以品牌立足 用期貨避險

孫魯威

4月24日，農業(yè)部召開的一季度農產品市場信息發(fā)布會發(fā)布了“農產品批發(fā)價格200指數”，包括“‘菜籃子產品批發(fā)價格200指數”，其降幅都超過了十幾個百分點。其中，禽蛋價格持續(xù)下跌，3月份均價已跌至近8年低點。“雞蛋200指數”同比低了二十幾個百分點。而2月份雞蛋批發(fā)價格一度跌至10年來最低點，平均每只蛋雞虧損2.21元，是2012年4月以來的最大虧損額，導致蛋雞養(yǎng)殖嚴重虧損。

雖然有H7N9禽流感影響，但是上一輪蛋雞養(yǎng)殖效益過高引發(fā)的新一輪供大于求才是造成這波虧損的主要原因。4月25日-27日，記者在蛋雞養(yǎng)殖大省湖北走訪了浠水、安陸、京山三個養(yǎng)殖大縣，發(fā)現這三個縣蛋雞養(yǎng)殖并未受到此輪蛋雞價格下跌的影響，反而產業(yè)創(chuàng)新亮點頻現，尤其是在品牌建設和市場工具的運用上探索出了新模式。而經受了這波極端的市場風險洗禮，更堅定了他們的“道路自信”。用他們自己的話說，“我們找到了蛋雞產業(yè)供給側結構性改革的路子”。

品牌建設是抗風險的底氣

閆鐵山是晨科集團旗下的湖北家和美食品有限公司總經理。該公司實際上是浠水及周邊養(yǎng)殖的一個雞蛋集散地。由于當地養(yǎng)禽業(yè)發(fā)達，打工回鄉(xiāng)的閆鐵山也加入了養(yǎng)雞行列。后來在業(yè)內專家的指點下，他開始從事雞蛋收購貿易。幾年來，由于他的產業(yè)視野和經營能力，公司由普通收購點做到大連商品交易所的“雞蛋指定車板交割場所”；由收購普通雞蛋到做出了自己的品牌——昌泰。

在一個100多萬人口的大農區(qū)，把散戶的雞蛋做成品牌，這是閆鐵山的創(chuàng)新。2011年開始搞雞蛋貿易并不賺錢，2013年他在專家指點下，在周圍人的懷疑中開始做品牌雞蛋。到2014年，他收購的雞蛋品牌蛋占到50%，2016年達到了80%。他們的蛋雞養(yǎng)殖協(xié)會會員達到了600余家，產量占浠水縣雞蛋產量的60%。其中產量的1/5由家和美收購，里面的80%是“昌泰”品牌雞蛋。一箱品牌雞蛋家和美收購價比一箱普通雞蛋高8元，銷售價高11元。這增加的利潤讓他們有了底氣，閆鐵山開始研發(fā)品牌雞蛋標準，他的目標是兩三年內公司經營的蛋品100%為品牌蛋。他給自己搞了個供給側結構性改革方案：對消費者，物美價廉；對農戶，物美價不廉；對客戶，物美價更廉。

由于品牌蛋有穩(wěn)定客戶，今年在雞蛋收購跌入低谷的時候，家和美連續(xù)7天高于市場價收購了120噸雞蛋，起到了托市的作用。小販們紛紛“抗議”：閆總你不要搶我們的生意。這一“搶”，讓生產品牌雞蛋的養(yǎng)殖戶有了底氣。以前養(yǎng)雞進入低谷時，當地有破產農戶自殺的極端事件發(fā)生，現在，養(yǎng)殖戶一邊虧著，一邊養(yǎng)著；一邊在哭，一邊也在笑。笑的是他們對現狀十分清醒：把自己的雞養(yǎng)好，外面的風暴總會過去。2017年初，浠水縣蛋雞存欄1885萬只，到2月底，減到1620萬只。浠水雞蛋在縣內銷售不到總量的5%，外銷價格同比下降了36%，市場零售價下降了24%。預計到年末，浠水蛋雞存欄在1400萬只左右。下一步靠什么競爭已經很明顯了，全面品牌化勢在必行。

位于安陸的湖北神丹健康食品有限公司起步就是做品牌的，公司生產和檢測流程完全標準化，連要送去做鹵蛋的雞蛋都有嚴格的質量標準，皮蛋咸蛋的制作配方也不斷創(chuàng)新，醋蛋飲料讓雞蛋飲料不再是神話。公司常務副總李清逸說：“農產品是草根經濟，策略必須是穩(wěn)扎穩(wěn)打。我們這十幾年一直抓質量，因為我們在全國1萬多家超市銷售，抽檢到一枚問題雞蛋，損失將是難以挽回的。所以我們寧可量上缺一點，質上也絕不能糊弄半點。我們準備制定無抗養(yǎng)殖標準，帶動產業(yè)走品牌化道路?！?/p>

位于京山的湖北神地農業(yè)科貿有限公司展示出了蛋品精深加工能力，不僅生產的蛋粉、蛋液等蛋制品系列科技含量高，新開發(fā)的蛋殼、蛋膜精深加工系列產品已經突破了蛋品消費層面，變成了鈣片、漱口水了。他們不老老實實做雞蛋，要么富硒的、綠殼的，要么就不是“蛋”了，背后是院士的科研成果在發(fā)揮作用。

會用期貨避險者成為行業(yè)翹楚

2013年11月8日，大商所上市國內第一個畜牧生鮮品種期貨雞蛋期貨。為滿足企業(yè)套保需求，大商所在2015年12月推出了一系列的制度創(chuàng)新，包括全月每日選擇交割制度和雞蛋車板交割方式，這些新制度都是到1703合約開始實施。據大商所農業(yè)品事業(yè)部王鵬飛介紹，1703、1704合約共交割156手，超過雞蛋期貨上市前三年總和。新制度的實施正趕上蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)最嚴重的全行業(yè)虧損，事實證明，在這一波危機中，雞蛋期貨發(fā)揮了重要作用。能夠利用雞蛋期貨及相關工具的企業(yè)，都取得了不錯成績。期貨市場在行業(yè)危機之時檢驗著企業(yè)運用避險工具的能力。

在這波行情中，業(yè)內人士認為，浠水受的創(chuàng)傷比其他產地要小得多。經驗除了集團化經營，品牌化養(yǎng)殖，還有善用期貨工具。“保險+期貨+銀行”模式對現貨養(yǎng)殖補貼效果明顯，降低了養(yǎng)殖戶損失。

京山縣養(yǎng)雞業(yè)今年出了兩個“風向標人物”，其中一個姓鄭，一直在圍繞養(yǎng)雞產業(yè)做期貨，尤其是豆粕期貨做得很成功。去年10月份他淘汰了所有存欄的25萬只雞。同時在期貨市場做空，實現了巨額贏利。京山縣5000只雞以上規(guī)模的養(yǎng)殖戶占40%，這次價格波動中浮出水面的鄭氏養(yǎng)殖規(guī)模、經營理念、工具運用，就是科學的養(yǎng)殖結構。目前京山從1000只規(guī)模到30萬只雞規(guī)模并存的狀況不利于產業(yè)穩(wěn)定，沒有避險能力的小散戶必定出局，取而代之的是企業(yè)加大自養(yǎng)比例?，F在有這么好的期貨工具不用，就等于是替別人承擔風險。神丹公司財務部經理周暢說，雞蛋期貨通過合約改革，放大了企業(yè)選擇的空間，只要是價格合適，我們就可以進行交割，也為養(yǎng)殖戶解決賣蛋難提供了一個渠道。目前，養(yǎng)殖戶賣蛋需求增大，我們正在尋求模式，商定價格，幫農戶從期貨交割這個渠道銷售一部分。據測算，今年公司在雞蛋期貨上做的套?；旧峡梢员１尽?/p>

長江期貨公司研究咨詢部的潘鈺燭自2013年開始研究雞蛋期貨，總結出了一系列運用模式，雞蛋期貨行情分析報告使她成為紅人。她說，以前很多企業(yè)對她的工作是排斥或者有抵觸心理，現在很多小貿易公司，都在積極注冊公司開法人戶以便進入期貨交割環(huán)節(jié)。特別是1703合約執(zhí)行新規(guī)則后，交割量大增，非主力合約走俏。企業(yè)的參與度和貿易商的參與度都有了顯著增加。許多企業(yè)要求申請交割廠庫，申請車板交割場所。

盡管市場對大商所的新制度非常滿意，但是企業(yè)家們紛紛要求繼續(xù)優(yōu)化合約設計和完善配套制度，滿足產業(yè)主體對進入期貨市場避險的巨大需求。神地公司董事長楊硯建議，適度放開持倉限制，提高效率，加強指導，創(chuàng)新模式，這是企業(yè)對交易所的新期待。

新動能以服務產業(yè)發(fā)展為榮

雞蛋是完全市場化的農產品，一直處于大起大落的循環(huán)中。為了穩(wěn)定產業(yè)，保障供給，中國證監(jiān)會將雞蛋期貨作為我國首個生鮮農產品期貨推出。為了推動農業(yè)企業(yè)利用這一避險工具，期貨公司開展了大量的服務與培訓工作。他們又帶動了一批新型市場化公司組成服務團隊，活躍在廣大農區(qū)，成為企業(yè)的良師益友，成為產業(yè)發(fā)展新動能。正是這些專業(yè)人士通過期貨等市場工具的創(chuàng)新運用，使一些大企業(yè)能夠通過期貨市場信息進行結構調整，規(guī)避產業(yè)風險。在這次波動中，不僅浠水，整個湖北也好于其他主產區(qū)，同時，在行情好的時候一哄而上的非理性發(fā)展狀況在湖北基本扭轉。

武漢長江產業(yè)金融服務有限公司是長江期貨的風險管理子公司，公司和貿易企業(yè)、龍頭企業(yè)一起嘗試來做雞蛋產業(yè)基金，并具體運作“長江雞蛋產業(yè)基金（擬）”，模式目前尚在討論中，目標是做成一家專事雞蛋產業(yè)的套?；稹！氨ｋU+期貨+服務”是他們推出的金融創(chuàng)新扶貧模式。雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)在保險公司投保，購買雞蛋價格下跌的保險以保障其收入，保險公司再在期貨公司風險管理子公司處購買場外期權進行風險再分散，而期貨公司風險管理子公司再在期貨市場中將自身承接的風險消化，從而形成一個有效的風險分散鏈條。公司副總經理薛輝說，在大商所支持下，我們在湖北針對兩家企業(yè)成功開展了單純的雞蛋場外期權。面對價格波動劇烈的行情，這種產品很受市場歡迎。

武漢融華興貿易有限公司長期從事雞蛋產業(yè)研究，與各流通協(xié)會及各雞蛋產業(yè)鏈龍頭企業(yè)建立緊密合作，為其提供免費的優(yōu)質高效金融服務，運用最先進的金融工具（期貨，期權，保險）在期貨市場進行套保，使企業(yè)能夠有效進行對沖交易，規(guī)避市場風險。他們先后為北京蛋品流通協(xié)會，大商所的交割廠庫——湖北神地和河北民旺飼料集團免費提供數據資訊。

武漢燕兒塘貿易有限公司總經理李滿生介紹，他們的幾次車板交割進行了網上直播，對整個交割推廣起到積極作用。他們在業(yè)內展開各種形式的探討，發(fā)現了企業(yè)交割面臨的兩大困難：一是人才門檻，二是資金制約。他用實踐得出的經驗對于阻止尚不夠條件的企業(yè)進入期貨市場起到了警示意義。

最可貴的是，這些“新動能”們在期貨市場上能夠以模式創(chuàng)新滿足期貨服務實體的需求。他們并不只關心雞蛋價格，而是綜合考慮多方因素。2016年11月，在大商所的支持和引導下，海通期貨推出了一個對蛋雞養(yǎng)殖利潤進行風險管理的期權產品，利用豆粕、玉米、雞蛋期貨組合構建了養(yǎng)殖利潤看跌期權，共計發(fā)行700噸，在當前雞蛋價格不斷下跌、養(yǎng)殖戶虧損嚴重的背景下，補貼農戶養(yǎng)殖利潤28萬元。

我們在調研采訪中聽到了這樣一句話：讓暴風雨來得更猛烈些吧！能發(fā)出這樣的呼聲，是因為他們已經找到了腳下的路。