財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略視角下大連港發(fā)展現(xiàn)狀、問題與對(duì)策研究

湯晟

摘 要：隨著“一帶一路”、建設(shè)海洋強(qiáng)國、設(shè)立自由貿(mào)易區(qū)、振興東北老基地等國家戰(zhàn)略以及相應(yīng)配套政策的加速實(shí)施與落實(shí)，大連港在戰(zhàn)略與政策的支持與扶持下，主動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，正邁向第五代港口發(fā)展。本文旨在從財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略兩個(gè)視角對(duì)大連港發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行研究與分析，財(cái)務(wù)視角能夠在微觀數(shù)據(jù)上折射出大連港可能存在的風(fēng)險(xiǎn)與不足，戰(zhàn)略視角能夠從更加宏觀的視野上分析大連港的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)、資源整合等問題?；谪?cái)務(wù)與戰(zhàn)略兩個(gè)視角，本文針對(duì)大連港所存在的問題，提出相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略；第五代港口；財(cái)務(wù)；發(fā)展

0 引言

大連港是全國八大港口之一，就我國地理位置而言，處于北方，是東北地區(qū)最大的港口和最重要的綜合性外貿(mào)口岸，是東北的樞紐港口，其經(jīng)濟(jì)腹地折射到遼寧、吉林、黑龍江東北三省。就世界地理位置而言，大連港是西北太平洋的中樞，作為東北亞經(jīng)濟(jì)圈的大連港，其區(qū)位優(yōu)勢(shì)意味著其能與遠(yuǎn)東（含俄羅斯東部、日本、韓國、朝鮮）、北美、南亞、歐洲等地區(qū)國家進(jìn)行便捷的貿(mào)易往來。

港口根據(jù)主要貨物、發(fā)展策略、活動(dòng)范圍、組織特性、生產(chǎn)特性等綜合因素衡量，可以劃分為第一至四代港口（聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展委員會(huì)UNCTAD相關(guān)文章所述）。UNCTAD認(rèn)為第四代港口是以集裝箱為主要貨物，以港航合資及港際間策略聯(lián)盟為發(fā)展策略，注重樞紐港與轉(zhuǎn)運(yùn)港結(jié)合以整合物流的綜合性功能港口。在UNCTAD對(duì)第四代港口定義的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國大型港口實(shí)際現(xiàn)狀，對(duì)第四代港口的涵義進(jìn)行了拓展與延伸。如吳鵬華（2009）認(rèn)為第四代港口應(yīng)是綠色的、科技的、供應(yīng)鏈服務(wù)、協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)的精細(xì)化、柔性化港口。席平認(rèn)為第五代港口要注重港口業(yè)務(wù)，以主業(yè)發(fā)展為核心，輔之以適當(dāng)?shù)募韪?、物流供?yīng)鏈發(fā)展，加深與經(jīng)濟(jì)腹地（直接與非直接）的貿(mào)易合作。港口理論指引港口發(fā)展，對(duì)第四代港口與第五代港口的理論認(rèn)識(shí)有助于我國港口的科學(xué)、合理規(guī)劃與發(fā)展。

從目前的發(fā)展來看，大連港處于第四代港口的關(guān)鍵戰(zhàn)略機(jī)遇發(fā)展時(shí)期，且自身也于2015年提出以邁向第五代港口為轉(zhuǎn)型重點(diǎn)的發(fā)展目標(biāo)。本文基于財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略視角，結(jié)合第五代港口相關(guān)理論概念，對(duì)大連港進(jìn)行綜合分析。

1 大連港發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 財(cái)務(wù)視角下大連港發(fā)展現(xiàn)狀

大連港集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)有油品/液體化工品（下稱之為油品部分）、汽車、雜貨、散糧等碼頭相應(yīng)的物流業(yè)務(wù)與貿(mào)易業(yè)務(wù)以及集裝箱、礦石、客運(yùn)滾裝碼頭的相關(guān)物流業(yè)務(wù)，還有港口增值與支持業(yè)務(wù)（下稱增值服務(wù)部分）。

從財(cái)務(wù)視角下看，大連港集團(tuán)2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比2015年增長9.6%，其中營業(yè)收入同比增長44.2%，這體現(xiàn)出了大連港集團(tuán)的整體業(yè)績(jī)與績(jī)效處于增長狀態(tài)，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。較為突出的是，大連港集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用由2015年的5.2億多元降至為2.5億多元，同比降低50.7%。從深度角度看，財(cái)務(wù)費(fèi)用降低使得大連港集團(tuán)綜合資金成本降低，并體現(xiàn)出了大連港集團(tuán)良好存量資金的存管優(yōu)化體系以及良好的境內(nèi)外資金聯(lián)動(dòng)運(yùn)作。聯(lián)系大連港集團(tuán)的2016年40.11%的資產(chǎn)負(fù)債率來看，同比2015年下降7.2%，集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)合理，償債能力以及資金流動(dòng)性能力（持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物同比2015年增加約36億元）均有所上升，因此整體上看，大連港的可持續(xù)發(fā)展能力是得到風(fēng)險(xiǎn)控制、資金運(yùn)作以及寬松現(xiàn)金流的保障。從盈利能力上看，2016年大連港集團(tuán)主營業(yè)務(wù)利潤率為10.48%，相比2015年下降5.4%，但總資產(chǎn)利潤率波動(dòng)不大，反映出大連港集團(tuán)通過多元化經(jīng)營與服務(wù)與投資等其他非主營業(yè)務(wù)途徑渠道上獲得了相應(yīng)收益。此外，從大連港集團(tuán)籌集資金的使用情況來看，截止2016年底大連港集團(tuán)投入5000萬資金用于信息化建設(shè)，投資840.415萬元于大窯灣三期碼頭、投入3.2億元于LNC項(xiàng)目，且資金全部使用完畢，并且大連港集團(tuán)投入了十幾億資金于新港原油等儲(chǔ)罐項(xiàng)目?？傮w來看，大連港的資金使用質(zhì)量較高，沒有粗放式的投資項(xiàng)目或用于基建，而是有針對(duì)性、發(fā)展性的使用資金。

1.2 戰(zhàn)略視角下大連港發(fā)展現(xiàn)狀

從近幾年大連港的發(fā)展現(xiàn)狀來看，在綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展方面，2014年大連港被列為“全國節(jié)能減排試點(diǎn)港”，投入數(shù)十億元在港口綠色生態(tài)項(xiàng)目，優(yōu)化碼頭基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備，應(yīng)用綠色環(huán)保節(jié)能材料與設(shè)施，如LNG綠色碼頭（旨在發(fā)展天然氣綠色產(chǎn)業(yè)、建設(shè)海上油氣通道、增強(qiáng)資源保障能力）已經(jīng)建造完畢，并已獲盈利；集裝箱場(chǎng)橋儲(chǔ)能能力源已改造為大功率鋰電池驅(qū)動(dòng)。此外，在“一帶一路”建設(shè)海洋強(qiáng)國、環(huán)渤海戰(zhàn)略等戰(zhàn)略的指引下，大連港積極構(gòu)建服務(wù)環(huán)渤海、面向東北亞的中轉(zhuǎn)樞紐，有力保證口岸箱量的穩(wěn)中有升。在主營業(yè)務(wù)發(fā)展方面，大連港在油品、雜貨、散糧方面都加強(qiáng)了基礎(chǔ)措施建設(shè)以及物流優(yōu)化、資質(zhì)認(rèn)證，例如2016年6月大連港集團(tuán)成為中國北方首家具備靠泊全球最大型油輪（ULCC）資質(zhì)的港航企業(yè)。

2 大連港發(fā)展存在的問題

2.1 委外理財(cái)產(chǎn)品面臨取舍，結(jié)構(gòu)性存款面臨風(fēng)險(xiǎn)

大連港集團(tuán)2016年其他流動(dòng)資產(chǎn)為508815328元，相比2015年同比增長453.33%，高達(dá)五億元的其他流動(dòng)資產(chǎn)主要原因是大連港集團(tuán)2016年度購買了銀行理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)2017年第一季度，大連港集團(tuán)也購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的。購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品行為實(shí)質(zhì)是大連港委托銀行進(jìn)行相應(yīng)的資產(chǎn)管理，從大連港購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品來看，大部分是保本型理財(cái)產(chǎn)品和信托理財(cái)產(chǎn)品，意味著相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)與相對(duì)較低的收益。隨著金融市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)，銀行面臨宏觀審慎評(píng)估（MPA）體系的考核，表外業(yè)務(wù)受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管與管制（通道業(yè)務(wù)被證監(jiān)會(huì)全面叫停），大連港集團(tuán)的委外理財(cái)產(chǎn)品雖然在風(fēng)險(xiǎn)上相對(duì)較低，但趨嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境可能會(huì)影響到委外理財(cái)產(chǎn)品收益，大連港集團(tuán)后續(xù)委外理財(cái)產(chǎn)品的收益面臨不確定性，是否將資金用于其他項(xiàng)目投資。此外，大連港集團(tuán)擁有大量的結(jié)構(gòu)性存款，結(jié)構(gòu)性存款是較高收益與對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合，面臨著利率、匯率及流動(dòng)性較差的風(fēng)險(xiǎn)，從目前來看，大連港的結(jié)構(gòu)性存款取得的收益較大，但在監(jiān)管形式趨嚴(yán)、金融市場(chǎng)波動(dòng)相對(duì)頻繁的情況下，仍面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 相關(guān)業(yè)務(wù)成本上升，結(jié)構(gòu)尚缺完善規(guī)劃

大連港集團(tuán)2016年?duì)I業(yè)收入比2015年增加44.2%，而2016年?duì)I業(yè)成本同比增加53.8%，毛利率同比降低5.6%。這反映出其相關(guān)業(yè)務(wù)成本上升，成本結(jié)構(gòu)尚缺完善規(guī)劃。其產(chǎn)生根本原因是缺乏有效的統(tǒng)籌規(guī)劃與成本管理，就油品部分業(yè)績(jī)來看，其2016年?duì)I業(yè)收入高達(dá)61億多元，比去年同比增長196%，但毛利率同比降低27%，雖然有一部分因素是人工成本與資產(chǎn)折舊成本增加，但其實(shí)質(zhì)體現(xiàn)了資產(chǎn)管理相對(duì)不足。至于大連港集團(tuán)雜貨與散糧部分，其業(yè)績(jī)均為虧損狀態(tài)，毛利率均下降，且雜貨部分虧損嚴(yán)重（2016年虧損3700萬元，而2015年僅為650萬元）。因此，雜貨與散糧部分成本管理與優(yōu)化措施不足，存在改進(jìn)空間。

3 大連港發(fā)展相應(yīng)對(duì)策研究

3.1 加強(qiáng)管理與決策功能

大連港集團(tuán)需完善管理與決策體系，對(duì)委外理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行審慎性評(píng)估，權(quán)衡其成本與收益配比，是否優(yōu)于其他金融市場(chǎng)產(chǎn)品的投資和其他項(xiàng)目的收益，并對(duì)其結(jié)構(gòu)性存款和其他的金融類產(chǎn)品（資產(chǎn)端與負(fù)債端）也要進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和審慎管理。

3.2 優(yōu)化成本，提高效益

成本是看得見、管控好的指標(biāo)，大連港應(yīng)當(dāng)主動(dòng)分析主營業(yè)務(wù)成本結(jié)構(gòu)，對(duì)于成本上升，毛利率有所下降的業(yè)務(wù)，要分析原因，采取相應(yīng)成本優(yōu)化措施。降低相關(guān)業(yè)務(wù)成本，完善業(yè)務(wù)成本結(jié)構(gòu)，能夠釋放業(yè)務(wù)潛力，提高效益。

3.3 聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力，整合資源

大連港可通過內(nèi)灣連通性與腹地可達(dá)性這兩方面加強(qiáng)戰(zhàn)略布局和實(shí)施相應(yīng)措施，例如積極響應(yīng)環(huán)渤海戰(zhàn)略，合理規(guī)劃并擴(kuò)建港口腹地，加強(qiáng)與經(jīng)濟(jì)腹地的連通性與腹地可達(dá)性，這需在交通運(yùn)輸、物流等方面統(tǒng)籌規(guī)劃，完善相應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施與工具。

參考文獻(xiàn)

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