對先增資后轉(zhuǎn)讓股權(quán)的企業(yè)所得稅分析

楊志超

摘要：近年來，企業(yè)間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓越來越多。實踐中，轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)除了正常的按照公允價值計繳企業(yè)所得稅外，還出現(xiàn)了一種所謂的“先增資再轉(zhuǎn)讓股權(quán)”的“避稅方式”。

本文先通過列舉兩種股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式在企業(yè)所得稅上的差異，進而對造成差異的原因進行分析，探尋上述兩種股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的實質(zhì)，并給出重新定性調(diào)整的方法；最后通過某上市公司公告的案例，進一步闡明了證券市場對先增資再轉(zhuǎn)讓股權(quán)的納稅調(diào)整，加深讀者對該股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的理解。

關(guān)鍵詞：先增資后轉(zhuǎn)讓股權(quán)；企業(yè)所得稅；分析

一、案例示意

甲公司投資設(shè)立了全資的A公司，A公司的注冊資本為500萬元。乙公司擬收購甲持有的A公司全部股權(quán)，A公司的全部股權(quán)評估值為2，000萬元（甲、乙企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮甲的其他盈利以及未彌補虧損）。

收購方式有兩種：

方式一：乙直接收購甲持有的A公司全部股權(quán)（即直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)1

乙支付2，000萬元給甲，甲確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得額=2，000-500=1.500萬元

甲該股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=1，500×25%=375萬元

方式二：乙先對A公司進行增資；增資完成后，甲再轉(zhuǎn)讓A公司剩余股權(quán)（即先增資后轉(zhuǎn)讓股權(quán)）

乙先對A公司增資500萬元，取得A公司50%的股權(quán)，此時A公司全部股東權(quán)益價值上升為2，500萬元（2，0～+500）；該增資完成后一段時間，乙再出資1，250萬元購買甲所持A公司剩余50%股權(quán)。

甲股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=1，250-500=750萬元

乙總的出資額=500+1，250=1，750萬元

對比：同是甲轉(zhuǎn)讓所持A公司全部股權(quán)給乙，方式二下（即先增資再轉(zhuǎn)讓股權(quán)），甲少確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得750萬元（1，500-750），少繳納稅款187.5萬元（750×25%=187.5）。

二、原因分析

股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的計算公式如下：

股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格一股權(quán)投資計稅成本

股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格=全部股東權(quán)益價值×所持股權(quán)比例

現(xiàn)階段，我國企業(yè)所得稅法鎖定的投資成本為歷史成本，尚不能有效監(jiān)控股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格（企業(yè)股權(quán)價值）和持股比例改變的合理性。某些企業(yè)收購股權(quán)時，先假借增資利用工商變更登記時不考慮企業(yè)股權(quán)公允價值的漏洞，原股東過分讓渡持股比例；在后續(xù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，因為原股東持股比例降低，即使再按照被投資企業(yè)股權(quán)的公允價值確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，也已經(jīng)達到了避稅目的。

根據(jù)《一般反避稅管理辦法f試行）》（國家稅務(wù)總局令第32號）有關(guān)規(guī)定，“以獲取稅收利益為唯一目的或者主要目的；以形式符合稅法規(guī)定、但與其經(jīng)濟實質(zhì)不符的方式獲取稅收利益”，均屬于避稅行為，按照實質(zhì)重于形式的原則實施特別納稅調(diào)整。

三、重新定性的調(diào)整方法

增資前A公司的全部股東權(quán)益評估價值為2，000萬元，乙向A公司增資500萬元后，A公司的全部股東權(quán)益價值變?yōu)?，500萬元（2，000+500），此時，甲持有A公司的股權(quán)比例應(yīng)該下降為80%（2，000÷2，500）。但在上述不公允增資的情況下，甲持有A公司50%的股權(quán)，實質(zhì)是甲對乙贈送了A公司30%（80%-50%）的股權(quán)。

（1）在增資環(huán)節(jié)：

甲應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=（2，000+5001×30%=750萬元

乙應(yīng)確認(rèn)其他所得750萬元，并增加對A公司的長期股權(quán)投資計稅基礎(chǔ)750萬元。

（2）在股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，乙出資1，250萬元購買甲所持A公司50%股權(quán)：

甲應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=1，250-500=750萬元

（3）將增資環(huán)節(jié)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)合并起來看，和直接收購股權(quán)（方式一）具有相同的稅收結(jié)果。

甲股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得合計=750（視同轉(zhuǎn)讓）+750（實際轉(zhuǎn)讓）=1，500萬元

乙股權(quán)投資成本=1500（增資額）+750（接受捐贈）+1，250（股權(quán)收購1=2，500萬元

四、資本市場的案例

其實，在獨立交易、股東理性行事的情況下，原股東其在增資環(huán)節(jié)是不會過度讓出持股比例的。即使讓渡也會取得相應(yīng)的補充，實質(zhì)上還是支付了公允的價款。下面以一個真實的案例，來闡明證券市場對上述先增資再轉(zhuǎn)讓股權(quán)這種股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的納稅調(diào)整。

2011年5月31日，廈門雄震礦業(yè)集團股份有限公司發(fā)布公告（編號：臨2011-27），擬通過增資方式取得克什克騰旗風(fēng)馳礦業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱”風(fēng)馳礦業(yè)）70%的股權(quán)。根據(jù)《資產(chǎn)評估報告》，截至評估基準(zhǔn)日2011年3月31日，風(fēng)馳礦業(yè)整體股東權(quán)益評估價值為18，769.82萬元，對應(yīng)70%股權(quán)價值為13，138.87萬元。公司將支付給風(fēng)馳礦業(yè)原股東（唐泉、唐純、唐德仁，簡稱”三唐”）共計11，134.5萬元（含稅），作為其放棄認(rèn)購增資的補償款；另支付4，540萬元對風(fēng)馳礦業(yè)進行增資。增資前風(fēng)馳礦業(yè)注冊資本為660萬元，增資后風(fēng)馳礦業(yè)注冊資本為2，200萬元，其中本公司占風(fēng)馳礦業(yè)70%股權(quán)；溢價的3，000萬元計入風(fēng)馳礦業(yè)資本公積。

分析：

在公允出資的情況下，雄震礦業(yè)應(yīng)取得風(fēng)馳礦業(yè)股權(quán)比例

：4，540÷f4，540+18，769.82）一20%

實際上雄震礦業(yè)取得了風(fēng)馳礦業(yè)70%的股權(quán)，即”三唐”多轉(zhuǎn)讓50%股權(quán)，對應(yīng)的價值=f4，540+18，769.82）×50%=11，654.91萬元

雄震礦業(yè)額外支付11，134.50萬元給”三唐”作為其放棄認(rèn)購增資的補償款，相當(dāng)于風(fēng)馳礦業(yè)50%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價款。

稅務(wù)處理：

（1）”三唐”取得11，134.50萬元，應(yīng)作為轉(zhuǎn)讓50%股權(quán)所得，全部確認(rèn)并計稅，此環(huán)節(jié)不扣除任何投資成本；

f21”三唐”未來轉(zhuǎn)讓剩余30%股權(quán)，可以稅前扣除的成本為660萬元（2，200×30%=660）；

（3）雄震礦業(yè)對風(fēng)馳礦業(yè)長期股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)=4，540+11，134.50=15，674.50萬元；

其中，11，134.50萬元雖然沒有在風(fēng)馳礦業(yè)的賬面體現(xiàn)，但是雄震礦業(yè)取得風(fēng)馳礦業(yè)股權(quán)所實際支付的代價，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)予以認(rèn)可。