央行宏觀審慎監(jiān)管（MPA）與上市銀行達(dá)標(biāo)情況分析

齊立云++周平梅

摘要：為了防范金融業(yè)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范各金融主體的行為，人民銀行推出宏觀審慎評估體系（MPA），并于2016年1季度開始試評估，文章試圖從銀行等被監(jiān)管主體的角度去分析達(dá)標(biāo)MPA的關(guān)鍵點(diǎn)及難點(diǎn)，并預(yù)測MPA未來可能的政策走勢及對銀行業(yè)務(wù)的影響。

關(guān)鍵詞：MPA;宏觀審慎;達(dá)標(biāo);上市銀行;銀行業(yè)務(wù)

一、 引言

2015年底，中國人民銀行將2011年以來實(shí)施的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制“升級”為宏觀審慎評估體系（Macro Prudential Assessment，以下簡稱MPA），從2016年1季度開始試評估。

二、 MPA概述

MPA從資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行情況等七大項(xiàng)共15個(gè)指標(biāo)來規(guī)范商業(yè)銀行的日常經(jīng)營行為，引導(dǎo)商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)配置，促進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展。

七大項(xiàng)指標(biāo)中資本和杠桿、定價(jià)行為為“一票否決項(xiàng)”，這兩項(xiàng)只要任意一項(xiàng)達(dá)不到60分，則該行MPA考核為C檔;資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性情況、資產(chǎn)質(zhì)量情況、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行五項(xiàng)指標(biāo)中有兩項(xiàng)及以上達(dá)不到60分，被考核機(jī)構(gòu)落入C檔。人民銀行對考核為C檔的銀行執(zhí)行約束性法定存款準(zhǔn)備金利率（正常情況下浮10%），對A檔執(zhí)行獎(jiǎng)勵(lì)性利率（上浮10%），對B檔保持正常利率。

MPA評估體系指標(biāo)及達(dá)標(biāo)B檔的簡要標(biāo)準(zhǔn)見表1。

三、 MPA與銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管評級的比較

銀監(jiān)會(huì)金融監(jiān)管評級（微觀審慎監(jiān)管），是通過現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查來監(jiān)督銀行經(jīng)營個(gè)體的資本充足、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利狀況、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)來保持個(gè)體機(jī)構(gòu)的經(jīng)營穩(wěn)健。而人民銀行MPA是通過事前引導(dǎo)、事中監(jiān)測和事后評估來規(guī)范銀行經(jīng)營行為，以資本要求為核心來防范金融市場和金融機(jī)構(gòu)的總量風(fēng)險(xiǎn)。

MPA與銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管評級主要的不同為：

1. MPA通過提高宏觀審慎資本充足率要求來控制廣義信貸增速。MPA除了對廣義信貸增速有要求外，還通過提高宏觀審慎資本充足率要求來控制廣義信貸增速。MPA對資本充足率主要是逆周期資本緩沖的要求遠(yuǎn)高于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管評級二級行標(biāo)準(zhǔn)。

銀監(jiān)會(huì)二級行要求資本充足率不低于10.5%，其中逆周期資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%?？傎Y本要求與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加額同比例增加。

2. 廣義信貸增速的實(shí)際控制目標(biāo)等于目標(biāo)GDP與CPI增速之和，再加上逆周期調(diào)整速度。央行MPA中隱含的廣義信貸增速控制目標(biāo)為：以目標(biāo)GDP和CPI增速之和為基準(zhǔn)，再加上經(jīng)β系數(shù)調(diào)整后的機(jī)構(gòu)超額資本充足率與容忍度4%之和。由此可以發(fā)現(xiàn)，要達(dá)標(biāo)B檔，通過補(bǔ)充資本提升銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管資本充足率的難度和提升空間有限，而調(diào)整廣義信貸增速相對容易。

3. MPA的撥備覆蓋率要求寬于銀監(jiān)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。銀監(jiān)會(huì)要求二級行的撥備覆蓋率不低于150%，而MPA撥備覆蓋率達(dá)標(biāo)B檔的要求則放寬至[100%，150%）。2016年3月銀監(jiān)會(huì)也釋放政策信號(hào)，有意動(dòng)態(tài)調(diào)整撥備覆蓋率的最低監(jiān)管要求。

4. MPA下，商業(yè)銀行規(guī)?；鶖?shù)越大越容易達(dá)標(biāo)。由于MPA中宏觀審慎資本充足率要求由廣義信貸增速?zèng)Q定，而商業(yè)銀行規(guī)?；鶖?shù)越大，增加相同絕對量時(shí)增速越低，因此在MPA下大行更容易達(dá)標(biāo)，中小銀行若想達(dá)標(biāo)則鎖定了中小銀行的市場規(guī)模占比。

四、 各上市銀行達(dá)標(biāo)情況分析

根據(jù)人民銀行給出的MPA各評價(jià)指標(biāo)的公式計(jì)算分項(xiàng)指標(biāo)，對截止2016年8月末的A股上市銀行共計(jì)18家，進(jìn)行MPA模擬試評估，得分如表2。

各行的失分項(xiàng)主要集中于資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況兩大項(xiàng)，具體影響指標(biāo)見下文分析。

根據(jù)以上得分，MPA評估達(dá)標(biāo)情況如表3。

2016年2季度，18家上市銀行中有9家達(dá)標(biāo)A檔，其他9家落入C檔。2016年1季度時(shí)有8家達(dá)標(biāo)A檔，1家達(dá)標(biāo)B檔，9家落入C檔。

其中，5大國有銀行在MPA試評估之前（2015年4季度）已能達(dá)到A檔標(biāo)準(zhǔn)，2016年1、2季度繼續(xù)保持A檔水平;招商銀行、平安銀行2015年4季度處于C檔，2016年1、2季度達(dá)標(biāo)A檔;興業(yè)銀行2015年4季度、2016年1季度均為C檔，2季度則達(dá)標(biāo)A檔;華夏銀行2016年1季度為B檔，2季度落入C檔;其他銀行2016年1、2季度全部落入C檔。

上市城商行中北京銀行2015年4季度的各項(xiàng)指標(biāo)即可達(dá)到B檔標(biāo)準(zhǔn)，并于之后進(jìn)一步下調(diào)廣義信貸增速，2016年1、2季度保持達(dá)標(biāo)A檔。而寧波銀行和南京銀行距離達(dá)標(biāo)B檔還有很大差距。

上市銀行MPA的分項(xiàng)指標(biāo)及各行的應(yīng)對策略分析如下。

1. 資本和杠桿情況。從資本充足率來看，各行資本充足率水平均能滿足銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其中資本充足率在15%以上的1家，14%以上的2家，13%以上的3家，12%以上的5家，11%以上的5家，接近10.5%監(jiān)管紅線的僅光大銀行1家。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各行2015年年報(bào)、2016年1季報(bào)、中報(bào)數(shù)據(jù)模擬計(jì)算。

MPA的達(dá)標(biāo)銀行中，除平安銀行資本充足率為11.82%以外，資本充足率均在12%以上。國有5大行除農(nóng)業(yè)銀行為12.97%外，均在13%以上，建設(shè)銀行高達(dá)15.09%。

上市城商行的資本充足率水平普遍保持在12%以上，優(yōu)于部分上市股份制銀行（未獲得貴陽銀行數(shù)據(jù)）。

注：表3排序，先按達(dá)標(biāo)情況排序，再按資產(chǎn)規(guī)模排序。

從宏觀審慎資本充足率要求來看，低于自身充足率水平的有工、農(nóng)、中、建四大行、北京銀行、招商銀行和平安銀行7家，這7家銀行達(dá)標(biāo)A檔;高于自身充足率水平但在4%容忍度范圍內(nèi)的有交通銀行和興業(yè)銀行2家，這2家銀行雖未得滿分但也能達(dá)標(biāo)A檔;其他9家均超出4%容忍度范圍，不能達(dá)標(biāo)B檔。該指標(biāo)為各行MPA失分項(xiàng)。

（2）各行的杠桿率都大于4%，都可以獲得該項(xiàng)指標(biāo)滿分20分。2016年2季度，各行杠桿率均超過4%的要求，其中7%以上2家，6%以上3家，5%以上10家，僅有南京銀行1家為5%以下。

5大國有銀行的杠桿率指標(biāo)數(shù)值較大，仍有加杠桿的空間，上市城商行的杠桿率水平與股份制銀行相差不大，多處于5%～6%之間。

2. 資產(chǎn)負(fù)債情況。資產(chǎn)負(fù)債情況有三個(gè)指標(biāo)：廣義信貸同比增速（60分）、委托貸款同比增速（15分）、同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比例（25分）。

（1）廣義信貸增速，全國性銀行需≤33%，地方金融機(jī)構(gòu)需≤35%，達(dá)標(biāo)時(shí)該指標(biāo)得滿分60分，否則就得0分。

從廣義信貸增速看，2016年2季度增速超過33%的是南京銀行和貴陽銀行，均為城商行，其他16家行均小于33%。

2016年2季度MPA試評估為A檔的9家銀行中除了交通銀行廣義信貸增速保持了上升的趨勢，其他8家銀行均呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢，尤其招商銀行、平安銀行和興業(yè)銀行大幅降低了廣義信貸增速。

單獨(dú)考察“資產(chǎn)負(fù)債情況”中的廣義信貸增速指標(biāo)，雖然是資產(chǎn)負(fù)債情況項(xiàng)的失分項(xiàng)，但對多數(shù)銀行來說并不直接導(dǎo)致MPA不達(dá)標(biāo)。廣義信貸增速過高主要是通過提高對宏觀審慎資本充足率的要求，導(dǎo)致各行不達(dá)標(biāo)。因此，綜合來看，廣義信貸增速過高成為制約各行達(dá)標(biāo)的主要原因。

2016年上半年較年初，上市銀行的債券投資余額大幅增加，占廣義信貸增加額的61%;同時(shí)買入返售總規(guī)模下降3 808億元，約占廣義信貸增加額的-10.6%;各項(xiàng)貸款及墊款穩(wěn)定增長17 792億元，約占廣義信貸增加額的49.5%。

貸款增加較多的為建設(shè)銀行和浦發(fā)銀行，均超過廣義信貸增加額的75%;債券投資增加較多的為民生銀行和光大銀行，兩行債券投資增加額均超過廣義信貸增加額的100%。

（2）委托貸款指標(biāo)，指標(biāo)滿分15分，MPA要求為，委托貸款同比增速，全國性銀行為33%，地方法人金融機(jī)構(gòu)為35%，各行都能達(dá)標(biāo)。

（3）同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比例指標(biāo)，滿分為25分，超過33%時(shí)該指標(biāo)得0分。

2016年2季度，除興業(yè)銀行外各行同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)均滿足小于等于33%的要求。

3. 資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量包括不良貸款率（50分）和撥備覆蓋率（50分）兩個(gè)定量指標(biāo)。

由于經(jīng)濟(jì)總體處于下行周期，各行不良貸款率呈現(xiàn)增長趨勢。不良貸款率在2%以上1家，1.5%～2%之間的共有10家，1%～1.5%有4家，1%以下為寧波銀行和南京銀行兩家。5大行的不良貸款率最高，股份制其次，城商行最低。該指標(biāo)各行都能達(dá)標(biāo)B檔及以上。

各行撥備覆蓋率都保持了較高的水平，均能滿足MPA的B檔標(biāo)準(zhǔn)。

4. 流動(dòng)性情況。流動(dòng)性情況由流動(dòng)性覆蓋率（40分）、凈穩(wěn)定資金比例（40分）、遵守準(zhǔn)備金制度情況（20分）三個(gè)指標(biāo)。

MPA考核中該三個(gè)指標(biāo)的計(jì)分規(guī)則都是達(dá)標(biāo)得指標(biāo)滿分，不達(dá)標(biāo)指標(biāo)得0分，沒有中間分值。各行的流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)都能得滿分40分，所以流動(dòng)性情況對各行MPA考核不構(gòu)成壓力。

各行流動(dòng)性覆蓋率均能達(dá)到MPA的B檔的標(biāo)準(zhǔn)。

5大行的流動(dòng)性覆蓋率好于上市股份制銀行和城商行，城商行又好于股份制銀行。

5. 各行的定價(jià)行為、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行。這三大項(xiàng)無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)資料進(jìn)行評估，但預(yù)計(jì)各行都能達(dá)標(biāo)，不再細(xì)述。（下轉(zhuǎn)第54頁）

6. 各行應(yīng)對MPA策略分析。從上述對各行MPA指標(biāo)值的變動(dòng)趨勢情況，可以判斷出各行的應(yīng)對策略如下：

首先，國有5大行持續(xù)達(dá)標(biāo)A檔。但與中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行不同，交通銀行在達(dá)標(biāo)A檔的前提下提高廣義信貸增速，從而擴(kuò)大資產(chǎn)總規(guī)模。

其次，上市股份制銀行達(dá)標(biāo)MPA策略分化嚴(yán)重。招商銀行和平安銀行堅(jiān)決達(dá)標(biāo)MPA，興業(yè)銀行按計(jì)劃逐步降低廣義信貸增速，也于2016年2季度達(dá)標(biāo)A檔，其他銀行則在MPA出臺(tái)新的政策前小幅提高了廣義信貸增速，以制造較大的廣義信貸基數(shù)，為后續(xù)達(dá)標(biāo)創(chuàng)造條件。

城市商業(yè)銀行除北京銀行外，廣義信貸增速雖然較高，但在有序降低廣義信貸增速。

五、 未來政策走勢判斷

1. 人民銀行未來可能加大力度督促商業(yè)銀行MPA達(dá)標(biāo)B檔及以上。2016年7月29日，人民銀行行長助理張曉慧在《中國貨幣市場》發(fā)表署名文章《如何理解宏觀審慎評估體系》一文，指出“原則上人民銀行不希望金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入C檔，但對于一些特殊因素也會(huì)予以充分考慮，并給予金融機(jī)構(gòu)一定的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)”。這說明人民銀行有進(jìn)一步“督促評估C檔的機(jī)構(gòu)加強(qiáng)審慎經(jīng)營，合理把握業(yè)務(wù)節(jié)奏”的工作安排。目前MPA只與法定存款準(zhǔn)備金利率掛鉤，不排除未來某段時(shí)間可能成為一些資格獲得或評級的參照因素。近來已有消息稱貴陽銀行與寧波銀行因MPA考核不達(dá)標(biāo)被取消2017年公開市場一級交易商資格，南京銀行則被暫停MLF操作對象資格三個(gè)月。

2. MPA將進(jìn)一步督促各行轉(zhuǎn)型發(fā)展提高非利息收入。宏觀審慎評估體系與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合全面防控商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，約束銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長速度。這種情況下，商業(yè)銀行以量補(bǔ)價(jià)的方式將受到一定限制。隨著利率的市場化和凈息差的收窄，盈利方式單一、高度依賴?yán)⑹杖氲你y行經(jīng)營壓力會(huì)不斷增大。

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作者簡介：齊立云（1980-），女，漢族，河北省滄縣人，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士后，河北銀行股份有限公司中級經(jīng)濟(jì)師，研究方向?yàn)榻鹑趯W(xué);周平梅（1988-），女，漢族，湖北省應(yīng)城市人，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生，研究方向?yàn)槿丝谫Y源與環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)。

收稿日期：2017-05-15。