滬港深基金業(yè)績靚麗工銀瑞信展“強(qiáng)者”風(fēng)范

本刊記者 駱 俊

滬港深基金業(yè)績靚麗工銀瑞信展“強(qiáng)者”風(fēng)范

本刊記者 駱 俊

自2014年11月17日滬港通開通至今即將“兩周年”，內(nèi)地資金配置港股的熱情不斷升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月27日當(dāng)天通過港股通流入港股的資金達(dá)33.89億元，創(chuàng)近8個(gè)月新高。自港股通開通以來截至10月31日，南下資金總額已達(dá)5519.21億元，為目前QDII基金總規(guī)模的6倍。由此可見，借道港股通配置港股，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置，已成為流行趨勢。

港股估值優(yōu)勢明顯

港股為何如此受青睞？一方面，從資產(chǎn)配置需求來看，近年來隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢加強(qiáng)和國內(nèi)高收益資產(chǎn)的缺乏，大眾日益增長的財(cái)富迫切需要進(jìn)行多元化配置以分散風(fēng)險(xiǎn)、增厚收益，而多區(qū)域、多幣種、多資產(chǎn)的跨境多元化配置恰好能夠滿足這種需求。《2017年中國私人財(cái)富報(bào)告》指出，高凈值人士中擁有境外配置的人群占比由2011年的約19%上升至2017年的約56%；另一方面，從香港市場本身來看，同類資產(chǎn)價(jià)格更“便宜”。Wind數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過近一年的持續(xù)上漲，10月31日恒生指數(shù)估值只有12倍，而A股滬深300指數(shù)估值為14倍，代表中小盤股的中證500則高達(dá)30倍。

對普通投資者而言，在港股開戶手續(xù)較為繁瑣，且門檻較高。同時(shí)，港股雖然機(jī)會(huì)豐富，但由于港股在估值體系、供求關(guān)系、交易規(guī)則、投資者結(jié)構(gòu)等多方面與A股存在差異，因此，普通投資者“單槍匹馬”貿(mào)然殺入港股市場無疑將受到嚴(yán)峻的考驗(yàn)。相反，借道滬港深基金更為明智。

優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)精準(zhǔn)把握強(qiáng)勢個(gè)股

從滬港深基金數(shù)量也可看出，投資者和管理人對其一致看好。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月底，已成立的滬港深基金有74只，另據(jù)證監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)，截至10月20日已上報(bào)待批的滬港深基金還有80余只，滬港深基金數(shù)量呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢。從業(yè)績表現(xiàn)上看，今年多只滬港深基金跑贏恒生指數(shù)，工銀瑞信滬港深股票基金業(yè)績尤為“靚麗”，今年以來至10月27日，其凈值已上漲29.78%，位列同類前1/5，且跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)9.69個(gè)百分點(diǎn)（綜合銀河證券及Wind數(shù)據(jù)）。最新公布的三季報(bào)顯示，工銀瑞信滬港深股票基金倉位為88.93%，其中港股占基金總資產(chǎn)的比超過88%。而根據(jù)Wind的統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，滬港深基金持有港股占凈值的比例均值為53.26%，可見，工銀瑞信滬港深股票基金的港股持倉遠(yuǎn)超平均水平，為其獲得較高的超額收益奠定了基礎(chǔ)。

靚麗的超額收益離不開強(qiáng)大的主動(dòng)投資管理能力。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，按滬港深基金持有的港股所屬行業(yè)統(tǒng)計(jì)，金融業(yè)被持有最多，占全部滬港深基金持有的港股市值的32.9%，其次是信息技術(shù)和消費(fèi)者非必需品。以工銀瑞信滬港深股票基金為例，其前十大重倉股均為港股，不乏金融業(yè)公司，并且該基金的8只重倉股股價(jià)均在今年下半年創(chuàng)歷史新高，代表如騰訊控股、中國平安、友邦保險(xiǎn)等，展現(xiàn)了基金經(jīng)理較強(qiáng)的擇股能力，精準(zhǔn)把握住了港股的強(qiáng)勢行情。

考慮到境外投資環(huán)境復(fù)雜、備選投資標(biāo)較多，專業(yè)人士建議，廣大投資者在選擇“出海”產(chǎn)品時(shí)應(yīng)考慮管理人綜合實(shí)力。工銀瑞信出海十年已經(jīng)打造了涵蓋QDII、QFII、RQFII、互認(rèn)基金、滬港深等在內(nèi)的較為完善的海外產(chǎn)品線，更在國際業(yè)務(wù)領(lǐng)域積極布局，積累了包括國際養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)、海外商業(yè)銀行等海外客戶。近期，工銀瑞信又推出了工銀滬港深精選混合基金，該基金擬任基金經(jīng)理郝康正是工銀瑞信滬港深股票的基金經(jīng)理，同時(shí)為工銀瑞信權(quán)益總監(jiān)，擁有16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具有豐富的海外和A股投資經(jīng)驗(yàn)。想要借道滬港深基金布局港股的投資者，不妨多加關(guān)注。