A運輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

姜俊宇

（沈陽理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，遼寧 沈陽 110000）

【摘 要】交通運輸業(yè)是現(xiàn)代國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，具有著完全競爭與部分行業(yè)壟斷相結(jié)合、社會意義較為重要的特征。本文選取A交通運輸企業(yè)為例，首先，指出交通運輸業(yè)發(fā)展存在財務(wù)風(fēng)險的背景，以及本文運用的研究方法；其次，對A交通運輸企業(yè)的具體情況加以闡述，明確指出其自身特點；再次，針對A運輸企業(yè)的實際經(jīng)營狀況，從財務(wù)收益、營運狀況、償債能力和發(fā)展能力四個方面分析A運輸企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險；最后，根據(jù)A運輸企業(yè)自身特點，針對性提出防范財務(wù)風(fēng)險惡化的具體政策建議。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；償債能力；資產(chǎn)營運

一、A運輸企業(yè)案例簡介

A企業(yè)成立于1993年2月。A企業(yè)根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展要求和自身市場定位標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過實踐檢驗和多年探索，確立了以傳統(tǒng)道路運輸業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，同時不斷發(fā)展港口業(yè)務(wù)管理及裝卸等一系列的綜合業(yè)務(wù)。同時A交通運輸企業(yè)位于遼寧省西部、渤海西北部的錦州灣北岸，地處關(guān)內(nèi)外交通要沖——遼西走廊的上咽，是距遼寧西部，吉林、黑龍江兩省中西部、內(nèi)蒙東部、華北北部乃至蒙古國、俄羅斯西伯利亞地區(qū)最便捷的進出?？?，是遼寧省重點發(fā)展的北方區(qū)域性港口。根據(jù)其得天獨厚的地理位置優(yōu)勢，進一步夯實道路運輸產(chǎn)業(yè)規(guī)模；結(jié)合國內(nèi)外市場的進出口貿(mào)易需求，逐步增設(shè)與港口運輸及運輸儲備等相關(guān)的進出口咨詢業(yè)務(wù)，及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中裝運設(shè)備的開發(fā)生產(chǎn)，形成以港口為核心要素的完整物流供應(yīng)鏈綜合企業(yè)。

二、A運輸企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析

引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因是多方面的，本文主要從以下四個方面來評估A運輸企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，分別為財務(wù)收益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力。

（一）財務(wù)收益狀況風(fēng)險分析

企業(yè)的財務(wù)收益狀況，是企業(yè)存續(xù)和發(fā)展的核心及目標(biāo)。本文分析其潛在的財務(wù)風(fēng)險，同時根據(jù)獲取的A運輸企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，得出財務(wù)收益狀況的指標(biāo)：A企業(yè)2015年的凈資產(chǎn)收益率僅為2%，同時與上一年數(shù)據(jù)相比較，企業(yè)對股東的回報減少了50%，股東會對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營喪失信心。同時對比分析2015年及2014年企業(yè)的總資產(chǎn)收益率，可以看出都有下降趨勢。相比上述兩項指標(biāo)的大幅度下降，企業(yè)的凈利潤率由2014年的10%下降為7%左右，因此對上述三項指標(biāo)的綜合考量可以看出，企業(yè)利潤呈下降趨勢，但降幅僅有3%左右，而資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率的下降可能還由于企業(yè)股東的投資增加造成，所以財務(wù)收益狀況的整體下降可能有交通運輸行業(yè)整體走勢低迷造成，加之區(qū)域經(jīng)濟的整體下滑對企業(yè)整體業(yè)務(wù)的影響。

（二）資產(chǎn)營運狀況風(fēng)險分析

企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況對會計四大假設(shè)中的持續(xù)經(jīng)營有著重要的影響。本文對營運能力的評價采用了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩項指標(biāo)。計算上述兩項指標(biāo)，得出數(shù)值：對比2014年度的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率18.18%和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)23.12%，2015年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均有所下降，降幅分別為22%和26%。結(jié)合上述財務(wù)收益風(fēng)險分析中的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展形勢整體走低的情況，公司為了凝聚客源，就采取放寬信用政策等措施，從而造成了企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均下降，各項指標(biāo)完成情況仍不及預(yù)期。

（三）償債能力狀況風(fēng)險分析

企業(yè)的償債能力關(guān)乎企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。本文主要選取了資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率及現(xiàn)金流動比率三項指標(biāo)來衡量企業(yè)的償債能力，根據(jù)企業(yè)財務(wù)報告數(shù)據(jù)，計算的2015年及2014年指標(biāo)數(shù)值：我們可以看出A運輸企業(yè)在2014年和2015年企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)相對合理，財務(wù)風(fēng)險較小。流動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率指標(biāo)兩年的數(shù)值也幾乎相等，相對波動風(fēng)險較小。但看其具體取值大小，流動比率維持在47%，現(xiàn)金流動比率維持在21%，從而說明其對流動負(fù)債的保障程度較小。因此，企業(yè)在償債能力上的風(fēng)險還是存在的。

（四）發(fā)展能力狀況風(fēng)險分析

企業(yè)的發(fā)展能力對企業(yè)未來的成長性和核心能力的提升有著重要作用。本文主要選用主營業(yè)務(wù)收入增長率和營業(yè)理論增長率來度量企業(yè)的發(fā)展能力狀況，測算的相關(guān)指標(biāo)值和發(fā)展能力，A運輸企業(yè)2015年營業(yè)收入增長率為負(fù)，相比去年下降15%左右，而去年營業(yè)收入增長率為15%；2015年營業(yè)利潤增長率為負(fù)47%，2014年為負(fù)2%，下降趨勢明顯，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)受經(jīng)濟環(huán)境影響而縮減，對企業(yè)未來持續(xù)發(fā)展能力有著巨大影響。

三、A運輸企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的政策建議

（一）強化基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，開展多元化經(jīng)營

A運輸企業(yè)地處東北工業(yè)經(jīng)濟帶，因為近兩年遼寧經(jīng)濟的下滑，對A運輸企業(yè)也產(chǎn)生不可估量的影響。加之A運輸企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)，收到國際進出口市場需求波動影響巨大，使得其主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)明顯的下滑趨勢，而其成本卻受到通貨膨脹和勞動力緊缺的影響，反而上升，使得企業(yè)的營業(yè)收入增長力和利潤增長率大幅降低。因此，針對現(xiàn)階段經(jīng)濟環(huán)境限制，應(yīng)在經(jīng)濟低迷期，尋找其他出路，分散風(fēng)險，展開多元化經(jīng)營，為企業(yè)可持續(xù)及未來的成長擴大提供新的方向。

（二）合理化基礎(chǔ)資產(chǎn)投入同時改善負(fù)債結(jié)構(gòu)

A運輸企業(yè)由于其行業(yè)性質(zhì)，使得其基礎(chǔ)的裝運及裝卸車輛的固定資產(chǎn)比重過高，占企業(yè)總資產(chǎn)的比例很大，從而使得企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很低。造成的負(fù)面影響就是一旦現(xiàn)有運輸技術(shù)更新?lián)Q代，企業(yè)固定資產(chǎn)減值嚴(yán)重，對企業(yè)就會造成不可估量的損失。雖然現(xiàn)階段國家出臺了營改增稅收政策，新購進的固定資產(chǎn)可以抵扣增值稅進項稅，從而減少企業(yè)稅收，但A運輸企業(yè)也應(yīng)視情況調(diào)整，不能盲目擴張，限制企業(yè)為未來發(fā)展。

（三）健全內(nèi)部控制制度

防范財務(wù)風(fēng)險離不開科學(xué)的內(nèi)部控制制度，只有建立有效的內(nèi)部控制體系，交通運輸企業(yè)才能夠獲得良好的發(fā)展，健全而有效的內(nèi)部控制制度可以將交通運輸企業(yè)各種風(fēng)險控制在適當(dāng)?shù)姆秶畠?nèi)，有利于查錯堵漏，消除隱患，保證業(yè)務(wù)正常、穩(wěn)健地進行，確保企業(yè)自身發(fā)展和經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。內(nèi)部控制是為防范風(fēng)險尤其是防范財務(wù)風(fēng)險而建立的，風(fēng)險越大，內(nèi)部控制應(yīng)越嚴(yán)謹(jǐn)；風(fēng)險越多樣，內(nèi)部控制應(yīng)越全面；內(nèi)部控制越完善，風(fēng)險發(fā)生的可能性就越小。

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