回跌震蕩后才能繼續(xù)向上

陳亮

回跌震蕩后才能繼續(xù)向上

陳亮

本周的市場呈現(xiàn)出了大幅震蕩分化的走勢。各個指數(shù)在17日（周一）驚魂15分鐘、大幅下跌、盤中劇烈震蕩之后，出現(xiàn)了連續(xù)三個交易日的震蕩盤升，特別是19日（周三）更是漲幅不小，體現(xiàn)出了走勢的復(fù)雜性；同時，17日的下跌，上證指數(shù)收盤帶有明顯的下影線，而其它三個指數(shù)、特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則表現(xiàn)的相當(dāng)弱勢，基本是實(shí)體陰線收盤，后面三個交易日的上升，上證指數(shù)創(chuàng)出了新高，而深成指、中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則表現(xiàn)的稍顯弱勢，最弱勢的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則是連五日均線都沒有收復(fù)，體現(xiàn)出分化的特征。

當(dāng)前的市場，市場資金的性質(zhì)決定了風(fēng)險偏好的高低。當(dāng)前市場增量資金幾乎沒有，存量資金折騰，同時資金性質(zhì)上“北上資金”、大機(jī)構(gòu)資金占市場資金的比重明顯增加，這類資金的風(fēng)險偏好比較低，追求相對的“確定性”，導(dǎo)致了當(dāng)前在個股行情上的結(jié)構(gòu)性“牛市”和大分化的行情。

市場在當(dāng)前又來到了一個十字路口了。筆者預(yù)期下周的市場仍然會是震蕩盤上為主，但有一定的不確定性，從上證指數(shù)的3日K線圖來判斷（如圖所示）。

大的運(yùn)行節(jié)奏看：

維持3016點(diǎn)的第一個波段上升至少到8月9日前后的觀點(diǎn)不變，其后運(yùn)行一段針對3016點(diǎn)上升以來的波段調(diào)整，運(yùn)行結(jié)束的時間看9月25日前后。

針對調(diào)整的運(yùn)行節(jié)奏，大致的如下：

8月9日前后運(yùn)行調(diào)整，8月下旬是調(diào)整的A浪終點(diǎn)，8月下旬到9月上旬是調(diào)整過程當(dāng)中的B浪高點(diǎn)，9月中旬到9月下旬是調(diào)整的C浪運(yùn)行。

其中需要說明的是：8月9日前后的空間與9月上旬的B浪高點(diǎn)空間相差不大，也可以簡單的理解為市場在9月上旬前都會處于一個相對高位震蕩過程當(dāng)中，只是8月份會有一輪深幅的回落，震蕩幅度在8月中下旬會明顯的加大。這一點(diǎn)是需要注意的。

小的運(yùn)行節(jié)奏看：

上證指數(shù)短期會有震蕩回落出現(xiàn)，可以理解為是針對7月17日低點(diǎn)上升以來的震蕩回踩；預(yù)期會在下周初的7月24日、7月25日前后結(jié)束，隨后會繼續(xù)向上運(yùn)行，7月28日、7月31日短暫震蕩過后，會繼續(xù)向上高位運(yùn)行到8月月9日前后。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周三個交易日的上升屬于下降過程當(dāng)中的反彈性質(zhì)，需要一個緩跌創(chuàng)新低的一個過程，產(chǎn)生相對級別略大點(diǎn)的分時底部結(jié)構(gòu)。

時間、結(jié)構(gòu)和浪形是確定重要轉(zhuǎn)折時刻的三種理論，當(dāng)三者得到相互一一印證的時候，謂之重大轉(zhuǎn)折會出現(xiàn)。浪形上實(shí)際是在走一個上升楔形結(jié)構(gòu)，并不容易劃分的清楚，而時間則筆者早就給出來過了。下面，要理解筆者上述的“小節(jié)奏運(yùn)行”論述，需要一起來看下當(dāng)前各個指數(shù)的分時結(jié)構(gòu)情況。在此，我們只看各指數(shù)最大級別的結(jié)構(gòu)情況。

上證指數(shù)、滬深300指數(shù)：

目前處于日線級別的頂部背離過程當(dāng)中，120分鐘的頂部背離過程當(dāng)中。上證指數(shù)的分時形態(tài)與滬深300指數(shù)的基本相同，好處在于上證指數(shù)的頂部背離形態(tài)，級別并不大，很容易就能夠在短時間內(nèi)給出一個結(jié)果。到底是會形成頂部結(jié)構(gòu)？還是會隨著持續(xù)上升而有效的化解掉頂部背離的形態(tài)呢？

21日或24日收盤就會有答案了：形成日線頂或者是向上化解掉日線級別的頂背離。

形成了日線頂，并不代表前期預(yù)測的8月9日前后見頂?shù)挠^點(diǎn)一定是錯誤的。因為可以二次成頂，也可以先形成日線頂再向上化解掉。所以，形成了日線頂，截止到8月10日前后這段，要時刻防風(fēng)險，不加倉或者是即使加倉也要嚴(yán)格控制住總倉位，持有的倉位到了賣出條件嚴(yán)格按紀(jì)律執(zhí)行。

當(dāng)然了，短暫震蕩后加速向上化解掉，則倉位可適當(dāng)逢低加部分。

筆者認(rèn)為，市場短暫震蕩過后，再次加速向上有效化解掉日線頂背離的可能是最大的。

深證成指、中小板指數(shù)：

兩者的技術(shù)形態(tài)是基本一致的，在日線級別上來看，目前暫看不出風(fēng)險。但120分鐘級別上，如果繼續(xù)上升，收盤價出了新高而MACD的白線值未能同步出新高的話，則市場會形成頂部背離，近而引發(fā)形成相應(yīng)級別的頂部結(jié)構(gòu)。與上面所述的上證指數(shù)日線級別頂部背離容易短時間有答案、容易被有效的化解掉所不同，深證成指和中小板指數(shù)的120分鐘頂部背離是不容易被化解掉的，很容易形成頂部背離后再出現(xiàn)頂部結(jié)構(gòu)形成的情況出現(xiàn)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：

四大指數(shù)里面最弱的，再跌一天，前期的日線底部結(jié)構(gòu)也就沒有了。分時上來看，其15分鐘、30分鐘和60分鐘及90分鐘級別的底部背離、底部結(jié)構(gòu)容易形成。當(dāng)然了，這需要它要再出現(xiàn)一次緩慢的震蕩下跌，出現(xiàn)一個低點(diǎn)，至少是收盤價的低點(diǎn)才可以形成。

下周的市場是一個震蕩劇烈并在震蕩后會繼續(xù)向上運(yùn)行的市場。有一定的風(fēng)險主要是指上證指數(shù)和滬深300指數(shù)在日線級別的風(fēng)險。所以，下周在市場的觀察有兩點(diǎn)需要特別的關(guān)注結(jié)果：

一是主板指數(shù)（上證、滬深300）是形成頂部結(jié)構(gòu)？還是會有效化解掉頂部背離？當(dāng)然了，向上看運(yùn)行到8月9日前后的觀點(diǎn)不變。只是兩者區(qū)別在于截止到8月9日前的操作倉位是多一點(diǎn)還是少一點(diǎn)的問題了；

二是其它三個指數(shù)能否向下運(yùn)行一段緩跌走勢，急跌——反彈——緩跌，經(jīng)歷這樣一個過程，才能真正的形成有效的低點(diǎn)。市場出現(xiàn)尖底不是沒有可能，只是不能去按操作來賭小概率的走勢。

上證指數(shù)3日K線圖