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    別讓格力淪為第二梯隊(duì) 下注多元化能否救場(chǎng)?

    2017-09-13 01:11:22金見歡
    投資者報(bào) 2017年36期
    關(guān)鍵詞:銀隆半年報(bào)格力電器

    金見歡

    雖然董明珠“從不認(rèn)為自己的手機(jī)做的失敗”,但不能否認(rèn),格力靠空調(diào)貢獻(xiàn)九成以上營(yíng)收。想要在多元化之路上走得更遠(yuǎn)更好,格力可能還需要在每一個(gè)新領(lǐng)域找到靈魂人物

    一半是海水,一半是火焰。

    近日,格力電器(000651.SZ)發(fā)布半年報(bào),今年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入700億元,較上年同期增長(zhǎng)40%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)94.5億元,較上年同期增長(zhǎng)48%,格力中央空調(diào)以18%的占有率再次排名第一,這也是格力電器自2012年首次打破國(guó)外品牌的霸主格局以來第6次奪下中央空調(diào)排名桂冠。

    雖然表現(xiàn)靚麗,但格力營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額均不及美的,甚至營(yíng)業(yè)收入幾乎只是美的一半,業(yè)界傳格力已經(jīng)淪為美的和海爾之后的第二梯隊(duì)。

    不過格力市場(chǎng)部人士告訴《投資者報(bào)》記者:“格力雖然收入規(guī)模不大,但利潤(rùn)率較高,這證明了格力選擇內(nèi)生增長(zhǎng)而非并購(gòu)增長(zhǎng)的正確性。格力一直選擇自己掌握核心科技的路子,另外非空調(diào)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也非???,將來在公司業(yè)務(wù)中的占比也會(huì)越來越高?!?/p>

    單一依靠空調(diào)業(yè)務(wù)

    據(jù)格力電器半年報(bào)顯示,今年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)四大類中,空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收546億元,同比增長(zhǎng)30%。依然保持著國(guó)內(nèi)家用空調(diào)市場(chǎng)份額第一的位置。上半年空調(diào)營(yíng)收占92%,智能裝備營(yíng)收9.6億元,不過增速明顯,同比暴漲27倍。

    但值得注意的是,半年報(bào)中格力電器經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為36.37億元,比去年同期減少近七成。格力電器稱,這主要因?yàn)橹Ц镀渌c經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增加所致。作為對(duì)比,今年一季報(bào)中,格力電器經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流有87.78億元,比去年同期增加43.49%。此外,格力電器在半年報(bào)中取得的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額為52.13億元,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增額同比減少69億元。比去年同期下滑56.97%。

    家電行業(yè)分析師梁振朋對(duì)此是如此分析的:“格力目前主要單一依靠空調(diào)業(yè)務(wù),因此雖然格力最近迅速發(fā)展,但相比海爾和美的,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入少很多,利潤(rùn)規(guī)模也沒有二者大。雖然董明珠一直在進(jìn)行多元化發(fā)展,但并未組建和構(gòu)建專門的團(tuán)隊(duì)。專業(yè)的人做專業(yè)的事,業(yè)界傳董明珠太過自負(fù),并未聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)操刀手機(jī)等業(yè)務(wù),導(dǎo)致其發(fā)展緩慢?!?/p>

    對(duì)于上述業(yè)界說法,記者雖然未得到格力方面認(rèn)同,但格力手機(jī)從2015年上市到現(xiàn)在已經(jīng)過去了兩年,這個(gè)品牌手機(jī)在市場(chǎng)上幾乎沒有存在感卻是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

    或降為第二梯隊(duì)

    “商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng),不進(jìn)則退,企業(yè)并不能只求自己的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)谶M(jìn)步,還要防止被龍頭落下更遠(yuǎn),甚至被后來者追上,畢竟市場(chǎng)盤子就這么大,蛋糕有限,他獲得的往往你就是你失去的。”梁振朋告訴記者,現(xiàn)在家電業(yè)寡頭化越來越明顯,銷售越來越往大企業(yè)集中,不但小企業(yè)處境不妙,大企業(yè)也存在激烈競(jìng)爭(zhēng)。

    8月30日,美的對(duì)外發(fā)布2017年半年度報(bào)告。2017年上半年,美的實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1244億元,同比增長(zhǎng)60%;利潤(rùn)總額為108億元,同比增長(zhǎng)13%。

    沒有比較就沒有傷害。從營(yíng)收來看,美的幾乎是格力的2倍;從利潤(rùn)上看,雖然格力利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)47%,但美的依然領(lǐng)先格力近14億元。此前業(yè)界早已預(yù)計(jì)美的營(yíng)收2017年將突破2000億元,在家電業(yè)率先達(dá)到2000億營(yíng)收大關(guān),而格力2017年能否突破1500億元業(yè)界也存質(zhì)疑。

    從空調(diào)業(yè)務(wù)的營(yíng)收看,格力的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并不大。據(jù)美的集團(tuán)半年報(bào)顯示,今年上半年公司暖通空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收500億元,同比增長(zhǎng)41.52%。在雙方最具可比性的空調(diào)業(yè)務(wù)上,美的正在拼命追趕。2016年,雙方空調(diào)營(yíng)收差從2012年的374億縮小至213億元,今年上半年,格力領(lǐng)先美的不過46億元,且美的的空調(diào)業(yè)務(wù)同比漲幅高于格力。今年二者的差距有可能縮減到百億元以內(nèi)。

    據(jù)美的集團(tuán)半年報(bào)顯示,消費(fèi)電器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收518億元,同比增長(zhǎng)46.75%;機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收136億元。而格力生活電器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10億元;智能裝備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.62億元。雖然增長(zhǎng)迅速,但與美的相比,數(shù)量不可同日而語。

    5年內(nèi),美的歸母凈利潤(rùn)從33億增長(zhǎng)到147億元,年均增長(zhǎng)34.8%。同期格力歸母凈利潤(rùn)從74億元增長(zhǎng)至154億元,年均增長(zhǎng)15.8%。

    對(duì)于公司營(yíng)業(yè)收入低于美的的情況,格力市場(chǎng)部人士回復(fù)記者時(shí)表示,這是兩種發(fā)展模式,走收購(gòu)擴(kuò)大規(guī)模和走內(nèi)生增長(zhǎng)都需要看是否符合本公司發(fā)展情況。格力通過自己掌控全產(chǎn)業(yè)鏈,保證技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量,有較高的利潤(rùn)率。

    格力多元化

    對(duì)于很多公司而言,在細(xì)分行業(yè)里遇到天花板,若想做大規(guī)模,只能進(jìn)行多元化,格力也是如此,董明珠近年在生活電器、新能源汽車、智能手機(jī)領(lǐng)域多元化布局。

    不過格力的多元化之路并不順暢。

    2016年董明珠曾想要收購(gòu)珠海銀珠,被董事會(huì)否決。今年2月20日,珠海銀隆與格力電器簽訂《合作協(xié)議》,格力電器與珠海銀隆開始合作,格力將向銀隆出售汽車空調(diào)。

    據(jù)悉,珠海銀隆深耕新能源產(chǎn)業(yè),業(yè)務(wù)貫穿鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上中下游,在鋰電池材料、電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能系統(tǒng)、電源及電機(jī)電控等領(lǐng)域均有布局。

    格力市場(chǎng)部相關(guān)人士告訴記者,格力收購(gòu)銀龍意在介入汽車儲(chǔ)能業(yè)務(wù)和汽車空調(diào)業(yè)務(wù)。與格力空調(diào)業(yè)務(wù)有更多相關(guān)性。

    此外該人士還向記者透露,格力將來仍會(huì)在手機(jī)等業(yè)務(wù)上發(fā)力,將手機(jī)打造為智能家居一環(huán),目前還沒有大規(guī)模宣傳與發(fā)售,是因?yàn)楫a(chǎn)能等尚未跟上,時(shí)機(jī)合適時(shí)會(huì)在手機(jī)業(yè)務(wù)上尋求銷量,為打造智能家居提供支持。

    不過梁振朋指出,格力應(yīng)該布局相關(guān)多元化業(yè)務(wù),而非是與原產(chǎn)業(yè)沒有多少相關(guān)度的產(chǎn)業(yè),相關(guān)多元化指與空調(diào)相近的產(chǎn)業(yè)如冰箱、彩電等相關(guān)家電,因?yàn)檫@些產(chǎn)業(yè)的經(jīng)銷商和渠道都是相同的,能夠憑原有資源把優(yōu)勢(shì)做到最大化。而非相關(guān)產(chǎn)業(yè)不但需要重新開發(fā)渠道,還面臨不了解行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

    不過格力內(nèi)部人士表示,這一切都與主業(yè)相關(guān),都是在上下游和技術(shù)相關(guān)方面打通,為格力提供更多的市場(chǎng)。endprint

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