金匯兌本位制度的建立與崩潰

陳月紅　李會(huì)杰

摘要：美國作家本· 斯泰爾著作的布雷頓森林體系貨幣戰(zhàn)（The Battle of Bretton Woods）一書以布雷頓森林體系的建立為鏈接點(diǎn)，向我們理清了一戰(zhàn)二戰(zhàn)、國際金融體系的建立、馬歇爾的援助計(jì)劃以及中美關(guān)系等一系列問題。書中詳細(xì)介紹了美國高官哈里·懷特和英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯在貨幣領(lǐng)域的不同高見，最終達(dá)成了以懷特計(jì)劃為藍(lán)本的《聯(lián)合聲明》，形成了以美元-黃金為中心的國際貨幣體系，即金匯兌本位制度。然而黃金與美元掛鉤具有先天性缺陷，1929～1933年的國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)了美國的貨幣信用危機(jī)，大批銀行倒閉。1931年7月英國被迫放棄金匯兌本位制度。一些以英鎊為基礎(chǔ)的金匯兌本位制度國際如印度、埃及、馬來西亞等國家也隨之放棄金匯兌本位制度。凱恩斯的國際清算銀行卻成了布雷頓森林會(huì)議實(shí)實(shí)在在的遺產(chǎn)。

關(guān)鍵詞：金匯兌本位制度；哈里懷特；凱恩斯；遺產(chǎn)

貨幣事務(wù)是中美關(guān)系改革看似已經(jīng)成熟的一個(gè)領(lǐng)域，停止貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，調(diào)和債權(quán)國和債務(wù)國的利益沖突和矛盾，不僅是1944年布雷頓森林體系會(huì)議的核心議題，現(xiàn)在仍是諸如國際貨幣基金組織或20國集團(tuán)會(huì)議的重要議題。每當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)遭遇危機(jī)，國際社會(huì)都會(huì)有重建國際貨幣體系的呼聲。美國作家本·斯泰爾著作的布雷頓森林體系貨幣戰(zhàn)一書以布雷頓森林體系的建立為鏈接點(diǎn)，向我們理清了一戰(zhàn)二戰(zhàn)、國際金融體系的建立、馬歇爾的援助計(jì)劃以及中美關(guān)系等一系列問題。中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長何帆評(píng)價(jià)此書，“在地緣政治角逐的背景下，兩個(gè)性格截然不同的角色登場(chǎng)，一位是美國財(cái)政部高官懷特，另一位是著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯，復(fù)雜的性格、奇特的命運(yùn)、金錢與權(quán)力、陰謀與理想、處處是驚心動(dòng)魄的情節(jié)。”布雷頓森林體系到底有何魅力，目前世界格局是否愿意，是否能夠或者是否應(yīng)該被納入一個(gè)新的布雷頓森林體系，是值得每個(gè)人深思的問題。

二戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，這實(shí)際上是一種金匯兌本位制度，各個(gè)國家在1944年的布雷頓森林體系會(huì)議上共同確認(rèn)了美國規(guī)定的35美元一盎司的黃金官方價(jià)格，每一美元的含金量為0.888671克黃金，允許其他國家政府或中央銀行以美元向這些國家兌換黃金，美元成了其他國家的儲(chǔ)備資產(chǎn)。自此，布雷頓森林體系就建立了，布雷頓森林體系所確立的這一美元為中心的國際貨幣體系在當(dāng)時(shí)產(chǎn)生了重大影響，書中均有記錄。

“黃金是存儲(chǔ)或儲(chǔ)蓄一般購買力的中介?！澜缟纤袊叶紩?huì)愿意出售貨物換得黃金，沒有一個(gè)國家會(huì)拒絕在清償債務(wù)或支付提供的服務(wù)時(shí)使用黃金?！辛顺渥愕狞S金儲(chǔ)備，一個(gè)國家可以在較長的時(shí)間內(nèi)允許其對(duì)外支付水平超出其海外收入，而無需被迫通過海外借款或出售本國國民的外國資產(chǎn)等方式來努力籌措海外資金，也無需實(shí)施進(jìn)口限制、貨幣貶值、出口補(bǔ)貼等措施，也無需訴諸復(fù)雜的多重貨幣安排以恢復(fù)其國際收支賬戶的平衡。黃金儲(chǔ)備是將國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與海外經(jīng)濟(jì)變化的不利影響隔絕的最有效的途徑之一?！?/p>

“作為國際價(jià)值和支付標(biāo)準(zhǔn)的黃金替代品或某種基于黃金的記賬單位，將會(huì)從現(xiàn)有貨幣中產(chǎn)生。在戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，它將必然有美元來擔(dān)當(dāng)這個(gè)角色。無論在戰(zhàn)后的貨幣世界中美元的統(tǒng)治地位多么強(qiáng)大，無論黃金是多么徹底地依賴美國政府以固定的美元價(jià)格購買它的意愿，有充分的理由認(rèn)為黃金應(yīng)當(dāng)扮演外衣的作用，強(qiáng)勢(shì)的貨幣在黃金的掩護(hù)下可以發(fā)揮它們的作用?！?/p>

然而，布雷頓森林體系并不成功，黃金與美元掛鉤的機(jī)制存在先天性缺陷，美國不可能同時(shí)既向世界供應(yīng)充足的美元，又使其黃金儲(chǔ)備維持在滿足黃金可兌換的承諾所要求的水平上。事實(shí)上，任何一個(gè)國家的貨幣都無法擔(dān)當(dāng)這一重任。1958年12月歐洲的貨幣可兌換承諾，不僅不是進(jìn)入新貨幣時(shí)代最后的關(guān)鍵一步，反而使世界退回到20世紀(jì)20年代晚期那種混亂無章、民族主義的金匯兌本位制度。對(duì)于這一現(xiàn)象，比利時(shí)裔的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬給予了很好的解釋，如果國際上不協(xié)調(diào)一致采取行動(dòng)來改變這個(gè)體系，那么他就會(huì)釋放一種極具破壞性的源動(dòng)力。美國必須通過通貨緊縮、貨幣貶值或者實(shí)施貿(mào)易及匯兌限制來阻止黃金儲(chǔ)備流失殆盡，這將導(dǎo)致全球金融恐慌，并引發(fā)全世界采取保護(hù)主義政策。和特里芬一樣，法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅克﹒呂夫是20世紀(jì)60年代宣揚(yáng)以美元為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系終將崩潰的預(yù)言家。中國人民銀行行長周小川2009年曾經(jīng)評(píng)價(jià)道，“從布雷頓森林體系解體后，金融危機(jī)屢屢發(fā)生且愈演愈烈來看，全世界為現(xiàn)行貨幣體系付出的代價(jià)可能會(huì)大大超出從中的收益?！?929～1933年，資本主義國家發(fā)生了有史以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并引發(fā)了深刻的貨幣信用危機(jī)。貨幣信用危機(jī)從美國的證券市場(chǎng)價(jià)格猛跌開始，迅速擴(kuò)展到歐洲各國。奧地利、德國、英國都發(fā)生了銀行擠兌風(fēng)潮，大批銀行破產(chǎn)倒閉。至1931年9月，英國不得不宣布英鎊貶值，并最終放棄了金本位匯兌制度。一些以英鎊為基礎(chǔ)的實(shí)行金本位匯兌制度的國家，如印度、埃及、馬來西亞等也隨之放棄了金本位匯兌制度，此后金匯兌本位制度也逐漸崩潰了，同時(shí)這也標(biāo)志了布雷頓森林體系的失敗。

布雷頓森林體系在一定時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生了積極影響。自由主義者認(rèn)為它是高瞻遠(yuǎn)矚的國際合作結(jié)果，尤其是英美合作的結(jié)果，認(rèn)為布雷頓森林體系所確立的穩(wěn)定、開放和非歧視的國際經(jīng)濟(jì)秩序確保了戰(zhàn)后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長。20世紀(jì)50～60年代的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也被稱為布雷頓森林體系的黃金時(shí)代。

為維護(hù)這一體系所保障的利益，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里·懷特構(gòu)想出了兩套不同的方案“懷特計(jì)劃”和“凱恩斯計(jì)劃”。懷特提議設(shè)立“國際穩(wěn)定基金”，在國際收支短期失衡時(shí)為有關(guān)國家提供貸款以穩(wěn)定匯率，從而恢復(fù)固定匯率、取消兌換管制和歧視性安排。布雷頓森林體系最終達(dá)成的也是以懷特計(jì)劃為標(biāo)準(zhǔn)的藍(lán)本。布雷頓森林體系崩潰后中國人民銀行行長周小川在重建國際貨幣體系的建議時(shí)，對(duì)布雷頓森林體系做出了評(píng)價(jià)，特意指出，“以懷特方案為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系的崩潰顯示凱恩斯的方案可能更有遠(yuǎn)見?！?/p>

英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯在1930年的《貨幣論》中，也是他在布雷頓森林體系會(huì)議中捍衛(wèi)的觀點(diǎn)，提議設(shè)立超國家銀行貨幣，即有一個(gè)新的超國家銀行發(fā)行的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)，用它來取代黃金作為唯一的終極國際儲(chǔ)備資產(chǎn)。凱恩斯認(rèn)為黃金作為超國家貨幣，其主要功能是幫助各國應(yīng)對(duì)臨時(shí)性的收支問題，無需采用通貨緊縮的辦法。凱恩斯承認(rèn)戰(zhàn)前金本位制取得了成功，但堅(jiān)持認(rèn)為這是一種反常現(xiàn)象。他將戰(zhàn)后金匯兌本位制的失敗描繪成一種常態(tài)，認(rèn)為這一結(jié)果是一個(gè)以黃金為基礎(chǔ)的國際貨幣體系的自然趨勢(shì)。然而，20世紀(jì)20年代的美聯(lián)儲(chǔ)沒有遵循金本位的基本規(guī)則，即當(dāng)黃金流入時(shí)擴(kuò)張信貸，當(dāng)黃金流出時(shí)收縮信貸。它常常反其道行之，這就是為什么政策結(jié)果往往如此糟糕。

在匯率問題上，凱恩斯于1941年起草了他的貨幣計(jì)劃，他的立場(chǎng)是堅(jiān)定地反對(duì)浮動(dòng)匯率，其成果體現(xiàn)在兩篇論文中，《戰(zhàn)后貨幣政策》以及《關(guān)于國際貨幣聯(lián)盟的建議》。國際貨幣聯(lián)盟成員可以從國際清算銀行借款，并使用這種信用購買其他國家的產(chǎn)品，但所有國家都必須在適當(dāng)時(shí)間結(jié)清賬戶，否則就將自動(dòng)面臨調(diào)整措施。國際清算銀行坐落在瑞士的巴塞爾，是一個(gè)松散的、幾乎不為人知的中央銀行家聯(lián)盟，挪威代表在布雷頓森林會(huì)議初期曾經(jīng)提議立即關(guān)閉國際清算銀行，其他的一些歐洲小國代表團(tuán)也持有相同的觀點(diǎn)。英國外交部長奈吉爾·羅納德和英格蘭銀行的喬治·博爾頓反對(duì)挪威代表團(tuán)的提議，因?yàn)樵撎嶙h與國際貨幣基金組織或世界銀行沒有任何關(guān)系。艾奇遜和美國國務(wù)院支持英國的立場(chǎng)。凱恩斯利用超國家主權(quán)貨幣進(jìn)行國際收支余額多邊清算，主要意圖是為了解決英國二戰(zhàn)后面臨的國際收支困難，這種擴(kuò)張主義的國際貨幣思想也是英美兩國最大的分歧。在此后的70年里，國際清算銀行依然非常活躍。令人感到反諷的是，這是凱恩斯在此次會(huì)議上留下的實(shí)實(shí)在在的遺產(chǎn)。

（作者單位：陳月紅，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)英語學(xué)院；李會(huì)杰，河南工業(yè)大學(xué)馬克思主義學(xué)院）endprint