關于FDI的影響因素實證分析

解倩倩

摘 要：作為安徽省省會城市，合肥位置居中，連接東西，溝通南北，地理位置得天獨厚。近年，長三角世界級城市群副中心和“一帶一路”重要節(jié)點城市都有合肥市的身影；2017年6月國家工信部批復合肥成為“中國制造2025”試點示范城市。國家層面頻繁賦予合肥全新定位，又一輪投資熱潮即將到來。為了抓住機遇，本文基于2002年-2015年合肥市相關數據，運用Eviews9.0實證檢驗影響FDI的經濟因素。分析得出GDP、進出口總額、就業(yè)人數與外商直接投資之間存在聯(lián)系，并提出合理引用外資的建議。

關鍵詞：合肥市；引用外資；FDI實證分析

一、引言

上個世紀80年代，外國資本就已進入中國，激發(fā)起我國經濟發(fā)展的潛力。安徽省，雖然沒有像東部沿海城市，首先獲得外商投資青睞，但隨著改革開放不斷推進，外商投資對省內經濟發(fā)展產生了正面影響。合肥市更是首當其沖，在本省16市中表現(xiàn)突出。為了進一步發(fā)揮外商投資對經濟增長的有益作用，本文將探究FDI背后的推動因素，針對性地給出建議。

二、文獻綜述

對于“對外直接投資理論”的研究國內學者遲于國外學者。早在一九五幾年，國際投資活動蓬勃開展時，Stephen·Herbert·Hymer為支持美國企業(yè)的對外投資行為發(fā)表了“國內企業(yè)的國際化經營：一項對外直接投資研究”；鄧寧創(chuàng)新地構建OLI模式，將所有權優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢的組合起來，為企業(yè)實現(xiàn)國際營銷選擇具有優(yōu)勢的方式；S.Jordan，F(xiàn).Sun認為對外直接投資有利于中國經濟增長，并且經濟增長又能進一步改善FDI投資環(huán)境。

國內，丁津平，許小雨通過測算全要素生產率，進一步細分經濟增長動因，得出外商直接投資促進固定資產投資，使長三角經濟增長模式從粗放型向集約型轉變；魏后凱認為FDI對區(qū)域經濟增長有很大影響：對于東部地區(qū)助推資本形成，增加地區(qū)就業(yè)，加速經濟發(fā)展，西部地區(qū)則缺乏影響；鄭芳泉在資本，技術因素，進出口和GDP之間建立模型，得出FDI能完善山東出口產品整體結構，提高出口貿易質量；傅元海從湖南利用FDI現(xiàn)狀出發(fā)，分別從經濟發(fā)展，企業(yè)管理水平，就業(yè)率貢獻度，產業(yè)結構升級等八個方面進行研究來提高湖南利用FDI的質量。

所謂“條條大路通羅馬”，眾多學者的研究結果不盡相同。有的側重于研究理論的內在意義；有的選擇立足于數據，探究FDI對一國經濟乃至某一地區(qū)是否存在影響。在這其中，大部分認為FDI對經濟發(fā)展存在有利影響，少部分則認為存在負面影響。

三、合肥市利用FDI現(xiàn)狀分析

“十三五”期間，面臨錯綜復雜的經濟形勢，加速重構的國際投資規(guī)則，我國毅然邁進全面建設小康社會的決勝階段。 “一帶一路”、長江經濟帶等發(fā)展戰(zhàn)略相繼實施。一系列政策為安徽省利用外資推波助瀾。據2016年統(tǒng)計，1-11月份安徽省新批外商投資項目239個，合同利用外資達36.9億美元，上漲18.1%；實際利用外資達137.9億美元，上升8.5%。合肥不斷提高對外開放程度，專注發(fā)展經濟，對外商直接投資具有很大的吸引力。

1.2013年-2015年合肥市與各地級市利用外資縱向比較（除各地市轄區(qū)）

合肥作為“雙核”城市（省內核心城市、皖江城市帶核心城市之一），一貫秉承“大開放”理念，迅速轉換角色投入到國際產業(yè)分工中，接受產業(yè)轉移，開創(chuàng)對外開放新高度。從吸引企業(yè)個數上看，合肥市、蕪湖市、滁州市位列前三；從外商工業(yè)總產值上看，合肥市、蕪湖市、馬鞍山市名列前茅；各地市外商投資不均。到2015年，合肥市外商投資企業(yè)達125個，投資額共250，678萬美元，約占全年全省投資額的1/4。在各地級市中遙遙領先。

2.2000年-2015年合肥市FDI與GDP增值趨勢關系橫向比較

近年來，合肥發(fā)展勢頭強勁，生產總值和FDI均呈現(xiàn)不斷上升趨勢。二者均有一個明顯上升的時間，于2005年-2010年迅速上漲。分別比上年增加191.7%和547.0%。2010年和2011年可以說是合肥取得FDI成就最為顯著的兩年。會展業(yè)規(guī)模不斷擴大：濱湖國際會展中心建成使用，全年舉辦第七屆徽商大會等大型展會160多場；重大招商產業(yè)鏈不斷延伸，康寧10.5代玻璃基板項目完成調試后將進行投產，項目注資400億元的京東方10.5代線也預備于2018年投資建成；“合肥-洛杉磯”國際貨運航線開通；現(xiàn)代服務業(yè)大項目如“國際合肥現(xiàn)代綜合物流港”等基本完成建設；服務業(yè)實際利用外資71.6億美元，同比增長101.7%，占實際利用外資的71.4%。

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資料來源：《2000年-2015年合肥市統(tǒng)計年鑒》整理所得

3.FDI分布行業(yè)

FDI在合肥市各行業(yè)的分布基本符合中國外商投資總體規(guī)律，即主要傾向于第二、三產業(yè)，第一產業(yè)占比較小。在2006年-2015年連續(xù)10年中，第一產業(yè)總體平穩(wěn)略有下降；第二產業(yè)比重不斷上升，到2015年已達到55%；第三產業(yè)總體呈上升趨勢，到2015年達到43%，和第二產業(yè)差距縮小。第一產業(yè)內部，主要是農副產品加工業(yè)等投資回報較快的項目。雖然合肥各縣如肥西縣，長豐縣等都有較成熟的養(yǎng)殖業(yè)和水果種植業(yè)，但很少有外商投資；第二產業(yè)內部制造業(yè)占主要份額：2015年，前三名分別是計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)工業(yè)（總產值50.4億元，占1.6%），電氣機械和器材制造業(yè)（總產值44.2億元，占1.4%），專用設備制造業(yè)（18.2億元，占0.6%），；第三產業(yè)內部，批零貿易餐飲業(yè)（2015年總值423.4億元，占總產值17%），金融業(yè)（總值396.3億元，占16%），房地產業(yè)（總值314.5億元，占11%），分別排名前三。FDI與合肥市生產總值同向增長，第二，第三產業(yè)成為主要投資產業(yè)。

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四、FDI受影響因素實證分析

1.變量選取endprint

X1進出口總額、X2合肥市生產總值、X3全年畢業(yè)生人數、X4在職工人工資、X5全市就業(yè)人數

2.模型設定

本文收集2002年-2015年間有關六組數據。為了研究FDI的影響因素，因此將FDI設為因變量Y。其中進出口總額和FDI值都是根據當年美元匯率換算得來?？紤]到取對數可以消除指數影響，分別對FDI，X1進出口總額和X2生產總值取對數。而X3全年畢業(yè)生人數、X4在職工人工資、X5全市就業(yè)人數在樣本區(qū)間內變化不大，故保持不變。設立模型：

LnY=C1+β1LnX1+β2LnX2+β3X3+β4X4+β5X5+ε

（1）OLS估計

運用Eviews軟件，進行最小二乘法估計，模型估計結果如下：

LnY=0.27+0.1538LnX1+0.3863LnX2+1.53×10^（-5）X3-1.02×10^（-5）X4-0.0038X5

R2=0.9743 F=53.068

R2達0.9743，說明模型的擬合優(yōu)度很高；F值明顯大于該臨界值，綜上模型對現(xiàn)象解釋良好。

（2）多重共線性檢驗

相關系數如下圖，可知各變量之間存在多重共線性。

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通過逐步回歸法分析確定，最終模型應選擇Y=f（X2， X5），擬合結果如下：

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LnY=-4.8893+1.4154LnX2-0.0044X5

但考慮到實際情況，x1對y也有影響，所以暫且保留，進行下一步分析。

（3）異方差性檢驗（white檢驗法）

重新調整模型為LnY=C1+β1LnX1+β2LnX2+β5X5，模型估計結果如下：

LnY=-5.2018+0.249LnX1+1.26LnX2-0.0047X5

R2=0.9703 F=108.9

R2達0.9703，說明模型的擬合優(yōu)度很高；F值也明顯大于該臨界值。

由White檢驗后，查分布表可知，在α=0.05下，臨界值為5.99，χ20.05（3）﹥nR2。而且P值大于0.05，所以，排除異方差性。

（4）自相關性檢驗

①偏相關系數檢驗

設置12為滯后期，從圖中可以看出該線性模型的第1期偏相關系數的直方塊沒有超過虛線部分，排除一階自相關。

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②DW檢驗

因為n=14 k=3取顯著性水平=0.05時，查表得dL=0.767，dU=1.779，而dU<2.172=DW<4-dU，所以不存在自相關。

所以模型確定為：

LnY=-5.2018+0.249LnX1+1.26LnX2 -0.0047X5

R2=0.9703 F=108.9

3.結論分析

從以上實證分析可以看出，并不是所有選取的變量都對FDI產生影響。最后剔除X3全年畢業(yè)生人數和X4在職工人工資，這兩個變量分別反映教育因素和工資因素?？梢娡馍讨苯油顿Y在合肥時這二者并不作為必要考慮因素。從這一方面也可以反映出教育水平不高，工資水平起點低且上漲幅度不明顯。

X1進出口總額對FDI有正的影響。進出口總額每增加1個單位，外商直接投資增長0.249個單位。該指標在一定程度上可以代表經濟的開放程度。改革開放以來，東部沿海地區(qū)對外貿易活躍可以說明開放的經濟環(huán)境對外商投資具有吸引力。在2011-2015年，F(xiàn)DI不斷增長期間，進出口總額也持續(xù)增長。2012年合肥市進出口總額環(huán)比增長43.3%，2014年環(huán)比增長10.4%。雖然漲幅放緩但仍有較大增幅。

X2合肥市生產總值對FDI也有正的影響。生產總值每增加1個單位，外商直接投資增加1.26個單位，在三個變量當中影響力最為顯著，說明當地生產總值對吸引外商直接投資作用很大。這也符合指標的經濟含義，地區(qū)生產總值作為一項核心指標，在國民經濟核算時，往往能把一地區(qū)的經濟實力和市場規(guī)模衡量出來。隨著生產總值的大幅增長，地區(qū)經濟就越蓬勃，居民收入就會增加，自然會提升消費能力；另一方面，勞動生產率提高將降低生產成本，有利于吸收外資。

X5全市就業(yè)人數對FDI有較微弱的負方向影響。這與普遍研究的FDI促進就業(yè)形成相反結論，具體情況有待驗證。

五、吸引外商投資有關建議

通過FDI在合肥市的發(fā)展現(xiàn)狀，合肥市吸引外資能力在全省16個地級市中占領先地位，F(xiàn)DI和合肥市經濟增長密切相關，更應該迎頭之上采取措施吸引外資；在實證分析中，教育水平沒有發(fā)揮作用，生產總值影響力大，進出口總額也不可忽視。因此提出以下幾點建議：

1.調整引資方向，助力產業(yè)結構升級

合肥市外商投資主要集中于第二產業(yè)，第三產業(yè)近年來出現(xiàn)增長勢頭卻仍難以匹敵。在國家經濟轉型的大環(huán)境下，合肥市吸引外資應當加以引導，適當側重于第三產業(yè)，才能完善經濟結構，實現(xiàn)經濟持續(xù)性和穩(wěn)定性增長。第三產業(yè)中，保險，金融，郵電通信，廣播電影電視業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ螅瑢洕l(fā)展推動力大于傳統(tǒng)服務業(yè)。但因涉及國家和國民安全，可以妥善引導外資進入；緊跟服務業(yè)國際轉移潮流，承接服務外包和高端產業(yè)研發(fā)中心轉移，從而加快實現(xiàn)現(xiàn)代化城市服務業(yè)。

2.形成集聚效應，增強吸引外資能力

產業(yè)集聚是一種狀態(tài)，當一個適當大的區(qū)域內，不同類企業(yè)以及為這些企業(yè)提供配套服務的的上下游企業(yè)、服務業(yè)在生產達到某種“默契”就會高度密集地聚集在一起。產業(yè)集聚可以提高生產企業(yè)效率、降低外商投資的交易和信息成本。政府應當發(fā)揮好“中介作用”。對內，通過制定政策法規(guī)增強廠商之間的合作信心；對外，積極接觸外商，為雙方創(chuàng)造交談機會，解決雙方出現(xiàn)的問題。還應對剛剛發(fā)展起來規(guī)模較小產業(yè)集群加以保護，對有潛力發(fā)展的集群盡力開發(fā)。

3.豐富引資形式，拓寬招商渠道

外商投資可以拉動區(qū)域經濟發(fā)展，但招商引資形式卻不容樂觀。面對日益激烈的競爭壓力，拓寬渠道和提高效益相結合才能為經濟發(fā)展謀福利。新形勢下，招商引資工作也應當順應時代潮流，注重線上與線下相結合的模式，利用好互聯(lián)網豐富的信息資源優(yōu)勢，掌握知名公司和目標投資集團的動態(tài)，爭取合作機會；服務好已有的招商企業(yè)，挖掘其上下游產業(yè)鏈條，實行以商招商；大力推行“中介招商”這一新型招商渠道。發(fā)揮咨詢機構的專業(yè)性，選擇成本。這種新方式可以讓地方政府從繁重的招商引資工作中解放出來，更加專注于城市形象的建設。更好地推廣以“包公文化”“巢湖文化”為代表的合肥文化，以實現(xiàn)“文化招商”。

4.提高引資質量，保護本地企業(yè)

政府吸引外資要轉變觀念，可以設置兩張濾網。第一張是規(guī)模濾網，篩選那些較大規(guī)模，發(fā)展成熟的企業(yè)。他們一般能夠帶來高經濟效益，提高本地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新能力；另一張是環(huán)保濾網，過濾掉“三高”的企業(yè)即“高污染、高排放、高能耗”，杜絕“污染在前治理在后”，不以暫時利益放棄下一代的發(fā)展機會，保護好每一滴水，每一份資源，注重“綠色引資”。

在招商引資的同時，要注重著力服務本地企業(yè)發(fā)展，培養(yǎng)自己的企業(yè)家隊伍，培育本地經濟發(fā)展的中堅力量。目前合肥、蕪湖新能源汽車產業(yè)有核心企業(yè)約150家，形成了以本土企業(yè)--江淮、奇瑞等整車企業(yè)和國軒高科等關鍵零部件企業(yè)為重心，實現(xiàn)了研發(fā)、生產、推廣為一體，成功獲得新能源汽車推廣應用完成率等多項指標全國第一。政府要堅持本土企業(yè)扶持與招商引資并重，轉變政府職能，為企業(yè)發(fā)展鑄造堅實后盾。

參考文獻：

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