創(chuàng)投企業(yè)和天使投資稅收新政出臺(tái)

程輝

創(chuàng)投企業(yè)和天使投資稅收新政出臺(tái)

程輝

財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局于2017年4月28日頒布《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收試點(diǎn)政策的通知》（財(cái)稅［2017］38號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“通知”），作為《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)［2016］53號(hào)）中完善“創(chuàng)業(yè)投資稅收政策”的重要舉措，對(duì)有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、天使投資人的稅收優(yōu)惠政策做出相應(yīng)規(guī)定?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人稅收試點(diǎn)政策有關(guān)問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2017年第20號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“公告”）進(jìn)一步明確了政策執(zhí)行口徑，規(guī)范了納稅人辦稅手續(xù)，保證相關(guān)稅收優(yōu)惠政策快速精準(zhǔn)落地。本文就這一稅收新政策操作要點(diǎn)解析如下，供大家實(shí)務(wù)中參考。

一、享受創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠主體擴(kuò)大

此次創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠的主體擴(kuò)大到了有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資者個(gè)人。原相關(guān)文件規(guī)定的享受稅收優(yōu)惠的主體為“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)”，且進(jìn)一步明確為有限責(zé)任公司和股份有限公司，本次通知中進(jìn)一步明確了合伙企業(yè)和個(gè)人也可以是享受有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的主體。

《公告》明確，《通知》第一條稱滿2年是公司制創(chuàng)投企業(yè)、合伙創(chuàng)投企業(yè)、天使投資個(gè)人投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)的實(shí)繳投資滿2年，投資時(shí)間從初創(chuàng)科技型企業(yè)接受投資并完成工商變更登記的日期算起。需要注意的是，對(duì)于合伙創(chuàng)投企業(yè)投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的，僅強(qiáng)調(diào)合伙創(chuàng)投企業(yè)投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)的實(shí)繳投資滿2年，取消了對(duì)合伙人對(duì)該合伙創(chuàng)投企業(yè)的實(shí)繳出資須滿2年的要求，簡(jiǎn)化了政策條件，有利于企業(yè)準(zhǔn)確執(zhí)行政策。比如，某合伙創(chuàng)投企業(yè)于2017年12月投資初創(chuàng)科技型企業(yè)，假設(shè)其他條件均符合文件規(guī)定。合伙創(chuàng)投企業(yè)的某個(gè)法人合伙人于2018年1月對(duì)該合伙創(chuàng)投企業(yè)出資。2019年12月，合伙創(chuàng)投企業(yè)投資初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年時(shí)，該法人合伙人同樣可享受稅收試點(diǎn)政策。

合伙制創(chuàng)投企業(yè)法人合伙人和自然人合伙人如何享受稅收優(yōu)惠的計(jì)算方法得以細(xì)化。法人合伙人可以按照對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣法人合伙人從合伙制創(chuàng)投企業(yè)分得的所得；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。個(gè)人合伙人可以按照對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣個(gè)人合伙人從合伙制創(chuàng)投企業(yè)分得的經(jīng)營(yíng)所得；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

合伙制創(chuàng)投企業(yè)的合伙人對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)的投資額，按照合伙制創(chuàng)投企業(yè)對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)的實(shí)繳投資額和合伙協(xié)議約定的合伙人占合伙制創(chuàng)投企業(yè)的出資比例計(jì)算確定。合伙人從合伙制創(chuàng)投企業(yè)分得的所得，按照《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅［2008］159號(hào)）規(guī)定計(jì)算。

享受投資抵扣稅收優(yōu)惠的創(chuàng)投企業(yè)僅限于注冊(cè)在試點(diǎn)地區(qū)的公司制創(chuàng)投企業(yè)、有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)，其被投資的初創(chuàng)科技型企業(yè)可以遍布全國(guó)，不受限制，而享受投資抵扣稅收優(yōu)惠的天使個(gè)人所投資的初創(chuàng)科技型企業(yè)必須注冊(cè)在試點(diǎn)地區(qū)，至于天使投資個(gè)人的居住地則不受限制。

二、稅收優(yōu)惠力度進(jìn)一步加大

此次優(yōu)惠幅度非常可觀，相當(dāng)于給創(chuàng)投、天使投資發(fā)了大紅包。38號(hào)文中有關(guān)稅收優(yōu)惠措施包括：公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿兩年的，可以按照投資額的70%在股權(quán)持有滿兩年的當(dāng)年抵扣該公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿兩年的，該合伙創(chuàng)投企業(yè)的合伙人分別按以下方式處理：法人合伙人可以按照對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣法人合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。個(gè)人合伙人可以按照對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣個(gè)人合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的經(jīng)營(yíng)所得；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

天使投資個(gè)人采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿兩年的，可以按照投資額的70%抵扣轉(zhuǎn)讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額；當(dāng)期不足抵扣的，可以在以后取得轉(zhuǎn)讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)的應(yīng)納稅所得額時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

以公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)為例算一筆賬：假設(shè)2017年11月，公司制私募基金A公司以增資方式向互聯(lián)網(wǎng)公司B投資5000萬(wàn)元。2019年12月，投資已達(dá)24個(gè)月，根據(jù)38號(hào)文，A公司可以從2019年度應(yīng)納稅所得額中抵扣5000萬(wàn)元投資款中的70%，也即3500萬(wàn)元。假設(shè)A公司2019年利潤(rùn)總額為4000萬(wàn)元，在不考慮其他因素的情況下（例如其他納稅調(diào)整事項(xiàng)），若無(wú)38號(hào)文，2019年度A公司應(yīng)納所得稅額=4000×企業(yè)所得稅稅率（假定為25%）；根據(jù)38號(hào)文，A公司“應(yīng)納所得稅額”=（4000-3500）萬(wàn)×企業(yè)所得稅稅率。

如果A公司2019年的利潤(rùn)為3000萬(wàn)元不足抵扣額度3500萬(wàn)元，則當(dāng)年應(yīng)稅額度為零。2019年抵扣了3000萬(wàn)元，還剩500萬(wàn)元。接下來(lái)2020年，分兩種情況。假設(shè)2020年利潤(rùn)總額為3000萬(wàn)元，那么應(yīng)納稅（3000-500）×25%=625（萬(wàn)元）。如果第二年利潤(rùn)400萬(wàn)元。那么2020年應(yīng)稅額度還為零。剩余100萬(wàn)元結(jié)轉(zhuǎn)到2021年。

三、投資對(duì)象使用“初創(chuàng)科技型企業(yè)”新提法

關(guān)于投資對(duì)象的要求，本次試點(diǎn)政策使用了“初創(chuàng)科技型企業(yè)”這一提法替代了以往的“未上市中小高新技術(shù)企業(yè)”的提法。

初創(chuàng)科技型企業(yè)對(duì)“初創(chuàng)”企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，主要包括以下三點(diǎn)：未上市（接受投資時(shí)及接受投資后兩年內(nèi)未在境內(nèi)外交易所上市）；接受投資時(shí)，從業(yè)人數(shù)不超過(guò)200人，其中具有大學(xué)本科以上學(xué)歷的從業(yè)人數(shù)不低于30%；資產(chǎn)總額和年銷售收入均不超過(guò)3000萬(wàn)元；接受投資時(shí)設(shè)立時(shí)間不超過(guò)5年（即60個(gè)月）。對(duì)“科技型”企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使用了國(guó)際通行的研發(fā)費(fèi)用占比要求，即要求接受投資當(dāng)年及下一納稅年度，研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例不低于20%。

以往所用的未上市中小高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，則要求投資對(duì)象同時(shí)符合未上市、被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)、符合中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（職工人數(shù)不超過(guò)500人，資產(chǎn)總額和年銷售收入均不超過(guò)2億元）的要求。

對(duì)比新舊政策，新的試點(diǎn)政策所用的“初創(chuàng)企業(yè)”比以往政策所用的“中小企業(yè)”明顯處于更早期發(fā)展階段，這一變化，顯示出政府對(duì)鼓勵(lì)早期企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的支持。

同時(shí)，新的試點(diǎn)政策要求研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出比例不低于20%，并沒(méi)有硬性要求被投資企業(yè)獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，這一調(diào)整更加務(wù)實(shí)。

四、天使投資者個(gè)人的投資損失可以抵扣應(yīng)納稅所得額

天使投資者個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資者個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資者個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

眾所周知，由于創(chuàng)業(yè)投資是高風(fēng)險(xiǎn)投資，取得盈利的項(xiàng)目其實(shí)是很少一部分，大部分項(xiàng)目會(huì)失敗，但是現(xiàn)行稅制由于不能抵扣其他項(xiàng)目的損失，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在相同稅率的情況下比普通企業(yè)的稅務(wù)壓力更大。此次出臺(tái)的法規(guī)充分考慮了這個(gè)因素，在企業(yè)層面，當(dāng)期利潤(rùn)未能抵扣的出資部分可以延至以后納稅年度；在自然人層面未抵扣完即清算項(xiàng)目的出資額可以在36個(gè)月內(nèi)在其他項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓收益中抵扣。這些都充分體現(xiàn)了政策的人性化和對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的針對(duì)性。

五、法人合伙人可合并計(jì)算抵扣

公告明確了法人合伙人投資于多家合伙創(chuàng)投企業(yè)，可以合并計(jì)算可抵扣的投資額和分得的所得。考慮到法人合伙人可能會(huì)投資多家符合條件的合伙創(chuàng)投企業(yè)，而合伙創(chuàng)投企業(yè)的分配可能會(huì)有所差別，有些因創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)本身具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，可能永遠(yuǎn)沒(méi)有回報(bào)。因此允許合并計(jì)算抵扣，并將所有符合現(xiàn)行政策規(guī)定的合伙創(chuàng)投企業(yè)均納入合并范圍，將使法人合伙人能充分、及時(shí)抵扣，確保稅收試點(diǎn)政策效應(yīng)得到充分發(fā)揮。

合并計(jì)算抵扣的范圍既包括符合《通知》規(guī)定條件的合伙創(chuàng)投企業(yè)，也包括符合《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第81號(hào)）規(guī)定條件的合伙創(chuàng)投企業(yè)。由于合伙創(chuàng)投企業(yè)投資初創(chuàng)型科技企業(yè)的，在投資滿2年的當(dāng)年就可享受試點(diǎn)政策，因此將計(jì)算出資比例的時(shí)點(diǎn)確定為投資滿2年當(dāng)年年末，對(duì)同一年滿2年的投資統(tǒng)一計(jì)算，簡(jiǎn)化計(jì)算方法，減輕企業(yè)辦稅負(fù)擔(dān)。

六、取消必須取得高新技術(shù)認(rèn)證的限制

8月2日，湖北省宜昌市國(guó)稅局40名新錄用公務(wù)員集體參觀該局廉政文化教育基地，學(xué)習(xí)宜昌國(guó)稅“向善向上”文化精神。他們時(shí)而聆聽(tīng)講解，時(shí)而互動(dòng)共鳴，備受鼓舞。（圖/文：宜昌國(guó)）

之前法規(guī)對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)享受稅收優(yōu)惠的投資對(duì)象有明確要求，其中非常重要的一點(diǎn)是被投資企業(yè)需要取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。實(shí)踐中由于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資人投資針對(duì)的都是早期企業(yè)，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)儲(chǔ)備尚不成熟，專業(yè)技術(shù)人員的學(xué)歷職稱和數(shù)量都有一定的欠缺，導(dǎo)致其很難取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證，因此實(shí)踐中獲得優(yōu)惠的創(chuàng)投企業(yè)并不多。此次明確取消了這個(gè)要求，對(duì)創(chuàng)投企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是重大利好。

七、需要注意的幾個(gè)問(wèn)題

1.享受稅收優(yōu)惠的投資，僅限于向被投資企業(yè)的現(xiàn)金增資。通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式或者其他出資方式取得股份的投資行為不能享受通知規(guī)定的稅收優(yōu)惠。

2.通知中所稱的投資額，是按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)或天使投資者個(gè)人對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)的實(shí)繳投資額確定，認(rèn)繳的不行。合伙創(chuàng)投企業(yè)的合伙人對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)的投資額，按照合伙創(chuàng)投企業(yè)對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)的實(shí)繳投資額和合伙協(xié)議約定的合伙人占合伙創(chuàng)投企業(yè)的出資比例計(jì)算確定。合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得，按照《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅［2008］159號(hào)）規(guī)定計(jì)算。

3.通知規(guī)定的稅收優(yōu)惠涉及的相關(guān)主體，包括各類型投資主體，合伙制創(chuàng)投企業(yè)法人合伙人以及被投資企業(yè)都需要按規(guī)定向稅務(wù)機(jī)關(guān)履行備案手續(xù)。

4.初創(chuàng)科技型企業(yè)接受天使投資個(gè)人投資滿2年，在上海證券交易所、深圳證券交易所上市的，天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓該企業(yè)股票時(shí)，按照現(xiàn)行限售股有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，其尚未抵扣的投資額，在稅款清算時(shí)一并計(jì)算抵扣。

5.享受《通知》規(guī)定的稅收試點(diǎn)政策的天使投資個(gè)人，應(yīng)不屬于被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的發(fā)起人、雇員或其親屬（包括配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹，下同），且與被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)不存在勞務(wù)派遣等關(guān)系；投資后2年內(nèi)，本人及其親屬持有被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)比例合計(jì)應(yīng)低于0%。

6.通知所稱試點(diǎn)地區(qū)包括京津冀、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、沈陽(yáng)8個(gè)全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)域和蘇州工業(yè)園區(qū)。

八、實(shí)例分析

［案例1］A有限合伙創(chuàng)投（簡(jiǎn)稱“合伙企業(yè)A”）成立于2016年5月，合伙人為甲公司實(shí)繳出資50萬(wàn)元，王先生實(shí)繳出資950萬(wàn)元，雙方實(shí)繳出資比例為5%：95%，雙方約定分配比例為30%：70%。2017年8月1日，合伙企業(yè)A投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)B，實(shí)繳出資500萬(wàn)元，取得B公司20%股權(quán)。2017年、2018年，合伙企業(yè)A應(yīng)納稅所得額均為零，2019年3月1日，王先生將持有合伙企業(yè)A的95%的份額以1800萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給謝先生，2019年9月1日，合伙企業(yè)A轉(zhuǎn)讓B企業(yè)10%股權(quán)，取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得1000萬(wàn)元。

假設(shè)A企業(yè)2019年度應(yīng)納稅所得額為1100萬(wàn)元，上述業(yè)務(wù)甲公司、王先生、謝先生2019年度實(shí)際應(yīng)納稅所得額計(jì)算如下：

1.計(jì)算可抵扣的投資額。

2019年8月1日，合伙企業(yè)A對(duì)B企業(yè)投資滿兩年，可以享受投資抵扣應(yīng)納稅所得額優(yōu)惠。2019年12月31日，甲公司和謝先生的實(shí)繳出資比例為5%；95%。

甲公司可以抵扣的投資額=甲公司對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)的投資額×70%=（合伙企業(yè)A對(duì)B公司的實(shí)繳出資×甲公司對(duì)合伙企業(yè)A的實(shí)繳出資比例）×70%=（500×5%）×70%=17.5（萬(wàn)元）。

由于王先生合伙份額已經(jīng)轉(zhuǎn)讓，不再適用投資額抵扣的稅收優(yōu)惠，需就合伙份額轉(zhuǎn)讓所得繳納個(gè)人所得稅。而謝先生受讓王先生的合伙份額后，可以享受投資額抵扣優(yōu)惠。

謝先生可以抵扣的投資額=謝先生對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)的投資額×70%=（合伙企業(yè)A對(duì)B公司的實(shí)繳出資×謝先生在合伙企業(yè)A的實(shí)繳出資比例）×70%=（500×95%）×70%=332.5（萬(wàn)元）。

2.抵扣后的實(shí)際應(yīng)納稅所得額。

甲公司當(dāng)年通過(guò)合伙企業(yè)實(shí)現(xiàn)的應(yīng)納稅所得額，無(wú)論合伙企業(yè)是否實(shí)際分配，均需并入甲公司當(dāng)年應(yīng)納稅所得總額辦理納稅申報(bào)。甲公司當(dāng)年通過(guò)合伙企業(yè)實(shí)現(xiàn)的應(yīng)納稅所得額=合伙企業(yè)A應(yīng)納稅所得額×合伙協(xié)議約定的分配比例= 1100×30%=330（萬(wàn)元），抵扣后實(shí)際應(yīng)納稅所得額=330-17.5= 312.5（萬(wàn)元）。

謝先生當(dāng)年通過(guò)合伙企業(yè)實(shí)現(xiàn)的應(yīng)納稅所得額，無(wú)論合伙企業(yè)是否實(shí)際分配，均需繳納個(gè)人所得稅，謝先生當(dāng)年應(yīng)納稅所得額=合伙企業(yè)A應(yīng)納稅所得額×合伙協(xié)議約定的分配比例=1100×70%=770（萬(wàn)元），抵扣后實(shí)際應(yīng)納稅所得額= 770-332.5=437.5（萬(wàn)元）。

［案例2］天使投資人劉先生2017年6月2日投資廣東的初創(chuàng)科技型企業(yè)A、B，2018年2月1日投資上海的初創(chuàng)科技型企業(yè)C，實(shí)繳出資均為1000萬(wàn)元，占三家公司股權(quán)均為10%。2019年8月3日，劉先生轉(zhuǎn)讓A公司10%股權(quán)，獲得現(xiàn)金2000萬(wàn)元。2019年8月7日，B公司破產(chǎn)清算，劉先生獲得清算分配50萬(wàn)元，并將未抵扣完的投資額結(jié)轉(zhuǎn)至未來(lái)轉(zhuǎn)讓C公司股權(quán)時(shí)抵扣。2020年2月14日，劉先生轉(zhuǎn)讓C公司6%股權(quán)，取得現(xiàn)金1800萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓后劉先生仍持有C公司4%的股權(quán)。

上述業(yè)務(wù)劉先生2019年、2020年實(shí)際應(yīng)納稅所得額分析如下：

劉先生對(duì)A、B、C公司的投資可以抵扣的投資額均為700萬(wàn)元（1000×70%）。

2019年劉先生轉(zhuǎn)讓A公司股權(quán)，應(yīng)納稅所得額= 2000-1000=1000萬(wàn)元，可以抵扣700萬(wàn)元，抵扣后實(shí)際應(yīng)納稅所得額=1000-700=300（萬(wàn)元）。

2019年劉先生從B公司取得清算分配50萬(wàn)元，因清算分配小于初始投資額，故不需要繳納個(gè)人所得稅，投資損失亦不得沖抵其他項(xiàng)目的投資所得。根據(jù)38號(hào)文件規(guī)定，天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)B，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%（700萬(wàn)元）尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

2020年，劉先生轉(zhuǎn)讓C公司股權(quán)，應(yīng)納稅所得額= 1800-1000÷10%×6%=1800-600=1200（萬(wàn)元），因劉先生將對(duì)B公司投資允許抵扣的700萬(wàn)元從轉(zhuǎn)讓C公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)的所得中抵扣。

至此，劉先生對(duì)B、C公司投資合計(jì)允許抵扣的投資額= 700+700=1400萬(wàn)元，大于應(yīng)納稅所得額1200萬(wàn)元，實(shí)際應(yīng)納稅所得額=1200-1200=0（萬(wàn)元），尚余未抵扣完的200萬(wàn)元（1400-1200）可于規(guī)定期限內(nèi)在轉(zhuǎn)讓C公司4%的其股權(quán)取得的所得中繼續(xù)抵扣。