自我要求。

舉一個(gè)例子，1999年我們投網(wǎng)易的時(shí)候5塊錢(qián)一股，等到公司上市漲到15塊錢(qián)，最高漲到30塊,互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)掉到了6毛錢(qián)。那一年我給丁磊過(guò)生日的時(shí)候，他說(shuō)自己一生只有兩個(gè)愿望，首先我要辦一個(gè)成功的網(wǎng)站；其次我要幫股東賺到錢(qián)，那時(shí)正是他最困難的時(shí)候，我很感動(dòng)，難成這樣，他還想著要為我們賺錢(qián)

過(guò)了幾年公司情況變好了，我們也賺了很多錢(qián)，然后他告訴我又有了新目標(biāo)?，F(xiàn)在來(lái)看，過(guò)去中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展非?？欤@與很多企業(yè)家們的野心也是有關(guān)系的，主動(dòng)給自己設(shè)定新挑戰(zhàn)。

投前投后

我做投資關(guān)注三點(diǎn)，首先是投行業(yè)；其次是投企業(yè)家；最后再關(guān)心價(jià)格。在這三點(diǎn)當(dāng)中最難判斷的就是企業(yè)家，在中國(guó)一旦你選錯(cuò)了企業(yè)家，這筆投資就很難成功，所以對(duì)企業(yè)家的判斷是影響成功的一個(gè)很重要的因素。

企業(yè)家的判斷實(shí)際上是一門(mén)藝術(shù)，我自己的經(jīng)驗(yàn)就是要多花時(shí)間和他們?cè)谝黄?。我和他們的核心團(tuán)隊(duì)，地區(qū)的老大談一談，和他們的客戶也談一談，同樣的問(wèn)題你問(wèn)過(guò)20個(gè)人，基本上也能幫助你更好地判斷了。

再一個(gè)我們也看他的團(tuán)隊(duì)怎么樣，能干的企業(yè)家團(tuán)隊(duì)也比較能干，而且是跟他很多年的，這也是我們判斷企業(yè)家的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

過(guò)去，我做投資有幾次說(shuō)不出來(lái)的感覺(jué)，不是特別的信賴，沒(méi)有投都證明是對(duì)的。其實(shí)投資這行，成功都是靠你的判斷力，靠眼光賺錢(qián)的，所以判斷力要非常強(qiáng)。還有一個(gè)談判能力很重要，你能談一個(gè)好價(jià)錢(qián)，再好的公司你買(mǎi)貴了也是很虧錢(qián)的，所以談判能力也很重要。

當(dāng)我們完成一筆投資后，我們會(huì)幫著企業(yè)家做三件事情：

1）建立績(jī)效考核

有無(wú)績(jī)效考核差別是非常大的，我之前是中華英才網(wǎng)的董事長(zhǎng)，以前我們成長(zhǎng)速度30%，爬不上去了。后來(lái)我們做了幾件事，就是績(jī)效考核，每個(gè)人都考核，我們成長(zhǎng)的速度從30%到了100%，這就是制度的力量。

2）建立核心文化

如今，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)找一個(gè)能人工資都不便宜，這個(gè)能人來(lái)了之后如果比總經(jīng)理工資都高，就會(huì)造成兩個(gè)不好的影響：第一，改變企業(yè)文化。原來(lái)這個(gè)企業(yè)是艱苦奮斗型的，等錢(qián)一到，大家都漲工資，那肯定不行。那如果只是能人一個(gè)人工資高，別人工資都低，他也會(huì)感到壓力很大。

所以我們后來(lái)在不想改變一家公司艱苦奮斗的文化的前提下，只能說(shuō)我們投資人來(lái)給企業(yè)所需要招的能人發(fā)一半的工資，先發(fā)1-2年，等到公司規(guī)模大了之后，大家就可以接受了。而且找這能人一定是投資人與企業(yè)家共同去找，通常我們會(huì)找兩三個(gè)人給企業(yè)家選，他選哪個(gè)就是哪個(gè)。我們首先會(huì)找市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人員；其次會(huì)找財(cái)務(wù)管理人員。這兩個(gè)是中小企業(yè)最缺的。

3）幫助企業(yè)家打造行業(yè)核心品牌

中產(chǎn)階級(jí)愿意為品牌付溢價(jià)，消費(fèi)者往往是先想到品類(lèi)再想起品牌，比如想吃方便面之后才會(huì)想到康師傅。特勞特也講過(guò)，做品牌就要做到行業(yè)第一，占領(lǐng)一個(gè)品類(lèi)的心智。但是做品牌要有耐心，需要小火慢燉才行。

尊重企業(yè)家

很多人會(huì)說(shuō)我們只是看人，行業(yè)不重要，我們不太認(rèn)同這個(gè)理念，我們不希望投資一個(gè)大家都虧錢(qián)的行業(yè)，就這一家企業(yè)一枝獨(dú)秀，那風(fēng)險(xiǎn)是很大的。我們希望的是這個(gè)企業(yè)家是黑馬，能夠沖到前面去，打造第一品牌是我們最想幫他做的事情。

這些年我有兩個(gè)相信：相信品牌的力量，相信復(fù)合增長(zhǎng)的力量。偉大的公司本來(lái)就是不多的。如果你運(yùn)氣夠好，又非常努力，正好撞到幾個(gè)偉大的公司，那么，你真的要長(zhǎng)期持有，在它身上賺很多很多的錢(qián)。不是每個(gè)公司都是偉大的，但是有幾個(gè)是偉大的就夠了。

我們投資理念有三條，第一投行業(yè)，第二投企業(yè)家，第三幫助這個(gè)企業(yè)家打造第一品牌，你看順序是行業(yè)第一的，我們覺(jué)得行業(yè)選對(duì)了非常重要，行業(yè)選對(duì)了以后你這個(gè)團(tuán)隊(duì)有時(shí)稍微差一點(diǎn)或者執(zhí)行力稍微差一點(diǎn)都沒(méi)有關(guān)系，生意模式本身會(huì)賦予你很好的門(mén)檻、賦予你很好的成長(zhǎng)速度，至于后面執(zhí)行都是可以學(xué)習(xí)的，所以一開(kāi)始要選好一個(gè)行業(yè)。

因?yàn)槲覀兘?jīng)常是跨行業(yè)投的，最大的感慨是，我們經(jīng)?？吹揭蝗汉苣芨傻娜?，但是不怎么樣的生意模式，一干就是十幾年也干不出來(lái)，我們就想這些人要干別的行業(yè)早就成功了。

我做投資這些年來(lái)，其實(shí)從企業(yè)家身上學(xué)到了非常多的東西。之前有記者問(wèn)我，為什么做了這么多年都不覺(jué)得累？我想說(shuō)自己每天都是踏著舞步去上班的，每天都在學(xué)習(xí)在進(jìn)步，我很多東西也是從企業(yè)家那兒學(xué)來(lái)的，我很尊重企業(yè)家。

2009年，我投了中華英才網(wǎng)，當(dāng)上董事長(zhǎng)。本來(lái)我和老公兩個(gè)人日子過(guò)得很瀟灑，周末打打高爾夫、看看電影，每年到歐洲度假2次。可是自從創(chuàng)業(yè)以后，我們倆每個(gè)周末都在工作，兩個(gè)人經(jīng)常相對(duì)無(wú)語(yǔ)，他擔(dān)心他的公司，我擔(dān)心我的公司，都是錢(qián)快燒光了發(fā)不出工資，好像頭上懸了一把劍，隨時(shí)都會(huì)掉下來(lái)，心里壓力很大。尤其是當(dāng)你要把家里的存款拿出來(lái)給幾百號(hào)員工發(fā)工資時(shí)，心里是有點(diǎn)慌的。

在我看來(lái)企業(yè)家最大的壓力就是，所有的問(wèn)題到你這里都要有答案，其實(shí)有時(shí)候你并不知道答案在哪里?？赡氵€要硬著頭皮給員工說(shuō)面包會(huì)有的，牛奶會(huì)有的，一切都會(huì)有的。所以我一直覺(jué)得企業(yè)家是世界上最勇敢的人，也是我最尊敬的人。

一個(gè)企業(yè)家成大氣要有某種東西支撐著他，我覺(jué)得支撐他的東西不應(yīng)該是錢(qián)，因?yàn)橘嶅X(qián)的方法很多，如果沒(méi)有對(duì)這個(gè)事業(yè)的熱愛(ài)、沒(méi)有這個(gè)理想就很難做到那一步的，他可能干別的去了。而我的工作就是每天和這樣一群有夢(mèng)想的企業(yè)家打交道，所以至今我都非常開(kāi)心。