財(cái)務(wù)報(bào)表的理解和分析

盛旭光

摘要：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表是最基本報(bào)表，對(duì)三大報(bào)表指標(biāo)和數(shù)據(jù)的分析和解讀方法和角度也是層出不窮，本文就從另外的視角對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行解讀，供財(cái)務(wù)人員進(jìn)行參考。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)分析

對(duì)于從事財(cái)務(wù)工作的人員來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表是最基本報(bào)表，對(duì)三大報(bào)表指標(biāo)和數(shù)據(jù)的分析、解讀方法和角度也是層出不窮，本文就從另外的角度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行解讀，供財(cái)務(wù)人員進(jìn)行參考。

一、資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表反映了一家公司的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益三者之間的平衡關(guān)系，從資產(chǎn)負(fù)債表中，我們能看到企業(yè)的家底，左邊是企業(yè)的資產(chǎn)，代表錢放在了哪里。右邊主要包含負(fù)債和股東權(quán)益，代表錢來(lái)自哪里。股東權(quán)益包含注冊(cè)資本和利潤(rùn)分配相關(guān)科目。資產(chǎn)負(fù)債表可以從以下兩個(gè)角度進(jìn)行分析和理解：

（一）常用的指標(biāo)數(shù)據(jù)分析。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)說(shuō)，大家比較關(guān)注的是企業(yè)的償債能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力，其中償債能力分析指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）、存貨周轉(zhuǎn)率（次）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）。

企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志，是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力和保證程度。對(duì)于一些指標(biāo)存在著有利和不利的兩面性，比如流動(dòng)比率，這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，但是流動(dòng)比率越高，會(huì)存在應(yīng)收賬款過(guò)多，存貨積壓等問題，并影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力，因此我們?cè)诜治鰞攤芰χ笜?biāo)時(shí)，還要分析資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是否合理。

資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力可以理解為企業(yè)投入單位資產(chǎn)而獲取收益的能力，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，說(shuō)明單位資產(chǎn)獲取收益的效率高，獲取收益的能力也高。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力強(qiáng)，也說(shuō)明了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)，資金利用的能力也強(qiáng)。

（二）從資產(chǎn)負(fù)債表的列報(bào)項(xiàng)目分析

對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，只有貨幣資金才具有即時(shí)的支付能力，應(yīng)收賬款和存貨雖然具有短期變現(xiàn)的能力，但如果出現(xiàn)呆滯應(yīng)收賬款和存貨，則其支付能力也會(huì)很弱，所以要特別關(guān)注應(yīng)收賬款和存貨是否安全合理。

對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，要特別關(guān)注長(zhǎng)期投資的安全性和報(bào)酬率和固定資產(chǎn)的實(shí)際使用效率和先進(jìn)性，如果長(zhǎng)期投資的回報(bào)率不高甚至處于負(fù)數(shù)，除了企業(yè)戰(zhàn)略投資的考量，一般情況下要盡早剝離。在做固定資產(chǎn)分析時(shí)，要特別關(guān)注其實(shí)際使用效率，避免過(guò)度投資。

二、損益表

如果說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)的家底，則損益表則是反映了企業(yè)的賺錢能力，即企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，通常用銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)進(jìn)行分析。從利潤(rùn)的數(shù)學(xué)公式來(lái)看，盈利能力主要與收入和成本兩個(gè)指標(biāo)有關(guān)，要想提升企業(yè)的能力，只有兩個(gè)途徑：一是增加收入，同時(shí)控制成本；二是在收入增長(zhǎng)緩慢或難以增長(zhǎng)時(shí)，直接降低成本。對(duì)于分析指標(biāo)含義，筆者在這里不再贅述，而主要從其他方面對(duì)損益表進(jìn)行理解和分析：

（一）收入的分析。筆者認(rèn)為作為財(cái)務(wù)人員一定要對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品生命周期有所了解和分析。產(chǎn)品的生命周期通常分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期，產(chǎn)品在每個(gè)時(shí)期都會(huì)有不同的收入貢獻(xiàn)，所以在分析時(shí)一定要從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)收入的貢獻(xiàn)值進(jìn)行分析，從而更多的以前瞻性的視角對(duì)未來(lái)的預(yù)期收入進(jìn)行判斷和預(yù)估。

（二）利潤(rùn)的分析。筆者認(rèn)為更應(yīng)該關(guān)注不同產(chǎn)品、不同客戶、不同部門對(duì)于利潤(rùn)的貢獻(xiàn)。從產(chǎn)品來(lái)看，對(duì)于高利潤(rùn)率的產(chǎn)品，我們應(yīng)該集中資源投入，快速占領(lǐng)市場(chǎng)，從而獲得較高的利潤(rùn)。從客戶來(lái)看，可以根據(jù)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率給予不同品質(zhì)的服務(wù)，對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，自然也會(huì)得到大的回報(bào)。從部門來(lái)看，對(duì)于業(yè)績(jī)好的團(tuán)隊(duì)，就要在資源支持上給予一定的傾斜，從而獲取較高的利潤(rùn)。

三、現(xiàn)金流量表

對(duì)比資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，現(xiàn)金流量表更直觀的反映了企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的情況。在分析公司現(xiàn)金流量時(shí)要重點(diǎn)關(guān)注公司擁有什么樣的現(xiàn)金流，而不是只關(guān)注現(xiàn)金流量總額，因此看懂現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要?，F(xiàn)金流量在三部分之間分布不同，則意味著不同的財(cái)務(wù)狀況。在分析現(xiàn)金流量時(shí)，除了銷售現(xiàn)金比率、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率等分析指標(biāo)外，推薦關(guān)注以下幾點(diǎn)：

（一）企業(yè)的生命周期。企業(yè)同產(chǎn)品一樣都會(huì)存在生命周期，每個(gè)階段現(xiàn)金流量都會(huì)呈現(xiàn)不同的表現(xiàn)。在初創(chuàng)期，投入大收入少，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量少，投資現(xiàn)金流量支出較大，財(cái)務(wù)要更關(guān)注企業(yè)的資本支出，衡量好自己的實(shí)力，制定自己公司規(guī)模相對(duì)應(yīng)的發(fā)展策略，不可過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。而隨著成長(zhǎng)期和成熟期的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量越來(lái)越大，籌資現(xiàn)金流量也隨之放大，企業(yè)可以通過(guò)適度負(fù)債快速發(fā)展生產(chǎn)和銷售，并占領(lǐng)主要市場(chǎng)，提升企業(yè)的盈利水平，這時(shí)候財(cái)務(wù)關(guān)注的是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是否不斷凈流入，如果銷售增長(zhǎng)而現(xiàn)金流量出現(xiàn)凈流出，則有可能應(yīng)收賬款和存貨過(guò)大而導(dǎo)致現(xiàn)金回收不足，要及時(shí)采取措施進(jìn)行改善。

（二）收益質(zhì)量分析的必要性。對(duì)收益質(zhì)量進(jìn)行分析，有利于限制企業(yè)利用不正當(dāng)手段進(jìn)行損益管理，糾正企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)告中不正確的收益信息，了解企業(yè)的真正獲利能力。

根據(jù)以上對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的理解和分析，財(cái)務(wù)對(duì)報(bào)表的分析視角是不斷變化的，重點(diǎn)是要深入業(yè)務(wù)，了解業(yè)務(wù)發(fā)展方向和脈絡(luò)，以專業(yè)和獨(dú)特的視角對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化進(jìn)行分析，從而為企業(yè)發(fā)展提供決策的依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]任立森著.公司財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀與分析[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2013年第一版.

[2]付小平著.財(cái)務(wù)三駕馬車[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2014年第一版.

（作者單位：煙臺(tái)榮昌制藥股份有限公司）