籌措創(chuàng)業(yè)資金

計(jì)算開(kāi)辦資金

要開(kāi)辦企業(yè)，就必須明白企業(yè)開(kāi)辦期間，在企業(yè)產(chǎn)生收人之前需要一定數(shù)量資金用于各項(xiàng)支出。我們把這部分資金稱作開(kāi)辦資金。企業(yè)開(kāi)辦資金用于兩種用途：營(yíng)運(yùn)前支出或稱投資資本；營(yíng)運(yùn)前期支出或稱營(yíng)運(yùn)資本。

營(yíng)運(yùn)前支出是指企業(yè)開(kāi)始營(yíng)運(yùn)（做貿(mào)易、生產(chǎn)或提供服務(wù)）以前必須支出的資金。這部分資金也叫做投資資本。購(gòu)買土地、建設(shè)廠房、購(gòu)買機(jī)器、購(gòu)置辦公設(shè)備等的支出都是營(yíng)運(yùn)前支出，另外，營(yíng)運(yùn)前支出，還包括登記注冊(cè)費(fèi)、通水通電、開(kāi)業(yè)前的廣告宣傳等費(fèi)用。 企業(yè)開(kāi)始運(yùn)作的時(shí)候就要發(fā)生營(yíng)運(yùn)前期支出，直到銷售收人能夠彌補(bǔ)相應(yīng)的開(kāi)支。這一期間的跨度依企業(yè)性質(zhì)而有所不同。一般來(lái)說(shuō)，貿(mào)易類企業(yè)可能短于一個(gè)月，而制造企業(yè)則包括從開(kāi)始生產(chǎn)之日到銷售收入到賬這段時(shí)間，可能要持續(xù)幾個(gè)月。這個(gè)時(shí)期的支出稱作營(yíng)運(yùn)前期支出或營(yíng)運(yùn)資本。兩類支出的區(qū)別在于其發(fā)生的時(shí)間是在企業(yè)開(kāi)始營(yíng)運(yùn)之前還是在營(yíng)運(yùn)之后。新企業(yè)開(kāi)辦資金是投資資本和營(yíng)運(yùn)資本之和。創(chuàng)業(yè)者在考慮自己要投人多少資金、還需要借入多少資金的時(shí)候，開(kāi)辦資金總數(shù)量就可以作為一個(gè)參考。

充分估計(jì)創(chuàng)業(yè)所需資金

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)創(chuàng)辦者，特別是年輕人，都知道他們需要資金用來(lái)購(gòu)買機(jī)器、設(shè)備和工具，但通常都不能認(rèn)識(shí)到，除此之外，他們?cè)陂_(kāi)業(yè)前還需要許多其他開(kāi)支。比如，機(jī)器設(shè)備的安裝費(fèi)用和員工培訓(xùn)費(fèi)用，這在機(jī)器設(shè)備投資中要占很大一部分。證照費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)在所需總資金計(jì)算中也常常被遺漏。

所需的營(yíng)運(yùn)資金也總是被低估。他們認(rèn)為馬上就會(huì)收到貨款。這在貿(mào)易業(yè)務(wù)中或許可能，但作為二個(gè)商店店主，必須確保有足夠的營(yíng)運(yùn)資金維持店內(nèi)一定的存貨，否則就很難保證隨時(shí)有貨出售。有時(shí)大客戶會(huì)要求先提貨后付款，并且通常都很難按時(shí)付款。

在制造業(yè)中，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的時(shí)間很長(zhǎng)，有時(shí)甚至要持續(xù)數(shù)月。如果營(yíng)運(yùn)資金被低估，到時(shí)候很可能會(huì)出現(xiàn)這種情況，企業(yè)生意興隆但卻沒(méi)錢支付員工工資、補(bǔ)充庫(kù)存，糟糕的時(shí)候至到期不能償還銀行貸款。因此，建議在計(jì)算所需投資資金的時(shí)候，按適當(dāng)比例計(jì)人一些未考慮到的支付項(xiàng)目，并把營(yíng)運(yùn)資金的使用時(shí)間算長(zhǎng)一些，不要計(jì)算得過(guò)緊過(guò)少。

企業(yè)資金來(lái)源

很多打算創(chuàng)業(yè)的人都有很好的企業(yè)想法和計(jì)劃。然而，他們可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，獲得必需的創(chuàng)業(yè)資金并不很容易。其結(jié)果是，很多潛在的小企業(yè)最終都沒(méi)能運(yùn)作起來(lái)。小企業(yè)所有者通常要用自己的錢啟動(dòng)企業(yè)，但如果準(zhǔn)備充分、計(jì)劃周全的話，也可以從其他渠道得到資金。自有資本和貸款機(jī)構(gòu)借款是創(chuàng)業(yè)資金的兩個(gè)主要來(lái)源。

1.股權(quán)融資

對(duì)大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，股權(quán)資本主要來(lái)自他們本人的積蓄。財(cái)務(wù)專家認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者起碼應(yīng)該拿出開(kāi)辦小企業(yè)所需資金的一半。這就意味著打算將來(lái)創(chuàng)業(yè)的人必須及早存錢。

家庭、朋友、風(fēng)險(xiǎn)投資家和其他企業(yè)是另外一些股權(quán)資本的來(lái)源。但從這里融資，有些問(wèn)題需要考慮，例如他們想?yún)⑴c企業(yè)經(jīng)營(yíng)嗎？如果企業(yè)不能成功將會(huì)怎樣？原來(lái)的關(guān)系會(huì)受到影響嗎？

還可以通過(guò)向合伙人出讓部分企業(yè)股份來(lái)獲得股權(quán)資本。由于合伙人的加入，使得籌集企業(yè)所需資金變得較為容易。合伙人必須能很好相處，但這方面通常很不容易做到。鑒于許多開(kāi)辦自己企業(yè)的人都是想自己做決策，因此，對(duì)這些人來(lái)說(shuō)，尋找合伙人可能不是一個(gè)好主意。

2.債權(quán)融資

如果股權(quán)資本資源有限，創(chuàng)業(yè)者就可以考慮借款。貸款機(jī)構(gòu)（人）有可能把錢借給那些認(rèn)識(shí)并信得過(guò)的創(chuàng)業(yè)者，但他們都很謹(jǐn)慎。如果風(fēng)險(xiǎn)太大，通常都不愿意出借。沒(méi)有人想借錢給那些可能失敗的企業(yè)。因此，很多貸款機(jī)構(gòu)（人）都要詳細(xì)了解企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃。商業(yè)計(jì)劃應(yīng)詳細(xì)描述企業(yè)何時(shí)開(kāi)始運(yùn)作、需要多少錢和如何使用這些錢，以及何時(shí)能盈利等。

很多人一想到借錢就會(huì)想到銀行。然而，對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)，從銀行借錢并不是件很容易的事。銀行只會(huì)在確信其貸款損失的風(fēng)險(xiǎn)非常低的情況下才會(huì)同意貸款，他們通常只會(huì)貸給他們了解時(shí)間較長(zhǎng)的客戶。如果希望將來(lái)某一天從銀行貸款，那么最好及早與當(dāng)?shù)劂y行人士建立聯(lián)系。

3.申請(qǐng)貸款需考慮事項(xiàng)

不同的貸款機(jī)構(gòu)有著不同的貸款程序。對(duì)此，借款人必須清楚。貸款機(jī)構(gòu)同意借款時(shí)，必須確信借款人會(huì)按照其承諾及時(shí)還款。下面是評(píng)價(jià)貸款申請(qǐng)的一些因素，借款人必須了解。

（1）貸款類型。短期貸款（如一年內(nèi)）和長(zhǎng)期貸款（如超過(guò)一年）。

（2）貸款目的。確保貸款不被用于非法的、受到政府政策限制的或者與社區(qū)利益相悖的企業(yè)中。

（3）借款人的信用。借款人信得過(guò)嗎？

（4）能力。創(chuàng)業(yè)者運(yùn)作項(xiàng)目的專業(yè)能力，能力特征有助于貸款機(jī)構(gòu)確定借款人是否有能力按照計(jì)劃目的用好貸款。

（5）還款期限。還款期限對(duì)借貸雙方都非常重要，借貸機(jī)構(gòu)需要確認(rèn)借款人提出的還款方案是否現(xiàn)實(shí)，這可以通過(guò)計(jì)算經(jīng)濟(jì)效益來(lái)預(yù)算。貸款機(jī)構(gòu)會(huì)提出有關(guān)貸款期限和還款方式等方面的建議。

（6）安全性。安全性或貸款擔(dān)保情況必須是貸款機(jī)構(gòu)能夠接受的，即使其他條件都能滿足，只要貸款機(jī)構(gòu)所要求的安全條件得不到滿足，貸款也很難發(fā)放。企業(yè)首次貸款的時(shí)候就更是如此了。

（7）擔(dān)保人。有些機(jī)構(gòu)要求有不動(dòng)產(chǎn)、有形資產(chǎn)的擔(dān)保，或要求有擔(dān)保人。

（8）商業(yè)計(jì)劃。商業(yè)計(jì)劃是貸款機(jī)構(gòu)確定貸款是否可以發(fā)放的主要依據(jù)，商業(yè)計(jì)劃可以表明企業(yè)的可行性。借款人應(yīng)該請(qǐng)專業(yè)人士準(zhǔn)備一份讓銀行感到值得研究的商業(yè)計(jì)劃，貸款機(jī)構(gòu)通過(guò)評(píng)估借款人提交的商業(yè)計(jì)劃，得出自己的結(jié)論。有時(shí)也針對(duì)貸款項(xiàng)目自己做可行性研究，以評(píng)估企業(yè)將來(lái)的生存能力。其中一個(gè)重要方面就是有關(guān)成本和現(xiàn)金流問(wèn)題。現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)，統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)一樣，能夠顯示項(xiàng)目收入能否超過(guò)發(fā)生的費(fèi)用。這些結(jié)論有助于貸款機(jī)構(gòu)確定貸款的安全性，確定借款人能否按時(shí)歸還貸款。

申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款時(shí)，貸款機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有客戶具有貸款優(yōu)勢(shì)。銀行會(huì)研究客戶以往的財(cái)務(wù)記錄，進(jìn)而決定是否給予貸款。如果客戶打算開(kāi)辦一個(gè)新企業(yè)，貸款時(shí)的程序與一個(gè)新借款人沒(méi)有什么區(qū)別。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該注意保留財(cái)務(wù)紀(jì)錄，這些都是將來(lái)貸款時(shí)所需的財(cái)務(wù)資料。

通常，創(chuàng)業(yè)者有好幾個(gè)獲取資金的渠道，關(guān)鍵是要確定哪個(gè)最適合自己當(dāng)前的需要。選擇正確的融資渠道有利于企業(yè)本來(lái)的發(fā)展。

在需要長(zhǎng)期貸款的時(shí)候借了短期，很快就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。在本應(yīng)該通過(guò)借款融資的情況下卻采用了股權(quán)融資，代價(jià)就比較高。過(guò)度的債權(quán)融資不但成本高，而且也會(huì)制約企業(yè)將來(lái)的營(yíng)運(yùn)。

選擇融資渠道和方式很容易產(chǎn)生失誤。正確的選擇不但可以籌得所需資金，而且還可以使創(chuàng)業(yè)者避免不必要的成本和風(fēng)險(xiǎn)，或喪失對(duì)企業(yè)的控制。

4.評(píng)估籌資渠道的指標(biāo)

評(píng)估籌資渠道，應(yīng)該考慮下面五個(gè)方面的問(wèn)題：

第一，成本與收益。與貸款的成本相比較，該籌資渠道有什么好處？

第二，風(fēng)險(xiǎn)。使用哪種渠道風(fēng)險(xiǎn)最低？

第三，靈活性。該籌資渠道會(huì)降低企業(yè)今后再融資和使用經(jīng)營(yíng)所得資金的靈活性和機(jī)動(dòng)性嗎？

第四，控制。所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)會(huì)受到不利影響嗎？控制權(quán)的削弱會(huì)阻礙創(chuàng)業(yè)者做出有利于企業(yè)利益的決策嗎？

第五，可獲得性。哪種渠道的資金容易得到？

（1）成本與收益。評(píng)價(jià)籌資的成本通常是看它對(duì)企業(yè)當(dāng)前所有者收人可能產(chǎn)生的影響，而不僅僅是企業(yè)增加的支出。假設(shè)有一個(gè)企業(yè)要籌集20000元，那么它是應(yīng)該按10%的年利率借這筆款呢，還是應(yīng)該賣出25%的股份來(lái)籌集這筆資金？如果借款，每年需支付2000元的利息，從而減少其稅前利潤(rùn)2000元，即如果原來(lái)利潤(rùn)是30000元，則支付利息后就減少為28000。

在股權(quán)融資的情形下，因?yàn)闊o(wú)需支付利息，所以利潤(rùn)是30000元。但其中只有22500元?dú)w當(dāng)前的所有者，因?yàn)橛?500元（30000 × 25%）要?dú)w新的持股人。所以，股權(quán)融資情況下，利潤(rùn)較高，但歸當(dāng)前所有者的較少。

每一種籌資渠道都有其成本，內(nèi)部融資也是一樣。通過(guò)出售或變賣存貨會(huì)造成一定損失，處置出產(chǎn)用的機(jī)器設(shè)備可能會(huì)增加營(yíng)運(yùn)成本。做融資決策的時(shí)候，應(yīng)綜合考慮各種融資方式的相關(guān)成本。

（2）風(fēng)險(xiǎn)?；I集資金時(shí)會(huì)有一些風(fēng)險(xiǎn)。延期支付貨款有可能導(dǎo)致供應(yīng)商不滿，損壞自己的信譽(yù)借來(lái)的錢要連本帶息歸還，所以企業(yè)通過(guò)借債融來(lái)的資金一定要避免無(wú)法履行償債義務(wù)。不能按時(shí)償還債務(wù)會(huì)帶來(lái)一系列不良后果，如沒(méi)收抵押物、被迫破產(chǎn)等。唯一沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)資金來(lái)源就是股權(quán)資金，因?yàn)槭枪蓹?quán)投資者本身而不是經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)了資金風(fēng)險(xiǎn)。

（3）靈活性。資本的目的是利潤(rùn)，但對(duì)利潤(rùn)的過(guò)分關(guān)注可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在擴(kuò)大賒購(gòu)規(guī)?；蛸?gòu)置存貨方面過(guò)分謹(jǐn)慎從而錯(cuò)失銷售良機(jī)。而把賒購(gòu)作為主要籌資來(lái)源又常常會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)少數(shù)幾個(gè)供應(yīng)商的依賴，無(wú)法享受來(lái)自其他供應(yīng)商的價(jià)格優(yōu)惠。

（4）控制。內(nèi)部融資（盤(pán)活資產(chǎn)）、借款和使用商業(yè)信用不會(huì)影響企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的控制。股權(quán)投資人通常有資格在一定程度上控制企業(yè)營(yíng)運(yùn)，但貸款機(jī)構(gòu)（人）一般不參與企業(yè)事務(wù)，也不像普通股東那樣有資格在有限責(zé)任公司內(nèi)行使表決權(quán)。

（5）可獲得性。通常，企業(yè)由于缺乏有效的資金來(lái)源而在融資時(shí)受到一定的限制。盡管有時(shí)某些渠道看起來(lái)非?？尚?，但實(shí)際上也只是一個(gè)獲得資金的途徑而已，并不一定真的能夠得到。

（6）指標(biāo)重要性。對(duì)每一項(xiàng)資金來(lái)源，都要進(jìn)行成本、風(fēng)險(xiǎn)、靈活性、控制權(quán)和可獲得性評(píng)估。在這些因素中，哪個(gè)更重要？哪個(gè)不那么重要？這要看具體情況。多數(shù)情況下，可獲得性都是很重要的因素。另外一些時(shí)候，則主要考慮成本因素。應(yīng)在綜合考慮各種情況之后做出相應(yīng)的融資決策。

5.貸款機(jī)構(gòu)（人）關(guān)心的問(wèn)題

負(fù)責(zé)貸款的人員時(shí)常拒絕或“謝絕”貸款申請(qǐng)。他們首先關(guān)心的問(wèn)題是貸款申請(qǐng)人能歸還這筆貸款嗎？如果貸款申請(qǐng)人準(zhǔn)備貸款申請(qǐng)時(shí)過(guò)于輕率和隨便，就有可能遭到拒絕。貸款機(jī)構(gòu) （人）能夠從借款人關(guān)于企業(yè)事務(wù)描述中看出企業(yè)將來(lái)的不穩(wěn)定性和缺乏計(jì)劃性。貸款申請(qǐng)?jiān)獾骄芙^后，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該心平氣和地接受，并認(rèn)真查找原因，為今后的貸款申請(qǐng)做好充分準(zhǔn)備。貸款機(jī)構(gòu)（人）要知道借款人能否按時(shí)還款，需要了解一些問(wèn)題：

（1）借款人打算如何使用這筆錢。

（2）企業(yè)的銷售量怎么樣？貸款是用于增加銷售量，還是為潛在的高銷量購(gòu)置額外存貨？或者是要通過(guò)全面的活動(dòng)廣告塑造企業(yè)新形象？

（3）企業(yè)的應(yīng)收賬款情況如何？應(yīng)收賬款是指還可以催要的客戶欠款，這些欠款會(huì)越拖越久，越拖越難回收。企業(yè)需要資金來(lái)收帳款嗎？

（4）邊際利潤(rùn)怎么樣？是否存在業(yè)務(wù)很多但利潤(rùn)卻很低的情況？這種情況很可能是因?yàn)闆](méi)有很好地控制費(fèi)用。企業(yè)的市場(chǎng)夠大嗎？有什么還款計(jì)劃？預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支切合實(shí)際嗎？

貸款機(jī)構(gòu)人會(huì)通過(guò)分析企業(yè)的現(xiàn)金流情況，確定企業(yè)是否會(huì)有足夠的現(xiàn)金履行其還款義 務(wù)。他們還要確信企業(yè)的流動(dòng)資金貸款確實(shí)不會(huì)被用于其他領(lǐng)域，以保證企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。

6.企業(yè)可籌集的資金種類

考慮借款的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者首先要決定需要哪種類型的借款。企業(yè)使用的資金可分為四類借款的目的決定了它的類型。

（1）商業(yè)信用。這部分錢不是借來(lái)的，是對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)付款。從供應(yīng)商處進(jìn)貨但卻不用及時(shí)結(jié)賬，以及良好的信用是你能按時(shí)支付貸款的證明。

（2）短期借款。銀行及其他貸款機(jī)構(gòu)會(huì)提供這類貸款，用于企業(yè)特殊情況下的進(jìn)貨需要，為下一個(gè)銷售季節(jié)準(zhǔn)備庫(kù)存等，這類貸款能迅速帶來(lái)利潤(rùn)，因?yàn)樯唐芬唤?jīng)售出就可收回資金，短期借款還款期短于一年。

（3）長(zhǎng)期借款。期限長(zhǎng)于一年的借款，常用于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蜻M(jìn)行技術(shù)改造、長(zhǎng)期借款要用累積的利潤(rùn)償還。通常這類借款都需要抵押。

（4）股權(quán)資金。這類資金不用歸還，投資人把資金投人企業(yè)，得到的是企業(yè)一定份額的擁有權(quán)。

許多企業(yè)所有者不能區(qū)分這四類資金。要記住，臨時(shí)借人的資金應(yīng)該用于企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)的領(lǐng)域，并且應(yīng)該在周轉(zhuǎn)后歸還。股權(quán)資金是投在企業(yè)里的，它增加了企業(yè)的所有者權(quán)益。