豈止股價狂跌控制人被查 全通教育神話隕落的背后

向勁靜

曾經(jīng)風(fēng)光無限的兩市“第一高價股”，如今已是四面楚歌：不僅股價持續(xù)下跌，業(yè)績開始扭虧，重組屢告失敗，公司控股股東還因涉嫌信披違規(guī)被立案調(diào)查

要說近期的A股市場誰最受關(guān)注，或許非全通教育集團（廣東）股份有限公司（下稱“全通教育”，300359.SZ）莫屬。

曾經(jīng)的全通教育曾一舉超越貴州茅臺，以467元/股的價格登上滬深兩市“第一高價股”的寶座。短短兩年時間，全通教育由盛轉(zhuǎn)衰。如今，其股價仍狂瀉不止，較上市后最高價跌幅高達90%。

用“禍不單行”來形容近期的全通股份最為準確。不僅股價持續(xù)下跌、業(yè)績下滑，其控股股東陳熾昌及一致行動人股東林小雅（二人系夫妻關(guān)系），還因涉嫌信披違規(guī)分別收到證監(jiān)會立案調(diào)查通知。此外，該公司近期連續(xù)策劃的重組事項也紛紛以失敗告終。

全通教育到底怎么了？針對陳熾昌夫婦涉嫌信披違規(guī)一事，全通教育將會如何應(yīng)對？公司重組接連失敗的主要原因又有哪些？下一步是否繼續(xù)策劃重組？就此類問題，《投資者報》記者采訪了全通教育董秘辦相關(guān)人士，得到了部分答復(fù)。

跌落神壇

截至7月26日收盤，全通教育以10.46元/股報收。自7月以來，昔日“股王”的股價累計跌幅高達19%。除了股價表現(xiàn)，細數(shù)全通教育的“前半生”后，更得感嘆“人生如戲”了。

全通教育于2014年1月21日上市。自2015年開始，全通教育頭頂“在線教育第一股”的光環(huán)，股價開啟狂飆模式。

2015年3月，掛牌僅僅14個月，全通教育就以199.9元/股的價格取代貴州茅臺，成為滬深兩市第一高價股，市盈率一度達到800倍。之后，全通教育股價又一路狂奔，同年5月13日，盤中觸及467.57元/股的“天價”。彼時全通教育的動態(tài)市盈率已經(jīng)超過1600倍，也成為國內(nèi)市值最大的教育類上市公司。

是誰成就了當時的全通教育？

2015年全通教育發(fā)布了高達11.3億元的收購案，隨后又收購了繼教網(wǎng)、西安習(xí)悅100%股權(quán)等，一系列并購行動點燃了市場的炒作熱情。

四面楚歌

如今，全通教育當前股價較歷史最高價已跌去近九成。

又是誰令現(xiàn)在的全通教育折翼？

是真實的業(yè)績表現(xiàn)。雖然公司一再并購，但凈利潤卻并無多大起色，甚至逐漸下滑，尤其今年一季度公司開始虧損，金額為641萬元，其今年上半年業(yè)績預(yù)報也顯示為預(yù)虧狀態(tài)，虧損金額為1300萬元至1800萬元。

針對半年報業(yè)績預(yù)虧，全通教育董秘辦相關(guān)人士向本報記者解釋稱：“主要是公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化造成的。2017 年上半年，作為公司拓展的新業(yè)務(wù)——EdSaaS ，其經(jīng)營效率較其他原有成熟業(yè)務(wù)有待提高，且該業(yè)務(wù)面臨競爭加劇。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化及新業(yè)務(wù)競爭加劇導(dǎo)致本期業(yè)務(wù)利潤率同比有所下降。”

此外，全通教育曾兩度嘗試資產(chǎn)重組，但均以失敗告終。去年8月份，全通教育曾籌劃重大資產(chǎn)重組，交易價格在28億元～40億元區(qū)間。后來因“交易金額較大，標的資產(chǎn)的評估工作量大且程序復(fù)雜，以及本次重組在后續(xù)時間安排、核心條款等方面存在較大不確定性”等因素，全通教育最終在2016年10月宣布終止籌劃重大資產(chǎn)重組。

今年3月份，全通教育再度籌劃資產(chǎn)重組，交易金額在40億元～45億元區(qū)間，但最終同樣遭遇折戟的命運。在談及本次重組失敗時，全通教育董秘辦相關(guān)人士對記者表示：“經(jīng)過多次溝通與磋商，雙方在核心交易條款上存在分歧，未能就交易方案的重要條款達成一致意見。此次終止重組是基于談判進展、出于審慎考慮的決定?！?/p>

涉嫌違規(guī)

跌落神壇后，全通教育狀況百出。

今年2月16日，全通教育控股股東、實際控制人林小雅通過大宗交易的方式減持495萬股，占公司總股本的0.78%；而董事長陳熾昌則于2月17日通過大宗交易的方式減持1100萬股，占公司總股本的1.74%，套現(xiàn)金額合計2.7億元。

值得注意的是，在全通教育今年一季報發(fā)布之前，陳、林夫婦二人就分別進行了一次減持。更為巧合的是，減持時間點剛好是在首發(fā)原始股解禁之后、2017年第一季度報告公布的前10天。

根據(jù)全通教育7月20日的公告顯示，陳熾昌直接持有公司股份1.99億股，占公司總股本的31.44%；累計質(zhì)押股份1.35億股，占其直接持有公司股份總數(shù)的67.59%，占公司總股本的21.25%。而其6月23日發(fā)布的公告稱，林小雅直接持有本公司股份1636.22萬股，占公司總股本的2.58%；累計質(zhì)押股份900萬股，占其直接持有公司股份總數(shù)的55%，占公司總股本的1.42%。

7月21日，全通教育再次發(fā)公告稱，陳、林夫婦二人因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

針對陳、林夫婦二人涉嫌信披違規(guī)一事，全通教育將會如何應(yīng)對？其董秘辦相關(guān)人士告訴記者說：“公司將敦促陳熾昌先生和林小雅女士積極配合監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)調(diào)查工作，并密切關(guān)注調(diào)查進展。日后將建立懲戒機制，防止類似違規(guī)事件再次發(fā)生?！?/p>

7月26日晚間，全通教育發(fā)布公告稱，陳熾昌于7月24日、25日補充質(zhì)押1730萬股，占公司總股本的2.74%。但這能否解救此時的全通教育，接下來全通教育將如何發(fā)展，以及監(jiān)管層對公司實際控制人立案調(diào)查的結(jié)果又會如何？針對這些問題，本報記者將會持續(xù)關(guān)注。