P2P的劫后余生

江寒秋

在經(jīng)歷過(guò)e租寶、泛亞等重大惡性事件后，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)繼續(xù)著行業(yè)洗牌，大批平臺(tái)公司跑路、倒閉，劫后余生的平臺(tái)公司或是轉(zhuǎn)型拋棄P2P業(yè)務(wù)，或是尋求與保險(xiǎn)業(yè)或資本合作以維持其生存發(fā)展。

2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)等多部委發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，明確了P2P行業(yè)信息中介的地位，銀行托管資金、網(wǎng)絡(luò)借貸限額、負(fù)面清單等細(xì)則，并給予所有平臺(tái)一年的過(guò)渡期。這是2015年12月28日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿）（下稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》）的細(xì)化和確定，也是2016年4月互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治活動(dòng)的“行動(dòng)綱領(lǐng)”。

到今年8月，過(guò)渡期即將結(jié)束，無(wú)法做到監(jiān)管要求的平臺(tái)，開(kāi)始紛紛退場(chǎng)。

《征求意見(jiàn)稿》指出，網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸，這種個(gè)人對(duì)個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，就是此前在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域掀起巨浪的，人們常說(shuō)的P2P。

2015年以前的兩年，P2P都是一個(gè)以極快速度吸引投資者和參與者的行業(yè)，小投入，高收益。短短兩年的時(shí)間內(nèi)，P2P業(yè)務(wù)的平臺(tái)參與者持續(xù)涌入，也持續(xù)退出。

原本就是一個(gè)行業(yè)在初期熱度越高，就越容易魚(yú)龍混雜。P2P成了一個(gè)筐，非法集資、高息貸款等非法內(nèi)核披上這件新外衣，逐漸讓這個(gè)行業(yè)變了味兒，監(jiān)管層也開(kāi)始不斷提示風(fēng)險(xiǎn)。

直到2015年年底，e租寶、泛亞等一批公司出事，警方介入，輿論對(duì)P2P的質(zhì)疑聲達(dá)到了高峰。

在這個(gè)過(guò)程中，“問(wèn)題平臺(tái)”大量涌現(xiàn)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從2007年至2017年5月，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量近6000家，其中2015年以后超過(guò)3000家。

網(wǎng)貸之家發(fā)布的《停業(yè)及問(wèn)題P2P報(bào)告》中稱(chēng)，2016年停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)主要發(fā)生在1-8月，原因在于監(jiān)管《征求意見(jiàn)稿》發(fā)布和次年4月的互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治對(duì)于不合規(guī)的平臺(tái)形成巨大的沖擊，表現(xiàn)為1月、5月、6月、7月、8月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)集中爆發(fā)，這5個(gè)月單月爆發(fā)的停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量均超過(guò)150家，總和949家，占2016年全年累計(jì)數(shù)量的比例為54.51%。

于是，經(jīng)過(guò)一陣大清洗，更多留下的平臺(tái)，不愿再與P2P沾上關(guān)系，“去P2P化”，成為大家擺脫行業(yè)負(fù)面形象的普遍方法。

值得一提的是，在火熱時(shí)期殺入的不僅僅是上市公司?？吹交ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)口，多類(lèi)實(shí)力機(jī)構(gòu)殺入網(wǎng)貸行業(yè)，有國(guó)資系，也有銀行系。

而他們的最大優(yōu)勢(shì)，就是能夠給予投資者“安全感”。但是“定心丸”只能給投資者吃，要在日益嚴(yán)苛的監(jiān)管環(huán)境下持續(xù)發(fā)展，需要清晰明確的盈利模式。

一些業(yè)內(nèi)人士表示，目前從行業(yè)來(lái)看，可能只有10%左右的平臺(tái)有自己的盈利模式，能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)盈利。

從市場(chǎng)需求來(lái)看，監(jiān)管明確后，此前退出的投資者，可能會(huì)再次回來(lái)，已經(jīng)不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)需求，可能會(huì)進(jìn)一步加速。

零壹財(cái)經(jīng)報(bào)告稱(chēng)，截至2016年年末，全國(guó)P2P借貸行業(yè)累計(jì)交易額保守估計(jì)約為3.36萬(wàn)億元，其中2016年交易額接近2萬(wàn)億元，為19544億元，同比增幅為100.4%；P2P行業(yè)成交額年交易額仍在快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2017年交易額有望達(dá)到4萬(wàn)億元。

這就意味著，未來(lái)會(huì)有更多的機(jī)會(huì)，留給更少的平臺(tái)。

資本對(duì)待P2P的態(tài)度也呈現(xiàn)出一種微妙的態(tài)勢(shì)。零壹財(cái)經(jīng)報(bào)告稱(chēng)，從風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)P2P網(wǎng)貸的投入力度看，2016年網(wǎng)貸行業(yè)投融資事件明顯減少，但投資規(guī)模與去年同期基本持平。核心邏輯是，目前運(yùn)營(yíng)良好的平臺(tái)已所剩不多，A輪及以前的融資明顯減少，而B(niǎo)輪以上的大額融資有所增長(zhǎng)。

部分平臺(tái)已經(jīng)融到C輪資金。盈燦咨詢(xún)數(shù)據(jù)稱(chēng)，截至2017年4月，獲得C輪融資的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)僅13家，總?cè)谫Y金額約57億元，其中包括拍拍貸、微貸網(wǎng)等平臺(tái)。

被資本市場(chǎng)認(rèn)可，不僅僅是已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)諸多波折且存留下來(lái)的企業(yè)的希望，也是P2P行業(yè)未來(lái)的希望。endprint