消費(fèi)類公司穿越牛熊震蕩市投資消費(fèi)主題基金

本刊記者楊陽

消費(fèi)類公司穿越牛熊震蕩市投資消費(fèi)主題基金

本刊記者楊陽

今年以來，A股市場持續(xù)震蕩，賺錢效應(yīng)不明顯；但是另一方面，很多個股卻在持續(xù)新高，比如貴州茅臺、格力電器等，這些個股雖然行業(yè)跨度較大，但都屬于消費(fèi)類公司。

事實上，消費(fèi)類公司由于有著穩(wěn)健的業(yè)績增長，因此能夠跨越牛熊周期，其股價在今年以來有較好的表現(xiàn)，也就不足為奇了。

展望下半年，已有多家券商發(fā)布報告稱，繼續(xù)看好消費(fèi)板塊。在此背景下，消費(fèi)主題基金具有投資價值，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

中證消費(fèi)指數(shù)跑贏上證綜指

中證消費(fèi)指數(shù)是最能代表消費(fèi)行業(yè)的指數(shù)，通過近十年來中證消費(fèi)指數(shù)與上證綜指的走勢對比。可以看到，這十年間，中證消費(fèi)指數(shù)大幅跑贏了上證綜指（圖一）。

如果把中間兩段震蕩市單獨(dú)拉出來，還可以看到，從2007年金融危機(jī)后，市場一落千丈，2010年后開始進(jìn)入一個漫長、波動比較大的震蕩市。從2010年7月1日到2014年7月底，上證綜指下跌了8.21%，而中證消費(fèi)指數(shù)則上漲了10.91%。另一段震蕩市從2016年1月27日到2017年7月19日，上證綜指上漲17.50%；中證消費(fèi)指數(shù)大漲45.71%。

消費(fèi)主題具有較強(qiáng)抗跌性

中證消費(fèi)指數(shù)只是消費(fèi)主題的一個代表。事實上，消費(fèi)主題的范圍還要更大，電子、娛樂等一切和老百姓生活密切相關(guān)的，都屬此類。因為比較接地氣，所以穩(wěn)健與成長兼得，能夠在漫長的震蕩市中為投資者帶來不錯回報。從過去幾段明顯的震蕩市也可看出，以穩(wěn)健見長的消費(fèi)主題往往具有較強(qiáng)的抗跌性。

當(dāng)前，我國正處于消費(fèi)升級的加速期，經(jīng)濟(jì)低迷也需要消費(fèi)刺激，加之中產(chǎn)階級規(guī)模擴(kuò)大，讓我國進(jìn)入了一個空前的消費(fèi)社會。在此背景下，投資者可以繼續(xù)挖掘消費(fèi)類個股或者借道消費(fèi)主題基金，來分享“大消費(fèi)時代”投資紅利。

有分析人士指出，在基金的選擇上可以選擇主動管理型基金，基金經(jīng)理實力過硬、操作比較靈活、中長期業(yè)績又比較好的。當(dāng)然如果想省心點(diǎn)，也可以選擇相關(guān)指數(shù)型基金，跟蹤股票比較明確，不過在選擇的時候一定要看清楚跟蹤標(biāo)的指數(shù)，因為消費(fèi)類指數(shù)也是細(xì)分了很多的。在挑選的時候需注意甄選，要從基金經(jīng)理實力以及中長期業(yè)績多維度進(jìn)行考察。

以長信內(nèi)需成長混合為例，該基金中長期業(yè)績表現(xiàn)突出，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月21日，該基金近半年收益率為21.74%，近三年、近五年回報分別為64.09%、144.89%。

圖一：中證消費(fèi)指數(shù)與上證綜指十年走勢對比