聲音的世界巨頭的戰(zhàn)爭

趙曉光

互聯(lián)網(wǎng)下一個(gè)戰(zhàn)場是聲學(xué)

《亞馬遜Echo研發(fā)幕后全揭露》再次讓市場想起Amazon的Echo，語音交互革命的原型已經(jīng)迭代，互聯(lián)網(wǎng)廠商今年預(yù)計(jì)將大舉進(jìn)軍智能音響領(lǐng)域，行業(yè)有望突破臨界點(diǎn)。新產(chǎn)品的上市總是會經(jīng)過熱鬧后歸于平靜，但是當(dāng)我們再次關(guān)注時(shí)發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品的銷量已經(jīng)超過了很多人的預(yù)期。根據(jù)2016年4月CIRP發(fā)布的一份調(diào)查報(bào)告指出，亞馬遜Echo的銷量預(yù)計(jì)已經(jīng)超過300萬臺，其中2016年第一季度的銷量達(dá)到約100萬臺。約有3.5萬人在亞馬遜網(wǎng)站給這款擴(kuò)音器打過分，評分有4.5星之高，滿分為5星。201 5年以來，Echo在亞馬遜用戶中的產(chǎn)品認(rèn)知率和擁有率不斷提升。其中2016年第一季度Echo在美國亞馬遜用戶中的認(rèn)知率達(dá)到61%，在客戶的亞馬遜設(shè)備擁有率提升至5%。相較智能手機(jī)在2016年的出貨量下降，語音交互產(chǎn)品的銷量火爆與之形成鮮明對比。

音樂儲備需軟件先行

互聯(lián)網(wǎng)公司頻繁參與音樂版權(quán)爭奪，全球進(jìn)入數(shù)字音樂時(shí)代，但是依然需要硬件落地，智能音響滿足聲音的輸出要求。國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛加入音樂版權(quán)的爭奪。一個(gè)有趣的現(xiàn)象可以看到，現(xiàn)在出現(xiàn)很多歌曲只有單一的平臺可以收聽，比如Q。音樂成為《中國好歌曲第三季》全網(wǎng)獨(dú)家音頻首播平臺，蝦米上的正版限制越發(fā)嚴(yán)格?，F(xiàn)在已經(jīng)很難在一個(gè)平臺上聽到所有的歌曲，音樂版權(quán)的爭奪基本進(jìn)入平穩(wěn)期，精英消費(fèi)群體的付費(fèi)習(xí)慣也已養(yǎng)成，預(yù)計(jì)下一步的變現(xiàn)方式將是智能硬件。

得益流媒體迅速增長，全球數(shù)字音樂規(guī)模首超實(shí)體音樂。IFPI的2016年全球音樂報(bào)告指出，得益于流媒體收入45.2%的增長率，數(shù)字音樂創(chuàng)造了10.2%的收入增幅，總量達(dá)67億美元，銷售占比45%首超實(shí)體音樂。音樂行業(yè)的整體收入增長了3.2%，達(dá)到了1 50億美元的規(guī)模，這也是近20年來音樂行業(yè)首次實(shí)現(xiàn)逐年增長。

流媒體音樂時(shí)代助力智能音響市場發(fā)展。我們認(rèn)為在流媒體音樂時(shí)代，具備WiFi聯(lián)網(wǎng)、流媒體音樂播放接口和語音交互功能的智能音響產(chǎn)品能夠受益音樂行業(yè)發(fā)展潮流，市場空間廣闊！從CES2015/2016參展情況來看，超過三分之一的消費(fèi)電子品牌都展出了智能音響產(chǎn)品，除去國內(nèi)新興的Sonos、叮咚智能音箱、電蟒智能云音響外，三星、LG、松下、索尼也紛紛推出智能音響產(chǎn)品。我們從以下三個(gè)角度看好智能音響市場：

1.符合流媒體音樂發(fā)展潮流：大多數(shù)智能音響具有流媒體播放接口。以Sonos為代表的智能音響采用開放式策略，與第三方音樂服務(wù)商合作，為用戶提供個(gè)性化流媒體音樂播放服務(wù)。目前Sonos在國內(nèi)的合作伙伴包括網(wǎng)易云音樂、QQ音樂、蝦米音樂等主流音樂服務(wù)商，用戶可以將這些音樂服務(wù)商中的曲目同步至Sonos自身APP從而在智能音響上播放。也有以電蟒云音響為代表的智能音響廠商通過自建云曲庫，為用戶提供高品質(zhì)流媒體音樂服務(wù)：

2.結(jié)合智能語音操作及其便捷：智能音響搭載語音交互功能是大趨勢，通過語音進(jìn)行操作較傳統(tǒng)音樂播放更加便捷。同時(shí)也能通過APP遠(yuǎn)程操控音響系統(tǒng)打破距離限制，無需復(fù)雜的布線安裝。

3.盈利模式變化，未來目標(biāo)是打造聲學(xué)生態(tài)圈：智能音響的核心優(yōu)勢不是信號傳輸無線化，而是聲學(xué)生態(tài)圈的構(gòu)建！智能音響硬件產(chǎn)品獲得用戶認(rèn)可后，廠商可以通過自有平臺掌握用戶大數(shù)據(jù)，進(jìn)而聯(lián)合流媒體音樂服務(wù)商、音樂人和唱片公司提供精準(zhǔn)營銷、音樂推廣等增值服務(wù)，擺脫單純靠硬件銷售盈利的模式，構(gòu)建“用戶+智能音響+大數(shù)據(jù)+增值服務(wù)”的聲學(xué)生態(tài)圈！

目前智能音響市場保持較快增速增長，增速是手機(jī)三倍。根據(jù)IDC報(bào)告，在2014年，全球無線音響市場規(guī)模為69億美元，而到了2022年，這一數(shù)字將達(dá)到385億美元。在智能家居和智能音樂催化下，市場尚具有較大提升空間！

中國是音響的制造和出口大國。2014年中國主要電子音響產(chǎn)品總產(chǎn)值約為2，774億元，比2013年增長15.54%。該行業(yè)受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)情況影響較明顯，波動較大，細(xì)分行業(yè)較多，情況差異大。隨著人均收入的增長，消費(fèi)能力的提高，音響產(chǎn)品逐步向二三級市場滲透，未來國內(nèi)市場還有很大的需求空間。產(chǎn)業(yè)鏈成熟，巨頭布局完善

智能語音產(chǎn)業(yè)鏈分為三部分，分別包括智能語音技術(shù)提供商、后端服務(wù)提供商以及入口平臺商。其中，智能語音技術(shù)提供商著重語音合成、語音識別等基礎(chǔ)技術(shù)的研發(fā)，為下游的入口層提供基礎(chǔ)技術(shù)支撐；以智能家居、個(gè)人語音助手、語音搜索為代表的入口平臺則繼續(xù)整合后端服務(wù)提供商（比如電商、本地生活等）為用戶提供一站式的完整智能語音人機(jī)交互體驗(yàn)。

智能語音產(chǎn)業(yè)參與者可以分為兩大流派：從科研實(shí)驗(yàn)室走出來的獨(dú)立語音技術(shù)提供商以及希望搶占下一代入口的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。作為科研驅(qū)動型行業(yè)，智能語音技術(shù)研究最早起源于貝爾實(shí)驗(yàn)室，斯坦福、卡內(nèi)基梅隆等學(xué)校的研究為智能語音產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，蘋果Siri的雛形便是源自于斯坦福研究院聯(lián)合麻省理工學(xué)院、卡內(nèi)基梅隆大學(xué)等多家機(jī)構(gòu)承擔(dān)的美國國防高級研究計(jì)劃局（DARPA）的CALO項(xiàng)目。Nuance也是源于斯坦福研究院的STAR實(shí)驗(yàn)室。國內(nèi)的語音技術(shù)公司同樣大多都脫胎于中國科學(xué)院聲學(xué)所、中國科學(xué)院自動化所、中國科技大學(xué)、清華大學(xué)、北京大學(xué)等科研機(jī)構(gòu)。而隨著語音日漸成為人機(jī)交互的重要方式，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?yōu)榱藸帄Z下一個(gè)入口，在智能語音市場也展開了瘋狂的“軍備競賽”，以亞馬遜、谷歌、蘋果、微軟、百度、騰訊、搜狗為代表的巨頭紛紛通過并購與自研推出自己的語音產(chǎn)品，加大對語音市場的爭奪。

投資建議

我們預(yù)計(jì)智能音響行業(yè)有望成為新的互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)入口，互聯(lián)網(wǎng)廠商加速切入，從CES等展會觀察到約三分之一的廠商在布局聲學(xué)產(chǎn)品。音樂占據(jù)人們的時(shí)間，平均家庭收入33，800美元的家庭平均每周花19小時(shí)聽音樂，音樂支出占到娛樂花費(fèi)的18%。音樂的商業(yè)模式在數(shù)字時(shí)代正在變化，內(nèi)容收費(fèi)需要與硬件結(jié)合。智能音響更多的價(jià)值也體現(xiàn)在家庭物聯(lián)網(wǎng)的整合控制和人工智能的實(shí)際載體。

電子行業(yè)相關(guān)標(biāo)的：1、音響制造廠商：推薦國光電器，關(guān)注漫步者：2、消費(fèi)電子芯片廠商：推薦全志科技，關(guān)注北京君正；3、聲學(xué)元件廠商：推薦歌爾聲學(xué)、信維通信。

計(jì)算機(jī)行業(yè)相關(guān)標(biāo)的：1、軟件平臺處于產(chǎn)業(yè)核心地位：重點(diǎn)推薦科大訊飛、和而泰；2、家用服務(wù)機(jī)器人是產(chǎn)品最終發(fā)展形態(tài)：重點(diǎn)推薦參股Jibo智能家用機(jī)器人的東方網(wǎng)力；3、平臺內(nèi)容提供商受益新的商業(yè)模式：建議關(guān)注與圖靈機(jī)器人合作的奧飛動漫、內(nèi)容及版權(quán)提供商光一科技、安妮股份等。

傳媒行業(yè)相關(guān)標(biāo)的：1、音樂藝人：推薦蘇寧環(huán)球，關(guān)注共達(dá)電聲：2、音樂演出&音樂綜藝：推薦華錄百納、中南文化；3、播映平臺：推薦暴風(fēng)科技，關(guān)注樂視網(wǎng)。