不完全合約框架下社會(huì)資本冷對(duì)PPP的研究

PPP模式作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)模式，在國(guó)內(nèi)廣受推崇。但是根據(jù)不完全合約理論，人是有限理性的，項(xiàng)目在簽約時(shí)總是存在未知問題的。本文將立足于不完全合約理論，通過對(duì)具體案例的分析，提出為何民企參與率低，以及該如何面對(duì)此種情況，以避免給公私雙方帶來不必要的成本。

【關(guān)鍵詞】 PPP模式 民營(yíng)企業(yè) 不完全合約理論

一、導(dǎo)言

PPP又稱PPP融資，是public-private partnership的簡(jiǎn)稱。賴丹馨和費(fèi)方域[2009]對(duì)其的定義較為全面，即PPP是由政府發(fā)起、在公共部門和私人部門之間所建立的基于特定的新建公共項(xiàng)目（基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目）的長(zhǎng)期合同安排，其中主要涉及項(xiàng)目投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等責(zé)任的分配，目的是為了整合私人部門的力量以更好地提供傳統(tǒng)上由公共部門負(fù)責(zé)的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)。PPP模式的主要特征包括合作伙伴關(guān)系，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。政府和民企之間的合作伙伴關(guān)系是PPP模式的實(shí)施基礎(chǔ)；雙方的利益共享是該模式可持續(xù)發(fā)展的前提；而風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)則是政府積極推廣和民企積極加入的最主要原因。但是現(xiàn)實(shí)卻是很多民營(yíng)企業(yè)對(duì)于項(xiàng)目?jī)?nèi)容很感興趣，而參與的意愿程度卻很低。本文旨在研究政府和民企簽訂相關(guān)合約之后所產(chǎn)生的未預(yù)期到的問題以及這些問題的建議處理方法。

二、PPP模式的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

根據(jù)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，2015年應(yīng)該開工的PPP項(xiàng)目超過7000個(gè)，但實(shí)際開工的卻只有351個(gè)，不到總數(shù)的5%。截至2016年12月末，納入全國(guó)PPP項(xiàng)目庫(kù)的數(shù)量為11260個(gè)，總投資13.5萬億，其中識(shí)別階段6987個(gè)，總投資6.7萬億；準(zhǔn)備階段1936個(gè)，總投資3萬億；采購(gòu)階段986個(gè)，總投資1.5萬億；簽約落地1351個(gè)，總投資2.2萬億；移交階段尚無項(xiàng)目。而在已經(jīng)簽約的所有PPP項(xiàng)目中，絕大部分高收益低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目都落在了國(guó)企手中，這將眾多有意愿參與的民營(yíng)企業(yè)望而卻步，嚴(yán)重違背了PPP模式的初衷，客觀上導(dǎo)致了基建領(lǐng)域“國(guó)進(jìn)民退”的效應(yīng)。

三、不完全契約理論

不完全契約理論，它認(rèn)為由于人是有限理性的，不可能預(yù)見到未來所有可能的情況，即便預(yù)見到也沒法寫進(jìn)契約里，因此契約注定是不完全的。在PPP模式下，政府和民間資本通過合約明確雙方在項(xiàng)目生命周期中的權(quán)利和義務(wù)，并且項(xiàng)目的生命周期一般在20-30年，周期較長(zhǎng)。由于未來的不確定性，最初簽訂的PPP合同無法完全涵蓋項(xiàng)目生命周期內(nèi)可能出現(xiàn)的所有問題。PPP合約是一種典型的不完全合約。而這種合約的不完全性，很可能會(huì)影響雙方的合作伙伴關(guān)系，增加項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，最終的損失將由民企或消費(fèi)者來承擔(dān)。

四、PPP項(xiàng)目案例

上世紀(jì)90年代，泉州市只有一座泉州大橋橫跨晉江。為了緩解泉州大橋的壓力，泉州市政府決定再修建一座跨江大橋。在經(jīng)過一系列的談判之后，引入了民營(yíng)資本泉州名流實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱名流公司），并以不帶任何附加條件的BOT模式（Build-Operate-Transfer）取得了刺桐大橋的承建權(quán)。1994年，泉州市政府下發(fā)了《關(guān)于泉州刺桐大橋及其附屬工程建設(shè)的通知》，正式批準(zhǔn)該項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)運(yùn)營(yíng)。項(xiàng)目于1995年1月開工，1996年年底投入運(yùn)營(yíng)，特許經(jīng)營(yíng)期為30年。

然而21世紀(jì)以來，由于交通壓力越來越大，政府運(yùn)用同樣的模式修建的橋梁越來越多，為刺桐大橋進(jìn)行分流，卻也降低了刺桐大橋的投資回報(bào)。到2013年，該項(xiàng)目已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了17年，并且由于成本未完全收回，刺桐大橋已然成為晉江上唯一還在收費(fèi)的大橋。按照合同特許期限還有13年，但由于交通部《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》規(guī)定，經(jīng)營(yíng)公路的收費(fèi)年限不得超過25年。合同中并沒有相應(yīng)的條款，因此名流公司試圖尋求政府提供縮短收費(fèi)年限的補(bǔ)償以及以合適的價(jià)格提前進(jìn)行回購(gòu)，不過泉州市政府并沒有對(duì)此給予正面回應(yīng)。

五、建議

名流公司與泉州市政府簽訂的刺桐大橋項(xiàng)目的合約就屬于典型的不完全合約。由于合約上沒有明確這些問題的解決方法，其后果是直接影響了政府和民企之間的合作伙伴關(guān)系，使得以后試圖參與PPP項(xiàng)目的民企不得不認(rèn)真思考這些問題。

PPP模式的核心在于社會(huì)資本的參與，如何保障社會(huì)資本的安全成為該模式的關(guān)鍵所在。由于合約的不完全性，所有的合同在實(shí)施過程中都可能發(fā)生問題，從而造成單方面或是雙方的損失。因此，在合約中設(shè)定彈性條款，明確觸發(fā)再談判行為的條件將有助于避免無謂的損失，而合理有效的再談判將使不必要的損失降到最低，從而降低項(xiàng)目的不確定性，吸引更多的社會(huì)資本進(jìn)入。

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作者簡(jiǎn)介：張恭智 ，男，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2016級(jí)在讀研究生。