天然橡膠行情大幅上漲、預(yù)計(jì)淺幅回調(diào)

行情回顧

2016年，天然橡膠逆轉(zhuǎn)自2011年以來(lái)的持續(xù)單邊大幅下跌走勢(shì)，轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)單邊上漲趨勢(shì)，并不斷創(chuàng)下新高，由此反映了天然橡膠市場(chǎng)供需關(guān)系由利空逆轉(zhuǎn)為利多的背景和實(shí)質(zhì)。

后市展望及策略建議

展望2017年走勢(shì)，受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)諸多方面利多利空因素的中性偏多作用，在周邊東京膠市、新加坡膠市雙雙大幅上漲淺幅回調(diào)的走勢(shì)牽制下，滬膠后市仍將延續(xù)原先已形成的單邊上漲走勢(shì)，但同時(shí)也受制于全球宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)中性因素影響，雖然短線可能技術(shù)性回調(diào)，但中期可能重新回歸單邊漲勢(shì)，操作上宜以短線逢低吸納為主。

1 宏觀經(jīng)濟(jì)及金融形勢(shì)分析

1.1 2016年大宗商品大幅反彈

2016年全球主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)不平衡：美國(guó)緩慢復(fù)蘇，中國(guó)止減企穩(wěn)，歐洲、日本疲軟，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩。美元指數(shù)持續(xù)上漲并迭創(chuàng)新高，CRB指數(shù)步入寬幅振蕩階段。原油、鐵礦石、煤炭和金屬等中國(guó)進(jìn)口依賴度較高的商品價(jià)格，隨著中國(guó)進(jìn)口大幅增長(zhǎng)出現(xiàn)反彈。部分品種如焦煤、焦炭、動(dòng)力煤、螺紋鋼、熱軋卷板等中國(guó)特色商品價(jià)格漲幅居全球商品市場(chǎng)前列，反映全球大宗商品市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的CRB商品期貨指數(shù)止跌回升。

主要原因有以下5點(diǎn)：一是美國(guó)在2015年12月16日首次加息后，一年后的2016年12月15日決定再次加息，美國(guó)加息步伐緩慢。美元指數(shù)沖高后逐步回落。二是全球主要大宗商品短期從供大于求向供需平衡或供不應(yīng)求轉(zhuǎn)化，商品基本面從利空轉(zhuǎn)向利多，產(chǎn)業(yè)鏈資金積極介入原料市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)入保值，宏觀對(duì)沖資金介入商品市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)配臵。三是國(guó)際海運(yùn)費(fèi)BDI指數(shù)從低點(diǎn)的290點(diǎn)反彈至1 257點(diǎn)，漲幅達(dá)333 %，顯示全球貿(mào)易復(fù)蘇和重回活躍局面。四是全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)改善跡象，印度經(jīng)濟(jì)增速全球最高，今年1季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到7.9 %；中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持6.7 %的增速，仍是全球經(jīng)濟(jì)的重要穩(wěn)定器；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)雖然遭遇波折，但實(shí)現(xiàn)繼續(xù)復(fù)蘇且增長(zhǎng)好于預(yù)期；美國(guó)經(jīng)濟(jì)全年增速上修為2.2 %。全球經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇勢(shì)頭不改。五是大宗商品在經(jīng)過(guò)5年的去金融化和去杠桿后，再次受到全球資金的追捧，2017年大宗商品的金融屬性將逐步加強(qiáng)。

1.2 美元持續(xù)走強(qiáng)

2017年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，美國(guó)就業(yè)、消費(fèi)、信貸和住房市場(chǎng)均會(huì)保持良好勢(shì)頭，就業(yè)市場(chǎng)的三大指標(biāo)——非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)人數(shù)、失業(yè)率和就業(yè)指數(shù)繼續(xù)改善，通脹水平將上升。2017年美國(guó)全新的經(jīng)濟(jì)和金融政策會(huì)對(duì)全球資本市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈沖擊，不論是對(duì)美國(guó)股市、匯市、債市還是對(duì)全球股市、匯市、債市均會(huì)產(chǎn)生重要影響。

2014年以后美元開(kāi)始逐漸進(jìn)入上升周期。2014年11月美聯(lián)儲(chǔ)退出QE3，并逐漸進(jìn)入加息周期。伴隨著美國(guó)GDP增速的快速回升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，2015年3月美元指數(shù)上破100關(guān)口，創(chuàng)下2003年以來(lái)的新高，但隨后受歐洲央行[微博]降息影響，美元指數(shù)自高位回落。2016年美元指數(shù)處在91～104區(qū)間寬幅波動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢、下半年經(jīng)濟(jì)增速大幅攀升的特征，美國(guó)全年就業(yè)市場(chǎng)保持總體回暖，消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)歷史新高，非美貨幣的歐元、英鎊、澳元、人民幣大幅貶值。美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，使得美元指數(shù)2016年先抑后揚(yáng)，并創(chuàng)出2002年12月以來(lái)的新高。預(yù)計(jì)2017年上半年美元指數(shù)將振蕩上揚(yáng)并再創(chuàng)新高，下半年美元指數(shù)將沖高回落至97～99區(qū)間。

1.3 全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)恢復(fù)

2017年歐洲將進(jìn)入復(fù)雜多變的選舉年，歐洲經(jīng)濟(jì)政策和金融政策的變數(shù)將加大，如是否繼續(xù)維持寬松的貨幣政策、是否有成員國(guó)脫離歐盟等不確定因素將更加撲朔迷離。歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分化差異變小，核心國(guó)——法意西等國(guó)仍保持較快增長(zhǎng)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，而東歐、南歐和北歐成員國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。預(yù)計(jì)2017年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)局面，全年維持0.3 %～0.4 %的環(huán)比增長(zhǎng)水平。總體來(lái)說(shuō)，2017年歐洲經(jīng)濟(jì)將緩慢前行，歐元將繼續(xù)下跌。日本經(jīng)濟(jì)在安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)影響下增長(zhǎng)低迷，2016年前3個(gè)季度出現(xiàn)先萎縮后微增的低迷態(tài)勢(shì)，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的三支箭——超級(jí)量化寬松、擴(kuò)張財(cái)政政策和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革，均未能令日本經(jīng)濟(jì)從衰退中擺脫。當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)受制于日本的人口老齡化、以鄰為壑外交政策、制造業(yè)受外部競(jìng)爭(zhēng)加劇而增長(zhǎng)放緩，實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化且持續(xù)低迷不振。預(yù)計(jì)2017年日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然十分緩慢，甚至繼續(xù)萎縮。

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革升級(jí)是由舊的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎向新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎轉(zhuǎn)變，其中舊經(jīng)濟(jì)是以房地產(chǎn)為核心的“重資本、低附加”產(chǎn)業(yè)。中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展似乎沒(méi)有做好接力的準(zhǔn)備，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展增速放緩，智能制造、大規(guī)模的定制化生產(chǎn)仍未具規(guī)模。在10月房地產(chǎn)調(diào)控政策密集出臺(tái)之后兩個(gè)月房地產(chǎn)銷(xiāo)量大幅回調(diào)，考慮到從銷(xiāo)量到投資的傳導(dǎo)時(shí)滯為6個(gè)月左右，2017年2季度前后可能會(huì)遭遇房地產(chǎn)投資回落，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在短期仍難以實(shí)現(xiàn)，供給側(cè)改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然長(zhǎng)路漫漫。預(yù)計(jì)2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將回落至6.4 %～6.5 %水平。

此外，人民幣匯率問(wèn)題是未來(lái)一段時(shí)間中國(guó)政府需要解決的問(wèn)題。至12月下旬，美元指數(shù)2016年漲幅4.38 %，而人民幣貶值幅度超過(guò)了7 %，單一的強(qiáng)勢(shì)美元很難解釋人民幣如此大的貶值幅度和強(qiáng)烈的貶值預(yù)期。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)將去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)擺在顯要的位置。穩(wěn)增長(zhǎng)和保匯率的選擇題成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)必要保證較低的利率水平和適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，而當(dāng)前貨幣增長(zhǎng)速度或有小幅下降，但考慮到目前基數(shù)，一旦2017年美聯(lián)儲(chǔ)按照路徑進(jìn)行3次加息，勢(shì)必會(huì)再次對(duì)人民幣形成巨大沖擊。

新興經(jīng)濟(jì)體也出現(xiàn)了止跌回升的勢(shì)頭。由于大宗商品價(jià)格反彈，俄羅斯和巴西等主要的能源和商品出口國(guó)下行的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)獲得一定的緩解。國(guó)內(nèi)需求也有恢復(fù)跡象。印度近期的經(jīng)濟(jì)增速傲視全球，全面的市場(chǎng)改革成為經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力，而其國(guó)內(nèi)需求的旺盛和巨大的人口紅利對(duì)外資有極大的吸引力。但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡和財(cái)政與貿(mào)易雙赤字的問(wèn)題對(duì)印度經(jīng)濟(jì)有一定影響，一些改革措施也引發(fā)了副作用。廢除大面額紙幣雖然抑制了腐敗和逃稅問(wèn)題，但也使得國(guó)內(nèi)商業(yè)活動(dòng)受到一定影響。部分國(guó)際機(jī)構(gòu)近來(lái)兩次下調(diào)對(duì)印度明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的展望。

大宗商品市場(chǎng)迎來(lái)真正的牛市，應(yīng)該具備5大條件：一是美國(guó)多次加息后美元指數(shù)沖高并逐步回落，美元升值周期逐步結(jié)束。二是主要大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)供需平衡或供不應(yīng)求的局面。三是國(guó)際海運(yùn)費(fèi)價(jià)格見(jiàn)底反彈并有大舉上升的趨勢(shì)，全球貿(mào)易活躍。四是全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善，擺脫經(jīng)濟(jì)衰退或低增長(zhǎng)而進(jìn)入復(fù)蘇階段。五是大宗商品金融屬性進(jìn)一步回歸，資金大量投向商品現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)。

目前來(lái)看，雖然大宗商品價(jià)格打破下行格局，部分商品供應(yīng)緊張，但需求端并未顯示強(qiáng)勁的復(fù)蘇跡象。此外，美國(guó)加息進(jìn)行時(shí)，美元指數(shù)仍在上行通道。全球主要經(jīng)濟(jì)體中除了美國(guó)具備較好的增長(zhǎng)預(yù)期外，其余經(jīng)濟(jì)體均遇到不同程度的困難。

總體來(lái)看，全球主要經(jīng)濟(jì)體雖然趨勢(shì)向好，但完全滿足五大條件仍需時(shí)間。2017年大宗商品市場(chǎng)將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、板塊輪動(dòng)的振蕩上升行情。

從宏觀方面分析，2017年全球經(jīng)濟(jì)的不平衡增長(zhǎng)和美元強(qiáng)勢(shì)將令大宗商品高位振蕩，大幅上漲的單邊行情將告一段落。2017年大宗商品價(jià)格將呈現(xiàn)出品種分化、漲跌互現(xiàn)、農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)工業(yè)品弱、黑色系回落、有色金屬上漲等特征。國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)天然橡膠構(gòu)成中性偏多作用。

2 全球天然橡膠供需關(guān)系分析

國(guó)際橡膠研究組織（IRSG）發(fā)布預(yù)測(cè)，以目前東南亞種植情況來(lái)看，可以種植橡膠的資源殆盡，認(rèn)為2020年全球橡膠將會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。以現(xiàn)有的產(chǎn)能1 250萬(wàn)t來(lái)看，屆時(shí)全球天然橡膠消費(fèi)量將到達(dá)1 360萬(wàn)t，需求大大超過(guò)產(chǎn)能。

而近期市場(chǎng)也熱衷于討論未來(lái)幾年ANRPC的供應(yīng)能力，那就看看東南亞主產(chǎn)國(guó)種植狀況。從總種植面積來(lái)看，2016年ANRPC的總面積達(dá)到1 154萬(wàn)hm2，一直有增無(wú)減。但是增速卻是逐年遞減，從2010年的4 %滑落至今年的1.8 %?？梢?jiàn)IRSG預(yù)測(cè)橡膠種植面積資源殆盡還是有據(jù)可依。市場(chǎng)關(guān)注的供應(yīng)增量還是要落到新種植面積上，從ANRPC的新增種植面積來(lái)看，2012年開(kāi)始新種植面積有著急速下滑，從新增48萬(wàn)hm2下落到2016年的9.4萬(wàn)hm2。低膠價(jià)的確打擊著ANRPC的橡膠種植熱情。從2012年的數(shù)據(jù)來(lái)看，我們可以明顯的看到泰國(guó)方面新增種植面積減少，越南方面確實(shí)有著激增，且越南在2008～2012年的新增種植面積都高于其他國(guó)家。以橡膠6～7年的種植周期來(lái)看，越南在2013年超越馬來(lái)西亞成為第三大橡膠出產(chǎn)國(guó)也是有原因的?？偟膩?lái)看，2013～2016年是新增面積明顯下滑的幾年，對(duì)應(yīng)2019～2023年應(yīng)該是ANRPC供應(yīng)增長(zhǎng)乏力的幾年。橡膠樹(shù)的旺產(chǎn)期可達(dá)10年，以目前泰國(guó)橡膠樹(shù)樹(shù)齡分布來(lái)看，到2020年前高產(chǎn)樹(shù)還是占大部分。所以泰國(guó)產(chǎn)能影響更多在于種植區(qū)是否發(fā)生災(zāi)害，而未來(lái)橡膠產(chǎn)量增量更多關(guān)注在越南。天然橡膠供需缺口更多在于需求增長(zhǎng)大于供應(yīng)增長(zhǎng)。

從ANRPC的開(kāi)割面積來(lái)看，2016年的開(kāi)割總面積為866萬(wàn)hm2，且近幾年ANRPC的開(kāi)割率都穩(wěn)定在75 %左右。其中印尼今年的割膠面積為303萬(wàn)hm2，割膠率為83 %，而泰國(guó)方面開(kāi)割面積為283萬(wàn)hm2，開(kāi)割率為91 %。大體來(lái)看，ANRPC開(kāi)割面積的趨勢(shì)與總種植面積相似，總量在上升但是增速仍在減少，從2010年的4.6 %下降到今年的1.6 %。

天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)（ANRPC）數(shù)據(jù)顯示，2016年1～10月ANRPC成員國(guó)天然橡膠供應(yīng)量有望增加0.4 %；天然橡膠供應(yīng)量已經(jīng)連續(xù)3年增長(zhǎng)速度放緩。從2013年的增長(zhǎng)速度為5 %，2014年增長(zhǎng)速度下降至1.9 %，而2015年增長(zhǎng)速度僅有0.8 %。

ANRPC成員國(guó)天然橡膠消費(fèi)量占全球總消費(fèi)量的65 %，2016年有望繼續(xù)增長(zhǎng)4.5 %。當(dāng)前供需面有利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

根據(jù)來(lái)源于IRSG（國(guó)際橡膠研究組織）的數(shù)據(jù)，2016年全球天然橡膠需求預(yù)計(jì)增加3.0 %至1 250萬(wàn)t，2017年需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.9 %至1 287萬(wàn)t。2016～2025天然橡膠消費(fèi)量年均增速預(yù)計(jì)為2.8 %，考慮到利空因素下，2017年天然橡膠全球消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1 278萬(wàn)t，增幅2.2 %。

該組織還預(yù)計(jì)，2016年全球天然橡膠供應(yīng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)赤字。2017～2025年全球天然橡膠供應(yīng)預(yù)計(jì)較為充足，可滿足下游需求。

在替換產(chǎn)品市場(chǎng)良好情況下，天然橡膠供應(yīng)可能出現(xiàn)盈余。

此外，2016年合成橡膠需求量預(yù)計(jì)為1 463萬(wàn)t，2017年需求量預(yù)計(jì)為1 518萬(wàn)t，增幅可達(dá)3.8 %。在經(jīng)濟(jì)下降趨勢(shì)下，2017年合成橡膠需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.9 %至1 506萬(wàn)t。

由此IRSG預(yù)計(jì)，2016年全球橡膠消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加1.6 %，較2015年增幅1.0 %小幅上升。2017年全球橡膠消費(fèi)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至2 805萬(wàn)t，增幅3.4 %；2017～2025全球橡膠消費(fèi)量年均增速預(yù)計(jì)為2.8 %；考慮到利空因素下，2017年全球橡膠消費(fèi)量預(yù)計(jì)為2 783萬(wàn)t，增幅2.6 %。

第9屆ANRPC橡膠年會(huì)于2016年10月17～18日在印度舉行，來(lái)自14個(gè)成員國(guó)橡膠產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、政策制定者及分析師將出席本次會(huì)議，2017年年會(huì)將在越南舉行。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，印尼有著最大的橡膠種植面積為364萬(wàn)hm2，而泰國(guó)以309萬(wàn)hm2排名第二。之所以泰國(guó)產(chǎn)量能超印尼，主要還是靠著自身幼齡的膠樹(shù)及90 %的高割膠率，而印尼方面橡膠樹(shù)產(chǎn)量就稍許小一點(diǎn)。

受此影響，滬膠指數(shù)由2016年12月31日收盤(pán)價(jià)10 555元上漲至2016年12月30日收盤(pán)價(jià)18 375元，累計(jì)上漲7 820元，相對(duì)漲幅為74.01 %。

由此對(duì)天然橡膠構(gòu)成中性偏多作用。

4 主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量分析

4.1 泰國(guó)天然橡膠產(chǎn)量分析

泰國(guó)政府確定拋售30萬(wàn)t天然橡膠老膠庫(kù)存，泰國(guó)橡膠局決定公開(kāi)招標(biāo)出售國(guó)儲(chǔ)倉(cāng)庫(kù)RSS3和STR20橡膠，報(bào)名時(shí)間為2016年12月19～20日，并于12月22日開(kāi)標(biāo)。根據(jù)泰國(guó)方面最新消息，12月22日泰國(guó)已召集各競(jìng)標(biāo)公司開(kāi)會(huì)并公布標(biāo)書(shū)，本批橡膠起拍價(jià)格在70泰銖/kg左右。聽(tīng)聞28號(hào)競(jìng)標(biāo)92 000 t、68 000 t煙片72泰銖起標(biāo)，24 000 t標(biāo)膠68泰銖起標(biāo)。

此次競(jìng)標(biāo)主要面向橡膠加工企業(yè)，泰國(guó)主要橡膠企業(yè)（如宏曼歷、詩(shī)董、聯(lián)益等）均已報(bào)名。報(bào)名需交1萬(wàn)泰銖報(bào)名費(fèi)，而5 %的保證金在拍賣(mài)結(jié)束后上交，由于起拍價(jià)格過(guò)高，基本可持平新膠原料價(jià)格，競(jìng)價(jià)后還有高于當(dāng)前原料價(jià)格可能，因此不能排除工廠有棄標(biāo)的可能，拋儲(chǔ)的橡膠是否能在短期內(nèi)夠流入市場(chǎng)仍然存疑。

9月2日總理內(nèi)閣決議拋儲(chǔ)，可由于今年特殊的天災(zāi)（大旱+洪澇）農(nóng)民們生活疾苦，12月份價(jià)錢(qián)上來(lái)，眼看有望還貸，19日白片價(jià)77.25泰銖，20日的消息傳出剩下74.124泰銖，為了確保廣大農(nóng)民的利益，特別申請(qǐng)緊急法令，勒令停止拋儲(chǔ)，12月26日前RAOT必須作出明確答復(fù)，否則，12月28日泰國(guó)膠農(nóng)學(xué)院和農(nóng)民委員會(huì)將正式起訴。

泰國(guó)膠農(nóng)聯(lián)合會(huì)認(rèn)為，政府應(yīng)該利用此次全球橡膠供給緊張之際出臺(tái)出口緊縮政策，以換取更好報(bào)價(jià)。當(dāng)前膠價(jià)未能真實(shí)反映出膠農(nóng)的實(shí)際支出成本，因此，政府應(yīng)該通過(guò)政策增加國(guó)內(nèi)庫(kù)存，在拿到更好報(bào)價(jià)后再釋放庫(kù)存，以更好的平衡市場(chǎng)價(jià)格和膠農(nóng)成本價(jià)格。

今年泰國(guó)橡膠總產(chǎn)量同比約減少150萬(wàn)t，全球橡膠產(chǎn)量減少20 %～30 %。目前，橡膠需求非常大，馬來(lái)西亞某橡膠加工廠因橡膠原料緊張?zhí)叵蛱﹪?guó)政府提出了總計(jì)31萬(wàn)t庫(kù)存橡膠的采購(gòu)要約。

就目前國(guó)際橡膠市場(chǎng)供需情況看，泰國(guó)橡膠報(bào)價(jià)應(yīng)該在每公斤80泰銖比較合理，而現(xiàn)在泰國(guó)國(guó)內(nèi)橡膠報(bào)價(jià)離該目標(biāo)還有不小差距。

12月，由于高氣壓冷氣流和低氣壓暖濕氣流在泰國(guó)南部地區(qū)上空相遇形成鋒面，給泰國(guó)南部眾多府治帶來(lái)強(qiáng)風(fēng)和強(qiáng)降雨惡劣天氣，導(dǎo)致當(dāng)?shù)孛裾?、道路、汽?chē)等陷入一片汪洋之中，受災(zāi)區(qū)域范圍已經(jīng)擴(kuò)大覆蓋到5個(gè)縣份，災(zāi)民超過(guò)2萬(wàn)人。綜合泰國(guó)國(guó)內(nèi)多種因素，對(duì)天然橡膠構(gòu)成中性偏多作用。

4.2 印尼天然橡膠產(chǎn)量分析

12月5日，印度尼西亞國(guó)家稅務(wù)總局[微博]舉辦“稅收赦免”政策宣講會(huì)，印尼國(guó)家總統(tǒng)佐科維出席會(huì)議。

廣墾橡膠集團(tuán)投資經(jīng)營(yíng)的印尼廣墾橡膠（坤甸）有限公司，受邀參加這次在加里曼丹島北加省Balikpapan市舉行的會(huì)議。

會(huì)議期間，佐科維與參加會(huì)議的企業(yè)家進(jìn)行了互動(dòng)交流。

印尼廣墾橡膠（坤甸）有限公司總經(jīng)理劉漢英，受到佐科維總統(tǒng)接見(jiàn)，并向其匯報(bào)了廣東農(nóng)墾在印尼投資發(fā)展橡膠產(chǎn)業(yè)的情況。

佐科維對(duì)中國(guó)企業(yè)到印尼投資發(fā)展表示歡迎，對(duì)廣東農(nóng)墾企業(yè)在印尼大力發(fā)展橡膠事業(yè)表示贊許，并表示，會(huì)對(duì)外資企業(yè)的投資發(fā)展，提供更多更好的政策支持和優(yōu)惠。

由此對(duì)包括印尼天然橡膠供應(yīng)均將產(chǎn)生中性偏多作用。

4.3 馬來(lái)西亞天然橡膠產(chǎn)量分析

泰國(guó)、馬來(lái)西亞和印度尼西亞3國(guó)的中央銀行23日在曼谷簽署本幣（3國(guó)各自貨幣）結(jié)算框架雙邊諒解備忘錄，期盼未來(lái)3國(guó)能打破貿(mào)易堡壘，直接以本幣結(jié)算貿(mào)易和投資。

三國(guó)央行行長(zhǎng)發(fā)布聯(lián)合聲明表示，大馬國(guó)家銀行總裁穆罕默德。伊布拉欣（MuhammadIbrahim）、泰國(guó)中央銀行總裁烏伊拉泰與印度尼西亞中央銀行總裁阿古斯（AgusMartowardojo）在曼谷簽下這個(gè)協(xié)議，象征三國(guó)的金融貿(mào)易結(jié)構(gòu)又往前跨一步。

聲明說(shuō)，大馬央行與泰國(guó)央行因曾在今年初達(dá)成類(lèi)似協(xié)議，而目前透過(guò)印度尼西亞央行的加入，將更有效促進(jìn)三國(guó)間的經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)，并透過(guò)降低交易成本和強(qiáng)化貿(mào)易與投資的結(jié)算，有利推動(dòng)三國(guó)的商業(yè)活動(dòng)。

泰國(guó)央行行長(zhǎng)烏伊拉泰指出，泰國(guó)與馬來(lái)西亞的雙邊貿(mào)易額約為7 000億銖，泰與印度尼西亞的雙邊貿(mào)易額約為5 000億銖，這項(xiàng)本幣貿(mào)易合作將有效降低雙邊貿(mào)易中可能面臨的美元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)影響，而泰、馬、印度尼西亞處在同一東盟地域，貨幣匯率波動(dòng)相對(duì)小，使用本幣結(jié)算或者投資可為雙邊貿(mào)易帶來(lái)便利，而目前亞洲地區(qū)依賴美元進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易比率高達(dá)85 %。

東盟三國(guó)將依照備忘錄的規(guī)定，相互緩松對(duì)方貨幣的管制措施強(qiáng)度，以促進(jìn)更多使用本幣結(jié)算進(jìn)出口貿(mào)易貨款或者投資，提升使用本幣的便利度與彈性。該項(xiàng)合作將從2017年年中開(kāi)始出現(xiàn)明顯成效。

其當(dāng)前全球金融市場(chǎng)震蕩，這項(xiàng)協(xié)議能為商家貿(mào)易結(jié)算提供更多貨幣選擇，也將為東盟經(jīng)濟(jì)共同體（AEC）廣泛使用在地貨幣鋪路，并促進(jìn)區(qū)域外匯和現(xiàn)金市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，從而支撐更廣泛的經(jīng)濟(jì)與金融整合。

聲明強(qiáng)調(diào)，這項(xiàng)協(xié)議是三國(guó)央行努力促進(jìn)金融市場(chǎng)秩序的機(jī)構(gòu)和政策框架，以及有效管理金融風(fēng)險(xiǎn)的一部份，而協(xié)議也能讓各國(guó)進(jìn)出口商透過(guò)本幣進(jìn)行貿(mào)易和投資結(jié)算，本幣金融產(chǎn)品需求增加也將有利深化區(qū)域金融市場(chǎng)，從而更好地管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化經(jīng)商成本效率。

據(jù)外媒報(bào)道，馬來(lái)西亞31萬(wàn)t橡膠采購(gòu)要約凸顯國(guó)際橡膠市場(chǎng)供給出現(xiàn)了漲價(jià)契機(jī)，泰國(guó)膠農(nóng)聯(lián)合會(huì)建議政府出臺(tái)橡膠出口緊縮政策推高泰國(guó)橡膠出口報(bào)價(jià)。

馬來(lái)西亞天然橡膠產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀將使膠價(jià)受到較強(qiáng)支撐作用。

4.4 印度天然橡膠產(chǎn)量分析

印度孟買(mǎi)–據(jù)當(dāng)?shù)匦侣?2月19日?qǐng)?bào)道，印度輪胎制造商西特公司計(jì)劃增加輪胎產(chǎn)能以滿足該國(guó)日益增長(zhǎng)的需求。

印度《商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)報(bào)》稱(chēng)，西特將利用4億歐元的投資增加輪胎產(chǎn)能。針對(duì)客車(chē)胎、兩輪車(chē)胎以及乘用車(chē)胎，年產(chǎn)能將分別增加至100萬(wàn)條、1 700萬(wàn)條和600萬(wàn)條。

根據(jù)總經(jīng)理AnantGoenka的說(shuō)法，西特的目標(biāo)是提高印度OEM與售后市場(chǎng)中兩輪車(chē)與乘用車(chē)產(chǎn)品的關(guān)注。

臺(tái)灣正新橡膠工業(yè)股份有限公司發(fā)言人宣布，該公司將分別在明年的第2季度和第3季度開(kāi)始運(yùn)營(yíng)位于印度和印度尼西亞兩家新輪胎廠。

屆時(shí)，每間工廠日產(chǎn)量將達(dá)到2萬(wàn)條摩托車(chē)胎，從而滿足該地區(qū)客戶的需求。

據(jù)公司發(fā)言人介紹，印度和印度尼西亞兩地市場(chǎng)每年最新的摩托車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)分別達(dá)到約2 000萬(wàn)和700萬(wàn)輛。他還補(bǔ)充說(shuō)，該公司希望占據(jù)越來(lái)越多的區(qū)域市場(chǎng)份額。

談到明年的銷(xiāo)售前景時(shí)，公司發(fā)言人表示：由于全球汽車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求和產(chǎn)品組合改進(jìn)，預(yù)計(jì)明年公司銷(xiāo)售額將有所增長(zhǎng)。為了增加收入，正新計(jì)劃生產(chǎn)更多高利潤(rùn)的產(chǎn)品，如漏氣保用輪胎，此款輪胎保證車(chē)輛即使在被刺穿時(shí)也能繼續(xù)工作。

公司也正在考慮提高第1季度的產(chǎn)品價(jià)格，來(lái)應(yīng)對(duì)橡膠價(jià)格上漲，但拒絕提供詳細(xì)數(shù)據(jù)。根據(jù)公司數(shù)據(jù)顯示，合成膠與天然膠占公司材料成本的40 %以上。當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道稱(chēng)，正新在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手～建大工業(yè)股份有限公司預(yù)計(jì)明年年初輪胎價(jià)格將上漲3 %至7 %。今年1月到9月，正新的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15 %，達(dá)到110.1億元人民幣（合3.46億美元）。該公司在臺(tái)灣證券交易所的一份備案中稱(chēng)，今年前九個(gè)月的總銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)0.5 %，達(dá)到897億新臺(tái)幣，毛利率從30.2 %提高到31.73 %。

正新目前是世界第9大輪胎制造商，總部位于彰化，在臺(tái)灣，中國(guó)大陸，越南和泰國(guó)經(jīng)營(yíng)10家工廠。

由此對(duì)印度橡膠價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生利多作用。

4.5 中國(guó)天然橡膠產(chǎn)量分析

經(jīng)過(guò)了60多年的發(fā)展，我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)不斷壯大，現(xiàn)已有133.33萬(wàn)hm2膠園，天然橡膠產(chǎn)能100萬(wàn)t、年產(chǎn)量85萬(wàn)t以及吸納300多萬(wàn)人就業(yè)。

多年來(lái)，國(guó)家天然橡膠產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系對(duì)該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的作用。體系圍繞產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，開(kāi)展共性技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)研究、集成、試驗(yàn)和示范，為天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供全面系統(tǒng)的技術(shù)支撐，同時(shí)推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，提升區(qū)域創(chuàng)新能力，增強(qiáng)我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。天然橡膠具有優(yōu)良的回彈性、絕緣性、隔水性及可塑性等特性，經(jīng)適當(dāng)處理后，在拉伸強(qiáng)度、伸長(zhǎng)率、耐磨性、撕裂和壓縮永久變形等性能上都優(yōu)于大多數(shù)合成橡膠，因此被廣泛應(yīng)用。天然橡膠能夠在杜仲、銀膠菊、印度榕等2 000多種植物中合成，但目前只有巴西橡膠樹(shù)具有商業(yè)價(jià)值，其單產(chǎn)高、橡膠質(zhì)量好、容易采收，且經(jīng)濟(jì)壽命長(zhǎng)達(dá)三十多年，其總產(chǎn)量占目前世界天然橡膠總產(chǎn)量的99 %以上。

自1898年開(kāi)始人工栽培巴西橡膠樹(shù)以來(lái)，世界橡膠種植業(yè)已有120多年歷史。目前全球有60多個(gè)國(guó)家種植橡膠樹(shù)，其中90 %以上集中于亞洲地區(qū)。2015年全球橡膠種植面積約1 418萬(wàn)hm2，干膠產(chǎn)量為1 260萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)1.7 %和2.3 %。

橡膠樹(shù)對(duì)氣候條件比較敏感，是典型的熱帶喬木樹(shù)種，喜高溫高濕靜風(fēng)環(huán)境，我國(guó)為非傳統(tǒng)植膠區(qū)，受區(qū)域氣候條件的影響，適宜植膠的土地面積相當(dāng)有限。

目前，我國(guó)植膠業(yè)主要分布于海南、云南和廣東等省區(qū)。2015年，云南種植面積約57.3萬(wàn)hm2，海南約54.2萬(wàn)hm2，廣東約4.2萬(wàn)hm2；海南和云南的產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的98 %，其中云南占53.8 %。我國(guó)橡膠種植面積僅次于印度尼西亞和泰國(guó)，居世界第3位，產(chǎn)量?jī)H次于泰國(guó)、印度尼西亞和越南，居世界第4位。

國(guó)家天然橡膠產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系經(jīng)過(guò)7年建設(shè)，設(shè)置了育種、栽培、采膠、病蟲(chóng)防控、產(chǎn)品初加工、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)等11個(gè)崗位?；拘纬闪松?、中、下游研究的完整鏈條。并在云南、海南、廣東三個(gè)主產(chǎn)區(qū)設(shè)立了11個(gè)綜合試驗(yàn)站，形成了全國(guó)橡膠種植試驗(yàn)示范、科技服務(wù)協(xié)作網(wǎng)絡(luò)。11月29日，農(nóng)業(yè)部天然橡膠資源保護(hù)立法研討會(huì)在廣東農(nóng)墾召開(kāi)。農(nóng)業(yè)部農(nóng)墾局副局長(zhǎng)胡建鋒、中國(guó)農(nóng)墾經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心主任馮廣軍、國(guó)務(wù)院法制辦相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，以及來(lái)自國(guó)內(nèi)橡膠產(chǎn)區(qū)的二十幾位專(zhuān)家領(lǐng)導(dǎo)出席了會(huì)議。

研討會(huì)提出了天然橡膠資源保護(hù)立法工作的背景和依據(jù)。參會(huì)代表就天然橡膠資源保護(hù)立法工作的必要性進(jìn)行深入的交流，并在立法層面為保障國(guó)家重要戰(zhàn)略資源安全和發(fā)展中國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)出謀劃策。

會(huì)上，胡建鋒宣布了天然橡膠資源保護(hù)條例立法工作正式啟動(dòng)，并圍繞立法工作就保護(hù)條例的理論和實(shí)踐依據(jù)、科學(xué)論證、立法的規(guī)范與質(zhì)量、政策支持等內(nèi)容提出了相關(guān)要求。

由此國(guó)內(nèi)天然橡膠生產(chǎn)動(dòng)態(tài)對(duì)天然橡膠構(gòu)成中性偏多作用。

4.6 越南天然橡膠產(chǎn)量分析

從產(chǎn)量變化上看，越南天然橡膠產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，而這種趨勢(shì)走的比較穩(wěn)健。從金融危機(jī)后的每年不足70萬(wàn)t的產(chǎn)量，上升到2015年的101萬(wàn)t（首次破百萬(wàn)噸），增幅53 %。2016年隨著越南天然橡膠產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，整體產(chǎn)量有望達(dá)到105萬(wàn)t水平，再創(chuàng)新高。越南目前已經(jīng)穩(wěn)居全球第三大產(chǎn)膠國(guó)。這不僅與越南膠樹(shù)樹(shù)齡普遍偏低并處于旺產(chǎn)期有關(guān)，而且也與政府的鼓勵(lì)及扶持政策分不開(kāi)。

越南天然橡膠出口量占比一直較高。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，越南近幾年出口量保持震蕩走高趨勢(shì)，出口量在80～115萬(wàn)t間，高于其國(guó)內(nèi)產(chǎn)量，但占國(guó)內(nèi)總供應(yīng)（產(chǎn)量+進(jìn)口）的85 %～88 %之間?？梢钥闯?，越南同泰國(guó)一樣不僅是生產(chǎn)大國(guó)，也是出口大國(guó)。

雖然近幾年越南天然橡膠產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，但其國(guó)內(nèi)消費(fèi)量變動(dòng)不大。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，越南國(guó)內(nèi)消費(fèi)量每年不足20萬(wàn)t，占其年度總產(chǎn)量的15 %～20 %。越南國(guó)內(nèi)天然橡膠消費(fèi)，近幾年有增加趨勢(shì)，主要是近幾年，憑借其國(guó)內(nèi)低廉的勞動(dòng)力成本及建廠成本，中國(guó)部分鞋企和輪胎企業(yè)陸續(xù)轉(zhuǎn)移至越南生產(chǎn)或投資建廠，導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)消費(fèi)開(kāi)始升溫。預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)消費(fèi)數(shù)據(jù)仍有增漲預(yù)期。

綜合來(lái)看，越南天然橡膠在市場(chǎng)中的地位不斷增強(qiáng)，自2014年以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)上越南天然橡膠活躍度大大增強(qiáng)，市場(chǎng)上越南膠占有率越來(lái)越高，而且品種更加多樣化。越南3L膠（小廠靚貨、大廠貨、大金杯）、越南3L復(fù)合/混合膠、越南10號(hào)混合膠、越南小煙片等。

越南橡膠產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，對(duì)天然橡膠市場(chǎng)構(gòu)成多空交織的中性偏空作用。

5 中國(guó)天然橡膠庫(kù)存量分析

國(guó)內(nèi)天然橡膠庫(kù)存數(shù)據(jù)包括產(chǎn)區(qū)橡膠廠和膠農(nóng)庫(kù)存、青島保稅區(qū)現(xiàn)貨庫(kù)存和最終用戶（工廠）庫(kù)存。國(guó)內(nèi)天然橡膠產(chǎn)區(qū)方面，目前時(shí)值天然橡膠供應(yīng)淡季，由于進(jìn)口壓力加重，致使天然橡膠庫(kù)存量小幅增加。青島保稅區(qū)庫(kù)存量大幅縮減后小幅增加，說(shuō)明國(guó)內(nèi)進(jìn)口膠供應(yīng)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)口橡膠庫(kù)存壓力有所加重。而國(guó)內(nèi)期貨天然橡膠庫(kù)存持續(xù)增加，膠價(jià)承受壓制作用加重。

期市庫(kù)存量方面，截止12月23號(hào)，滬膠庫(kù)存量增加7 201 t至282 020 t，其中注冊(cè)倉(cāng)單增加12 570 t至221 430 t，實(shí)盤(pán)壓力有所加重。

青島保稅區(qū)庫(kù)存方面，截止12月15日，橡膠庫(kù)存量為10.56萬(wàn)余t，較11月30日的10.02萬(wàn)余t增加0.54萬(wàn)余t，較10月31日的8.32萬(wàn)余t增加2.24萬(wàn)余t，其中天然橡膠庫(kù)存量為7.51萬(wàn)余t，較11月30日的6.78萬(wàn)余t增加0.73萬(wàn)余t，較10月31日的4.76萬(wàn)余t增加2.75萬(wàn)余t，進(jìn)口膠庫(kù)存量小幅增加，對(duì)膠市壓制作用相對(duì)較弱，預(yù)計(jì)青島進(jìn)口膠庫(kù)存量還將維持低位增減變化趨勢(shì)。

期貨市場(chǎng)實(shí)盤(pán)壓力顯著加重，說(shuō)明雖然國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)遭遇干旱等不利氣候影響，但新膠依然源源不斷流入期貨市場(chǎng)注冊(cè)成倉(cāng)單，期貨市場(chǎng)正成為國(guó)產(chǎn)膠拋售的理想場(chǎng)所。由此將對(duì)天然橡膠市場(chǎng)期貨和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)構(gòu)成多空交織的雙向作用。

6 中國(guó)天然橡膠消費(fèi)量分析

國(guó)內(nèi)出口至美國(guó)的輪胎，雖然只占中國(guó)出口總數(shù)的25 %左右，但美國(guó)對(duì)中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)設(shè)臵的貿(mào)易壁壘，成為中美貿(mào)易摩擦的重災(zāi)區(qū)。

2009年，美國(guó)對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的轎車(chē)和輕型卡車(chē)輪胎發(fā)起特保調(diào)查，并對(duì)中國(guó)輪胎加征為期三年的懲罰性關(guān)稅。

5年后的2014年，美國(guó)商務(wù)部對(duì)中國(guó)乘用車(chē)和輕型卡車(chē)輪胎，發(fā)起反補(bǔ)貼反傾銷(xiāo)（“雙反”）調(diào)查，涉案金額逾20億美元。

2015年6月18日，美國(guó)發(fā)布終裁結(jié)果，對(duì)中國(guó)輪胎廠商征收14.35 %～87.99 %的反傾銷(xiāo)稅，20.73 %～100.77 %的反補(bǔ)貼稅。

當(dāng)年8月，美國(guó)對(duì)終裁結(jié)果進(jìn)行部分修改，其中將佳通輪胎等強(qiáng)制應(yīng)訴企業(yè)的反傾銷(xiāo)稅，由29.97 %修改為30.74 %，將普利司通輪胎、固鉑輪胎、青島森麒麟輪胎、山東玲瓏輪胎等幾十家獲得單獨(dú)稅率的企業(yè)反傾銷(xiāo)稅，由25.30 %修改為25.84 %。

此外，山東永盛的反補(bǔ)貼稅，由100.77 %上調(diào)至116.33 %。一波未平一波又起。

今年2月，美國(guó)商務(wù)部應(yīng)美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)的要求，對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的卡車(chē)和客車(chē)輪胎再次發(fā)起“雙反”調(diào)查，涉案輪胎金額為10.7億美元。

目前，這起貿(mào)易官司還在進(jìn)行中，美商務(wù)部初步認(rèn)定，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口的卡車(chē)公交車(chē)輪胎存在補(bǔ)貼，傾銷(xiāo)幅度為30.36 %。

反傾銷(xiāo)調(diào)查最終結(jié)果將于2017年1月20日前公布。中國(guó)輪胎在海外頻頻遇到貿(mào)易壁壘，原因包括多方面。

首先，隨著中國(guó)制造業(yè)升級(jí)，對(duì)質(zhì)量和安全有嚴(yán)格要求的輪胎等產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，在國(guó)外市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，從而擠壓進(jìn)口國(guó)本國(guó)生產(chǎn)廠家的市場(chǎng)。

其次，以美國(guó)為代表的工會(huì)組織，以及其他力量崛起。這些利益集團(tuán)并非傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者，但他們?cè)谶x舉政治上形成一股強(qiáng)大的力量，對(duì)行政當(dāng)局形成很大的壓力。他們以“要面包”為理由，要求排斥外國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品。

第三，全球經(jīng)濟(jì)一體化加速，經(jīng)濟(jì)要素快速流動(dòng)，從而提高效率、降低成本。同時(shí)，貿(mào)易保護(hù)主義也是一種易于傳染的毒瘤。某國(guó)采取行動(dòng)之后，可能導(dǎo)致另一個(gè)國(guó)家提高警覺(jué)甚至采取預(yù)防性的保護(hù)措施。在這種情況下，進(jìn)口產(chǎn)品是否確實(shí)存在傾銷(xiāo)或補(bǔ)貼，進(jìn)口國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)是否遭受?chē)?yán)重?fù)p害，倒成了次要問(wèn)題。

近日，風(fēng)神輪胎股份有限公司發(fā)布價(jià)格調(diào)整通知。通知說(shuō)，2017年1月1日起，風(fēng)神全鋼子午線輪胎價(jià)格上調(diào)2 %～3 %。這家公司稱(chēng)，由于近期輪胎主要原材料價(jià)格不斷上漲，產(chǎn)品成本不斷上升，其對(duì)比市場(chǎng)同行售價(jià)，并考慮市場(chǎng)接受程度做出上述決定。據(jù)了解，2017年元旦成為多個(gè)輪胎企業(yè)新一輪價(jià)格調(diào)整的起始日期，包括普利司通、固特異等國(guó)際大品牌。其中，普利司通部分全鋼胎產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)3 %，大連固特異部分卡客車(chē)輪胎規(guī)格價(jià)格上漲3 %～5 %。

在特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，不斷有專(zhuān)家認(rèn)為其將導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦加劇，中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)貿(mào)易壁壘就是重災(zāi)區(qū)之一。特朗普主張貿(mào)易保護(hù)主義，極有可能對(duì)中國(guó)輪胎等進(jìn)口商品征收懲罰性關(guān)稅。作為全球第一大輪胎出口國(guó)，我國(guó)輪胎企業(yè)需防患于未然。

我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)實(shí)力強(qiáng)悍，規(guī)模以上企業(yè)超過(guò)600家，產(chǎn)量則由2004年的2.1億條飆漲至2014年的5.62億條，發(fā)展迅猛。輪胎出口量與日俱增，2014年我國(guó)輪胎出口總額達(dá)到165億美元。隨之而來(lái)的是各國(guó)對(duì)我國(guó)輪胎產(chǎn)品開(kāi)展“反傾銷(xiāo)”調(diào)查，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2011～2016年2月，由我國(guó)輪胎引發(fā)的貿(mào)易摩擦事件達(dá)21起，涉及美國(guó)、巴西、阿根廷、哥倫比亞等數(shù)個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

美國(guó)更是數(shù)次對(duì)我國(guó)乘用車(chē)、輕型卡車(chē)輪胎發(fā)起反補(bǔ)貼反傾銷(xiāo)調(diào)查，2009年對(duì)中國(guó)輪胎加證為期三年的懲罰性關(guān)稅，2015年征收14.35 %～87.99 %的反傾銷(xiāo)稅和20.73 %～100.77 %的反補(bǔ)貼稅，2016年2月雙反調(diào)查涉案輪胎金額為10.7億美元，結(jié)果尚未公布。

中國(guó)輪胎在海外頻頻受阻，原因比較復(fù)雜，主要是來(lái)自兩方面。一是我國(guó)制造業(yè)升級(jí)，輪胎產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提高，在國(guó)外市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)不斷加大，威脅到當(dāng)?shù)厣a(chǎn)廠家利益；二是主張貿(mào)易保護(hù)的國(guó)家增多，排斥國(guó)外進(jìn)口商品。

無(wú)論原因如何，貿(mào)易壁壘的存在，已影響到我國(guó)輪胎企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，影響較為惡劣。特別是國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力加大、人工成本上漲、經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好，不少輪胎企業(yè)已被淘汰出局。數(shù)據(jù)顯示，2016年10月我國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量7 832億條，當(dāng)月同比增長(zhǎng)8.6 %。1～10月輪胎產(chǎn)量由去年同期的6.5億余條增長(zhǎng)至6.6億余調(diào)，雖然今年略微回暖，但情況仍不容樂(lè)觀。國(guó)際貿(mào)易摩擦難以避免，且可能會(huì)日益加劇，輪胎企業(yè)要想好應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦的戰(zhàn)略，持續(xù)提升自身產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

為了應(yīng)對(duì)貿(mào)易壁壘帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不少輪胎企業(yè)已開(kāi)始轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，提高內(nèi)銷(xiāo)比例。中國(guó)作為全球最大的汽車(chē)市場(chǎng)和車(chē)用輪胎市場(chǎng)，未來(lái)還有一定的增長(zhǎng)空間。除了提高內(nèi)銷(xiāo)比例，在海外設(shè)廠也是輪胎企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易壁壘的另一個(gè)方式。

為降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越多輪胎企業(yè)采取“國(guó)內(nèi)外兩條腿”走路的模式。中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，已擁有龐大的消費(fèi)群體，而輪胎作為汽車(chē)最重要的配件，國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)具有較大的潛力。不過(guò)，雖然中國(guó)是全球最大的汽車(chē)市場(chǎng)和車(chē)用輪胎市場(chǎng)，但輪胎市場(chǎng)依然是外資品牌唱主角，國(guó)產(chǎn)輪胎品牌仍擺脫不了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)狀，在研發(fā)、制造等方面均落后于國(guó)際一線品牌。跨國(guó)大型輪胎企業(yè)憑借雄厚的資金、先進(jìn)的技術(shù)，在國(guó)內(nèi)轎車(chē)、輕型載重子午線輪胎市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，外資企業(yè)占有約70 %的轎車(chē)輪胎市場(chǎng)份額，本土企業(yè)僅分得約30 %，而且主要集中在替換市場(chǎng)，在配套市場(chǎng)占有率很低。

目前，無(wú)論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，依然被米其林、普利司通、倍耐力、固特異、韓泰、鄧祿普等國(guó)際輪胎巨頭占據(jù)主導(dǎo)地位。這些國(guó)際輪胎巨頭正加快對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的布局。

國(guó)際輪胎巨頭在華紛紛加快步伐，如何從其口中奪食，這道難題擺在正撬動(dòng)內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)的本土輪胎企業(yè)面前。

本土輪胎企業(yè)紛紛在產(chǎn)品、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)、研發(fā)等方面發(fā)力，通過(guò)提升產(chǎn)品附加值以及品牌力來(lái)避開(kāi)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)和貿(mào)易壁壘。除了加大拓展內(nèi)銷(xiāo)的力度之外，部分有實(shí)力的中國(guó)輪胎企業(yè)正在“走出去”，通過(guò)在海外設(shè)廠，繞開(kāi)美國(guó)高額的懲罰性關(guān)稅，這成為企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易壁壘的另一條路徑。

由此對(duì)天然橡膠構(gòu)成多空交織的作用。

7 各國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量分析

7.1 中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量分析

據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2016年11月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，當(dāng)月產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比和同比增速均超過(guò)10%，產(chǎn)銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高。1～11月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)定增長(zhǎng)，增幅比1～10月小幅提升。11月，汽車(chē)生產(chǎn)301.06萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)16.40 %，同比增長(zhǎng)17.75 %；銷(xiāo)售293.87萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)10.90 %，同比增長(zhǎng)16.55 %。其中：乘用車(chē)生產(chǎn)263.80萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)15.34 %，同比增長(zhǎng)17.62 %；銷(xiāo)售259.02萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)10.50 %，同比增長(zhǎng)17.24 %。商用車(chē)生產(chǎn)37.26萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)24.54 %，同比增長(zhǎng)18.68 %；銷(xiāo)售34.85萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)13.98 %，同比增長(zhǎng)11.70 %。

1～11月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)2 502.70萬(wàn)輛和2 494.80萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.26 %和14.11 %。其中：乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)2 174.33萬(wàn)輛和2 167.81萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.56 %和15.57 %；商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)328.36萬(wàn)輛和326.99萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.31 %和5.30 %。

11月重卡銷(xiāo)售火爆，多地出現(xiàn)供不應(yīng)求，政策推動(dòng)和更新需求釋放是增長(zhǎng)的主因。今年GB1589～2016的實(shí)施，使得6×2牽引車(chē)總重從55 t下降到46 t，政策因素推動(dòng)大量用戶將現(xiàn)有6×2牽引車(chē)換成6×4牽引車(chē)；新實(shí)施的《超限運(yùn)輸車(chē)輛行駛公路管理規(guī)定》及《整治公路貨車(chē)違法超限超載行為專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》對(duì)貨車(chē)超載超限進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，單臺(tái)重卡運(yùn)力普遍下降10～20 %左右，吸引很多重卡用戶換車(chē)或新購(gòu)車(chē)輛來(lái)滿足運(yùn)力需求的缺口；4季度國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)將對(duì)上半年的低庫(kù)存進(jìn)行庫(kù)存補(bǔ)充，加之北方供暖的運(yùn)力緊張，對(duì)重卡市場(chǎng)有需求推動(dòng)；“雙十一”電商快遞運(yùn)力需求的大增，也會(huì)促進(jìn)重卡行業(yè)。

在眾多利好因素疊加情況下，預(yù)計(jì)重卡銷(xiāo)量在4季度將迎來(lái)井噴式增長(zhǎng)，復(fù)蘇力度明顯增強(qiáng)，行業(yè)景氣度有望持續(xù)到2018年。

關(guān)注新能源補(bǔ)貼政策最新動(dòng)向，新能源客車(chē)市場(chǎng)仍風(fēng)雨飄搖。

自今年年初新能源汽車(chē)騙補(bǔ)事件曝光以來(lái)，新能源汽車(chē)國(guó)家補(bǔ)貼政策與新能源汽車(chē)行業(yè)即進(jìn)入調(diào)整期，由于新能源補(bǔ)貼政策遲遲不公布，新能源客車(chē)行業(yè)長(zhǎng)期處于焦慮之中，2016年1～10月純電動(dòng)客車(chē)行業(yè)增幅進(jìn)一步縮窄，10月純電動(dòng)客車(chē)產(chǎn)量只有6 684輛，同比下降43 %，創(chuàng)今年歷史新低，預(yù)計(jì)4季度產(chǎn)量將遭遇大幅下滑。國(guó)內(nèi)主要客車(chē)企業(yè)及公交公司客戶都相對(duì)謹(jǐn)慎，不敢輕易接單或下單。

本次流傳的新能源汽車(chē)國(guó)家補(bǔ)貼最新動(dòng)態(tài)，是否為即將出爐的新方案，目前還無(wú)從得知。如果上述補(bǔ)貼政策動(dòng)向?qū)賹?shí)，將對(duì)整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)生較大影響，行業(yè)面臨重新洗牌。補(bǔ)貼政策調(diào)整有利于生產(chǎn)規(guī)范與技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，安全標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，使得新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

財(cái)政部網(wǎng)站12月13日發(fā)布通知，自2017年1月1日起至12月31日止，對(duì)購(gòu)臵1.6升及以下排量的乘用車(chē)減按7.5 %的稅率征收車(chē)輛購(gòu)臵稅。自2018年1月1日起，恢復(fù)按10 %的法定稅率征收車(chē)輛購(gòu)置稅。

汽車(chē)市場(chǎng)健康程度還比較好，相對(duì)股市和樓市而言，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)更能代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向。同時(shí)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)目前確實(shí)面臨著一個(gè)非常重大的變局，不僅僅是技術(shù)層面的突破，包括功能、承載的使命、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)等，可能都將會(huì)發(fā)生顛覆性的變化。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈非常長(zhǎng)，可以拉動(dòng)上下游150多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及就業(yè)有著重要的推動(dòng)作用。而且汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)是實(shí)打?qū)嵉?，?dāng)前乃至未來(lái)都將是支柱性產(chǎn)業(yè)。

由此對(duì)天然橡膠構(gòu)成多空交織、中性偏多的作用。

7.2 美國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量分析

據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份美國(guó)新電動(dòng)汽車(chē)注冊(cè)量達(dá)到13 247輛，在新車(chē)市場(chǎng)中份額下降了1 %；而前十一個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量為133 407輛，同比增長(zhǎng)了26 %，在新車(chē)市場(chǎng)中份額下降了0.84 %。

美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)量一直保持著較高水平，目前的累計(jì)銷(xiāo)量已經(jīng)打破了2015年創(chuàng)下的12萬(wàn)的銷(xiāo)量紀(jì)錄。12月份的銷(xiāo)量預(yù)計(jì)可以超過(guò)2萬(wàn)輛，那么2016年的總銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1萬(wàn)輛。12月14日路透稱(chēng)，中國(guó)日?qǐng)?bào)當(dāng)日?qǐng)?bào)道引述高階官員談話指出，中國(guó)將在近期對(duì)一家美國(guó)汽車(chē)制造商的壟斷行為開(kāi)罰，但未點(diǎn)名是哪家業(yè)者。

報(bào)道引述國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)反壟斷局局長(zhǎng)張漢東談話指出，調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)該美國(guó)企業(yè)從2014年開(kāi)始指示經(jīng)銷(xiāo)商固定價(jià)格。

在這專(zhuān)訪中，張漢東稱(chēng)任何人都不應(yīng)對(duì)于懲罰時(shí)機(jī)或?qū)ο蟆坝绣e(cuò)誤解讀”。報(bào)道并未提及進(jìn)一步的細(xì)節(jié)。

中國(guó)為全球最大汽車(chē)市場(chǎng)，對(duì)于包括美國(guó)通用汽車(chē)及福特汽車(chē)[微博]等全球性業(yè)者而言，中國(guó)具有戰(zhàn)略上的重要性。

福特汽車(chē)亞太地區(qū)首席發(fā)言人MarkTruby表示，“我們不清楚有這回事?！蓖ㄓ闷?chē)并未立即對(duì)臵評(píng)請(qǐng)求作出回應(yīng)。

報(bào)道稱(chēng)，這或是中國(guó)發(fā)改委12月第2次開(kāi)罰，也是其自2011年開(kāi)展反壟斷調(diào)查以來(lái)針對(duì)車(chē)企進(jìn)行的第7次處罰。

已受到懲罰的車(chē)企包括：奧迪（AudiAG）、戴姆勒旗下的奔馳（Mercedes～Benz/平治/賓士）、日本豐田汽車(chē)以及日產(chǎn)（Nissan）汽車(chē)的一家合資公司。

由此美國(guó)汽車(chē)工業(yè)增長(zhǎng)對(duì)天然橡膠構(gòu)成偏空作用。

7.3 日本汽車(chē)產(chǎn)量分析

一直以來(lái)對(duì)純電動(dòng)汽車(chē)似乎不太感興趣的豐田11月17日宣布，公司將于12月設(shè)立一個(gè)創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，2017年2月正式開(kāi)始運(yùn)作，以快速、高效的方式進(jìn)行電動(dòng)汽車(chē)研發(fā)。之后又公布該機(jī)構(gòu)由豐田汽車(chē)總裁豐田章男親自掛帥，負(fù)責(zé)電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目。看來(lái)世界銷(xiāo)量第一的汽車(chē)制造商不但要搞電動(dòng)汽車(chē)，還要大搞。

豐田發(fā)言人表示：通過(guò)任命總裁以及副總裁負(fù)責(zé)電動(dòng)汽車(chē)部門(mén)，希望以此方式加快電動(dòng)汽車(chē)的研發(fā)?？偛脤⒅苯迂?fù)責(zé)電動(dòng)汽車(chē)部門(mén)的業(yè)務(wù)操作，這樣決策可以更快、更靈活。

作為一個(gè)專(zhuān)注于特定領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)，它會(huì)擁有全新的工作方式和工作速度，希望它能成為引領(lǐng)豐田創(chuàng)新的力量。

11月27日，馬自達(dá)和斯巴魯在同一天宣布，將在未來(lái)五年內(nèi)引入純電動(dòng)車(chē)型。

豐田從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)在電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域的研究，并且一直在做相關(guān)研發(fā)和推進(jìn)。豐田在電動(dòng)車(chē)方面，也曾小批量推出過(guò)一些產(chǎn)品，但在相關(guān)技術(shù)上可能還有需要改進(jìn)的地方。豐田從來(lái)沒(méi)有說(shuō)EV（電動(dòng)車(chē)）不行，也沒(méi)有說(shuō)要把FCV（燃料電池車(chē)）和HEV（混合動(dòng)力）舍棄，豐田是在原有基礎(chǔ)上加碼電動(dòng)車(chē)電池的開(kāi)發(fā)。

實(shí)際上，豐田已經(jīng)開(kāi)發(fā)出了能夠有效抑制鋰離子在電極中不均勻移動(dòng)及聚合的新型號(hào)電池，這種新電池能讓電動(dòng)汽車(chē)的里程和電池壽命最多提升15 %。電池安全性也更高。技術(shù)上的進(jìn)步，或許給了豐田做純電動(dòng)的信心。而以豐田為代表的日系做純電動(dòng)汽車(chē)，卻不止因?yàn)榧夹g(shù)這么簡(jiǎn)單。豐田在此時(shí)發(fā)布電動(dòng)車(chē)計(jì)劃，除了對(duì)市場(chǎng)的一些動(dòng)向和電池性能方面是否有所提升這兩方面情況有所考慮之外，各個(gè)國(guó)家在環(huán)境政策方面不斷出臺(tái)一些規(guī)定也起到作用，比如中國(guó)有推出碳配額政策促進(jìn)電動(dòng)車(chē)發(fā)展，美國(guó)、挪威等國(guó)家也推出了一些鼓勵(lì)電動(dòng)車(chē)發(fā)展的政策。

如今全球?qū)τ谂欧藕腿加徒?jīng)濟(jì)性的要求都在日益苛刻。2016年6月，美國(guó)加利福尼亞州進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)定了汽車(chē)排放的法規(guī)，并表示將不再支持類(lèi)似豐田普銳斯這樣的混合動(dòng)力汽車(chē)。并且加州地區(qū)要求了汽車(chē)制造商生產(chǎn)銷(xiāo)售的汽車(chē)中，零排放的車(chē)輛要占有一定的比例。如果汽車(chē)公司無(wú)法滿足這一要求，則必須支付罰金或者向其他達(dá)標(biāo)公司購(gòu)買(mǎi)富裕積分才可繼續(xù)進(jìn)行銷(xiāo)售。受到類(lèi)似的汽車(chē)排放法規(guī)影響，10月日車(chē)企在北美市場(chǎng)銷(xiāo)量呈現(xiàn)出不同程度的下滑，其中豐田10月銷(xiāo)量下降8.7 %跌至18.6萬(wàn)輛。

其次，和很多其他國(guó)家一樣，日本的車(chē)企油耗限值政策也起了很重要的作用。根據(jù)日本政府制定的標(biāo)準(zhǔn)，2020年的汽油發(fā)動(dòng)機(jī)的節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)將從2009年的平均16.3 km/L提高到20.3 km/L（JC08循環(huán)），也就是百公里油耗小于5 L。

降低車(chē)企平均油耗，讓那些油耗高的大熱車(chē)型繼續(xù)存在，生產(chǎn)純電動(dòng)車(chē)成了一種比較聰明的選擇。雖然氫燃料電池車(chē)也是零排放，但由于其成本和燃料原因，一時(shí)半會(huì)兒也很難形成規(guī)模。雖然近年以豐田為首主打混動(dòng)車(chē)型的日系車(chē)企持續(xù)降低油耗，但美、英、法、德、中這些國(guó)家并未將混動(dòng)車(chē)型列入新能源政策汽車(chē)補(bǔ)貼的行列。

在新能源補(bǔ)貼等政策的助力下，中國(guó)的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，充電設(shè)施也在快速增長(zhǎng)中。今年1～10月中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售33.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)82.2 %。在這樣的情況下，比亞迪、北汽等自主品牌新能源汽車(chē)借機(jī)快速發(fā)展，寶馬[微博]、奔馳、大眾等車(chē)企也紛紛瞄準(zhǔn)了中國(guó)的新能源市場(chǎng)。如果不想錯(cuò)過(guò)中國(guó)這波新能源車(chē)市的機(jī)會(huì)，豐田也要選擇跟上純電動(dòng)汽車(chē)的步伐。

中國(guó)前不久發(fā)布《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》以及《新能源汽車(chē)碳配額管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，通過(guò)給車(chē)企設(shè)定新能源汽車(chē)產(chǎn)量占比的強(qiáng)制要求等方式來(lái)確保新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在補(bǔ)貼退坡后能夠可持續(xù)發(fā)展。

對(duì)于碳配額管理方法，汽車(chē)行業(yè)并沒(méi)有做好準(zhǔn)備，會(huì)對(duì)此焦慮，假如按現(xiàn)有意見(jiàn)稿的要求，估計(jì)目前只有比亞迪一家可能做到。一汽豐田除了加快HEV之外，還即將推出PHEV，未來(lái)還將會(huì)推出EV和FCV。

據(jù)《日本時(shí)報(bào)》報(bào)道，根據(jù)汽車(chē)廠商尼桑的相關(guān)數(shù)據(jù)，目前日本電動(dòng)汽車(chē)充電站數(shù)量已超過(guò)加油站數(shù)量，日本全國(guó)遍布有4萬(wàn)座電動(dòng)汽車(chē)快速充電站，遠(yuǎn)超過(guò)3.4萬(wàn)座加油站。日本在面向公眾的電動(dòng)汽車(chē)充電站建設(shè)方面也處于領(lǐng)先地位，據(jù)統(tǒng)計(jì)，日本充電站數(shù)量為6 469座，美國(guó)的充電站數(shù)量為1 686座，歐洲當(dāng)前只有3 028座，可以看出日本充電站數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于世界其他地區(qū)。此外，日本政府對(duì)于具有環(huán)保意識(shí)的消費(fèi)者也一直積極地實(shí)行減免稅收和補(bǔ)貼政策。日本首相安倍晉三甚至宣稱(chēng)多達(dá)300萬(wàn)日元（約合27 937美元）會(huì)補(bǔ)貼給這些消費(fèi)者。

在混動(dòng)汽車(chē)和氫燃料汽車(chē)宣傳培養(yǎng)下的日本消費(fèi)者，本來(lái)就對(duì)節(jié)能環(huán)保的新能源汽車(chē)有很高的接受度，普及純電動(dòng)車(chē)相對(duì)更容易。

豐田強(qiáng)調(diào)，未來(lái)終極環(huán)保車(chē)應(yīng)該是氫燃料電池車(chē)，這個(gè)認(rèn)識(shí)目前沒(méi)有任何的變化。

根據(jù)自己的思路，合適的時(shí)間合適的地點(diǎn)提供合適的車(chē)輛，豐田汽車(chē)公司長(zhǎng)期以來(lái)采取多角度的方式來(lái)引進(jìn)環(huán)境友好型汽車(chē)。”

由此可見(jiàn)，豐田并沒(méi)有放棄自己堅(jiān)持的氫燃料電池車(chē)，加碼電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域并不代表代表其政策的轉(zhuǎn)向，豐田只是做了更有利于自己的調(diào)整以適應(yīng)市場(chǎng)需求，同時(shí)確保自己在市場(chǎng)中上能與其他公司公平競(jìng)爭(zhēng)。

無(wú)論如何，以豐田為代表的日系車(chē)企進(jìn)入電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，都是競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)趨于白熱化的純電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域一顆重磅炸彈。其雄厚的技術(shù)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，也可能給新能源汽車(chē)帶來(lái)一些令人意外的變化。

由此對(duì)天然橡膠構(gòu)成利多作用。

7.4 歐洲汽車(chē)產(chǎn)量分析

據(jù)歐盟議會(huì)的一份報(bào)告表明，盡管有證據(jù)表明意大利、法國(guó)、西班牙等歐盟7國(guó)的尾氣排量容許值已超出法定限值，但7國(guó)扔推遲采用更為嚴(yán)苛的汽車(chē)排量測(cè)試新規(guī)。

歐盟議會(huì)在對(duì)大眾“尾氣門(mén)”測(cè)試造假丑聞的調(diào)查結(jié)論草案中還提出指責(zé)，自2008年金融危機(jī)后，歐洲委員會(huì)的高層就有意偏袒大眾。

荷蘭自由黨政客談到這份報(bào)告草案時(shí)表示：“在2012年，就有跡象表明，柴油轎車(chē)的尾氣排量存在問(wèn)題。如果我們的政府和歐盟委員會(huì)能采取行動(dòng)，就不會(huì)發(fā)生之后的尾氣門(mén)事件了?！痹摬莅笇⒂诿髂赀M(jìn)入國(guó)會(huì)表決階段，建議對(duì)歐盟委員會(huì)進(jìn)行重大調(diào)整，由某位委員（專(zhuān)員）單獨(dú)負(fù)責(zé)空氣質(zhì)量及污染源等方面的議題政策。

歐盟委員會(huì)表示，在報(bào)告最終敲定前不予臵評(píng)。本月開(kāi)始將會(huì)對(duì)未妥善執(zhí)行汽車(chē)排量新政策的七國(guó)采取法律行動(dòng)。

12月20日，歐盟委員會(huì)與歐元區(qū)28國(guó)代表決定強(qiáng)化新的尾氣排量路測(cè)，而實(shí)驗(yàn)室的測(cè)試結(jié)果則與其互為補(bǔ)充。

新舉措將推遲至2017年9月，主要測(cè)試新一代直噴式汽油發(fā)動(dòng)機(jī)排放的超細(xì)顆粒和對(duì)健康有害的顆粒物質(zhì)，但汽車(chē)制造商呼吁將測(cè)試時(shí)間推遲至2019年。

歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人稱(chēng)：“由于監(jiān)管的不確定性，幾乎未給汽車(chē)制造商留下多少時(shí)間進(jìn)行必要的改進(jìn)?！?/p>

歐盟委員會(huì)則反詰，其早已三令五申。歐盟委員會(huì)的一名女發(fā)言人向路透社表示：“汽車(chē)制造商本早就該開(kāi)始設(shè)計(jì)低顆粒排放的車(chē)輛了，畢竟公共健康是利害攸關(guān)的事情?！苯煌ㄅc環(huán)境運(yùn)動(dòng)組織稱(chēng)，降低GDI發(fā)動(dòng)機(jī)顆粒物排放量的廉價(jià)技術(shù)早已存在，如汽油微粒過(guò)濾器，且GDI發(fā)動(dòng)機(jī)的顆粒物排放量是上一代發(fā)動(dòng)機(jī)的10多倍。

在大眾承認(rèn)在美測(cè)試造假的一年后，歐盟內(nèi)幕人士透露，預(yù)計(jì)法國(guó)和德國(guó)將會(huì)駁回歐盟關(guān)于明年推動(dòng)更嚴(yán)苛的排放新規(guī)的提案。

但意大利、西班牙和東歐各國(guó)的態(tài)度尚不明朗，不確定是否也會(huì)駁回該議案。

若新規(guī)通過(guò)，將需要調(diào)節(jié)發(fā)動(dòng)機(jī)冷啟動(dòng)，以便降低城市短途行駛的污染排放量。同時(shí)，還需要汽車(chē)制造商向消費(fèi)者提供排量性能信息。

由此對(duì)天然橡膠構(gòu)成偏空影響。

8 結(jié)論

由于全球宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)、及天然橡膠市場(chǎng)供需關(guān)系依然呈現(xiàn)中性偏多態(tài)勢(shì)，天然橡膠供應(yīng)由于氣候和人為因素而縮減趨勢(shì)得以延續(xù)，消費(fèi)需求則由于經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，而緩慢平穩(wěn)增長(zhǎng)，因此天然橡膠市場(chǎng)供需關(guān)系也呈現(xiàn)多空交織、中性偏多態(tài)勢(shì)，由此對(duì)天然橡膠市場(chǎng)構(gòu)成中性偏多作用。后市方面，由于橡膠所受多空交織、中性偏多因素影響，滬膠仍可能呈現(xiàn)單邊上漲走勢(shì)，雖然短線走勢(shì)可能劇烈震蕩，甚至技術(shù)性回調(diào)，中期仍可能繼續(xù)延續(xù)上漲走勢(shì)。

（來(lái)源：興證期貨，2017-01-16）