創(chuàng)新海外投融資模式助力“一帶一路”建設(shè)

遲建新

資金融通是“一帶一路”建設(shè)的重要支撐

5月份在北京召開(kāi)的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，為促進(jìn)世界長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化搭建了國(guó)際合作的新平臺(tái)，為貿(mào)易暢通和投資合作提供了新思路?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)是促進(jìn)相關(guān)國(guó)家與中國(guó)共同發(fā)展的重要舉措，也將為中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的國(guó)際合作和裝備制造業(yè)“走出去”帶來(lái)新的動(dòng)力，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益。

近年來(lái)，在“一帶一路”倡議指引下，中國(guó)企業(yè)海外投資步伐明顯加快。商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國(guó)對(duì)外非金融類直接投資創(chuàng)下1701.1億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)44.1%。中國(guó)對(duì)外直接投資連續(xù)14年增長(zhǎng)，年均增幅高達(dá)36.9%。但同時(shí)，波士頓咨詢公司發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2008-2015年間，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資成功率只有約2/3，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)和西歐約85%的水平，與日本也存在一定的差距。站在金融服務(wù)的視角，如何給企業(yè)提供恰當(dāng)、有效的金融支持，協(xié)助企業(yè)解決“走出去”過(guò)程中的投融資模式，是一個(gè)亟待解決的重要課題。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液，資金融通對(duì)“一帶一路”建設(shè)特別是項(xiàng)目落地發(fā)揮著重要支撐作用?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)很多項(xiàng)目都具有資金需求量大、投資周期長(zhǎng)、回報(bào)率低的特點(diǎn)，需要長(zhǎng)期、大額、穩(wěn)定和低成本的資金支持。同時(shí)，“一帶一路”有關(guān)國(guó)家多為新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和財(cái)政實(shí)力相對(duì)不足，法律、政策環(huán)境差異較大，市場(chǎng)機(jī)制、信用環(huán)境有待完善，融資瓶頸比較突出，需要探索建立有效的可持續(xù)性的融資新機(jī)制。

中非發(fā)展基金是中國(guó)海外投融資領(lǐng)域的一大創(chuàng)新

毋庸置疑，無(wú)論是“一帶一路”沿線的發(fā)展中國(guó)家，還是大多數(shù)非洲國(guó)家，當(dāng)前都面臨著加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提高工業(yè)化水平的迫切需求，但是單靠對(duì)外舉債來(lái)加快發(fā)展并不現(xiàn)實(shí)。通過(guò)吸引外來(lái)直接投資，在不增加本國(guó)財(cái)政負(fù)擔(dān)的情況下，增加資金來(lái)源，引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備和管理，以企業(yè)自身效益帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、出口、稅收及產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升所在國(guó)自我造血功能和可持續(xù)發(fā)展能力，這是已經(jīng)被歷史所證明了的有效措施。

中非發(fā)展基金作為中國(guó)第一支對(duì)外股權(quán)投資基金，專注于支持和鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資。中非發(fā)展基金在促進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)非投資合作方面發(fā)揮了引領(lǐng)作用，成為對(duì)非投資的主平臺(tái)，同時(shí)也為“一帶一路”建設(shè)投融資模式的創(chuàng)新起到了先行先試的作用，積累了經(jīng)驗(yàn)。

2015年12月，習(xí)近平主席在中非合作論壇約翰內(nèi)斯堡峰會(huì)上宣布，為實(shí)施中非“十大合作計(jì)劃”，對(duì)中非發(fā)展基金增資50億美元，使得基金總規(guī)模達(dá)到100億美元。中非發(fā)展基金是2006年中非合作論壇北京峰會(huì)上，中國(guó)政府對(duì)非務(wù)實(shí)合作的八項(xiàng)舉措之一，目的是鼓勵(lì)和支持更多的中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資，于2007年6月開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)，由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行承辦。同時(shí)，我們還管理著10億美元的中葡合作發(fā)展基金，負(fù)責(zé)推動(dòng)對(duì)葡語(yǔ)國(guó)家的投資合作。

中非發(fā)展基金成立10年來(lái)，按照市場(chǎng)化原則運(yùn)作，通過(guò)直接投資，幫助企業(yè)解決資本金不足的問(wèn)題。中非發(fā)展基金不但與愿意深耕非洲的企業(yè)一起投資，而且發(fā)揮投資橋梁和紐帶作用，幫助中國(guó)企業(yè)赴非投資尋找項(xiàng)目，也為非洲企業(yè)及項(xiàng)目尋找中方合作伙伴。截至目前，中非發(fā)展基金已決定對(duì)非洲36個(gè)國(guó)家的80多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，基金投資金額超過(guò)40億美元，項(xiàng)目涉及基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)能合作、農(nóng)業(yè)民生和資源開(kāi)發(fā)等多個(gè)領(lǐng)域。這些項(xiàng)目全部完成后，可帶動(dòng)中國(guó)企業(yè)對(duì)非投資超過(guò)200億美元。

中非發(fā)展基金與中國(guó)企業(yè)合作投資的很多項(xiàng)目都已成為中非務(wù)實(shí)合作的典范，充分體現(xiàn)了“一帶一路”建設(shè)互利共贏、共同發(fā)展的理念。舉例來(lái)說(shuō)：在產(chǎn)能合作方面，我們與海信集團(tuán)合作投資的南非家電產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，生產(chǎn)冰箱45萬(wàn)臺(tái)、電視56萬(wàn)臺(tái);我們與中國(guó)一汽集團(tuán)在南非投資的汽車(chē)組裝廠項(xiàng)目，年產(chǎn)中重型卡車(chē)5000輛;我們與牧羊集團(tuán)投資的埃及鋼板倉(cāng)和飼料機(jī)械項(xiàng)目，是非洲首個(gè)鋼板倉(cāng)本地化生產(chǎn)項(xiàng)目，在當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生了良好效果。在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，我們與海南航空聯(lián)合投資的加納AWA航空項(xiàng)目，是中國(guó)首個(gè)“走出去”的民用航空運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目;我們與招商國(guó)際投資了尼日利亞和多哥的集裝箱碼頭項(xiàng)目，與深能源在加納投資了發(fā)電項(xiàng)目。在民生領(lǐng)域，我們與四達(dá)時(shí)代投資的非洲數(shù)字電視項(xiàng)目，已在非洲11個(gè)國(guó)家落地，用戶超過(guò)800萬(wàn);與武漢人福醫(yī)藥集團(tuán)投資的馬里制藥項(xiàng)目，是目前西非地區(qū)現(xiàn)代化程度最高的藥廠。

創(chuàng)新海外投融資模式、助力“一帶一路”建設(shè)

中非發(fā)展基金作為中國(guó)第一支對(duì)外股權(quán)投資基金，是中國(guó)海外投融資領(lǐng)域的一大創(chuàng)新。經(jīng)過(guò)在非洲的10年投資實(shí)踐，我們也深切感受到在宏觀層面需要特別關(guān)注三個(gè)問(wèn)題：

第一，要發(fā)揮好政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)，這是中國(guó)的特色，也是優(yōu)勢(shì)。以海外工業(yè)園區(qū)為例。在國(guó)際產(chǎn)能合作方面，一個(gè)很重要的方式是以工業(yè)園區(qū)建設(shè)為載體，形成產(chǎn)業(yè)集群，理論上這可以產(chǎn)生很好的效益。但在實(shí)踐中，企業(yè)“走出去”面臨著各種各樣國(guó)內(nèi)不曾遇到、單個(gè)企業(yè)也難以協(xié)調(diào)的問(wèn)題，需要政府間的溝通協(xié)調(diào)來(lái)支持企業(yè)發(fā)展。蘇州工業(yè)園區(qū)就是中國(guó)和新加坡政府合作的一個(gè)成功范例。

為推動(dòng)國(guó)際產(chǎn)能合作，中非發(fā)展基金在非洲的尼日利亞、埃及都投資了工業(yè)園區(qū)，但目前我們?cè)诤Ｍ膺M(jìn)行工業(yè)園區(qū)投資，與國(guó)內(nèi)由政府主導(dǎo)的開(kāi)發(fā)區(qū)模式存在根本上的不同。海外園區(qū)基本都是以企業(yè)作為園區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)與運(yùn)作主體，由于企業(yè)和政府的訴求不同，在與東道國(guó)談判、溝通等方面，企業(yè)與政府的地位不對(duì)等，遇到問(wèn)題協(xié)調(diào)難度較大。此外，海外工業(yè)園區(qū)項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、所需資金量大，短期內(nèi)很難盈利，單靠企業(yè)自身能力難以長(zhǎng)期為繼?，F(xiàn)在我們很多加工制造業(yè)企業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)，在這個(gè)時(shí)期，不管是中央政府部門(mén)，還是企業(yè)所在地的地方政府，都應(yīng)當(dāng)在組織產(chǎn)能合作方面發(fā)揮引導(dǎo)作用，有條件的還可以設(shè)立引導(dǎo)性的投資基金予以支持。例如，我們與天津泰達(dá)集團(tuán)合作投資的埃及蘇伊士工業(yè)園區(qū)，就得到了天津市政府的政策和資金支持。

第二，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，要?jiǎng)?chuàng)新企業(yè)合作模式，推動(dòng)裝備制造業(yè)“走出去”。發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求迫切而強(qiáng)烈，這正好契合了我國(guó)裝備制造業(yè)“走出去”的需要。但問(wèn)題是，成熟的可供投資者直接選擇的項(xiàng)目較少，很多項(xiàng)目?jī)H停留在概念或規(guī)劃階段，經(jīng)濟(jì)和技術(shù)可行性研究沒(méi)有完成，法律關(guān)系不清晰，因此必須加大項(xiàng)目前期工作的力度。為此，中非發(fā)展基金聯(lián)合國(guó)內(nèi)大型工程相關(guān)企業(yè)發(fā)起設(shè)立了“中國(guó)海外基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)投資公司”，目的就是要破解“好項(xiàng)目難找”的困境，這也是中國(guó)第一家專業(yè)從事基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)的企業(yè)。

中國(guó)裝備制造業(yè)“走出去”，如果不與工程建設(shè)項(xiàng)目相結(jié)合，在短時(shí)間之內(nèi)會(huì)有一定困難。而通過(guò)與大型基建項(xiàng)目相結(jié)合，工程機(jī)械設(shè)備、大型運(yùn)輸設(shè)備、裝載設(shè)備、重型汽車(chē)“走出去”就會(huì)相對(duì)容易得多。因此，在推動(dòng)“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，要將工程建設(shè)、裝備制造業(yè)企業(yè)“走出去”與金融企業(yè)和金融工具相結(jié)合。例如，要發(fā)揮好融資租賃這種傳統(tǒng)但又有新內(nèi)涵的融資模式。

南非海信家電園項(xiàng)目

第三，要探索推動(dòng)國(guó)際第三方合作。中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大，制造能力強(qiáng)，技術(shù)裝備具有比較優(yōu)勢(shì)，而發(fā)達(dá)國(guó)家在渠道、技術(shù)、管理等方面具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家相互合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，共同推動(dòng)在發(fā)展中國(guó)家的三方合作，能夠取得三方共贏的效果。

例如，我們正在積極推動(dòng)與一些發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展三方合作，引導(dǎo)國(guó)際各類資金對(duì)非投資，增加對(duì)非洲國(guó)家的投資總量。我們與英國(guó)國(guó)際發(fā)展部共同研究中國(guó)在非投資企業(yè)如何延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品如何走向歐洲的問(wèn)題，為非洲項(xiàng)目嫁接英國(guó)和歐洲的銷售渠道尋找突破口。我們也在推動(dòng)與一些國(guó)際上的基金合作，包括成立聯(lián)合基金，支持非洲農(nóng)業(yè)和醫(yī)療健康等領(lǐng)域的投資項(xiàng)目。

我們?cè)?0年對(duì)非洲的投資實(shí)踐中體會(huì)到，“造血”型的投融資合作模式，將在“一帶一路”建設(shè)中發(fā)揮更大的作用，我們的企業(yè)家和金融機(jī)構(gòu)密切合作將大有可為。中非發(fā)展基金愿意利用多年來(lái)積累的海外投資經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能，與政企各界通力協(xié)作，不斷創(chuàng)新合作模式，豐富合作內(nèi)容，助力更多的中國(guó)企業(yè)“走出去”，建設(shè)更多的跨國(guó)企業(yè)。