• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我們?yōu)楹谓柙絹?lái)越多的錢給日本?

    2017-06-06 13:34:20譚保羅
    東西南北 2017年10期
    關(guān)鍵詞:國(guó)家

    譚保羅

    決定一個(gè)國(guó)家的國(guó)債能不能買,兩點(diǎn)最重要:一是國(guó)家信用;二是計(jì)價(jià)幣種,如果計(jì)價(jià)幣種大幅貶值,等到還本付息,你的債權(quán)也必然相應(yīng)縮水。

    不久前,日本央行公布一項(xiàng)數(shù)據(jù):截至2016年底,海外投資者共持有日本短期國(guó)債59.8萬(wàn)億日元,占比達(dá)到50.9%。其中,中國(guó)投資者買入11.2萬(wàn)億,是全球最大日債持有者。

    中國(guó)投資者,其實(shí)主要是政府背景的投資機(jī)構(gòu),中國(guó)民間一直很少參與外國(guó)政府債券的交易。

    短期國(guó)債是和中長(zhǎng)期國(guó)債相對(duì)應(yīng),它們主要根據(jù)期限長(zhǎng)短來(lái)進(jìn)行分類。日本的長(zhǎng)期國(guó)債主要是日本國(guó)民和國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)持有,短期國(guó)債的流動(dòng)性(變現(xiàn)能力)和基于期限的風(fēng)險(xiǎn)都較小,所以海外投資者更愿意配置短期國(guó)債。

    中國(guó)有巨額的外匯儲(chǔ)備。近兩年來(lái),外儲(chǔ)從約4萬(wàn)億美元下降到約3萬(wàn)億的水平,減少近1萬(wàn)億,但數(shù)字依然可觀。這么多錢放在央行賬戶上,是一種浪費(fèi),如何通過投資保值增值?

    但問題是,錢太多也會(huì)造成一個(gè)麻煩,即不知道投什么好,更怕蝕本。在中國(guó),外匯儲(chǔ)備的本質(zhì)是央行對(duì)國(guó)民的負(fù)債。多年來(lái),我們事實(shí)上是在以外儲(chǔ)作為人民幣發(fā)行的信用基礎(chǔ)。

    投什么好?顯然,信用較好國(guó)家的國(guó)債最好。第一,它規(guī)模大,夠你買。第二,債券和股票不同,它需要?jiǎng)傂詢陡?。換言之,只要不出“意外”,即便不賺錢,本金是拿得回來(lái)的。

    但你要注意了,全球國(guó)債市場(chǎng)從來(lái)就不缺“意外”,而且,“意外”總是越來(lái)越多,越來(lái)越離奇。

    1990年代,華爾街著名的長(zhǎng)期資本管理公司就是吃了俄羅斯國(guó)債“停止交易”的虧,最后關(guān)門大吉。還有,因國(guó)債違約糾紛,華爾街一大堆對(duì)沖基金和阿根廷政府的官司,從上世紀(jì)一直打到本世紀(jì)?,F(xiàn)在,還沒完,還要繼續(xù)打。

    這說明什么?說明一些國(guó)家的國(guó)債信用極差,背后是國(guó)家治理的缺陷。國(guó)債以政府收入為信用基礎(chǔ),而政府收入的基礎(chǔ)則是國(guó)家財(cái)金治理的水平。當(dāng)然,更重要的基礎(chǔ)是該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和預(yù)期。

    決定一個(gè)國(guó)家的國(guó)債能不能買,兩點(diǎn)最重要:一是國(guó)家信用;二是計(jì)價(jià)幣種,如果計(jì)價(jià)幣種大幅貶值,等到還本付息,你的債權(quán)也必然相應(yīng)縮水。

    比如,中國(guó)為什么沒有大量配置德國(guó)國(guó)債?不是因?yàn)榈聡?guó)國(guó)家信用不行,而是它多以歐元計(jì)價(jià)。歐洲正處多事之秋,歐元,前景未卜。

    目前,中國(guó)配置外國(guó)國(guó)債最多的是美債和日債。為何不大量配置其他新興國(guó)家,比如“金磚國(guó)家”的國(guó)債呢?因?yàn)?,很多后發(fā)國(guó)家一是信用差,“賴賬”歷史可以寫一本書;二是幣值不穩(wěn)定,美元一加息,本幣即面臨崩潰。

    其實(shí),考慮到新興國(guó)家貨幣幣值的不穩(wěn)定,華爾街投行為招徠生意,早就為這些國(guó)家開發(fā)出以美元計(jì)價(jià)的國(guó)債。但計(jì)價(jià)貨幣的問題解決了,第一個(gè)問題,即國(guó)家信用問題卻不是外人可以幫忙的。

    一個(gè)有意思的現(xiàn)象是,亞非拉某些國(guó)家在實(shí)現(xiàn)所謂“民主化”之后,國(guó)家信用反而還不如軍政府和獨(dú)裁時(shí)期。此前,外國(guó)投資者寧愿買軍政府的國(guó)債,也不愿意買現(xiàn)在民主政府的國(guó)債。

    為什么?因?yàn)?,一些?guó)家的“民主”,本質(zhì)上已淪為一種“全民受賄”的治理模式,國(guó)家現(xiàn)代治理嚴(yán)重倒退,國(guó)家信用一塌糊涂。

    國(guó)家通過國(guó)企掌控資源行業(yè),資源價(jià)格暴漲,政府獲得巨額收入,對(duì)國(guó)民搞“高福利”(類似于“國(guó)民受賄”)買選票,而不是提振產(chǎn)業(yè),通過增加就業(yè)機(jī)會(huì)來(lái)造福國(guó)民。另一方面,在政府、國(guó)企體系內(nèi)部,國(guó)家通過對(duì)官員大面積腐敗的容忍,來(lái)維持千瘡百孔的政治治理系統(tǒng)。

    遺憾的是,當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)失速,資源價(jià)格暴跌,這一套“民主制度”就不靈了。國(guó)債違約,本幣崩潰,這種套路在某些國(guó)家,幾十年來(lái)都屢試不爽。

    全球經(jīng)濟(jì)下行,裸泳者甚眾。這個(gè)世界上,“靠譜”的國(guó)家真的越來(lái)越少。我們要和“靠譜”的人共贏,對(duì)“不靠譜”的家伙敬而遠(yuǎn)之。

    (杜辰薦自《南風(fēng)窗》)

    猜你喜歡
    國(guó)家
    國(guó)家公祭日
    “求一可愛國(guó)家而愛之”
    國(guó)家
    《12·13 國(guó)家公祭日》
    正是吃魚好時(shí)節(jié)!國(guó)家呼吁多吃魚,這五種魚你一定都吃過,但你知道好處都有什么嗎?
    能過兩次新年的國(guó)家
    把國(guó)家“租”出去
    看中了他吃國(guó)家糧
    奧運(yùn)會(huì)起源于哪個(gè)國(guó)家?
    國(guó)家為什么會(huì)失敗
    亚洲国产看品久久| 一级a爱片免费观看的视频| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 国产熟女xx| 亚洲成人久久性| 精品国产一区二区三区四区第35| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 免费看十八禁软件| 色综合欧美亚洲国产小说| 久久伊人香网站| 亚洲av成人一区二区三| 亚洲精品在线观看二区| 露出奶头的视频| 久久精品成人免费网站| 夫妻午夜视频| 老司机在亚洲福利影院| 一区福利在线观看| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 国产高清激情床上av| 亚洲性夜色夜夜综合| 一区在线观看完整版| 久久久久精品国产欧美久久久| 欧美性长视频在线观看| 亚洲国产精品sss在线观看 | 国产精品一区二区在线不卡| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 亚洲美女黄片视频| 日韩欧美免费精品| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产精品电影一区二区三区| 三上悠亚av全集在线观看| 亚洲第一青青草原| 成年人黄色毛片网站| 国产人伦9x9x在线观看| 夜夜看夜夜爽夜夜摸 | 国产97色在线日韩免费| 午夜91福利影院| 色哟哟哟哟哟哟| 1024香蕉在线观看| 国产色视频综合| 午夜福利,免费看| 中文字幕人妻丝袜制服| 欧美日韩福利视频一区二区| 一区二区三区国产精品乱码| 自线自在国产av| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 视频在线观看一区二区三区| 久久影院123| 欧美日韩精品网址| 亚洲精品一区av在线观看| 国产午夜精品久久久久久| 成年人黄色毛片网站| 最新美女视频免费是黄的| 国产精品98久久久久久宅男小说| 日本 av在线| 在线看a的网站| 最新在线观看一区二区三区| 亚洲欧美一区二区三区久久| 国产在线观看jvid| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 狠狠狠狠99中文字幕| 欧美丝袜亚洲另类 | 欧美日韩黄片免| a级片在线免费高清观看视频| 免费搜索国产男女视频| 正在播放国产对白刺激| 女同久久另类99精品国产91| 国产成年人精品一区二区 | 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 久久中文字幕一级| 亚洲欧美精品综合久久99| 一本大道久久a久久精品| 涩涩av久久男人的天堂| 亚洲欧美一区二区三区黑人| svipshipincom国产片| 曰老女人黄片| avwww免费| 夜夜爽天天搞| 人人澡人人妻人| 亚洲精品在线美女| av有码第一页| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| av免费在线观看网站| 搡老熟女国产l中国老女人| 少妇粗大呻吟视频| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 欧美日韩福利视频一区二区| 国产激情欧美一区二区| 精品人妻1区二区| 成在线人永久免费视频| 在线av久久热| 香蕉久久夜色| 久久亚洲精品不卡| 久久九九热精品免费| 久久热在线av| 欧美+亚洲+日韩+国产| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 人人妻人人澡人人看| 国产成人精品久久二区二区免费| 一级a爱片免费观看的视频| 日日干狠狠操夜夜爽| 久久性视频一级片| 亚洲中文日韩欧美视频| 亚洲伊人色综图| 国产精品爽爽va在线观看网站 | 一进一出好大好爽视频| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| xxxhd国产人妻xxx| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| a级毛片在线看网站| 国产片内射在线| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 免费在线观看完整版高清| 久久九九热精品免费| 免费在线观看日本一区| 亚洲精品在线美女| 国产主播在线观看一区二区| 麻豆av在线久日| 搡老乐熟女国产| 亚洲成人免费电影在线观看| 国产av在哪里看| 国产精品日韩av在线免费观看 | 精品一区二区三区四区五区乱码| 欧美国产精品va在线观看不卡| 天天影视国产精品| 十八禁人妻一区二区| 黑人欧美特级aaaaaa片| 嫩草影视91久久| 大陆偷拍与自拍| 大码成人一级视频| 激情视频va一区二区三区| 亚洲,欧美精品.| 欧美日韩视频精品一区| 亚洲欧美一区二区三区久久| 国产精品久久久人人做人人爽| 久久久久国内视频| 看片在线看免费视频| 日韩欧美国产一区二区入口| 免费人成视频x8x8入口观看| 欧美最黄视频在线播放免费 | 欧美成狂野欧美在线观看| 国产99久久九九免费精品| 大型黄色视频在线免费观看| 满18在线观看网站| 黄色怎么调成土黄色| 日韩免费av在线播放| 午夜福利在线免费观看网站| 午夜成年电影在线免费观看| 国产精品国产高清国产av| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 国产成人影院久久av| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 悠悠久久av| 午夜福利免费观看在线| 黑人猛操日本美女一级片| 久久精品91蜜桃| 日本黄色日本黄色录像| 精品久久蜜臀av无| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 成在线人永久免费视频| av天堂久久9| 老司机靠b影院| 午夜福利免费观看在线| 亚洲国产中文字幕在线视频| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 国产精品av久久久久免费| 色综合欧美亚洲国产小说| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 长腿黑丝高跟| 欧美一级毛片孕妇| 久久婷婷成人综合色麻豆| videosex国产| 欧美一级毛片孕妇| 纯流量卡能插随身wifi吗| 日韩欧美免费精品| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 国产精品久久久av美女十八| 高清毛片免费观看视频网站 | 精品国产美女av久久久久小说| 成年人黄色毛片网站| 午夜日韩欧美国产| 亚洲激情在线av| 99精品久久久久人妻精品| 美国免费a级毛片| 亚洲片人在线观看| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 国产精品一区二区精品视频观看| 成人亚洲精品一区在线观看| 高清在线国产一区| 999精品在线视频| 久久中文字幕人妻熟女| 最近最新中文字幕大全电影3 | 日本三级黄在线观看| 麻豆成人av在线观看| 国产一区二区激情短视频| 视频区图区小说| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 国产精品国产av在线观看| 国产熟女午夜一区二区三区| 无限看片的www在线观看| 午夜福利一区二区在线看| 波多野结衣一区麻豆| 成人永久免费在线观看视频| www.999成人在线观看| aaaaa片日本免费| 免费日韩欧美在线观看| 久久久水蜜桃国产精品网| av片东京热男人的天堂| 热re99久久精品国产66热6| 精品久久久久久久毛片微露脸| 亚洲免费av在线视频| 欧美日韩av久久| 久久精品影院6| 亚洲成a人片在线一区二区| 亚洲专区国产一区二区| 叶爱在线成人免费视频播放| 看免费av毛片| 丰满的人妻完整版| 欧美丝袜亚洲另类 | 80岁老熟妇乱子伦牲交| 操美女的视频在线观看| 欧美日韩黄片免| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| xxxhd国产人妻xxx| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 国产精品电影一区二区三区| 欧美日韩黄片免| 国产精品国产av在线观看| 69精品国产乱码久久久| 久久人妻av系列| av免费在线观看网站| 99re在线观看精品视频| 丝袜美腿诱惑在线| 美女 人体艺术 gogo| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 国产不卡一卡二| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| x7x7x7水蜜桃| 老司机亚洲免费影院| 最好的美女福利视频网| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 日韩欧美在线二视频| www日本在线高清视频| 国产野战对白在线观看| 久久久久久久精品吃奶| 色尼玛亚洲综合影院| 成年版毛片免费区| 天堂动漫精品| 级片在线观看| 亚洲国产看品久久| 首页视频小说图片口味搜索| 久久久久久免费高清国产稀缺| 午夜亚洲福利在线播放| 99久久99久久久精品蜜桃| 日本 av在线| 精品国产一区二区久久| 妹子高潮喷水视频| a在线观看视频网站| 超碰成人久久| 亚洲精品粉嫩美女一区| www.熟女人妻精品国产| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 国产欧美日韩一区二区精品| 在线观看免费视频日本深夜| 日韩av在线大香蕉| 在线观看免费高清a一片| 一进一出好大好爽视频| 欧美中文综合在线视频| 国产xxxxx性猛交| av福利片在线| 亚洲一区二区三区色噜噜 | av电影中文网址| 99国产精品免费福利视频| 高清av免费在线| 自线自在国产av| 亚洲五月婷婷丁香| 国产亚洲av高清不卡| 黄频高清免费视频| av电影中文网址| 国产一区二区三区综合在线观看| 国产精品一区二区免费欧美| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 黄片小视频在线播放| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 欧美日韩亚洲高清精品| 国产精品成人在线| 久久国产精品影院| av网站免费在线观看视频| 99久久99久久久精品蜜桃| 国产成年人精品一区二区 | 久久久国产精品麻豆| 国产片内射在线| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 久99久视频精品免费| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 日韩视频一区二区在线观看| 美女福利国产在线| 啦啦啦 在线观看视频| 国产高清videossex| 丁香欧美五月| 国产精品亚洲av一区麻豆| 欧美一区二区精品小视频在线| 高清毛片免费观看视频网站 | 男人舔女人下体高潮全视频| 狂野欧美激情性xxxx| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 又紧又爽又黄一区二区| 日韩av在线大香蕉| 曰老女人黄片| 人成视频在线观看免费观看| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 欧美中文日本在线观看视频| 亚洲少妇的诱惑av| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 国产精品98久久久久久宅男小说| 老鸭窝网址在线观看| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 国产精品九九99| 我的亚洲天堂| 欧美黑人欧美精品刺激| 亚洲情色 制服丝袜| 亚洲片人在线观看| 午夜成年电影在线免费观看| 国产高清激情床上av| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产亚洲精品第一综合不卡| 极品人妻少妇av视频| 久久婷婷成人综合色麻豆| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 国产精品 欧美亚洲| 国产又爽黄色视频| 成人三级做爰电影| 天天影视国产精品| 人妻久久中文字幕网| 亚洲自拍偷在线| 午夜老司机福利片| 97碰自拍视频| 日本vs欧美在线观看视频| 亚洲全国av大片| 男人操女人黄网站| 亚洲一区二区三区色噜噜 | 欧美不卡视频在线免费观看 | 999久久久精品免费观看国产| 中亚洲国语对白在线视频| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 最近最新中文字幕大全免费视频| a级毛片黄视频| а√天堂www在线а√下载| 咕卡用的链子| 亚洲九九香蕉| 亚洲一区二区三区不卡视频| 香蕉丝袜av| 久久精品国产综合久久久| 亚洲精品粉嫩美女一区| 成人精品一区二区免费| 久久久精品欧美日韩精品| 一级毛片高清免费大全| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 成熟少妇高潮喷水视频| av欧美777| 久久久国产一区二区| 搡老岳熟女国产| 国产精品亚洲av一区麻豆| 久久人人精品亚洲av| 热99re8久久精品国产| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 日本wwww免费看| 日本免费一区二区三区高清不卡 | 国产精品野战在线观看 | 色婷婷久久久亚洲欧美| 久久99一区二区三区| 热99国产精品久久久久久7| 国产伦人伦偷精品视频| 不卡av一区二区三区| 18禁美女被吸乳视频| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 欧美激情高清一区二区三区| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 一夜夜www| 亚洲欧美一区二区三区久久| 久久人妻熟女aⅴ| 99国产精品一区二区三区| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 757午夜福利合集在线观看| 日本a在线网址| 不卡av一区二区三区| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 99国产精品一区二区三区| 51午夜福利影视在线观看| 国产成+人综合+亚洲专区| 丝袜美腿诱惑在线| 色老头精品视频在线观看| 亚洲黑人精品在线| 搡老熟女国产l中国老女人| 深夜精品福利| 亚洲欧美日韩高清在线视频| videosex国产| 国产免费男女视频| 亚洲国产欧美一区二区综合| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 亚洲五月婷婷丁香| 国产精品综合久久久久久久免费 | 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 国产免费av片在线观看野外av| 伦理电影免费视频| 一二三四社区在线视频社区8| 精品国产乱子伦一区二区三区| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 天堂中文最新版在线下载| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 国产成人精品久久二区二区91| 曰老女人黄片| 十八禁人妻一区二区| 国产一区二区三区视频了| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 大型黄色视频在线免费观看| 性欧美人与动物交配| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 国产精品久久电影中文字幕| 精品乱码久久久久久99久播| 国产1区2区3区精品| 黑丝袜美女国产一区| 欧美人与性动交α欧美软件| 色精品久久人妻99蜜桃| 妹子高潮喷水视频| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 国产成人系列免费观看| 成人18禁在线播放| 免费高清视频大片| 久久久久久久久中文| 香蕉丝袜av| 手机成人av网站| 麻豆av在线久日| 欧美日韩黄片免| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 国产成人啪精品午夜网站| 久久天堂一区二区三区四区| 嫩草影视91久久| 夜夜爽天天搞| 欧美日韩黄片免| 无人区码免费观看不卡| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲男人天堂网一区| 久久 成人 亚洲| 极品教师在线免费播放| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 丝袜人妻中文字幕| 老熟妇仑乱视频hdxx| 老司机午夜十八禁免费视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 久久国产精品人妻蜜桃| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 97碰自拍视频| 大码成人一级视频| 宅男免费午夜| 国产精品电影一区二区三区| 国产亚洲精品久久久久5区| 午夜激情av网站| 成年人黄色毛片网站| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 成人国语在线视频| 精品国产美女av久久久久小说| 免费在线观看日本一区| 欧美激情高清一区二区三区| 麻豆成人av在线观看| 午夜精品久久久久久毛片777| 国产男靠女视频免费网站| 精品日产1卡2卡| 嫁个100分男人电影在线观看| 不卡一级毛片| 女人精品久久久久毛片| 国产高清激情床上av| 精品国产乱子伦一区二区三区| 日韩视频一区二区在线观看| 国产精品99久久99久久久不卡| 久久午夜亚洲精品久久| 免费看a级黄色片| 国产亚洲欧美精品永久| 国产精品一区二区三区四区久久 | 两人在一起打扑克的视频| 国产又色又爽无遮挡免费看| 人人澡人人妻人| 日韩视频一区二区在线观看| 国产精品98久久久久久宅男小说| 欧美日韩福利视频一区二区| 国产xxxxx性猛交| 黑人欧美特级aaaaaa片| 大陆偷拍与自拍| av免费在线观看网站| 99香蕉大伊视频| 国产成人系列免费观看| 国产在线精品亚洲第一网站| 丝袜美腿诱惑在线| 国产亚洲精品久久久久久毛片| bbb黄色大片| 午夜福利欧美成人| 亚洲在线自拍视频| 亚洲九九香蕉| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 久久这里只有精品19| 精品一区二区三卡| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 日本免费a在线| 亚洲中文字幕日韩| 国产亚洲欧美98| 午夜免费观看网址| 亚洲国产欧美网| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 亚洲一区二区三区色噜噜 | 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 美女扒开内裤让男人捅视频| 99在线人妻在线中文字幕| 一本综合久久免费| 在线观看免费日韩欧美大片| 久久人人精品亚洲av| av天堂久久9| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 国产精品98久久久久久宅男小说| bbb黄色大片| 久久亚洲精品不卡| 99国产精品99久久久久| a级毛片在线看网站| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 多毛熟女@视频| 国产亚洲欧美在线一区二区| 水蜜桃什么品种好| 一进一出抽搐动态| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 精品福利观看| 99热国产这里只有精品6| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产99久久九九免费精品| 最近最新中文字幕大全免费视频| 丝袜在线中文字幕| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 亚洲,欧美精品.| 午夜福利影视在线免费观看| 在线观看免费日韩欧美大片| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲精品久久午夜乱码| 男女下面插进去视频免费观看| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 亚洲男人天堂网一区| 国产免费男女视频| 波多野结衣一区麻豆| 99re在线观看精品视频| 中文字幕av电影在线播放| 精品福利永久在线观看| 日韩免费av在线播放| 午夜成年电影在线免费观看| 久久精品人人爽人人爽视色| 黄色成人免费大全| 操美女的视频在线观看| 88av欧美| 女性被躁到高潮视频| 中文字幕人妻熟女乱码| 精品人妻在线不人妻| 精品卡一卡二卡四卡免费| 高清毛片免费观看视频网站 | 国产极品粉嫩免费观看在线| 午夜福利一区二区在线看| 久久精品国产综合久久久| 黄片大片在线免费观看| 美女大奶头视频| 免费观看精品视频网站| 夜夜爽天天搞| 国产av在哪里看| 精品一区二区三区av网在线观看| 满18在线观看网站| 好男人电影高清在线观看| 国产高清videossex| 香蕉丝袜av| 免费在线观看影片大全网站| 亚洲avbb在线观看| 亚洲人成77777在线视频| 国产视频一区二区在线看| 成人国语在线视频| 欧美日本中文国产一区发布| 水蜜桃什么品种好| 操美女的视频在线观看| 国产精品一区二区三区四区久久 | 免费av中文字幕在线| 久久久精品欧美日韩精品| 亚洲精品在线美女| 高清av免费在线| 亚洲人成77777在线视频| 动漫黄色视频在线观看| 高清av免费在线| 午夜福利在线免费观看网站| 久久精品91蜜桃| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产免费现黄频在线看| 日韩中文字幕欧美一区二区| 婷婷丁香在线五月| 女性生殖器流出的白浆| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 少妇的丰满在线观看| 五月开心婷婷网| 亚洲中文字幕日韩| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产成人精品在线电影| 国产99白浆流出| √禁漫天堂资源中文www| 精品久久久久久久毛片微露脸| 热re99久久精品国产66热6| www.精华液| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草|