泡沫入喉，但啤酒去哪兒了？

文/李偉

《華東科技》雜志社 記者

終于，懸在ICO（首次幣發(fā)行）頭頂上的那把“達(dá)摩克利斯之劍”還是落了下來(lái)。

這一“歐·亨利”式小說(shuō)的結(jié)尾，雖說(shuō)出乎意料之外，但卻又在情理之中。從上海市浦東市場(chǎng)監(jiān)管局針對(duì)“2017紛智·全球區(qū)塊鏈峰會(huì)”的突擊檢查到北京有關(guān)部門(mén)臨時(shí)取消“2017DACA區(qū)塊鏈國(guó)際高峰論壇”，這是偶然還是必然？

作為一種快速融資手段，ICO在2017年迎來(lái)爆發(fā)。所謂ICO和IPO（首次公開(kāi)募股）相對(duì)應(yīng)，也是一種“公開(kāi)發(fā)行”，只不過(guò)將發(fā)行的標(biāo)的物由IPO的證券變成了數(shù)字加密貨幣。ICO發(fā)行團(tuán)隊(duì)在進(jìn)行具體操作時(shí)，會(huì)先建立一個(gè)網(wǎng)站，發(fā)布“ICO白皮書(shū)”，介紹所發(fā)行虛擬幣項(xiàng)目進(jìn)行的虛擬幣融資情況。

據(jù)Autonomous NEXT Analysis在2017年7月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年、2016年，ICO在全球的融資額分別是2600萬(wàn)美元、1400萬(wàn)美元、2.22億美元，而到了2017年，這個(gè)數(shù)字飆升到12.66億美元，是過(guò)去3年融資總額的近5倍。在國(guó)內(nèi)，這種超脫于市場(chǎng)監(jiān)管之外的產(chǎn)物，終于還是受到了有關(guān)部門(mén)的關(guān)注。

帶有投機(jī)心理的韭菜們普遍持有一種看法，那就是不會(huì)“一刀切”——可事實(shí)并沒(méi)有想象中那么美好。9月4日，中國(guó)人民銀行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》。一言以蔽之，ICO本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)、非法公開(kāi)融資的行為，各類代幣發(fā)行融資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)自公告發(fā)布之日起立即停止，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個(gè)人應(yīng)當(dāng)做出清退等安排。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從央行15：00發(fā)布《公告》到16：30，比特幣和以太幣這兩大加密貨幣分別暴跌3.7%和11.66%，市值在1個(gè)半小時(shí)內(nèi)總共蒸發(fā)65億美元（約合424億元人民幣）。也有媒體稱，10萬(wàn)人被套牢虛擬貨幣交易市場(chǎng)。

“投機(jī)者”似乎好了傷疤忘了疼。遙想2015年那場(chǎng)牛市，散戶紛紛入局，等待他們的最終結(jié)果就是被薅羊毛。如今的ICO就和當(dāng)年股票炒到6000點(diǎn)，各類大媽參加時(shí)的亂象差不多。如同投資人薛蠻子所說(shuō)：“世界上的泡沫有兩種，一種是肥皂泡沫，一種是啤酒泡沫，肥皂泡沫過(guò)去之后，什么都不會(huì)留下，啤酒泡沫雖然是苦的，但喝完泡沫還有啤酒。我認(rèn)為，區(qū)塊鏈的泡沫是啤酒泡沫，但是真正能喝到啤酒的沒(méi)有幾個(gè)，絕大多數(shù)人都被泡沫噎死了。”

沒(méi)錯(cuò)，在投資領(lǐng)域，伴隨著大媽們的進(jìn)場(chǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)開(kāi)始加大。技術(shù)絲毫提不起她們的興趣，她們所關(guān)心的是各種代幣能翻幾倍、幾十倍。對(duì)于她們來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目本身是否有價(jià)值無(wú)所謂，代幣和房產(chǎn)、黃金、股票一樣，都是炒作的工具。大媽們的身影只是現(xiàn)今國(guó)內(nèi)參與ICO的一個(gè)縮影。

根據(jù)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布的《2017上半年國(guó)內(nèi)ICO發(fā)展情況報(bào)告》，面向國(guó)內(nèi)提供ICO服務(wù)的相關(guān)平臺(tái)共計(jì)43家。2017年以來(lái)，通過(guò)上述平臺(tái)完成的ICO項(xiàng)目累計(jì)融資規(guī)模折合人民幣總計(jì)26.16億元，累計(jì)參與人數(shù)達(dá)10.5萬(wàn)人。而國(guó)際相關(guān)報(bào)告則認(rèn)為，中國(guó)可能有超過(guò)200萬(wàn)人參與過(guò)ICO。

眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。仿佛就在昨天,這一切都如夢(mèng)似真。正如業(yè)界人士所言，任何創(chuàng)新技術(shù)的出現(xiàn)都是為了解決問(wèn)題，而不是制造泡沫。區(qū)塊鏈催生的ICO本可以給許多企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇，挖掘新技術(shù)，但卻被市場(chǎng)的紊亂打回了原形，一味鼓吹“創(chuàng)新”來(lái)鉆政策的空子，結(jié)局必將不以人的意志為轉(zhuǎn)移而走向反面。

從“暴富神話”到“定性非法”，從“投資狂熱”到“泡沫破滅”，這其中折射出的是人性的貪婪和市場(chǎng)的混亂。股神巴菲特的那句話似乎永不過(guò)時(shí)——“只有當(dāng)潮水退去，你才知道誰(shuí)在裸泳”。