• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    多元化金融支持體系助力“一帶一路”

    2017-09-04 15:44陳曦
    中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊 2017年21期
    關(guān)鍵詞:金融機構(gòu)一帶貸款

    陳曦

    隨著國際發(fā)展合作的不斷深入,特別是在“一帶一路”倡議提出以后,我國積極鼓勵創(chuàng)新融資方式,吸收更多的主體參與國際發(fā)展合作,不斷擴大資金來源渠道,形成了由各類不同金融機構(gòu)組成的多元化資金支持體系,有利于為國際發(fā)展合作提供資金保障,也有利于為“一帶一路”建設(shè)奠定堅實基礎(chǔ)。

    一、基于金融支持角度的我國國際發(fā)展合作發(fā)展歷程

    根據(jù)國際形勢及合作方需求的變化,我國在開展國際發(fā)展合作的過程中不斷完善和創(chuàng)新,結(jié)合資金和金融支持方式的不斷增多和發(fā)展,我國的國際發(fā)展合作大致可分為四個階段。

    (一)第一階段,1995年以前,完全財政支持的無償援助階段

    在這一階段,我國國際發(fā)展合作項目完全傾向于援助的形式,資金渠道比較單一,主要是依靠政府財政。著名的坦贊鐵路就是我國國際發(fā)展合作初期較大的援助項目。為修建這條鐵路,我國提供無息貸款9.88億元人民幣,共發(fā)運各種設(shè)備材料近100萬噸,先后派出工程技術(shù)人員近5萬人次。鐵路于1976年建成后,交由坦贊兩國組成的鐵路局共管。其后,為保障鐵路的正常運營,我國繼續(xù)提供了10億多元人民幣的無息貸款,予以技術(shù)合作援助,并派出專家和技術(shù)人員參與管理或提供咨詢。2011年,我國又與贊比亞、坦桑尼亞政府簽署協(xié)議,免除援建坦贊鐵路50%的債務(wù)。此外,在敘利亞援建大馬士革體育館項目,在伊拉克承擔(dān)的水稻試種項目、摩蘇爾公路橋項目,以及在阿爾及利亞援建日用陶瓷廠等都是采用類似的援助形式。

    (二)第二階段,1995—2005年,政策性銀行“兩優(yōu)”貸款支持階段

    1995年以后,隨著我國國際發(fā)展合作政策的全面改革,大大拓寬了國際發(fā)展合作的資金渠道,增加了銀行和金融機構(gòu)提供的援助性質(zhì)的資金,即政府貼息優(yōu)惠貸款。中國進出口銀行于1995年開始提供“兩優(yōu)”貸款,即我國援外優(yōu)惠貸款和優(yōu)惠出口買方信貸,專門為我國援助項目進行融資支持?!皟蓛?yōu)”貸款主要支持在借款國建設(shè)有經(jīng)濟效益或社會效益的生產(chǎn)性項目、基礎(chǔ)設(shè)施項目及社會福利項目,借款國采購我國的機電產(chǎn)品、成套設(shè)備、技術(shù)服務(wù)以及其他物資,要求項目有一定的經(jīng)濟效益,能保障償還貸款。貸款方為借款國政府(由財政部代表)或借款國政府指定的機構(gòu),須經(jīng)銀行認(rèn)可,并由政府提供擔(dān)保。雖然“兩優(yōu)”貸款支持的項目帶有援助性質(zhì),但是更強調(diào)了有一定的經(jīng)濟效益,而非完全無償援助,而且在此類項目中企業(yè)已經(jīng)開始發(fā)揮主觀能動性,起到一定的項目促進作用。如1999年的越南太原鋼鐵公司技術(shù)改造工程和越南河北氮肥廠工程,原本是六七十年代我國對越南的援建項目,后由于技術(shù)、管理落后,生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境,我國政府通過提供優(yōu)惠貸款和技術(shù)援助對其進行了改造。

    (三)第三階段,2005—2013年,政策性和開發(fā)性銀行共同支持階段

    隨著我國的改革開放和大力推動企業(yè)“走出去”,國際發(fā)展合作中的經(jīng)濟因素作用不斷增大,我國也因地制宜地對不同項目采取技術(shù)合作、管理合作、合資經(jīng)營等方式,不斷改善和提高國際發(fā)展合作效果,呈現(xiàn)出經(jīng)濟建設(shè)與國際發(fā)展合作相互促進的和諧關(guān)系。2005年,國家開發(fā)銀行(以下簡稱國開行)正式開展國際合作業(yè)務(wù),在中國進出口銀行之外,為我國國際發(fā)展合作又增加了一份助力。開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展,以服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略為宗旨,以國家信用為依托,以市場運作為基本模式,商業(yè)化和經(jīng)濟效益的性質(zhì)更濃,方式也更為靈活多樣,支持企業(yè)對企業(yè)的國際發(fā)展合作模式。2009年,國開行、巴西石油及中石化三方首次嘗試“石油換貸款”合作模式,巴西石油與國開行簽署了為期10年的100億美元貸款協(xié)議,同時與中石化敲定了為期10年的原油長期出口協(xié)議。2011年,在中德首輪政府磋商期間,由兩國總理宣布成立總規(guī)模為20億歐元的中德中小企業(yè)專項貸款,由國開行負(fù)責(zé)執(zhí)行,隨后的三一重工收購德國普茨邁斯特股權(quán)項目中,國開行承諾并發(fā)放貸款3.4億美元,該項目也成為國開行支持民營企業(yè)“走出去”的成功案例。

    (四)第四階段,2013年至今,多元化資金支持階段

    2013年“一帶一路”倡議提出以來,亞投行、絲路基金、各類多雙邊合作基金等金融機構(gòu)陸續(xù)成立。與此同時,我國政府和金融機構(gòu)與世界銀行、亞開行等傳統(tǒng)國際金融機構(gòu)的合作也在逐步加強,為國際發(fā)展合作提供了多元化的資金支持渠道和方式。同時,在國際發(fā)展合作的多年探索中,各方對風(fēng)險防控更加重視,中信保等保險機構(gòu)也在發(fā)揮越來越重要的作用。新時期的國際發(fā)展合作在繼續(xù)發(fā)揮合作方主觀能動性的同時,也呈現(xiàn)出更加關(guān)注共同的經(jīng)濟效益和積極發(fā)揮企業(yè)與市場作用的趨勢。2015年4月,絲路基金、三峽集團與巴基斯坦私營電力和基礎(chǔ)設(shè)施委員會在伊斯蘭堡共同簽署了《關(guān)于聯(lián)合開發(fā)巴基斯坦水電項目的諒解合作備忘錄》,絲路基金將采取股權(quán)加債權(quán)的方式運作投資卡洛特水電項目。2016年5月,亞投行與亞洲開發(fā)銀行簽署諒解備忘錄,采用聯(lián)合融資的方式支持巴基斯坦境內(nèi)、連接旁遮普省紹爾果德與哈內(nèi)瓦爾的64公里長高速公路項目。

    新型的國際發(fā)展合作是開展國際經(jīng)濟合作和實現(xiàn)全球經(jīng)濟一體化的有效途徑之一。此類以國際分工為基礎(chǔ),在國際間開展的經(jīng)濟合作,將更有利于促進合作各方經(jīng)濟的共同發(fā)展。

    二、“一帶一路”框架下支持我國國際發(fā)展合作的金融機構(gòu)現(xiàn)狀及特點

    自“一帶一路”倡議提出以來,我國融資渠道日益豐富,融資方式趨向多元化,為推動國際發(fā)展合作帶來了明顯的資金優(yōu)勢,當(dāng)前在“一帶一路”框架下支持我國國際發(fā)展合作的金融保障體系如圖1所示。

    (一)傳統(tǒng)國內(nèi)金融機構(gòu)

    傳統(tǒng)支持國際發(fā)展合作的國內(nèi)金融機構(gòu)主要是國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行,其主要資金來源為國家財政。此類機構(gòu)以國家主權(quán)為保障,機構(gòu)實力較強。投資傾向性較明顯,以服務(wù)于我國對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略為重要目標(biāo),形式以提供各類貸款為主,對商業(yè)利潤要求較弱,投資周期多為中長期。

    (二)傳統(tǒng)國際金融機構(gòu)

    如國際貨幣基金組織、世界銀行和亞洲開發(fā)銀行等現(xiàn)有國際組織,其負(fù)責(zé)人均表示將支持與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(AIIB,簡稱亞投行)開展合作。此外,我國于2016年1月加入歐洲復(fù)興開發(fā)銀行,將為我國和歐洲地區(qū)進一步拓展合作空間發(fā)揮較大作用。傳統(tǒng)國際金融機構(gòu)同樣具有較強的資金實力,支持國際發(fā)展合作的形式和領(lǐng)域更加多元化,既可提供援助也可進行貸款和投資,投資周期較長。特別值得一提的是,國際金融機構(gòu)還具有發(fā)展合作經(jīng)驗豐富、熟悉國際規(guī)則、在國際上認(rèn)可度較高的優(yōu)勢,同樣也存在審核程序復(fù)雜、周期較長的問題。

    (三)新型多雙邊機構(gòu)

    亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金有限責(zé)任公司(簡稱絲路基金)、金磚國家新開發(fā)銀行(簡稱金磚銀行)、中非發(fā)展基金、中哈產(chǎn)能合作基金、中國—歐亞經(jīng)濟合作基金、中國—東盟投資合作基金、中拉產(chǎn)能合作基金、中國—中東歐投資合作基金等多雙邊金融機構(gòu)已成為我國在“一帶一路”框架下開展國際發(fā)展合作的重要投融資平臺。目前,絲路基金繼2015年4月簽下“首單”,投資中巴經(jīng)濟走廊優(yōu)先實施項目之一卡洛特水電站之后,已陸續(xù)與俄羅斯、沙特、塞爾維亞等國開展合作。亞投行自2016年1月16日啟動以來,已累計發(fā)放17.3億美元的貸款以支持巴基斯坦、孟加拉國、塔吉克斯坦、印度尼西亞、緬甸、阿塞拜疆和阿曼等7個國家的9個基礎(chǔ)設(shè)施項目。

    新型多雙邊機構(gòu)類型多樣,資金實力各不相同,目前投資方向集中在“一帶一路”重點的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域以及其他國際產(chǎn)能合作重點領(lǐng)域,投資周期多為中長期,突出特點是投融資形式靈活多樣,包括股權(quán)、債權(quán)、貸款、基金等,且有較強的商業(yè)性利潤需求。

    (四)商業(yè)銀行及社會資本

    我國各類商業(yè)銀行,包括國有商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等也陸續(xù)提出跨境金融服務(wù)方案支持我國對外發(fā)展合作,如開展跨境人民幣清算,在境外發(fā)行和承銷各類債券,支持跨境并購業(yè)務(wù),以投資入股、項目合作等多種形式加強與“一帶一路”相關(guān)基金和國際金融機構(gòu)的合作等。此外,國內(nèi)私人部門資本,如中國民生投資股份有限公司(簡稱中民投)等,同樣表現(xiàn)出積極服務(wù)國家“一帶一路”、“走出去”戰(zhàn)略的意向。

    商業(yè)銀行資金實力雄厚,投資領(lǐng)域廣泛,可開展貸款、債券投資等,特別是具有成熟的全球網(wǎng)絡(luò),在為“一帶一路”相關(guān)項目進行跨境結(jié)算、境外發(fā)債、推動中資企業(yè)走出去等方面具有相對優(yōu)勢。社會資本雖然個體資金實力相對較弱,但總體規(guī)模較大,特別是在投資領(lǐng)域和形式上靈活度較強,也是推動“一帶一路”相關(guān)項目建設(shè)的重要力量之一。上述兩類機構(gòu)投資周期都可長可短,對商業(yè)性利潤的要求也最高。

    (五)信用保險機構(gòu)

    中國出口信用保險公司(簡稱中信保)以及政府主導(dǎo)設(shè)立的境外投資擔(dān)?;鸬刃庞帽kU機構(gòu)也是當(dāng)前“一帶一路”金融支持體系中極為重要的一部分。保險和擔(dān)保機構(gòu)通過信用保險服務(wù)在帶動傳統(tǒng)金融服務(wù)和推進國際發(fā)展合作項目實施上發(fā)揮著關(guān)鍵的橋梁和保障作用,特別是其對國別的風(fēng)險把握能力較強,可有效降低一些傳統(tǒng)意義上“高風(fēng)險”國家的項目風(fēng)險。

    目前,在“一帶一路”框架下支持我國國際發(fā)展合作的代表性金融機構(gòu)及其特點如表1所示。

    三、利用好各類金融機構(gòu)支持“一帶一路”框架下我國國際發(fā)展合作的建議

    (一)構(gòu)建綜合性投融資平臺

    根據(jù)國際發(fā)展合作的實際需要,加強各類金融機構(gòu)的功能性協(xié)作,通過分工與合作形成高效、有序、協(xié)作的綜合性投融資平臺。發(fā)揮開發(fā)性和政策性銀行的引領(lǐng)帶動作用,為戰(zhàn)略性重點項目輸送低成本融資;發(fā)揮新型多雙邊金融機構(gòu)的市場融資功能,提供豐富的融資產(chǎn)品與服務(wù),在信貸之外引入股權(quán)投資、發(fā)行債券、風(fēng)險投資等多種融資方式;發(fā)揮大型商業(yè)銀行在跨境資金結(jié)算、內(nèi)外機構(gòu)聯(lián)動等方面的優(yōu)勢,為企業(yè)提供海外融資便利;通過PPP合作等方式,鼓勵和引導(dǎo)各類社會資本以股權(quán)投資、債權(quán)投資、項目投資等方式,共同參與“一帶一路”重點項目建設(shè)。

    (二)加強國際合作和區(qū)域性協(xié)作

    在推進國際發(fā)展合作的過程中,要加強國際合作和區(qū)域性協(xié)作,實現(xiàn)資金“走出去”,增強現(xiàn)有資金的動員能力,利用好全球金融資源。鼓勵國內(nèi)機構(gòu)與世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行等國際機構(gòu)開展廣泛合作,通過參與相關(guān)國際開發(fā)性項目或提供直接貸款等形式,借鑒和利用國際機構(gòu)的豐富經(jīng)驗,共同推動“一帶一路”重點領(lǐng)域建設(shè)。鼓勵國內(nèi)金融機構(gòu)以及我國主導(dǎo)的新型多雙邊機構(gòu)加強與其他區(qū)域性、專業(yè)性的開發(fā)性金融平臺統(tǒng)籌聯(lián)動,如亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行等,從金融上助推“一帶一路”戰(zhàn)略與其他經(jīng)濟體的發(fā)展戰(zhàn)略對接,為中方與該地區(qū)開展國際發(fā)展合作提供融資便利,實現(xiàn)區(qū)域金融市場的資金融通。

    (三)重視信用保險機構(gòu)的作用

    對于信用保險服務(wù)在帶動傳統(tǒng)金融服務(wù)和推進國際發(fā)展合作項目實施上的重要作用要給予充分的重視。一方面,要鼓勵商業(yè)保險和擔(dān)保機構(gòu)“走出去”,開發(fā)針對“一帶一路”國際發(fā)展合作的多種類產(chǎn)品,特別是針對企業(yè)“走出去”有關(guān)的國家征用、戰(zhàn)爭、外匯限制等政治風(fēng)險,幫助企業(yè)應(yīng)對、防范和化解潛在投資風(fēng)險,為海外重資產(chǎn)項目提供配套服務(wù)支持。另一方面加強對出口信用保險的支持,可考慮出臺相關(guān)海外投資險專項保費扶持政策,降低保險費率,擴大保險范圍,適當(dāng)放寬中長期險政府審批中對風(fēng)險、企業(yè)、銀行等的要求條件。

    (作者單位:中國宏觀經(jīng)濟研究院,中國社會科學(xué)院研究生院)

    猜你喜歡
    金融機構(gòu)一帶貸款
    “一帶一路”:大美友邦
    重慶在“一帶一路”中的地理位置
    重慶與“一帶一路”的緣分
    舊信封
    一季度境內(nèi)金融機構(gòu)對外直接投資17.79億美元
    俄氣從中國銀行獲得20億歐元貸款
    長白山農(nóng)商銀行一季度貸款實現(xiàn)開門紅
    你會貸款出國留學(xué)嗎?
    欧美性猛交黑人性爽| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| or卡值多少钱| 69av精品久久久久久| 成年人黄色毛片网站| 午夜福利成人在线免费观看| 婷婷亚洲欧美| 国产高清激情床上av| 黄频高清免费视频| 欧美丝袜亚洲另类 | 999久久久精品免费观看国产| 美女午夜性视频免费| 91av网站免费观看| 免费在线观看亚洲国产| 久久久久免费精品人妻一区二区| 久久人人精品亚洲av| 淫秽高清视频在线观看| 在线观看日韩欧美| 在线国产一区二区在线| 日本五十路高清| 国产亚洲欧美在线一区二区| 在线观看免费午夜福利视频| 一区二区三区国产精品乱码| 午夜福利在线在线| 亚洲无线在线观看| 免费在线观看黄色视频的| 国内精品久久久久精免费| 亚洲成人免费电影在线观看| 国产精品一区二区三区四区久久| 日韩有码中文字幕| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 国产亚洲欧美98| 99国产精品99久久久久| 久久欧美精品欧美久久欧美| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 欧美国产日韩亚洲一区| 亚洲专区国产一区二区| 深夜精品福利| 国产成人aa在线观看| 免费在线观看日本一区| 嫩草影视91久久| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 国产av又大| 精品一区二区三区av网在线观看| 国产高清视频在线播放一区| 天天添夜夜摸| 色综合欧美亚洲国产小说| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 亚洲国产精品999在线| 制服丝袜大香蕉在线| 夜夜夜夜夜久久久久| 9191精品国产免费久久| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 国产伦人伦偷精品视频| 日本三级黄在线观看| 国产黄片美女视频| 免费在线观看完整版高清| 99riav亚洲国产免费| 国产成人啪精品午夜网站| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 不卡av一区二区三区| 无遮挡黄片免费观看| 午夜亚洲福利在线播放| 久久久久精品国产欧美久久久| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 精品国产美女av久久久久小说| 色精品久久人妻99蜜桃| 黄色a级毛片大全视频| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 日本三级黄在线观看| 在线国产一区二区在线| 午夜影院日韩av| 精品国产乱码久久久久久男人| 国产区一区二久久| 亚洲欧美日韩东京热| 五月伊人婷婷丁香| 日韩高清综合在线| 成人精品一区二区免费| 99国产极品粉嫩在线观看| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 精品久久久久久成人av| 白带黄色成豆腐渣| 十八禁网站免费在线| 俺也久久电影网| 亚洲男人的天堂狠狠| 国产1区2区3区精品| 手机成人av网站| 国产精品免费视频内射| 色哟哟哟哟哟哟| 91字幕亚洲| 色噜噜av男人的天堂激情| 亚洲国产欧美人成| 久久亚洲真实| 久久这里只有精品19| 黄色丝袜av网址大全| 久久精品国产综合久久久| 亚洲中文字幕日韩| 色在线成人网| 天堂动漫精品| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 亚洲精品在线美女| 亚洲成人免费电影在线观看| 村上凉子中文字幕在线| 免费在线观看完整版高清| 狠狠狠狠99中文字幕| 午夜福利视频1000在线观看| 精品熟女少妇八av免费久了| www.熟女人妻精品国产| 欧美日韩国产亚洲二区| 成人特级黄色片久久久久久久| 久久久国产欧美日韩av| 哪里可以看免费的av片| 午夜亚洲福利在线播放| 十八禁人妻一区二区| 青草久久国产| 精品一区二区三区四区五区乱码| 午夜福利成人在线免费观看| 精品高清国产在线一区| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 美女午夜性视频免费| 露出奶头的视频| 久久性视频一级片| 国产精品 欧美亚洲| 久久久久久久久中文| 亚洲国产高清在线一区二区三| 亚洲国产看品久久| 亚洲性夜色夜夜综合| 久久香蕉激情| 黑人欧美特级aaaaaa片| 国产伦在线观看视频一区| 成人国产综合亚洲| 国产精品影院久久| 国产精品久久久人人做人人爽| 午夜福利视频1000在线观看| 一本大道久久a久久精品| 亚洲片人在线观看| 操出白浆在线播放| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 91成年电影在线观看| 国产麻豆成人av免费视频| 日本一区二区免费在线视频| 欧美3d第一页| 日韩欧美国产在线观看| 18禁观看日本| 麻豆av在线久日| 啦啦啦韩国在线观看视频| 日韩精品青青久久久久久| 搡老妇女老女人老熟妇| 99精品在免费线老司机午夜| 男女下面进入的视频免费午夜| 老鸭窝网址在线观看| av片东京热男人的天堂| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 丁香六月欧美| 免费看a级黄色片| 欧美成人性av电影在线观看| 国产精品野战在线观看| 色综合亚洲欧美另类图片| 国产欧美日韩一区二区精品| 亚洲欧美日韩东京热| 在线免费观看的www视频| 久久午夜亚洲精品久久| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 欧美久久黑人一区二区| 日本熟妇午夜| 免费av毛片视频| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 国产精品亚洲美女久久久| 两个人免费观看高清视频| 国产熟女午夜一区二区三区| www日本在线高清视频| 1024香蕉在线观看| 黄色片一级片一级黄色片| 免费观看精品视频网站| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 国产高清视频在线播放一区| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 欧美黑人欧美精品刺激| 1024视频免费在线观看| 色av中文字幕| 欧美乱色亚洲激情| 亚洲精品一区av在线观看| 国产精品爽爽va在线观看网站| 香蕉国产在线看| 欧美日韩一级在线毛片| 中文字幕最新亚洲高清| 色老头精品视频在线观看| 五月玫瑰六月丁香| 成人亚洲精品av一区二区| 色哟哟哟哟哟哟| 日本免费a在线| 在线播放国产精品三级| 好男人电影高清在线观看| 免费人成视频x8x8入口观看| 99国产极品粉嫩在线观看| www日本黄色视频网| 色综合站精品国产| 欧美中文日本在线观看视频| 在线观看www视频免费| a级毛片a级免费在线| 亚洲国产中文字幕在线视频| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 香蕉国产在线看| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 国产精品久久久人人做人人爽| 69av精品久久久久久| cao死你这个sao货| 国产一区在线观看成人免费| 国产精品日韩av在线免费观看| 禁无遮挡网站| 99热这里只有精品一区 | 日韩av在线大香蕉| 成年女人毛片免费观看观看9| 香蕉久久夜色| 最好的美女福利视频网| 丝袜美腿诱惑在线| 欧美中文日本在线观看视频| 天天一区二区日本电影三级| 2021天堂中文幕一二区在线观| 视频区欧美日本亚洲| 禁无遮挡网站| 亚洲天堂国产精品一区在线| 精品国产亚洲在线| 51午夜福利影视在线观看| 国产探花在线观看一区二区| 黄色女人牲交| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 国产三级中文精品| 香蕉国产在线看| 日韩精品中文字幕看吧| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 国产视频内射| 久久热在线av| 麻豆成人av在线观看| 草草在线视频免费看| 精品无人区乱码1区二区| 日韩国内少妇激情av| 免费看a级黄色片| 视频区欧美日本亚洲| 日本一区二区免费在线视频| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 看免费av毛片| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 精品一区二区三区四区五区乱码| 久久久久久人人人人人| 禁无遮挡网站| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 亚洲国产精品成人综合色| xxx96com| 久久婷婷成人综合色麻豆| 国产av一区二区精品久久| 午夜福利在线观看吧| 国产高清videossex| 久久久久亚洲av毛片大全| a级毛片在线看网站| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 免费高清视频大片| 最近最新中文字幕大全电影3| 色在线成人网| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 亚洲电影在线观看av| АⅤ资源中文在线天堂| 国产欧美日韩一区二区精品| 日韩欧美国产在线观看| 中文亚洲av片在线观看爽| 香蕉丝袜av| 中文字幕久久专区| 1024香蕉在线观看| svipshipincom国产片| 国产野战对白在线观看| 91国产中文字幕| 亚洲 欧美一区二区三区| 午夜两性在线视频| 国产真人三级小视频在线观看| 香蕉丝袜av| 亚洲一区高清亚洲精品| 欧美成人午夜精品| 欧美成人一区二区免费高清观看 | 国产成人系列免费观看| 亚洲欧美激情综合另类| 亚洲 国产 在线| 久久久久九九精品影院| 久热爱精品视频在线9| 午夜亚洲福利在线播放| 成人永久免费在线观看视频| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 真人做人爱边吃奶动态| 床上黄色一级片| 久久人妻av系列| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 亚洲免费av在线视频| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站 | 亚洲 欧美一区二区三区| 1024香蕉在线观看| 中文在线观看免费www的网站 | 淫妇啪啪啪对白视频| av欧美777| 性欧美人与动物交配| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 三级毛片av免费| 999精品在线视频| 亚洲五月天丁香| www日本在线高清视频| 99国产综合亚洲精品| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 国产三级黄色录像| 免费一级毛片在线播放高清视频| 国产一区二区在线av高清观看| 91大片在线观看| 国产高清激情床上av| 久久久久国产一级毛片高清牌| 国产精品影院久久| 在线看三级毛片| 久久精品人妻少妇| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 日韩欧美国产一区二区入口| 精品一区二区三区四区五区乱码| 亚洲精品在线观看二区| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 精品电影一区二区在线| 日韩有码中文字幕| 嫩草影视91久久| 亚洲人成电影免费在线| 午夜视频精品福利| bbb黄色大片| 免费在线观看影片大全网站| 最近在线观看免费完整版| 又紧又爽又黄一区二区| 俺也久久电影网| 一级黄色大片毛片| 桃红色精品国产亚洲av| 精品国产亚洲在线| 后天国语完整版免费观看| 亚洲电影在线观看av| 又大又爽又粗| 亚洲国产高清在线一区二区三| 丝袜人妻中文字幕| 日韩中文字幕欧美一区二区| 欧美乱妇无乱码| 午夜两性在线视频| 一本一本综合久久| 日韩欧美 国产精品| 麻豆国产av国片精品| 精品国产亚洲在线| 久久久国产成人免费| 身体一侧抽搐| 久99久视频精品免费| 两个人的视频大全免费| 在线观看免费午夜福利视频| 日韩欧美国产一区二区入口| 亚洲免费av在线视频| 精品人妻1区二区| 很黄的视频免费| 国产一区在线观看成人免费| 一级作爱视频免费观看| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 青草久久国产| 欧美日本视频| av国产免费在线观看| 午夜福利在线观看吧| 日韩大尺度精品在线看网址| 亚洲专区中文字幕在线| 五月玫瑰六月丁香| 九色国产91popny在线| 免费在线观看影片大全网站| 亚洲av美国av| 亚洲人成电影免费在线| 免费无遮挡裸体视频| 国产午夜精品久久久久久| 久久午夜综合久久蜜桃| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 日日爽夜夜爽网站| 国产精品爽爽va在线观看网站| 日韩欧美在线乱码| 叶爱在线成人免费视频播放| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 国产成人av激情在线播放| 一区福利在线观看| 国内精品久久久久久久电影| 全区人妻精品视频| 日本a在线网址| 久久久久久久久免费视频了| 大型黄色视频在线免费观看| 免费搜索国产男女视频| 国产1区2区3区精品| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 亚洲人成伊人成综合网2020| 午夜两性在线视频| 一夜夜www| 亚洲午夜理论影院| 久久中文字幕人妻熟女| 搞女人的毛片| 母亲3免费完整高清在线观看| 久热爱精品视频在线9| 国产成人影院久久av| 午夜两性在线视频| 精品熟女少妇八av免费久了| 免费看a级黄色片| 性欧美人与动物交配| 啦啦啦免费观看视频1| 老司机午夜福利在线观看视频| 午夜福利欧美成人| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 国产av麻豆久久久久久久| 国产精品日韩av在线免费观看| 亚洲国产欧美网| 国产精品精品国产色婷婷| 国产亚洲精品一区二区www| 我要搜黄色片| 手机成人av网站| 丝袜人妻中文字幕| 国产高清视频在线播放一区| 亚洲成a人片在线一区二区| 国产精品久久久av美女十八| 高清在线国产一区| 亚洲精品美女久久av网站| 中文字幕av在线有码专区| 久久中文字幕人妻熟女| 国产乱人伦免费视频| 十八禁人妻一区二区| 麻豆久久精品国产亚洲av| 亚洲人与动物交配视频| 在线视频色国产色| 欧美国产日韩亚洲一区| 亚洲av成人av| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 90打野战视频偷拍视频| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 啪啪无遮挡十八禁网站| 国产99白浆流出| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲男人的天堂狠狠| 国产精品一及| 麻豆一二三区av精品| 黄色视频,在线免费观看| 国内精品一区二区在线观看| 在线观看午夜福利视频| 久久久久久人人人人人| 国产单亲对白刺激| 国产精品av视频在线免费观看| xxx96com| or卡值多少钱| 亚洲色图av天堂| 给我免费播放毛片高清在线观看| 日韩欧美国产一区二区入口| 成熟少妇高潮喷水视频| 99精品欧美一区二区三区四区| 黄色毛片三级朝国网站| 亚洲av第一区精品v没综合| 在线观看66精品国产| 一本一本综合久久| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 国产私拍福利视频在线观看| 99国产精品99久久久久| 国产高清有码在线观看视频 | av视频在线观看入口| 国产视频一区二区在线看| 99精品久久久久人妻精品| 国产野战对白在线观看| 黄色丝袜av网址大全| 变态另类丝袜制服| 日韩国内少妇激情av| 亚洲精品久久国产高清桃花| 国产高清视频在线播放一区| 中文资源天堂在线| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 天堂影院成人在线观看| 在线视频色国产色| 亚洲欧美激情综合另类| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 日本一二三区视频观看| 国产视频一区二区在线看| 麻豆av在线久日| 婷婷精品国产亚洲av| 大型av网站在线播放| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 国产亚洲精品久久久久5区| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 禁无遮挡网站| 午夜影院日韩av| 伦理电影免费视频| 午夜福利免费观看在线| 欧美激情久久久久久爽电影| 1024手机看黄色片| 久久国产乱子伦精品免费另类| 伦理电影免费视频| 露出奶头的视频| 欧美日韩精品网址| 久9热在线精品视频| 日韩欧美精品v在线| 一本精品99久久精品77| 天天添夜夜摸| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 亚洲人与动物交配视频| 久久亚洲精品不卡| 国产av麻豆久久久久久久| 久久精品国产亚洲av高清一级| 国产视频一区二区在线看| 国产成人av教育| 午夜a级毛片| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 我要搜黄色片| 亚洲精品在线美女| 又爽又黄无遮挡网站| 美女黄网站色视频| 国产伦在线观看视频一区| 高清毛片免费观看视频网站| 国产精品影院久久| 级片在线观看| 天天添夜夜摸| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 一区福利在线观看| 真人做人爱边吃奶动态| 一级片免费观看大全| 日本免费一区二区三区高清不卡| 亚洲男人的天堂狠狠| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 国产欧美日韩一区二区精品| 国产真人三级小视频在线观看| 国内精品久久久久精免费| 国产伦人伦偷精品视频| 不卡一级毛片| 特大巨黑吊av在线直播| 变态另类丝袜制服| 免费无遮挡裸体视频| 久99久视频精品免费| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆 | 久久天堂一区二区三区四区| 中文资源天堂在线| 国产精华一区二区三区| 国产成人系列免费观看| 一级毛片女人18水好多| 久久久久久久精品吃奶| 午夜福利高清视频| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 激情在线观看视频在线高清| 可以在线观看的亚洲视频| 国产主播在线观看一区二区| 一级毛片高清免费大全| 亚洲精华国产精华精| 久久久久亚洲av毛片大全| 久久伊人香网站| 亚洲人成77777在线视频| 在线观看66精品国产| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 色在线成人网| www.精华液| 在线观看66精品国产| 少妇被粗大的猛进出69影院| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产精品久久久人人做人人爽| 国产乱人伦免费视频| 51午夜福利影视在线观看| 激情在线观看视频在线高清| 51午夜福利影视在线观看| 99国产精品一区二区三区| 69av精品久久久久久| 全区人妻精品视频| 成人av在线播放网站| 国产精品影院久久| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 国产欧美日韩一区二区三| 天堂影院成人在线观看| 国产av不卡久久| 色综合婷婷激情| 日本a在线网址| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 禁无遮挡网站| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 成年免费大片在线观看| 国产主播在线观看一区二区| 精品第一国产精品| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 国产成+人综合+亚洲专区| 夜夜爽天天搞| 日本黄色视频三级网站网址| 亚洲成人久久爱视频| 老司机福利观看| 精品久久久久久,| 亚洲男人的天堂狠狠| 国产精品,欧美在线| 可以在线观看毛片的网站| 午夜福利免费观看在线| 国产伦在线观看视频一区| cao死你这个sao货| 日韩中文字幕欧美一区二区| 免费在线观看黄色视频的| av天堂在线播放| 久久久久国产一级毛片高清牌| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 麻豆国产97在线/欧美 | av天堂在线播放| 在线播放国产精品三级| 91成年电影在线观看| 欧美精品亚洲一区二区| 久久香蕉激情| 午夜福利欧美成人| 亚洲 欧美一区二区三区| 一夜夜www| 国产亚洲av高清不卡| 免费在线观看黄色视频的| 美女免费视频网站| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 狠狠狠狠99中文字幕| 悠悠久久av| 最近最新免费中文字幕在线|