基于創(chuàng)新視角的上市商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究①

顏廷峰 任筱翮

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽蚌埠233030)

基于創(chuàng)新視角的上市商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究①

顏廷峰 任筱翮

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽蚌埠233030)

隨著金融改革的深入，商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)歷前所未有的挑戰(zhàn).本文從主動(dòng)負(fù)債與被動(dòng)負(fù)債特征入手，分析我國不同性質(zhì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在的問題，并與國外先進(jìn)的商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行比較，提出國內(nèi)銀行提高主動(dòng)負(fù)債比例的具體措施，優(yōu)化我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu).

負(fù)債業(yè)務(wù)，主動(dòng)負(fù)債，負(fù)債創(chuàng)新，結(jié)構(gòu)優(yōu)化

0 引言

商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行籌集資金的重要來源，決定著資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模和資金運(yùn)用渠道，負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理對銀行的經(jīng)營發(fā)展具有重要意義.中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司的數(shù)據(jù)顯示，我國貸款總體需求指數(shù)由2014年一季度的78.2下降至2016年底的57.5，下降幅度高達(dá)36%.企業(yè)信貸等商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展受阻反過來也制約著負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展[1].此外，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展加速金融脫媒，非銀行融資方式在社會(huì)融資渠道中也起著越來越重要的作用，金融脫媒正在改變我國的社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，對我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來較大挑戰(zhàn).

我國商業(yè)銀行也在積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品以應(yīng)對各種沖擊.資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股等中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及發(fā)行債券、同業(yè)往來等負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展在一定程度上提高了商業(yè)銀行的經(jīng)營績效，改變了我國商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu).本文通過對比中外大型商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)，從負(fù)債創(chuàng)新視角研究各類商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，并進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋治鑫覈煌再|(zhì)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化的具體做法，試圖為進(jìn)一步促進(jìn)我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展提供依據(jù)，提高商業(yè)銀行經(jīng)營效益[2].

1 我國商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

1.1 我國商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析

1.1.1 樣本數(shù)據(jù)選取.綜合數(shù)據(jù)可得性和樣本代表性，本文選取中國銀行、中國建設(shè)銀行等五大國有商業(yè)銀行，中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、光大銀行5家股份制商業(yè)銀行以及北京銀行、南京銀行和寧波銀行3家城市商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)作為研究樣本.數(shù)據(jù)來源為2009-2015年各銀行的公司年報(bào)和2016年半年報(bào)，部分統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站.

1.2 我國商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

1.2.1 客戶存款業(yè)務(wù)占比最大.我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括客戶存款、借入資金(拆入資金及向中央銀行借款)、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、賣出回購金融資產(chǎn)、債券負(fù)債和其他負(fù)債業(yè)務(wù).結(jié)合13家樣本銀行的數(shù)據(jù)計(jì)算得出平均負(fù)債結(jié)構(gòu)如圖1所示.

圖1 我國商業(yè)銀行平均負(fù)債結(jié)構(gòu)圖 圖2 我國商業(yè)銀行存款動(dòng)態(tài)趨勢圖

由圖1可以看出，我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)依然以客戶存款為主，占比高達(dá)79%，同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)近年來一直作為商業(yè)銀行負(fù)債創(chuàng)新的重點(diǎn)，占比也達(dá)到了12%，借入資金、賣出回購金融資產(chǎn)和債券負(fù)債與上述兩項(xiàng)負(fù)債業(yè)務(wù)相比仍然有較大差距，我國商業(yè)銀行負(fù)債主要依靠客戶存款.

1.2.2 客戶存款占比處于下降趨勢.圖2顯示，我國商業(yè)銀行客戶存款負(fù)債占比一直很高.2016年6月，客戶存款占負(fù)債比重為歷史最低的75.56%，但仍處于下降趨勢.究其原因，2013年以前我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理較為粗放，依靠以存款做大銀行規(guī)模，造成銀行規(guī)模越大，客戶存款占比越高的現(xiàn)象.再者，我國傳統(tǒng)的居民儲(chǔ)蓄習(xí)慣也造成銀行存款過多.而近年來金融體系的完善、客戶理財(cái)投資渠道的拓寬以及商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新促使商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，存款負(fù)債這種被動(dòng)負(fù)債占比不斷降低.

1.3 不同類型商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)比較分析

圖3 不同類型商業(yè)銀行同業(yè)存款占比圖 圖4 不同類型商業(yè)銀行債券負(fù)債趨勢圖

1.3.1 同業(yè)存款對比分析.在利率市場化進(jìn)程中，同業(yè)存款是商業(yè)銀行重要的資金來源和主動(dòng)負(fù)債管理的重要手段，但在實(shí)際的銀行業(yè)務(wù)管理中，僅股份制商業(yè)銀行的同業(yè)存款占比一直上升，國有商業(yè)銀行同業(yè)存款占比近幾年來基本維持在10%以下，城市商業(yè)銀行的同業(yè)存款占比也在2013年之后呈現(xiàn)下降趨勢.究其原因，目前同業(yè)存款定價(jià)缺乏做市商平臺(tái)，定價(jià)機(jī)制沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不同金融機(jī)構(gòu)定價(jià)差別很大，導(dǎo)致同業(yè)競爭激烈，同業(yè)存款的成本很難控制[3].其次，目前同業(yè)存款大多以短期為主，國有商業(yè)銀行為維持穩(wěn)定的資金來源更偏向于中長期資金供需，而同業(yè)存款中長期資金流動(dòng)性較低，因而大型國有商業(yè)銀行參與意愿不高，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)更易調(diào)整，短期流動(dòng)性管理相對容易.

1.3.2 債券負(fù)債對比分析.發(fā)行債券這種主動(dòng)負(fù)債方式主要用于補(bǔ)足銀行資本和補(bǔ)充短期流動(dòng)性，對于商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展，金融體系的完善都有重要的積極作用[4].圖4給出了我國不同類型商業(yè)銀行2009-2016年的債券負(fù)債占比趨勢圖.從圖中可以看出，城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行自2013年以來債券負(fù)債占比基本呈直線上升，而國有商業(yè)銀行基本維持在1.5%的水平.我國大型國有銀行規(guī)模大、網(wǎng)點(diǎn)眾多，資金來源相對充足，自身吸儲(chǔ)能力強(qiáng)，發(fā)債動(dòng)機(jī)較弱；而城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行本身規(guī)模小，通過發(fā)債增加附屬資本補(bǔ)充流動(dòng)性成為近兩年的趨勢.發(fā)行債券融資方式具有很強(qiáng)的靈活性，來自股東、監(jiān)管層的約束較小，因而也具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)操作性[5].

2 國外商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析

圖5 花旗銀行負(fù)債業(yè)務(wù)總體結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：根據(jù)花旗銀行2009-2015年度報(bào)告整理計(jì)算所得

美國金融業(yè)一直處于世界領(lǐng)先地位，花旗銀行是美國最大的銀行之一，經(jīng)營管理的成熟和穩(wěn)定的盈利能力一直是世界各國學(xué)習(xí)的典范.根據(jù)花旗銀行年度報(bào)告對其負(fù)債總體結(jié)構(gòu)分析，其中數(shù)據(jù)為2009-2015年各項(xiàng)負(fù)債平均數(shù)額.如圖5所示.

花旗銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化特征明顯，其中吸收存款占比最大，為54%，短期和長期借款共占19%，賣出回購金融資產(chǎn)占11%.花旗銀行負(fù)債業(yè)務(wù)雖以吸收存款為主，但依賴程度并不十分明顯.主動(dòng)負(fù)債占比接近38%，主動(dòng)負(fù)債能力較強(qiáng)，在流動(dòng)性緊張時(shí)，可以通過主動(dòng)負(fù)債補(bǔ)充流動(dòng)資金.

從花旗銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)趨勢圖(圖6)可以看出，花旗銀行近年來負(fù)債結(jié)構(gòu)變化并不十分明顯.短期和長期借款占比下降幅度較大；吸收存款占比緩慢上升，總體在50%-60%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)；其他類型的主動(dòng)負(fù)債占比基本維持在穩(wěn)定區(qū)間.

圖6 花旗銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)趨勢圖

3 國內(nèi)外商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對比分析

3.1 我國商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定

客戶存款這一最主要的被動(dòng)負(fù)債近年來波動(dòng)劇烈，并且持續(xù)下行，給商業(yè)銀行資產(chǎn)及中間業(yè)務(wù)帶來挑戰(zhàn).利率市場化的推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展等因素使得商業(yè)銀行吸收資金的成本增加，流動(dòng)性趨緊不利于商業(yè)銀行的發(fā)展[6].主動(dòng)負(fù)債方面，除國有商業(yè)銀行變化不大外，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的債券負(fù)債和借入資金負(fù)債都在大幅度上漲，主動(dòng)負(fù)債大幅度上漲對于銀行的持續(xù)經(jīng)營也存在一定壓力.自2003年花旗銀行作為國際發(fā)展最好的銀行的典范，穩(wěn)健性經(jīng)營一直是其秉持的宗旨，除長期借款外，其他主動(dòng)負(fù)債占比較為穩(wěn)定.

3.2 被動(dòng)負(fù)債單一，對客戶存款高度依賴

我國商業(yè)銀行客戶存款負(fù)債業(yè)務(wù)占比高達(dá)79%，資產(chǎn)及中間業(yè)務(wù)過度依賴客戶存款，這種負(fù)債集中模式會(huì)帶來很大風(fēng)險(xiǎn).此外，客戶存款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行被動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，銀行很難主動(dòng)調(diào)整客戶存款規(guī)模[7].反觀花旗銀行，吸收存款雖然也是其最大的負(fù)債業(yè)務(wù)，但比例僅有54%，依賴性并不強(qiáng)，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)也較為分散.主動(dòng)負(fù)債占比較高，銀行調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充流動(dòng)性會(huì)更便利.

3.3 主動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)不均衡

主動(dòng)負(fù)債中，同業(yè)及存放其他金融機(jī)構(gòu)存款占比高達(dá)60%，存放同業(yè)資金并不能直接進(jìn)行存款創(chuàng)造，社會(huì)流動(dòng)性固定的條件下，整個(gè)銀行體系間的資金往來不能增加體系內(nèi)吸收資金，存款創(chuàng)造能力也不會(huì)增加.債券負(fù)債近年來雖然增速很快，但是規(guī)模依然很小，債券負(fù)債占主動(dòng)負(fù)債比例不足6.5%.花旗銀行債券負(fù)債占比超過60%，主要用于補(bǔ)充銀行的長期資金需求，為銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)提供中長期流動(dòng)性保障.

4 政策建議

4.1 創(chuàng)新存款產(chǎn)品，穩(wěn)健減少存款依賴

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，投資理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)都讓商業(yè)銀行獲取客戶存款變得更加困難，商業(yè)銀行應(yīng)抓住互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的機(jī)遇，積極創(chuàng)新多元化存款產(chǎn)品，以滿足不同層次客戶的需求[8].同時(shí)，通過指標(biāo)監(jiān)控等途徑穩(wěn)健減少存款依賴，降低存款大幅度減少對資產(chǎn)和中間業(yè)務(wù)的沖擊.

4.2 創(chuàng)新負(fù)債渠道，提高主動(dòng)負(fù)債比例

借入資金是商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債中的重要科目，我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中借入資金占比相對較低.拓寬借款途徑，合理分配短期借款和長期借款的比重對于商業(yè)銀行長期穩(wěn)健經(jīng)營具有重要意義.增加借入資金占比，也可提高主動(dòng)負(fù)債比例.此外，債券業(yè)務(wù)是主動(dòng)負(fù)債中最具有主動(dòng)性的負(fù)債資金來源，商業(yè)銀行應(yīng)擴(kuò)大債券發(fā)行力度，積極創(chuàng)新金融債券種類，增加長期資金來源.

4.3 完善負(fù)債體系，加強(qiáng)負(fù)債質(zhì)量管理

優(yōu)化商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的過程不可急功近利，實(shí)施過程中要密切注意負(fù)債優(yōu)化伴隨的管理風(fēng)險(xiǎn)，因此我國需要建立完善的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理體系[9].目前我國商業(yè)銀行管理人員負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對薄弱，缺乏負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段，商業(yè)銀行應(yīng)密切關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資金價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，充分利用市場有效性特征，最大限度地獲取資金回報(bào).

[1] 鄧洪. 債券業(yè)務(wù)創(chuàng)新:解決我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問題的現(xiàn)實(shí)選擇[J]．南方金融, 2005，(8):23-26.

[2] 鄧洪. 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的錯(cuò)位與債務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新[J]．海南金融,2005，(9)：26-30.

[3] 盛松成. 社會(huì)融資規(guī)模與貨幣政策傳導(dǎo)[J]．金融研究,2012，(10)：1-14.

[4] 周寧忻. 現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理創(chuàng)新研究[J]．經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2015，(13)：91-92.

[5] 郭隆慧. 論商業(yè)銀行金融創(chuàng)新過程中的資產(chǎn)負(fù)債管理[J]．財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2015，(16) 6：175+177.

[6] 張金寶, 任若恩. 銀行債務(wù)的清償結(jié)構(gòu)與存款保險(xiǎn)定價(jià)[J]．金融研究，2007，(6)：35-43.

[7] 周鴻衛(wèi). 現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理創(chuàng)新與金融工程技術(shù)應(yīng)用[J]．求索,2007，(11)：29-31.

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[9] 韓雪峰, 唐燕. 利率市場化下商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理創(chuàng)新[J]．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息, 2015，(24)：250.

Research on the Optimization of Debt Structure of Listed Commercial Banks from the Perspective of Innovation

YAN Ting-feng REN Xiao-He

(1.School of Finance, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu 233030，China；2.School of Finance, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu 233030，China)

with the deepening reform of financial, commercial bank debt business has experienced unprecedented challenges. This paper is from the active and passive debt liabilities of analysis of different commercial bank structure, and compares with the commercial bank debt structure of foreign countries. After that, we put forward specific measures to improve the initiative of domestic bank debt ratio, and optimize the structure of liabilities of commercial banks in our country.

debt business，active debt，debt innovation，structural optimization

2017-01-23

安徽省高校人文社科研究重大項(xiàng)目(SK2017ZD34)資助

任筱翮，E-mail：874340046@qq.com.

F830.33

A

1672-6634(2017)02-0081-04