去全球化浪潮下的亞洲金融合作

周紫薇

【摘要】經(jīng)過了50年的發(fā)展，亞洲金融合作已經(jīng)經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。而在去全球化浪潮下，世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，亞洲地區(qū)貿(mào)易投資發(fā)展較慢。所以，想要促進亞洲經(jīng)濟的增長，還要加強亞洲金融合作的深化。因此，相關(guān)人員還應(yīng)該加強去全球化浪潮下的亞洲金融合作問題的研究，以便更好的了解亞洲金融合作前景。

【關(guān)鍵詞】亞洲金融；去全球化；金融合作

一、去全球化浪潮與亞洲金融合作

（一）去全球化浪潮

從世界范圍內(nèi)來看，全球化發(fā)展是世界經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢。從1870到1914年，世界經(jīng)濟就完成了第一階段的全球化發(fā)展，從而使世界經(jīng)濟一度達到了空前的繁榮發(fā)展?fàn)顟B(tài)，國際貿(mào)易流動速度的增長值一度達到4%。從1973年到2003年，世界經(jīng)濟進又一次全面進入到全球化發(fā)展階段，國際貿(mào)易流動速度的增長值達到了11%。然而，雖然經(jīng)濟全球化發(fā)展能夠促進世界生產(chǎn)發(fā)展水平的提升，并且能夠使國家資金在世界范圍內(nèi)得到合理配置，但是也將導(dǎo)致社會貧富差距加大，并且導(dǎo)致經(jīng)濟不穩(wěn)定性增加。

（二）亞洲金融合作

金融危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟在緩慢復(fù)蘇，以至于經(jīng)濟全球化的趨勢出現(xiàn)了倒退。比如英國脫歐事件的產(chǎn)生，就暴露了歐盟一體化過程中收益成本錯配的問題，并成為了去全球化浪潮影響下的典型事件。在這一背景下，貿(mào)易保護主義逐漸加劇，各國貿(mào)易發(fā)展速度放慢，國際投資領(lǐng)域更是被3300多個協(xié)定分割，以至于給跨境投資合作的開展帶來了阻礙。但是，不同于過去傳統(tǒng)國際分工格局，目前各國之間的聯(lián)系十分密切，對全球化過程進行逆轉(zhuǎn)實際將不利于各國經(jīng)濟的發(fā)展。所以，想要更好的防范金融危機，而并非是一味的發(fā)泄政治情緒，還要加強與周邊國家的合作，以便協(xié)同完成全球化成果和問題的消化。亞洲金融合作的開展，則體現(xiàn)了新興市場國家與周邊國家實現(xiàn)一體化發(fā)展的趨勢。

二、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發(fā)展趨勢

實際上，亞洲金融合作已然擁有了三個發(fā)展階段。從1966年到1997年，在日本和美國的主導(dǎo)下，亞洲金融合作進入到了以減貧為主的金融支持階段，形成了由31個成員經(jīng)濟體組成的亞洲開發(fā)銀行。目前，亞行的成員經(jīng)濟體已經(jīng)增加至67個，其中48個為亞太地區(qū)的國家，致力于在基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域合作和一體化、教育、環(huán)境和金融行業(yè)發(fā)展方面對成員體進行援助。從1997年到2007年，在金融危機的驅(qū)動下，亞洲金融合作進入到了第二個發(fā)展階段。在這一階段，東盟十國以及中、日、韓三個國家實現(xiàn)了金融合作，完成亞洲債券市場建設(shè)和一系列貨幣合作。自2008年以來，去全球化浪潮日漸掀起，人民幣則在促進亞洲金融合作深化上發(fā)揮了重要作用。2010年，由中、日、韓以及東盟十國出資，亞洲區(qū)域外匯儲備庫正式啟動。2011年，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點擴大到全國，從而使人民幣在亞洲的使用程度得到了日漸提高。目前，人民幣已經(jīng)成為世界第二大貿(mào)易融資貨幣，在未來的亞洲金融合作中業(yè)將持續(xù)發(fā)揮推動作用。

在去全球化浪潮下，亞洲金融合作需要得到更能自主和更有實力的經(jīng)濟體引領(lǐng)。而東盟等國家雖然在區(qū)域經(jīng)濟整合上進行了積極推動，但是整體實力較小，容易受到牽制。2015年，中國提出了“一帶一路”倡議，完成了從亞洲金融合作配合參與者向引領(lǐng)塑造者的轉(zhuǎn)變，從而成為了亞洲金融合作發(fā)展新階段的核心動力。

三、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發(fā)展障礙

（一）過度依賴美元流動性

目前，在亞洲地區(qū)的進出口貿(mào)易中，美元仍然是主要的結(jié)算和計價貨幣。在這種條件下，亞洲將對美元流動性產(chǎn)生過度依賴，并會因此出現(xiàn)貨幣錯配問題。而正是由于該問題的存在，才導(dǎo)致亞洲地區(qū)在1997爆發(fā)了金融危機。近年來，亞洲各國雖然在外匯儲備上加強了積累，并使得利用本幣進行計價計算的比例得到了提高，但是仍然未能從根本上解決依賴美元流動性的問題。根據(jù)2016年BIS的第一季度數(shù)據(jù)可知，在亞洲非金融企業(yè)發(fā)行的國際債券余額中，82%是以美元計價。在這種情況下，亞洲金融合作發(fā)展仍然會受到美元流動性的牽制。

（二）亞洲金融市場不發(fā)達

一直以來，亞洲地區(qū)都存在著各國將本國貿(mào)易盈余轉(zhuǎn)變?yōu)楣俜酵鈪R儲備的情況。而利用本國貿(mào)易盈余進行收益率較低的美國國債的購買，則將導(dǎo)致貿(mào)易盈余回流到美國資本市場。通過大規(guī)模接收這些“亞洲美元”，然后再以基金和證券投資等形式在亞洲新興市場國家投資，美國就能夠獲得高額回報。僅2013年，亞洲地區(qū)的10個主要經(jīng)濟體就完成了4.24萬億美元資產(chǎn)組合投資的吸收，并對外投資了5.68萬億美元，以至于產(chǎn)生了1.44萬億美元的對外凈流出規(guī)模。而出現(xiàn)這種奇怪現(xiàn)象的原因，就是由于亞洲地區(qū)金融市場并不發(fā)達，以至于無法實現(xiàn)剩余資金的自循環(huán)。目前，亞洲金融市場仍然無法實現(xiàn)儲蓄到投資的有效轉(zhuǎn)化，同時也缺少具有可得性的金融服務(wù)，因此將阻礙亞洲金融合作發(fā)展。

（三）亞洲經(jīng)濟政治差異大

隨著亞洲金融合作的深化，亞洲各國在貿(mào)易和投資方面也具有了更強的協(xié)同性。但由于具有不同的政治經(jīng)濟體制，各國家經(jīng)濟管理模式有著較大差異，也將給亞洲金融合作帶來阻礙。目前，亞洲地區(qū)不僅有發(fā)達國家，同時也有新興工業(yè)化國家和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟效果，彼此之間缺乏信任，難以實現(xiàn)貨幣合作。而為實現(xiàn)亞洲利益爭奪，西方國家則頻頻通過制定域外合作機制干擾亞洲地區(qū)的金融合作。例如，由美國推行的跨太平洋關(guān)系協(xié)定，就有新加坡、日本、越南等國家加入，作為第二大經(jīng)濟體的中國則被孤立。

四、去全球化浪潮下促進亞洲金融合作的建議

（一）加強主要國家引領(lǐng)作用發(fā)揮

為化解亞洲地區(qū)過度依賴美元流動性的局面，我國還應(yīng)該推動人民幣區(qū)域化，并積極加強與亞洲貨幣合作，從而發(fā)揮主要國家的引領(lǐng)作用。為達成這一目標(biāo)，還要進一步推動人民幣的區(qū)域化發(fā)展。而香港作為除內(nèi)地以外的最大人民幣交易中心，將完成全球六成以上的人民幣貿(mào)易結(jié)算。隨著中國對亞洲經(jīng)濟的影響力的增加，相信未來將有更多國家將人民幣當(dāng)成是儲備貨幣和結(jié)算貨幣。此外，在亞洲貨幣合作上，我國可以先將擴率合作范圍界定為東盟自由貿(mào)易區(qū)。隨著更多的國家在匯率合作商達成共識，則可以進一步進行合作覆蓋范圍的擴大。通過加強匯率合作，則能夠使亞洲地區(qū)貿(mào)易投資匯兌風(fēng)險得到降低，從而使亞洲地區(qū)的經(jīng)濟得到一體化發(fā)展。想要達成這些目標(biāo)，我國還需要承擔(dān)更多的國 際責(zé)任。而通過健全“一帶一路”戰(zhàn)略融資體系，則能夠使我國話語權(quán)得到提升，從而成為引領(lǐng)亞洲金融合作的主要國家。endprint

（二）推進亞洲金融市場快速發(fā)展

在深化亞洲金融合作的過程，還應(yīng)該推進亞洲金融市場的快速發(fā)展，以便使亞洲各國走出外匯貿(mào)易怪圈。一方面，需要完成基礎(chǔ)設(shè)施融資方式的創(chuàng)新，以便實現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟增長的推動。目前，亞洲地區(qū)仍然具有旺盛的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，這些需求則可以有效推動亞洲經(jīng)濟的增長。而考慮到基礎(chǔ)設(shè)施投資具有風(fēng)險高和額度大等問題，還要發(fā)揮金磚銀行、亞投行等多邊金融開發(fā)機構(gòu)的作用，并采取PPP、BOT等新型融資方式，從而更好的為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。另一方面，需要加強小微金融的發(fā)展，以便使金融服務(wù)的覆蓋率得到擴大。為此，還要在亞洲地區(qū)積極進行信貸工廠和小微金融等模式的推廣，從而使金融服務(wù)的可得性得到增強。此外，還要對利用互聯(lián)網(wǎng)等信息科技手段實現(xiàn)金融領(lǐng)域整合的問題展開探討，以便在提高亞洲地區(qū)金融服務(wù)效率的同時，降低金融服務(wù)成本，繼而更好的促進亞洲金融市場的發(fā)展。

（三）實現(xiàn)亞洲金融合作機制創(chuàng)新

為加強亞洲各國的金融合作，還要完成新的合作機制的創(chuàng)建。目前，亞洲地區(qū)擁有上海、香港、迪拜、東京和新加坡這五個金融中心，可以成為亞洲金融合作的平臺。利用這些平臺為亞洲企業(yè)提供規(guī)范化的投融資途徑，則能夠加強亞洲各國的金融合作。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，我國可以通過加強“一帶一路”建設(shè)進行合作平臺的提供。具體來講，就是可以使香港牽頭實現(xiàn)亞洲地區(qū)的大項目融資，從而使亞洲地區(qū)的資金融通得到促進。此外，也可以利用這些平臺實現(xiàn)亞洲貨幣合作。比如，香港就可以成為提供人民幣融資的平臺，從而實現(xiàn)人民幣在亞洲金融市場的跨境流動。同時，也可以在香港進行多層次流動性支持機制的建立，從而在提供多元化金融產(chǎn)品的同時，使人民幣市場的風(fēng)險對沖功能得到強化，繼而吸引更多的亞洲機構(gòu)或企業(yè)到此融資。

五、結(jié)論

在去全球化浪潮下，亞洲地區(qū)還應(yīng)該通過加強亞洲金融合作順利實現(xiàn)全球化問題的消化，從而順利實現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇。而面對亞洲金融合作遭遇的阻礙，我國將發(fā)揮主要國家的引領(lǐng)作用，通過加強“一帶一路”建設(shè)推動亞洲金融市場發(fā)展，并且實現(xiàn)亞洲金融合作機制創(chuàng)新，從而更好的實現(xiàn)亞洲金融合作深化。

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