票交所制度下的商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)模式研究

鄧太杏

一、票據(jù)交易所基本情況

我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)起始于上世紀(jì)80年代，近年隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展迅猛，近3年票據(jù)貼現(xiàn)量的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)45%。2015年全國(guó)商業(yè)匯票累計(jì)簽發(fā)量已達(dá)到22.4萬(wàn)億元，票據(jù)交易量突破100萬(wàn)億元，達(dá)到102.1萬(wàn)億元。然而，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)仍以紙質(zhì)票據(jù)、線下交易為主，票據(jù)電子化程度很低，導(dǎo)致市場(chǎng)信息透明度低、交易效率低、成本高以及風(fēng)險(xiǎn)大。2015年電票業(yè)務(wù)筆數(shù)僅占全部商業(yè)匯票業(yè)務(wù)筆數(shù)的7%，金額占比不到30%。在此背景下，通過(guò)推進(jìn)電子票據(jù)與加快紙質(zhì)票據(jù)電子化進(jìn)程，建設(shè)統(tǒng)一票據(jù)交易所的呼聲也越來(lái)越高。2016年央行積極響應(yīng)市場(chǎng)呼聲，牽頭籌建上海票據(jù)交易所，并于2016年底上線運(yùn)行。

上海票據(jù)交易所由央行主導(dǎo)，多家商業(yè)銀行參股組建，按照公司化、市場(chǎng)化方式運(yùn)作。股東包括上海黃金交易所、銀行間市場(chǎng)清算所、金融科技公司以及商業(yè)銀行等共29家機(jī)構(gòu)。

上海票據(jù)交易所依托網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)技術(shù)，搭建了全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)交易系統(tǒng)。向交易成員提供詢(xún)價(jià)、報(bào)價(jià)、成交及登記、托管、清算、無(wú)紙化托收等其他交易輔助服務(wù)。票交所系統(tǒng)功能分兩期建設(shè)，一期系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)紙質(zhì)商業(yè)匯票交易功能，會(huì)員以客戶端模式接入；二期系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)紙質(zhì)商業(yè)匯票和電子商業(yè)匯票交易功能，具備技術(shù)實(shí)力的會(huì)員可以系統(tǒng)直連模式接入。

票交所系統(tǒng)產(chǎn)品覆蓋了紙質(zhì)票據(jù)、電子票據(jù)等各類(lèi)業(yè)務(wù)品種，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的交易模式，實(shí)現(xiàn)了票據(jù)的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、回購(gòu)等業(yè)務(wù)產(chǎn)品的實(shí)時(shí)線上交易。票交所系統(tǒng)直通大額支付系統(tǒng)（HVPS）、電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）以及會(huì)員內(nèi)部系統(tǒng)。在票交所系統(tǒng)內(nèi)部，核心交易系統(tǒng)與托管登記子系統(tǒng)、清算結(jié)算子系統(tǒng)之間實(shí)現(xiàn)直通式處理（STP），極大地提高票據(jù)交易效率。

根據(jù)央行相關(guān)安排，票交所會(huì)員分批接入票交所系統(tǒng)。2016年12月8日第一批43家測(cè)試機(jī)構(gòu)上線，系統(tǒng)試產(chǎn)。第一批上線測(cè)試機(jī)構(gòu)包括35家商業(yè)銀行、2家財(cái)務(wù)公司、3家券商、3家基金。2017年2月27日正式分批推廣，并安排機(jī)構(gòu)上線。5月底前所有市場(chǎng)參與者法人機(jī)構(gòu)作為交易所會(huì)員加入系統(tǒng)。7月底前交易所全部會(huì)員接入系統(tǒng)，完成票交所系統(tǒng)試行推廣工作。

二、票交所模式與傳統(tǒng)模式比較

票交所系統(tǒng)上線運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)了票據(jù)電子化交易、系統(tǒng)托收和DVP清算等諸多功能。交易集中化和流程電子化對(duì)傳統(tǒng)票據(jù)交易模式帶來(lái)顛覆式變化。相較于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，票交所制度下的票據(jù)業(yè)務(wù)將在以下十個(gè)方面發(fā)生明顯變化。

（一）市場(chǎng)參與主體

在傳統(tǒng)模式下，票據(jù)市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)僅局限于銀行、農(nóng)信社和財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)。《票據(jù)交易管理辦法》對(duì)票據(jù)交易主體進(jìn)行了擴(kuò)容，增加了證券、基金、期貨、保險(xiǎn)等非銀行金融機(jī)構(gòu)；以及資產(chǎn)管理計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃等各類(lèi)資管產(chǎn)品。法人類(lèi)參與者、非法人類(lèi)參與者和央行確定的其它市場(chǎng)參與者均能申請(qǐng)接入票交所系統(tǒng)，進(jìn)行票據(jù)交易。

（二）盈利模式

紙票時(shí)代，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)主要盈利模式通常是，買(mǎi)入票據(jù)并持有至到期，賺取持有期利息；或通過(guò)快進(jìn)快出方式頻繁交易票據(jù)，賺取買(mǎi)賣(mài)息差。電票及票交所時(shí)代，市場(chǎng)信息將逐步透明，快進(jìn)快出之間的息差將逐步縮窄，盈利空間有限。通過(guò)票據(jù)交易和投資主動(dòng)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)獲利，波段操作及持有至到期的業(yè)務(wù)模式將是未來(lái)票據(jù)業(yè)務(wù)主流盈利模式。

（三）對(duì)從業(yè)人員的要求

票交所成立后，票據(jù)業(yè)務(wù)更類(lèi)似金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，原來(lái)的客戶經(jīng)理轉(zhuǎn)為票據(jù)市場(chǎng)交易員，在票交所系統(tǒng)進(jìn)行票據(jù)報(bào)價(jià)、確認(rèn)成交等操作，這將對(duì)交易員的專(zhuān)業(yè)能力提出更高的要求。需要票據(jù)交易員具備較強(qiáng)的市場(chǎng)判斷力和抓住市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)的能力。此外，由于票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)和風(fēng)控措施均發(fā)生變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的精細(xì)化、量化風(fēng)險(xiǎn)管理能力也提出更高的要求。

（四）產(chǎn)品創(chuàng)新

以往票據(jù)市場(chǎng)上的很多產(chǎn)品和交易模式的創(chuàng)新大多是為了消減信貸規(guī)模、減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提等為規(guī)避監(jiān)管而進(jìn)行創(chuàng)新。票交所成立后，產(chǎn)品創(chuàng)新和交易更加透明化、公開(kāi)化，未來(lái)主要圍繞提高票據(jù)資產(chǎn)流動(dòng)性、完善票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。例如，票據(jù)資產(chǎn)證券化、票據(jù)衍生產(chǎn)品等。

（五）票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

以往票據(jù)業(yè)務(wù)面臨最主要的風(fēng)險(xiǎn)是變?cè)炱?、克隆票、票?jù)詐騙等操作風(fēng)險(xiǎn)。票交所運(yùn)行后，操作方面盡管面臨新的風(fēng)險(xiǎn)因子，但流程電子化、系統(tǒng)自動(dòng)化將顯著減少整體操作風(fēng)險(xiǎn)。票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向頻繁交易引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和主體多元化帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（六）增信方式

《票據(jù)交易管理辦法》針對(duì)票據(jù)交易引入了“保證增信”及“付款確認(rèn)”概念。貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)可按市場(chǎng)化原則選擇商業(yè)銀行對(duì)紙質(zhì)票據(jù)進(jìn)行保證增信。保證增信行對(duì)紙質(zhì)票據(jù)進(jìn)行保管并為貼現(xiàn)人的償付責(zé)任進(jìn)行先行償付。此外，還引進(jìn)“付款確認(rèn)”概念，紙票貼現(xiàn)后票據(jù)實(shí)物形式及記載內(nèi)容不再變更，保管人可以用影像確認(rèn)或?qū)嵨锎_認(rèn)的方式向承兌行或承兌人開(kāi)戶行發(fā)起付款確認(rèn)，承兌人在對(duì)票據(jù)真實(shí)性和背書(shū)連續(xù)性進(jìn)行審查的基礎(chǔ)上，對(duì)到期付款責(zé)任進(jìn)行確認(rèn)?！氨ＷC增信”及“付款確認(rèn)”概念的引入將進(jìn)一步增強(qiáng)票據(jù)市場(chǎng)的流動(dòng)性。

（七）貿(mào)易背景審查

在傳統(tǒng)模式下，承兌、貼現(xiàn)環(huán)節(jié)需嚴(yán)格審查票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景，交易背景的真實(shí)性更是銀監(jiān)部門(mén)業(yè)務(wù)檢查的重點(diǎn)。根據(jù)央行票據(jù)224號(hào)文最新規(guī)定，對(duì)企業(yè)申請(qǐng)電票承兌的，金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)審查合同、發(fā)票等材料的影印件，對(duì)電票的真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行在線審核。企業(yè)申請(qǐng)電票貼現(xiàn)的，無(wú)需向金融機(jī)構(gòu)提供合同、發(fā)票等資料。新模式下，票據(jù)貼現(xiàn)將不需要審查票據(jù)貿(mào)易背景真實(shí)性，為今后融資性票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展打好基礎(chǔ)。

（八）業(yè)務(wù)資料

新模式下，票據(jù)交易無(wú)需提供轉(zhuǎn)貼現(xiàn)憑證、貼現(xiàn)憑證復(fù)印件、查詢(xún)查復(fù)書(shū)及票據(jù)復(fù)印件等紙質(zhì)資料。票據(jù)成交單、票據(jù)交易主協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議（若有）構(gòu)成交易雙方完整的交易合同。票據(jù)交易像進(jìn)行債券交易一樣，交易效率大幅提升。

（九）資金清算方式

新模式下，票據(jù)交易通過(guò)票交所電子簿記系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算。清算方式包括：票款對(duì)付和純票過(guò)戶。票款對(duì)付是指結(jié)算雙方同步辦理票據(jù)過(guò)戶和資金支付并互為條件的結(jié)算方式。純票過(guò)戶是指結(jié)算雙方的票據(jù)過(guò)戶與資金支付相互獨(dú)立的結(jié)算方式。市場(chǎng)參與者開(kāi)展票據(jù)交易必須采用票款對(duì)付，同一法人分支機(jī)構(gòu)間的票據(jù)交易可以采用純票過(guò)戶。

（十）到期清償順序

原有模式下，票據(jù)到期向承兌人提示付款，若遇拒付可向任意前手追索。新模式對(duì)到期清償順序進(jìn)行了調(diào)整，票據(jù)保證增信后且經(jīng)承兌人付款確認(rèn)的，應(yīng)當(dāng)由承兌人付款；若承兌人未付款，應(yīng)當(dāng)由保證增信行先行償付；保證增信行未償付的，應(yīng)當(dāng)由貼現(xiàn)人先行償付。

三、票交所成立的影響

票據(jù)交易所成立是中國(guó)票據(jù)發(fā)展史上具有里程碑意義的事件，標(biāo)志著我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)入電子化發(fā)展的新時(shí)代。票交所將成為國(guó)內(nèi)票據(jù)領(lǐng)域的登記托管中心、交易中心、創(chuàng)新發(fā)展中心、風(fēng)險(xiǎn)防控中心、數(shù)據(jù)信息研究中心。統(tǒng)一、高效的票交所系統(tǒng)的建成運(yùn)行對(duì)降低票據(jù)市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)、緩解中小企業(yè)融資難題、豐富貨幣政策操作手段等意義重大，同時(shí)也將深刻影響商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理。

（一）有助于拓展票據(jù)市場(chǎng)廣度和深度

當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)是以銀行分支機(jī)構(gòu)為主要參與主體的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、單筆詢(xún)價(jià)、送票清算的離散型市場(chǎng)。交易壁壘、信息不對(duì)稱(chēng)一定程度上降低整個(gè)票據(jù)交易效率。票據(jù)交易所的建立將打破目前票據(jù)市場(chǎng)格局，形成以法人為參與主體、紙質(zhì)票據(jù)托管電子化、信息集中透明的集約化市場(chǎng)組織形式。拆除票據(jù)市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)之間的藩籬，徹底打通票據(jù)資產(chǎn)和其他資金的流通渠道。突破地域和時(shí)間對(duì)交易的限制，使市場(chǎng)參與者獲取更加全面真實(shí)的市場(chǎng)信息，提高市場(chǎng)參與者的交易意愿和流轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而強(qiáng)化票據(jù)承兌、貼現(xiàn)等對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐作用。形成多層次、多元化的票據(jù)市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)。

（二）有利于票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展

票據(jù)交易所成立為票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來(lái)更大發(fā)展空間。創(chuàng)新票據(jù)做市商制度，選擇交易活躍機(jī)構(gòu)成為票據(jù)市場(chǎng)做市商，對(duì)關(guān)鍵期限票據(jù)的買(mǎi)入或賣(mài)出進(jìn)行雙邊做市報(bào)價(jià)，提高票據(jù)市場(chǎng)的流動(dòng)性。利用票交所海量的交易數(shù)據(jù)，借助數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，編制票據(jù)價(jià)格指數(shù)體系，完善票據(jù)利率形成機(jī)制。創(chuàng)新票據(jù)信用評(píng)級(jí)、資信評(píng)估、票據(jù)經(jīng)紀(jì)制度，為票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供綜合服務(wù)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展逐漸推出票據(jù)資產(chǎn)證券化、票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)利率互換等票據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品。

（三）有助于提升整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平

票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，具有案發(fā)金額大、手法隱蔽等特點(diǎn)。借助票交所結(jié)合票據(jù)評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，使票據(jù)市場(chǎng)信用環(huán)境更加健全，票據(jù)流通機(jī)制更加完善，這將顯著提高票據(jù)交易流轉(zhuǎn)的效率，有效防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特別是案件頻發(fā)的紙票風(fēng)險(xiǎn)。

（四）有利于完善票據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管和宏觀調(diào)控

票據(jù)市場(chǎng)電子化、標(biāo)準(zhǔn)化，使票據(jù)交易的效率將更加便捷，交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)更低。票據(jù)業(yè)務(wù)貨幣市場(chǎng)屬性更加明顯，票據(jù)市場(chǎng)有望成為重要的貨幣市場(chǎng)。央行可通過(guò)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)靈活快速地傳導(dǎo)和實(shí)施貨幣政策。票據(jù)交易平臺(tái)信息完全透明化，便于監(jiān)管部門(mén)掌握票據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，進(jìn)行有針對(duì)性票據(jù)監(jiān)管。

四、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展建議

（一）爭(zhēng)取盡快加入票據(jù)交易所

票交所未來(lái)將會(huì)發(fā)展成為票據(jù)市場(chǎng)的交易中心、創(chuàng)新中心和信息中心。隨著票交所運(yùn)行成熟，票據(jù)市場(chǎng)將迎來(lái)新的黃金發(fā)展期。商業(yè)銀行應(yīng)爭(zhēng)取盡快加入票交所，成為票交所全員，為票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展取得先機(jī)。按照《做好票據(jù)交易平臺(tái)接入準(zhǔn)備工作的通知》要求，制定申報(bào)方案，填報(bào)申報(bào)材料；采購(gòu)專(zhuān)用臺(tái)式計(jì)算機(jī)，票據(jù)掃描儀、租用專(zhuān)用通信線路等各項(xiàng)接入票交所系統(tǒng)所需的準(zhǔn)備工作。加強(qiáng)與人民銀行、上海票據(jù)交易所溝通協(xié)調(diào)，爭(zhēng)取盡快加入票據(jù)交易所，搶得市場(chǎng)先機(jī)。

（二）改革目前票據(jù)業(yè)務(wù)分散管理體制

票交所制度下，票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作全部在票交所系統(tǒng)上完成。由于票據(jù)交易不再需要人工送票、驗(yàn)票、保管、托收等工作。交易效率的大幅提升減少了對(duì)業(yè)務(wù)人員的需求，分散下沉式票據(jù)管理模式已無(wú)必要，前中后臺(tái)集中和流程一體化將成為未來(lái)的票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)。

建議商業(yè)銀行推行票據(jù)業(yè)務(wù)管理集中體制，將貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的票據(jù)交易權(quán)限集中到總行，以充分發(fā)揮集約化經(jīng)營(yíng)的成本優(yōu)勢(shì)以及總部機(jī)構(gòu)的決策優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，提升在票據(jù)交易中議價(jià)定價(jià)能力。分支行只負(fù)責(zé)承兌環(huán)節(jié)的客戶營(yíng)銷(xiāo)與票據(jù)承兌業(yè)務(wù)辦理。

（三）重新梳理和完善票據(jù)制度及業(yè)務(wù)流程

為推動(dòng)票交所發(fā)展，央行在下半年頒布了《票據(jù)交易管理辦法》、《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》、《上海票據(jù)交易所紙質(zhì)商業(yè)匯票信息登記操作規(guī)程》等一系列配套制度文件。對(duì)票據(jù)信息的權(quán)屬登記、票據(jù)交易、托管、到期償付、資金清算等內(nèi)容進(jìn)行了大范圍的調(diào)整。當(dāng)前商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)制度和業(yè)務(wù)操作流程已無(wú)法適應(yīng)票交所模式下業(yè)務(wù)發(fā)展。需要根據(jù)票交所相關(guān)規(guī)定以及結(jié)合商業(yè)銀行的實(shí)際情況對(duì)目前的票據(jù)制度和操作流程進(jìn)行梳理和完善。如：票據(jù)信息電登記環(huán)節(jié)，紙質(zhì)票據(jù)貼現(xiàn)前，辦理承兌、質(zhì)押、保證等業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)不晚于業(yè)務(wù)辦理次一工作日在票交所完成票據(jù)相關(guān)信息登記。貼現(xiàn)查詢(xún)環(huán)節(jié)，辦理紙質(zhì)票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)票交所查詢(xún)票據(jù)承兌信息，并在確認(rèn)紙質(zhì)票據(jù)必須記載事項(xiàng)與登記承兌信息一致后，才能辦理貼現(xiàn)。否則不予辦理。貼現(xiàn)信息登記環(huán)節(jié)，完成紙質(zhì)票據(jù)貼現(xiàn)后，應(yīng)當(dāng)不晚于業(yè)務(wù)辦理次一工作日在票交所完成貼現(xiàn)信息登記。并在紙質(zhì)票據(jù)上記載“已電子登記權(quán)屬”，該票據(jù)不再以紙質(zhì)形式進(jìn)行背書(shū)轉(zhuǎn)讓、設(shè)立質(zhì)押或者其他交易行為。并妥善保管紙質(zhì)票據(jù)。票據(jù)保證增信環(huán)節(jié)，需明確商業(yè)銀行對(duì)保證增信機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門(mén)檻、授信額度等內(nèi)容。票據(jù)付款確認(rèn)環(huán)節(jié)，紙質(zhì)票據(jù)貼現(xiàn)后，可以向承兌人發(fā)起付款確認(rèn)。付款確認(rèn)可以采用實(shí)物確認(rèn)或者影像確認(rèn)。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步明確什么情況該采用實(shí)物確認(rèn)還是影像確認(rèn)，并明確相關(guān)流程。

（四）積極探索新的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)體系

隨著票交所的運(yùn)行和完善，以及電子票據(jù)的全面鋪開(kāi)，以往一票多賣(mài)、違規(guī)資金劃付等操作風(fēng)險(xiǎn)將大大降低。票據(jù)交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和票據(jù)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)將顯著提升。需探索建立定性和定量相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)新模式下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、科學(xué)計(jì)量和實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，并建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管控和風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制。例如，借鑒債券市場(chǎng)較成熟的風(fēng)控管理思路，綜合運(yùn)用杠桿率、偏離度、久期、凸度、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）等風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量監(jiān)測(cè)工具，逐步構(gòu)建完善量化利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。對(duì)于票據(jù)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，需對(duì)不同的承兌行、承兌企業(yè)的信用狀況進(jìn)行及時(shí)監(jiān)測(cè)，建立完善集中度監(jiān)測(cè)和黑名單制度。