基于因子分析的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款風(fēng)險(xiǎn)及控制策略研究

劉天媛

（中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)，北京 100082）

基于因子分析的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款風(fēng)險(xiǎn)及控制策略研究

劉天媛

（中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)，北京 100082）

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速興起，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式逐漸走進(jìn)了公眾的視野.文章結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀，運(yùn)用因子分析方法將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源歸納為幾個(gè)旋轉(zhuǎn)因子，進(jìn)而以典型的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為代表，對(duì)比計(jì)算了排名靠前和排名靠后、增長(zhǎng)快和增長(zhǎng)慢的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的因子得分情況，研究并提煉出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的巨大風(fēng)險(xiǎn)類別，并提出了相應(yīng)的對(duì)策建議.

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)；因子分析；風(fēng)險(xiǎn)控制；策略研究

P2P（person-to-person或peer-to-peer）是指在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的基于個(gè)體之間融資關(guān)系的借貸模式. P2P具有普惠金融、民主金融和金融托媒的特點(diǎn)，由于P2P平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻低，對(duì)出借人和借款人的資金要求比較低，滿足了廣大中小微企業(yè)的融資需求和中產(chǎn)階級(jí)的投資需求，因而在國(guó)內(nèi)快速興起.P2P通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了出借人和借款人的自主配對(duì)，因而必然導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)信貸的諸多不可預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)①.國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的研究大多傾向于定性方面，定量研究較少，少數(shù)對(duì)P2P進(jìn)行定量分析的論文較少采用因子分析法，因而研究結(jié)果不夠真實(shí)可靠；面對(duì)P2P行業(yè)中蘊(yùn)含的諸多風(fēng)險(xiǎn)，雖有網(wǎng)貸之家等專業(yè)分析P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的網(wǎng)站，但其衡量標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于繁雜.本文運(yùn)用因子比較法簡(jiǎn)化了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的衡量指標(biāo)，明確了作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源因子，通過(guò)計(jì)算排名靠前和排名靠后、增長(zhǎng)快和增長(zhǎng)慢的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的因子得分情況，得出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸所產(chǎn)生的眾多風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)P2P的未來(lái)發(fā)展提出了建設(shè)性的意見.

1 研究方法及模型構(gòu)建

1.1 研究方法

本文采用因子分析法對(duì)各變量進(jìn)行處理.通過(guò)巴特利球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)來(lái)證實(shí)變量之間的相關(guān)性，通過(guò)計(jì)算特征根和累積方差貢獻(xiàn)率將所選取的原始變量降維成少數(shù)幾個(gè)因子，用Varimax法得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，按回歸法求出因子得分函數(shù)并對(duì)某一樣本進(jìn)行綜合因子得分計(jì)算，從而研究因子對(duì)樣本的影響程度.

1.2 模型構(gòu)建

本研究確定了平均收益率、成交量、投資人數(shù)、借款人數(shù)、日資金凈流入、日待還余額、運(yùn)營(yíng)年限、提現(xiàn)、站崗、服務(wù)、體驗(yàn)共計(jì)11個(gè)變量.按照公因子分析法得到“提取”一欄絕大多數(shù)變量的解釋力度都在70%以上，因此證明本文所提取的公因子對(duì)原始變量有很強(qiáng)的解釋能力（表1）.

表1 公因子方差

表2“提取平方和載入”一欄中的累積列表示的是累積方差貢獻(xiàn)率，在“初始特征值”一欄中合計(jì)列表示的是特征值，在進(jìn)行因子提取的時(shí)候，要求所選因子的方差總和占全部方差的80%以上并且所選因子的特征根要大于1（表2）.

在對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所選取的11個(gè)衡量指標(biāo)中，當(dāng)降維到第三個(gè)因子時(shí)，累積方差貢獻(xiàn)率為80.994%，滿足了因子的累積方差貢獻(xiàn)率大于80%的要求，同時(shí)，對(duì)前三個(gè)因子的特征根的計(jì)算結(jié)果均滿足了因子的特征根大于1的要求.因此，通過(guò)因子分析，將11個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的衡量指標(biāo)降維成三個(gè)因子（表3）.

第一個(gè)因子與成交量、投資人數(shù)、借款人數(shù)、日資金凈流入、日待還余額這幾個(gè)載荷系數(shù)較大，主要解釋了現(xiàn)實(shí)中可將因子1命名為“交易規(guī)模”因子.第二個(gè)因子與提現(xiàn)、站崗、服務(wù)、體驗(yàn)這幾個(gè)載荷系數(shù)較大，主要解釋了現(xiàn)實(shí)中可將因子2命名為“顧客評(píng)價(jià)”因子.第三個(gè)因子與平均收益率、運(yùn)營(yíng)年限這幾個(gè)載荷系數(shù)較大，主要解釋了現(xiàn)實(shí)中可將因子3命名為“運(yùn)營(yíng)資歷”因子.綜上，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要受交易規(guī)模、顧客評(píng)價(jià)和運(yùn)營(yíng)資歷這三個(gè)因子影響.

接著，本文計(jì)算了排名靠前和排名靠后、增長(zhǎng)快和增長(zhǎng)慢的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的因子得分情況，研究提煉了因子影響下P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn).將公因子表示為各變量的線性組合，得到系列因子得分函數(shù)，根據(jù)公式計(jì)算綜合因子得分（表4）.

表2 解釋的總方差

表3 旋轉(zhuǎn)成份矩陣a

根據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢對(duì)外發(fā)布的《2016年11月網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)》，可得到全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)百?gòu)?qiáng)榜，計(jì)算P2P網(wǎng)貸平臺(tái)排名前十名和后十名的綜合因子得分，并根據(jù)其綜合因子得分進(jìn)行排序，結(jié)果如下（表5）.

表4 成份得分系數(shù)矩陣

由表6可知，雖然P2P網(wǎng)貸平臺(tái)11月份發(fā)展指數(shù)百?gòu)?qiáng)榜排名第一的陸金所，其綜合因子得分也是最高的，但是顧客評(píng)價(jià)f2和運(yùn)營(yíng)資歷f3對(duì)陸金所的影響卻是負(fù)的，由此可見，陸金所能夠?qū)崿F(xiàn)“交易規(guī)?！焙汀熬C合因子得分”雙第一，主要是交易規(guī)模f1強(qiáng)勁的正向影響向上拉動(dòng)的結(jié)果，因而，在陸金所運(yùn)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，受到由交易規(guī)模f1引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)威脅的概率最高，而由顧客評(píng)價(jià)f2和運(yùn)營(yíng)資歷f3產(chǎn)生的負(fù)面影響所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視；拍拍貸在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)11月份發(fā)展指數(shù)百?gòu)?qiáng)榜排名第五，但是它的綜合因子得分排名第二，顧客評(píng)價(jià)f2對(duì)拍拍貸的影響是反向的，運(yùn)營(yíng)資歷f3對(duì)拍拍貸的影響基本上是顧客評(píng)價(jià)f2和交易規(guī)模f1的四倍，正是由于受到運(yùn)營(yíng)資歷f3的強(qiáng)烈影響，提升了拍拍貸的綜合因子得分，這也進(jìn)一步說(shuō)明了拍拍貸受運(yùn)營(yíng)資歷的影響最大，進(jìn)而受到由運(yùn)營(yíng)資歷f3產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的概率也最大，同時(shí)顧客評(píng)價(jià)f2產(chǎn)生的負(fù)面影響雖小，但也不能忽視由顧客評(píng)價(jià)f2對(duì)拍拍貸直接產(chǎn)生的負(fù)面影響.

根據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢對(duì)外發(fā)布的《2016年11月網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)》，可得到2016年11月份P2P平臺(tái)發(fā)展速度排行榜，計(jì)算P2P網(wǎng)貸平臺(tái)增長(zhǎng)速度排名前五名和后五名的綜合因子得分，并根據(jù)其綜合因子得分進(jìn)行排序（表6）.

由表6可知，小諾理財(cái)在2016年11月份P2P平臺(tái)發(fā)展速度排行榜中位列第四，平臺(tái)增長(zhǎng)較快，其綜合因子得分也是最高的，交易規(guī)模f1、顧客評(píng)價(jià)f2和運(yùn)營(yíng)資歷f3對(duì)小諾理財(cái)?shù)挠绊懢钦虻?，其中顧客評(píng)價(jià)f2對(duì)小諾理財(cái)?shù)恼蛴绊懽畲螅彩抢瓌?dòng)小諾理財(cái)增長(zhǎng)速度的主要原因之一，與此同時(shí)小諾理財(cái)受到由顧客評(píng)價(jià)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的概率也是最高的.

2 因子分析模式下P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)

通過(guò)上述因子分析模型的構(gòu)建，我們發(fā)現(xiàn)：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)多樣化風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源主要集中在交易規(guī)模、顧客評(píng)價(jià)和運(yùn)營(yíng)資歷三個(gè)方面.交易規(guī)模的大小直觀決定了一個(gè)平臺(tái)的發(fā)展程度，但在實(shí)際運(yùn)行的過(guò)程中可能出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)造成了虛假繁榮的假象；顧客評(píng)價(jià)同樣可以作為平臺(tái)發(fā)展水平的反應(yīng)之一，在現(xiàn)實(shí)生活中，提現(xiàn)困難、資金站崗的風(fēng)險(xiǎn)仍時(shí)有發(fā)生；當(dāng)研究運(yùn)營(yíng)資歷對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的影響時(shí)，由于運(yùn)營(yíng)年限的長(zhǎng)短和平均收益率的不同導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺(tái)間的操作經(jīng)驗(yàn)、自身實(shí)力等存在差異，從而蘊(yùn)含了卷款潛逃的潛在風(fēng)險(xiǎn).具體講，因子分析模式下P2P網(wǎng)貸的主要風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面.

表5 前十名和后十名P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的綜合因子得分

表6 排名前五名和后五名P2P網(wǎng)貸平臺(tái)綜合因子得分

2.1 片面追求交易規(guī)模產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

投資者在選擇P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，通常會(huì)根據(jù)交易規(guī)模這一影響因子去判斷該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展水平，由于羊群效應(yīng)及對(duì)自身利益最大化的追逐，成交量高、資金總流入多、待還余額少的平臺(tái)往往受到投資者的青睞.這時(shí)，一些復(fù)合中介型P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)推出秒標(biāo)和凈值標(biāo)產(chǎn)品，所謂秒標(biāo)即指借款后自動(dòng)還款的借款標(biāo)，凈值標(biāo)是指平臺(tái)的投資者以其債權(quán)為抵押標(biāo)的,在平臺(tái)上發(fā)放借款需求.秒標(biāo)和凈值標(biāo)的大量使用，會(huì)高估交易規(guī)模這一影響因子對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的正向影響，造成成交量的虛增和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的虛假繁榮.此外，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的過(guò)程中，出借人往往產(chǎn)生金額小、利率高的需求，而借款人往往產(chǎn)生金額大、利率低的需求，而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為了平衡供需雙方的需求，增大交易規(guī)模這一影響因子對(duì)自身的影響并增加成交量，往往會(huì)產(chǎn)生拆標(biāo)的行為，讓一個(gè)借款人對(duì)應(yīng)多個(gè)出借人.由于受到人民幣利率和顧客評(píng)價(jià)這一影響因子中突發(fā)性大規(guī)模體現(xiàn)的影響，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的拆標(biāo)行為往往會(huì)產(chǎn)生期限和金額錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn).

2.2 由于信息不完善導(dǎo)致顧客評(píng)價(jià)過(guò)低所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論哪一種模式下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，顧客評(píng)價(jià)永遠(yuǎn)是三大重要影響因子之一.投資者在選擇P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，比起平臺(tái)自身推出的交易規(guī)模和運(yùn)營(yíng)資歷的介紹，投資者更愿意相信其他投資人對(duì)該平臺(tái)的評(píng)價(jià)，進(jìn)而決定是否選擇該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái).可以說(shuō)，顧客評(píng)價(jià)的高低將直接決定了該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)的口碑和聲譽(yù)，進(jìn)而影響該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)的盈利狀況，顧客評(píng)價(jià)過(guò)低的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)容易陷入顧客越來(lái)越少、盈利不斷降低、資金鏈逐步緊張的惡性循環(huán)當(dāng)中.而其他投資人對(duì)于該平臺(tái)的評(píng)價(jià)很大程度上集中在投資人對(duì)于平臺(tái)提供的借款人信息真實(shí)可靠程度的反饋上.出借人在選擇借款人時(shí)，往往會(huì)根據(jù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)給出的借款人信息做出判斷.由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)未納入央行征信系統(tǒng)，加之P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和傳統(tǒng)金融相結(jié)合的產(chǎn)物，一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為選擇運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，從線上調(diào)查借款人的信息，由于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)尚處于不斷發(fā)展和進(jìn)步的過(guò)程中，受到技術(shù)的限制，線上調(diào)查的信息極有可能與借款人的真實(shí)信息出現(xiàn)偏差.而平臺(tái)在線下自行調(diào)查借款人信息的過(guò)程中，同樣也容易出現(xiàn)借款人的信用狀況等信息的不完全和不準(zhǔn)確，甚至有虛假增信的道德風(fēng)險(xiǎn).顧客一旦發(fā)覺P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供的借款人信息存在不準(zhǔn)確甚至虛假的情況時(shí)，最直接的反應(yīng)就是大幅度降低顧客評(píng)價(jià)，使得平臺(tái)喪失掉投資人信心，關(guān)于該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)的負(fù)面評(píng)價(jià)在投資人之間傳播，使得平臺(tái)失去業(yè)界的口碑和聲譽(yù)，顧客大幅度流失，資金鏈面臨斷流，長(zhǎng)期處于虧損當(dāng)中，瀕臨破產(chǎn)邊緣，對(duì)平臺(tái)產(chǎn)生難以彌補(bǔ)的深遠(yuǎn)影響.

2.3 運(yùn)營(yíng)資歷薄弱所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

由于自身運(yùn)營(yíng)資歷的薄弱，無(wú)論哪一種模式下的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)均不能做到如上市公司一般定期公布自己的財(cái)務(wù)報(bào)表，平臺(tái)自有資金的使用和運(yùn)營(yíng)狀況呈現(xiàn)不透明的狀態(tài)，這會(huì)使投資者受到P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資歷薄弱所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的威脅，導(dǎo)致投資者在選擇P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)會(huì)做出錯(cuò)誤的判斷.此外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為中間賬戶方，易形成資金池，在中間賬戶的操作不能得到及時(shí)有效的公開及第三方支付平臺(tái)監(jiān)管不力的現(xiàn)狀下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)極可能發(fā)生非法集資、資金挪用，甚至是卷款潛逃的P2P跑路事件，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，降低了公眾對(duì)于P2P行業(yè)的信心.同時(shí)，由于自身運(yùn)營(yíng)資歷的薄弱性，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)而言，關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)往往是一個(gè)潛在的威脅.有些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，以自有資金為出借人的本金和利息擔(dān)保，平臺(tái)無(wú)形之中增加了擔(dān)保業(yè)務(wù)，但卻沒有受到相關(guān)部門的監(jiān)管.有些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出售多樣化的理財(cái)產(chǎn)品，但與傳統(tǒng)的銀行相比，P2P行業(yè)準(zhǔn)入門檻過(guò)低，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資歷參差不齊.有些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開展債權(quán)轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)，平臺(tái)充當(dāng)了專業(yè)放貸人的角色，易發(fā)生轉(zhuǎn)讓在債權(quán)形成之前的情形，造成中間賬戶的資金監(jiān)管不力，形成資金池，出現(xiàn)提現(xiàn)困難的情形.

3 因子分析模式下P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

3.1 完善相關(guān)法律，降低片面追求交易規(guī)模所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展，我國(guó)相應(yīng)的法律法規(guī)的出臺(tái)并沒有與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展速度完全匹配.2016年8月24日，國(guó)家首次出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，這比過(guò)去的無(wú)法可依顯然有了巨大的進(jìn)步，但是出臺(tái)暫行辦法僅僅是完善P2P網(wǎng)絡(luò)貸款相應(yīng)法律法規(guī)的第一步，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的膨脹式發(fā)展，國(guó)家應(yīng)繼續(xù)出臺(tái)相應(yīng)法規(guī)，以專門法的形式約束P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的行為，如以法律的形式規(guī)定，禁止平臺(tái)發(fā)行秒標(biāo)和凈值標(biāo)等異化產(chǎn)品，鼓勵(lì)平臺(tái)降低拆標(biāo)行為，以降低平臺(tái)片面追求交易規(guī)模產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn).

3.2 結(jié)合征信系統(tǒng)，降低由于信息不完善導(dǎo)致顧客評(píng)價(jià)過(guò)低所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)尚未納入央行的征信系統(tǒng)，導(dǎo)致平臺(tái)自行通過(guò)線上數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)調(diào)查和線下實(shí)地調(diào)查方式提供的借款人信息可能與實(shí)際不符，甚至可能會(huì)出現(xiàn)虛假增信的情形，導(dǎo)致借款人和出借人之間信息不完善的情形依然存在，干擾出借人的判斷.而央行的征信系統(tǒng)中，較好的記錄了公民的借款和還款的信用記錄，在加強(qiáng)我國(guó)征信體系建設(shè)的過(guò)程中，央行應(yīng)與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)展開信息共享，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)認(rèn)證實(shí)名制，對(duì)借款人信息建立真實(shí)可靠的信用評(píng)級(jí)，以幫助投資人正確決策，提高平臺(tái)的口碑和聲譽(yù)，以降低由于信息不完善導(dǎo)致顧客評(píng)價(jià)過(guò)低所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).

3.3 加強(qiáng)部門監(jiān)管，降低運(yùn)營(yíng)資歷薄弱所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

按照相關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融法律的要求，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但在實(shí)際的運(yùn)作中卻大相徑庭，盡管2014年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的四條紅線，即要明確平臺(tái)的中介性質(zhì)、要明確平臺(tái)自身不得提供擔(dān)保、不得將歸集資金搞資金池、不得非法吸收公眾資金，然而由于監(jiān)管力度和懲罰力度不強(qiáng)，加之平臺(tái)自身運(yùn)營(yíng)資歷較為薄弱，導(dǎo)致P2P在快速發(fā)展的過(guò)程中還是出現(xiàn)了一系列亂象，如客戶資金的挪用、形成資金池、P2P跑路等，由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身運(yùn)營(yíng)資歷薄弱所產(chǎn)生的資金風(fēng)險(xiǎn)依然存在.銀監(jiān)會(huì)作為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管部門，應(yīng)繼續(xù)加大監(jiān)管力度和監(jiān)管范圍，在原有的四條紅線的基礎(chǔ)上，增加要求P2P網(wǎng)貸平臺(tái)按時(shí)披露財(cái)務(wù)報(bào)表、公開中間賬戶的資金往來(lái)情況或是要求P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金全面托管、督促第三方支付平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管、提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的懲處措施，如增大罰款金額、依法責(zé)令關(guān)閉等，以降低運(yùn)營(yíng)資歷薄弱所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn).

〔1〕盧馨，李慧敏.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)行模式與風(fēng)險(xiǎn)管控[J].改革,2015(2):60-68.

〔2〕樊云慧.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)與法律監(jiān)管[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題, 2014(12):53-58.

〔3〕郭衛(wèi)東，李穎.網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)P2P模式探索[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì),2014(6):114-121.

F713.36

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1673-260X（2017）08-0125-04

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