玉米深加工企業(yè)“風(fēng)雨過后見彩虹”

喬林生

5月15-18日，筆者跟隨大商所與中國淀粉工業(yè)協(xié)會聯(lián)合組織的淀粉產(chǎn)業(yè)調(diào)研團，對分布在東北三省的8家大型玉米深加工企業(yè)進行了實地考察，詳細了解了這些企業(yè)參與大連玉米、玉米淀粉期貨交易，以及充分利用期貨工具進行生產(chǎn)經(jīng)營的情況。與此同時，筆者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，上述企業(yè)基本上是滿負荷生產(chǎn)。那么，當(dāng)前玉米下游需求真的很好嗎？這些企業(yè)如何看待各類政策性庫存玉米高溢價、高成交率的競價銷售局面？國內(nèi)玉米市場狀況到底如何，未來價格是漲還是跌呢？市場特別關(guān)注的東北地區(qū)農(nóng)民在新作物年度還會優(yōu)先選擇種植玉米嗎？

煤球與混凝土里加淀粉

深入玉米深加工企業(yè)調(diào)研之后，筆者發(fā)現(xiàn)玉米產(chǎn)業(yè)的發(fā)展早已與我們的生活息息相關(guān)。在此之前，大家無論如何也想不到煤球與混凝土里會添加玉米淀粉，以及很多飲料與啤酒是用玉米下游產(chǎn)品作為主要生產(chǎn)原料。

“玉米價格下來后，市場需求空間一下子打開了，玉米產(chǎn)業(yè)突然間如雨后春筍般煥發(fā)出勃勃生機?！迸c筆者同行的一位“老玉米淀粉”說，當(dāng)前國內(nèi)玉米市場主要的表現(xiàn)特征就是需求增長快，并帶動整個產(chǎn)業(yè)進入了良性發(fā)展軌道。

需求是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力，新的市場需求領(lǐng)域不斷開拓，使得整個玉米產(chǎn)業(yè)攢足了發(fā)展的力量。4天時間里，筆者調(diào)研的8家大型玉米深加工企業(yè)均為滿負荷開機，部分企業(yè)甚至超負荷生產(chǎn)。

“自2015年年底開始市場需求加大，2016年全年玉米深加工業(yè)企業(yè)開機率都很高，今年以來各家企業(yè)更是開足馬力生產(chǎn)?！边|寧省開原市一家玉米深加工企業(yè)負責(zé)人認(rèn)為，玉米市場“價補分離”政策的實施為國內(nèi)玉米深加工企業(yè)打造了公平競爭的平臺，提高了我國玉米及其產(chǎn)品在國際市場上的競爭優(yōu)勢。

分析玉米市場需求增長快的原因可以發(fā)現(xiàn)，一是近年來我國玉米下游產(chǎn)品出口數(shù)量增長明顯，提振了國產(chǎn)玉米需求。二是玉米下游產(chǎn)品開拓了很多需求新領(lǐng)域，國產(chǎn)玉米的剛性需求數(shù)量增大。玉米價格的下滑使得下游產(chǎn)品獲得了“物美價廉”的贊譽，玉米淀粉、玉米淀粉糖等主打下游產(chǎn)品需求量增長迅猛，促使玉米需求好轉(zhuǎn)。

筆者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，近年來我國玉米下游產(chǎn)品出口量增長較快，尤其是出口東南亞地區(qū)的數(shù)量較大。不過，需要玉米深加工企業(yè)重視的是，雖然我國玉米下游產(chǎn)品憑借質(zhì)量好、品種多、價格低、服務(wù)好的優(yōu)勢獲得不少市場份額，但由于出口增長較猛，部分國家的有關(guān)機構(gòu)對此憂心忡忡，并針對我國玉米下游產(chǎn)品實施了一些限制進口的措施與政策，削弱了我國玉米下游產(chǎn)品的市場競爭力，提高了其進入這些國家玉米市場的門檻。而隨著競爭加劇，預(yù)計還會有一些國家針對我國玉米下游產(chǎn)品出口實施限制措施，國內(nèi)企業(yè)要加強風(fēng)險控制意識。

“一些啤酒是由玉米淀粉糖等發(fā)酵生產(chǎn)的，香煙、火腿腸等與我們?nèi)粘Ｉ钍志o密的商品中很多含有玉米下游產(chǎn)品的成分，當(dāng)前玉米淀粉更是添加到了煤球、混凝土里，而玉米淀粉糖替代白砂糖的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，玉米淀粉大量替代與添加到面粉制品里已成為現(xiàn)實?！闭{(diào)研過程中，不斷有業(yè)內(nèi)人士如是說。

據(jù)了解，由于價格優(yōu)勢明顯，特別是在玉米下游產(chǎn)品開發(fā)越來越細化、專業(yè)化、高品質(zhì)化的背景下，越來越多的領(lǐng)域出現(xiàn)了玉米的身影，如在食糖市場，玉米淀粉糖已形成了對白砂糖的全面擠壓態(tài)勢。而在食品與工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，玉米淀粉正在大量替代面粉、次粉、木薯粉等。此外，在水產(chǎn)飼料、能源化工等領(lǐng)域，玉米下游產(chǎn)品也正在全面介入。

公司總部設(shè)在哈爾濱的一家新建玉米深加工企業(yè)負責(zé)人表示，受小麥粉與玉米淀粉價差較大的刺激，一些食品加工與工業(yè)企業(yè)正在加大使用玉米淀粉的數(shù)量，估計今年玉米淀粉替代小麥粉的數(shù)量會達到110萬噸。由于現(xiàn)在很多造紙企業(yè)開始使用玉米淀粉作原料，加上廢紙用量增加，玉米淀粉年用量將增加20-30萬噸。當(dāng)前進口木薯粉運至南方地區(qū)一些需求企業(yè)的到廠價在2700元/噸左右，玉米淀粉的到廠價在2300元/噸左右，這令玉米淀粉替代木薯粉的現(xiàn)象大量出現(xiàn)，初步估計年替代量有數(shù)十萬噸。另外，估計今年我國玉米果葡糖漿的出口將增長20%，達到60萬噸。

目前，很多玉米深加工企業(yè)正在根據(jù)玉米淀粉、玉米淀粉糖的市場需求、價格高低等情況靈活分配生產(chǎn)資源，開機率一直保持在高負荷狀態(tài)，下游企業(yè)對玉米的需要保持著旺盛態(tài)勢。

深加工企業(yè)供銷兩旺

筆者在部分玉米深加工企業(yè)了解到，雖然當(dāng)前玉米市場價格比較高，但很多玉米深加工企業(yè)根本不擔(dān)心原料供應(yīng)會出現(xiàn)問題，主要原因是絕大部分企業(yè)的原料庫存?zhèn)涞檬肿悖糠执笾行推髽I(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)庫存甚至備到了7月底。

在遼寧省開原市一家玉米深加工企業(yè)里，筆者看到企業(yè)采購的原料玉米堆積如山，11-12萬噸的原料庫存完全可以滿足其一個半月的生產(chǎn)需要。四平市一家玉米深加工企業(yè)業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，該企業(yè)原料玉米庫存有20萬噸，在下游產(chǎn)品暢銷的背景下，企業(yè)供銷兩旺的生產(chǎn)態(tài)勢將得到維持。在公主嶺與長春的兩家玉米深加工企業(yè)里，筆者發(fā)現(xiàn)企業(yè)自備與代收代儲的玉米庫存高達上百萬噸。

目前，東北地區(qū)絕大部分玉米深加工企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)庫存?zhèn)涞搅?月底，部分企業(yè)玉米庫存可以滿足生產(chǎn)需要至7月中旬和7月底。

“往年，玉米深加工企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)庫存?zhèn)涞?月底，平常時間生產(chǎn)周轉(zhuǎn)庫存數(shù)量保持在10—20天的生產(chǎn)用量?！苯椈幸患矣衩咨罴庸て髽I(yè)負責(zé)人告訴筆者，今年企業(yè)原料庫存之所以充足，原因有兩點：一是東北三省地方政府對企業(yè)收購當(dāng)?shù)?016年產(chǎn)玉米有補貼，截止時間是今年6月底加工完畢的玉米，這使得絕大部分企業(yè)把庫存?zhèn)涞搅?月底。二是2016年產(chǎn)玉米上市后，市場價格在較長時間內(nèi)保持在較低價區(qū)，而玉米下游產(chǎn)品卻銷售順暢，企業(yè)利潤可觀，很多企業(yè)增加了原料庫存，并根據(jù)下游產(chǎn)品訂單情況，提前鎖定了加工利潤。

期貨引力強產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與積極性高

筆者調(diào)研的這些大型玉米深加工企業(yè)大部分擁有大商所玉米淀粉交割庫，個別企業(yè)還擁有玉米交割庫，除了按照大連玉米、玉米淀粉期貨交易規(guī)則為期貨投資者做好服務(wù)以外，其還充分利用期貨市場平臺積極為企業(yè)創(chuàng)造良好的外部經(jīng)營環(huán)境。

當(dāng)前遼寧省開原市一家玉米深加工企業(yè)已參與了玉米淀粉期貨的交割業(yè)務(wù)，2016年與2017年已交割的玉米淀粉約2.5萬噸，企業(yè)參與的套保交易量等逐步增加。與此同時，這家企業(yè)對參與玉米期貨交易也很有興趣。身處玉米主產(chǎn)區(qū)，加上近年來各類政策性庫存玉米出庫量較大，雖然企業(yè)不會直接從期貨市場采購原料，但當(dāng)原料庫存較大、價格下行時，這家企業(yè)會對庫存原料進行賣出套保操作，以規(guī)避風(fēng)險。

筆者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，對于很多玉米產(chǎn)業(yè)企業(yè)而言，期貨是一個輔助工具，一般情況下不進行實物交割，當(dāng)盤面價格達到預(yù)期目標(biāo)，企業(yè)就會平倉了結(jié)。主要交割月份為1、5、9合約，操作利潤比較穩(wěn)定，盈虧波動不大。

在吉林松原一家大型玉米深加工企業(yè)，筆者獲悉，為了充分整合企業(yè)資源，系統(tǒng)化地利用期貨工具抓住市場機會，這家企業(yè)成立了專業(yè)化的期貨交易團隊和事業(yè)部，并采取了極為嚴(yán)格的風(fēng)險控制體系，充分利用企業(yè)熟悉玉米產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，以及擁有玉米上中下游廣泛資源的特點，主要進行期現(xiàn)貨結(jié)合的操作，一個由4名專業(yè)人員組成的期貨交易團隊的穩(wěn)定收益甚至抵得上一家大型工廠的年利潤。

“玉米深加工行業(yè)越來越像大豆行業(yè)那樣發(fā)展了，企業(yè)不能光指望進行玉米加工來掙錢，要把玉米加工這一領(lǐng)域看成一個可利用的資源來整合，充分利用期貨市場進行貿(mào)易和期現(xiàn)貨結(jié)合的買入、賣出套保操作。只有這樣，企業(yè)才可以跟得上行業(yè)發(fā)展步伐，利用好市場不斷涌現(xiàn)的新工具，打開企業(yè)增加收入的渠道。”地處松原的這家玉米深加工企業(yè)負責(zé)人表示。

“我們公司十分注重用期貨手段來規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險等問題，當(dāng)前正在與下游重點客戶一起研究利用期貨市場進行點價銷售的模式，同時公司還積極與大商所聯(lián)系，爭取早日擁有玉米與玉米淀粉交割庫，未來會充分利用公司玉米深加工能力大的優(yōu)勢，積極與期貨、保險等中介機構(gòu)結(jié)合，服務(wù)好東北地區(qū)玉米產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”公司總部設(shè)在哈爾濱的一家新建玉米深加工企業(yè)負責(zé)人認(rèn)為，東北地區(qū)玉米資源豐富，充分利用期貨市場可以解決好“三農(nóng)”問題，建議作為實體企業(yè)的玉米深加工企業(yè)要主動接觸期貨市場，利用好期貨市場的資金資源、場內(nèi)外期權(quán)工具等。

從當(dāng)前玉米深加工企業(yè)參與期貨交易的整體情況來看，大部分企業(yè)參與的積極性很強，部分企業(yè)是集團統(tǒng)一操作，集團下屬企業(yè)配合交易；一些企業(yè)則成立專業(yè)團隊進行操作。從實際交易效果來看，企業(yè)期現(xiàn)貨結(jié)合的操作模式可以有效降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，部分操作經(jīng)驗豐富的企業(yè)收益較好。值得注意的是，期貨概念進入玉米深加工領(lǐng)域以后，很多企業(yè)在經(jīng)營上有了新思維，部分企業(yè)已開始利用期貨市場進行產(chǎn)品的點價銷售、基差交易等，一個傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)注入了新鮮血液，充滿了活力。

個體存差異深加工業(yè)景氣指數(shù)上升

深入東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)調(diào)研，筆者一進入這些企業(yè)的廠區(qū)，良好的企業(yè)文化氣息就撲面而來，人性化的管理處處可見。此外，無論是辦公區(qū)還是生產(chǎn)區(qū)，處處如公園。玉米深加工企業(yè)良好的形象意味著整個行業(yè)的景氣指數(shù)在上升，玉米市場“價補分離”政策的實施使得玉米深加工企業(yè)脫離了虧損的泥潭。

筆者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有五大因素促使企業(yè)發(fā)展良好：一是玉米市場“價補分離”政策的實施，讓東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)有了一個公平競爭的平臺，內(nèi)地與東北地區(qū)玉米市場價差回歸到了合理水平。二是近年來東北地區(qū)地方政府加大了對玉米深加工業(yè)的扶持力度，有利于玉米產(chǎn)業(yè)鏈的完善，有利于市場機制發(fā)揮作用。三是東北地區(qū)擁有原料資源優(yōu)勢，高品質(zhì)玉米供應(yīng)充足，減少了企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高了企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力與質(zhì)量。四是東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)很多是新建的，這些企業(yè)普遍擁有生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢、機制靈活優(yōu)勢、人才優(yōu)勢。五是東北地區(qū)能源豐富，很多企業(yè)擁有自備電廠，有利于降低生產(chǎn)成本。

不過，東北地區(qū)運輸能力不足使得當(dāng)?shù)赜衩咨罴庸て髽I(yè)產(chǎn)品外運遭遇到了瓶頸問題，同時海運費等漲幅過大也削弱了東北地區(qū)企業(yè)的競爭能力。

據(jù)了解，自2008年玉米臨儲政策實施以后，東北地區(qū)玉米價格一路上行，不但讓東北地區(qū)與山東等玉米市場正常的價差240-300元/噸消失，而且在2015年前后國內(nèi)玉米市場還出現(xiàn)了“倒流”現(xiàn)象，導(dǎo)致東北地區(qū)部分玉米深加工企業(yè)無法生存。自2016年“價補分離”政策實施后，東北地區(qū)玉米原料與煤炭等資源豐富的優(yōu)勢得到顯現(xiàn)，估計3-5年內(nèi)東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)的競爭力將持續(xù)增強。

“當(dāng)初在開原建廠，主要是為了加工酒精。由于政策調(diào)整，企業(yè)只好轉(zhuǎn)產(chǎn)玉米淀粉，但自開工以來，企業(yè)基本沒有掙過多少錢，年虧損額在1.3億元左右，主要原因是在臨儲政策的支持下，玉米原料價格一年比一年高。作為企業(yè)員工，大家都很上火。不過，自臨儲政策取消后，企業(yè)財務(wù)狀況明顯好轉(zhuǎn)，企業(yè)開機率也達到了100%。而在往年，每年停機2-3個月很正常。今年如果再算上地方政府給予的補貼，企業(yè)加工玉米淀粉基本可以掙錢了。”開原市一家玉米深加工企業(yè)負責(zé)人告訴筆者，當(dāng)前我國玉米深加工行業(yè)基本已掙脫了虧損泥潭，整個行業(yè)的景氣指數(shù)不斷上升。從東北地區(qū)深加工企業(yè)的整體情況分析，雖然由于各個企業(yè)所處的地理位置不同，各個企業(yè)的原料采購成本等情況存在較大差異，但能掙錢的企業(yè)越來越多了，這是一件好事，對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很有利。

筆者在調(diào)研中了解到，從東北三省玉米質(zhì)量、產(chǎn)量、外運量等方面綜合分析，遼寧、吉林產(chǎn)玉米外運量比較大，外運渠道也比較多，加上質(zhì)量好，每年新產(chǎn)玉米上市后，當(dāng)?shù)厥袌鰞r格往往高于其他地區(qū)。位于開原的這家玉米深加工企業(yè)在2016年當(dāng)?shù)禺a(chǎn)新玉米上市后，雖然加大了采購力度，但數(shù)量還是比較有限，為了滿足生產(chǎn)需求，不得不從吉林等地采購玉米。與地處其他產(chǎn)區(qū)的企業(yè)相比，其采購成本偏高，同時也不能獲得地方政府的大量補貼。

在公主嶺一家玉米深加工企業(yè)，筆者了解到，2016年這家企業(yè)凈掙2億多元，今年年初至今又掙了近1億元，企業(yè)已完全進入了快速發(fā)展軌道。

據(jù)上述的“老玉米淀粉”介紹，2014、2015年東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)有虧有賺，隨后由于有了地方政府“拍賣補貼”的扶持，大部分企業(yè)的經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)；2016年整個行業(yè)的情況更是明顯好了起來；今年年初至今很多企業(yè)的利潤狀況特別好，企業(yè)對越來越市場化的玉米市場競爭充滿了信心。

“信心來自于我們有資源?！睎|北地區(qū)一家玉米深加工企業(yè)負責(zé)人說，“8年臨儲”讓很多東北玉米深加工企業(yè)無法生存，而玉米市場完全市場化以后，東北產(chǎn)玉米在國內(nèi)市場將占主導(dǎo)地區(qū)，加上現(xiàn)在兩億多噸的陳玉米庫存主要分布在東北地區(qū)，未來東北地區(qū)企業(yè)的競爭優(yōu)勢很強。

地處松原的一家玉米深加工企業(yè)負責(zé)人表示，企業(yè)有一百多年的發(fā)展歷史了，之所以發(fā)展得又好又穩(wěn)健，關(guān)鍵在于風(fēng)控嚴(yán)格、業(yè)務(wù)開拓超前、計劃的前瞻性較強。例如，這家企業(yè)早在10年前就已開始了蠟質(zhì)玉米的種子選擇、“訂單農(nóng)業(yè)”模式種植、產(chǎn)品試驗與產(chǎn)品研發(fā)等工作。

據(jù)筆者了解，松原這家玉米深加工企業(yè)各事業(yè)部分工明確，配合協(xié)作較好，很多產(chǎn)品可以內(nèi)部消化，實現(xiàn)利潤最大化。當(dāng)前這家企業(yè)在嘗試生產(chǎn)特種玉米淀粉。當(dāng)前市場對蠟質(zhì)玉米的需求增長較快，但蠟質(zhì)玉米的質(zhì)量需要從種子開始控制。這家企業(yè)就從選擇種子公司做起，發(fā)展到與農(nóng)民進行“訂單農(nóng)業(yè)”生產(chǎn)，最后到玉米生長管理、收獲、運輸?shù)龋瑖?yán)格對質(zhì)量進行把控。

地租降幅大傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)玉米面積穩(wěn)定

5月是東北地區(qū)農(nóng)民播種的旺季，此時穿行在東北廣闊的黑土地上，到處是農(nóng)民忙碌的身影。

筆者發(fā)現(xiàn)，受政策調(diào)整和玉米市場發(fā)生較大變化影響，東北地區(qū)農(nóng)民適時調(diào)整了種植結(jié)構(gòu)，主要表現(xiàn)為非傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)玉米種植面積下滑，大豆、水稻、馬鈴薯等農(nóng)作物面積增加。

在玉米傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)，農(nóng)民比較習(xí)慣于種植玉米，傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)玉米面積較為穩(wěn)定。據(jù)了解，今年東北地區(qū)包地費下滑明顯，往年8000-10000元/坰的費用降到了2500-3500元/坰。而生產(chǎn)成本的下降不但為玉米價格下行打下了基礎(chǔ)，而且有利于土地流轉(zhuǎn)。

此外，由于企業(yè)生產(chǎn)原料備得充足，雖然近期臨儲玉米競價銷售遭“瘋搶”引起市場廣泛關(guān)注，但東北地區(qū)很多玉米深加工企業(yè)“沉著穩(wěn)定”，并沒有積極參與交易。

據(jù)筆者了解，庫存陳玉米的出粉率低、破碎率高，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品質(zhì)量較差，只有當(dāng)庫存陳玉米的價格低于新產(chǎn)玉米的價格時，深加工企業(yè)才有興趣競拍，但由于進入6月以后，市場供應(yīng)主要依靠庫存陳玉米的出庫來保證，深加工企業(yè)對臨儲玉米競價銷售情況特別重視，很多企業(yè)計劃在價格合適時采購一些。

目前，東北地區(qū)深加工企業(yè)庫存玉米成本普遍在1400元/噸，由于近期部分下游產(chǎn)品價格下滑較快，一些企業(yè)計劃按下游客戶訂單情況來制定原料采購計劃。