你的理財收益“破五”了嗎

吳雨++王淑娟

即便銀行“年中大考”已經(jīng)過去，銀行理財熱度仍然不減，個別城商行和股份制銀行理財產(chǎn)品收益率保持在5%以上

年中時點過后，銀行理財收益率呈現(xiàn)小幅下滑，但市場拼搶仍較為激烈，不少銀行理財產(chǎn)品的收益維持在5%以上。在金融業(yè)聚焦防風(fēng)險的背景下，當(dāng)前市場情緒整體偏保守，投資人風(fēng)險偏好正悄然轉(zhuǎn)變，選擇理財產(chǎn)品的關(guān)鍵逐漸由“高收益”轉(zhuǎn)向“安全穩(wěn)健”。

理財收益略有回落但熱度不減

上海市民戴小姐是銀行理財業(yè)務(wù)的“?？汀保嬖V本刊記者最近常收到銀行發(fā)來的理財信息，不少產(chǎn)品收益率在5%以上，甚至還有5.4%的。浦發(fā)銀行上海一家網(wǎng)點發(fā)布的理財產(chǎn)品信息顯示，近期一款35天期的非保本浮動收益理財產(chǎn)品，5萬元起購，年化收益達5%。

人們在理財博覽會現(xiàn)場參觀

其實，從2016年10月開始銀行理財收益率不斷攀升，2017年6月底更是達到高峰。融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自2016年10月至2017年6月，銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)連續(xù)上漲，從3.65%升至4.4%。其中，6月銀行理財預(yù)期收益率在5%以上的產(chǎn)品達1934款，發(fā)行數(shù)量為5月的5倍之多。

即便銀行“年中大考”已經(jīng)過去，銀行理財熱度仍然不減，個別城商行和股份制銀行理財產(chǎn)品收益率保持在5%以上。

理財收益波動往往和市場資金面相關(guān)。7月份央行通過公開市場操作累計實施凈投放4700億元，連續(xù)第四個月呈現(xiàn)凈投放。伴隨市場資金面有所寬松，銀行理財產(chǎn)品收益開始小幅波動。

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月前三周，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率呈連續(xù)下滑，降至4.55%，直到最后一周才略有回升至4.57%。

人民銀行年中召開的分支行行長座談會提出，今后一個時期，將繼續(xù)保持貨幣信貸適度增長和流動性基本穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年開始，資金面維持緊平衡狀態(tài)，市場利率趨穩(wěn)，短期內(nèi)銀行理財收益激烈拼搶局面或有所緩解。

流動性偏緊考驗銀行管理

上半年，銀行理財收益率一路飆升的背后，是貨幣市場利率的全面攀升。

“上半年整體流動性偏緊，銀行間利率上行，部分大行手握資金不敢放，中小銀行也喝不到水，所以很多銀行都對理財資金‘望眼欲穿，推動銀行理財產(chǎn)品收益持續(xù)上漲。”一位股份制銀行資管部門人士表示。

當(dāng)前，銀行理財資金第一大投向就是購買銀行存款、債券等流動性工具。社科院的報告顯示，從31家上市銀行年報數(shù)據(jù)分析來看，2016年銀行保本、非保本理財規(guī)模中，流動性資產(chǎn)資產(chǎn)占比均值約為36%。

另外，自從央行將差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制，“升級”為宏觀審慎評估（MPA），原來只關(guān)注時點數(shù)據(jù)的銀行平日攬儲壓力明顯增大，這使得其不得不用高收益的理財產(chǎn)品來“拉攏客戶”。

與此同時，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品日漸豐富，收益率也頗具競爭力，推高了銀行理財收益率。6月末，余額寶規(guī)模達1.43萬億元，已經(jīng)相當(dāng)于一家中型銀行的全部客戶存款規(guī)模。在“寶類”產(chǎn)品積極擴張的影響下，銀行勢必會保持理財產(chǎn)品的吸引力以便與之對抗。

融360分析師劉銀平表示，今后，市場資金流動性整體來看還是偏緊，銀行長期資金壓力并沒有減輕，短暫回調(diào)之后，未來一段時間銀行理財產(chǎn)品的收益率仍可能走高。

投資看收益更看安全

當(dāng)下，財富安全和財富保障正成為人們財富管理的首要目標(biāo)。越來越多的投資人將銀行理財作為首選，主要出于對于投資風(fēng)險的認(rèn)識。

“上半年，股市風(fēng)云變化摸不準(zhǔn)脈，信托公司頻頻出現(xiàn)違約事件，互聯(lián)網(wǎng)金融處于整治階段，理財型保險產(chǎn)品開始受到監(jiān)管約束，這樣看來穩(wěn)妥的投資還是銀行理財?！币晃煌顿Y人告訴記者。

相關(guān)統(tǒng)計顯示，2008年金融危機以來，高凈值人群追求高風(fēng)險、高收益的占比顯著下降，從2009年的20%下降到2016年的5%，而偏好低風(fēng)險投資的比例則從15%上升到30%。

浙商銀行行長劉曉春認(rèn)為，高安全性是銀行區(qū)別于其他財富管理機構(gòu)的主要特征之一，越來越多的銀行正在找準(zhǔn)自身財富管理的業(yè)務(wù)定位，更注重開發(fā)滿足個人客戶資產(chǎn)保值、安全、傳承需求的理財產(chǎn)品。

專家提醒，投資者看到高收益理財產(chǎn)品要謹(jǐn)慎，高收益未必能拿得到。尤其是一些與股票、外匯、指數(shù)等掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，適合有一定理財知識，且有較高風(fēng)險承受能力的投資者。投資者應(yīng)根據(jù)自身情況合理選擇，不可一味追求高收益。