數(shù)字貨幣 未來已來

祁魯一

未來，數(shù)字貨幣的應(yīng)用可以讓中央政府做到從宏觀到微觀時(shí)刻對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整。

比特幣價(jià)格創(chuàng)下歷史新高之際，數(shù)字貨幣再次站在風(fēng)口之上。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)外對(duì)數(shù)字貨幣都在大力推崇，數(shù)字貨幣取代紙質(zhì)貨幣已是必然趨勢(shì)。由各主權(quán)國(guó)家中央銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣更具革命性，將會(huì)對(duì)未來的各國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

數(shù)字貨幣不僅能節(jié)省發(fā)行、流通帶來的成本，還能提高交易或投資的效率，提升經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的便利性和透明度。由央行發(fā)行數(shù)字貨幣還保證了金融政策的連貫性和貨幣政策的完整性，對(duì)貨幣交易安全也有保障。

數(shù)字貨幣的“留痕”和“可追蹤性”能夠提升經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的便利度和透明度。同時(shí)，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，將建立全國(guó)甚至全世界統(tǒng)一賬本，讓每一筆錢都可以追溯，逃漏稅、洗錢行為會(huì)在監(jiān)管范圍內(nèi)，甚至有可能實(shí)現(xiàn)在刷卡機(jī)上自動(dòng)扣稅。

英格蘭銀行模式

英國(guó)中央銀行的數(shù)字貨幣（BDC）與比特幣不同，作為主權(quán)國(guó)家發(fā)行的數(shù)字貨幣，其模式是有中心化的分布式體系。

中央銀行作為BDC體系的核心，控制貨幣發(fā)行以及搭建區(qū)塊鏈清算體系。基于英國(guó)傳統(tǒng)中的小政府概念，BDC采用“痩銀行體系”（narrow bank）。以前中央銀行與商業(yè)銀行打交道，商業(yè)銀行與企業(yè)和個(gè)人打交道，現(xiàn)在央行與全民打交道，商業(yè)銀行作為并列的一級(jí)。央行使用區(qū)塊鏈技術(shù)，設(shè)計(jì)一個(gè)云存儲(chǔ)式的分布式賬本，作為所有資金轉(zhuǎn)賬的清算，全民在央行開戶，所有個(gè)人、企業(yè)以及商業(yè)銀行間的轉(zhuǎn)賬全部使用區(qū)塊鏈清算。

央行間接控制區(qū)塊鏈，擺脫了很多傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，只負(fù)責(zé)調(diào)整貨幣供應(yīng)量和系統(tǒng)維護(hù)，極大地提高效率，節(jié)省成本。得到政府授權(quán)的商業(yè)銀行將負(fù)責(zé)區(qū)塊鏈系統(tǒng)的寫入交易信息的任務(wù)，同時(shí)商業(yè)銀行取消清算功能，業(yè)務(wù)收縮，僅限于提供其他金融類服務(wù)，例如理財(cái)、保險(xiǎn)、貸款等。

BDC的優(yōu)勢(shì)有以下幾點(diǎn)：

央行為全民開設(shè)賬戶，資金永遠(yuǎn)是安全的。商業(yè)銀行有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，央行不會(huì)。

由政府授權(quán)的商業(yè)銀行負(fù)責(zé)區(qū)塊鏈系統(tǒng)的寫入任務(wù)，可以避免計(jì)算力的浪費(fèi)，大大提高系統(tǒng)清算速度。相對(duì)于比特幣的每秒7筆交易，BDC可以達(dá)到2000筆以上，并且隨著寫入節(jié)點(diǎn)（政府授權(quán)的商業(yè)銀行）的增加而增長(zhǎng)。

英格蘭銀行的BDC體系在設(shè)計(jì)之初就避免了比特幣系統(tǒng)貨幣發(fā)行上限值的問題，中央銀行可以根據(jù)需求增發(fā)或減少貨幣。

由于央行實(shí)時(shí)掌握全國(guó)資金的流動(dòng)細(xì)節(jié)，通過數(shù)據(jù)挖掘，可以精確計(jì)算出貨幣流通速度，制定實(shí)時(shí)的貨幣政策。以往由于統(tǒng)計(jì)工作復(fù)雜，貨幣政策的制定要落后于經(jīng)濟(jì)狀況的變化。

由于全國(guó)所有的交易都會(huì)被記錄，由此便可完全杜絕金融類犯罪，確保金融體系的穩(wěn)定與安全，極大地提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。

中國(guó)可能采用的模式

中國(guó)人民銀行的清算體系（CDC）與BDC有很大的不同。CDC模式仍然采用傳統(tǒng)銀行的二元結(jié)構(gòu)，由各商業(yè)銀行負(fù)責(zé)清算工作，區(qū)塊鏈只負(fù)責(zé)存儲(chǔ)清算結(jié)果。由最底層的清算中心（市縣級(jí)）先進(jìn)行清算，然后將清算結(jié)果提交到上一級(jí)清算中心（省級(jí)），再由省級(jí)清算中心提交到央行進(jìn)行總清算，隨后將清算結(jié)果寫入?yún)^(qū)塊鏈。各商業(yè)銀行作為節(jié)點(diǎn)，需得到央行的授權(quán)。央行直接控制區(qū)塊鏈及省級(jí)清算中心，間接控制省級(jí)以下清算中心。央行的相關(guān)部門可以利用區(qū)塊鏈中的信息，通過數(shù)據(jù)挖掘開展相關(guān)工作，例如反洗錢、反貪污，制定經(jīng)濟(jì)政策等等。

CDC發(fā)行的數(shù)字貨幣更多的是基于傳統(tǒng)貨幣的電子化，本質(zhì)上是一種類似于現(xiàn)金的貨幣文件模式，此文件會(huì)記錄此貨幣從誕生到消失的所有交易信息。與BDC不同，CDC模式中的數(shù)字貨幣，本質(zhì)上是貨幣的流動(dòng)，而不是解鎖貨幣的鑰匙在流動(dòng)。

例如，一個(gè)100元的CDC貨幣，當(dāng)前持有人A將此100元貨幣交給B，用戶A儲(chǔ)蓄該100元的商業(yè)銀行會(huì)進(jìn)行資金清算，在貨幣中記錄從“用戶A”轉(zhuǎn)賬給“用戶B”，然后將此文件發(fā)送到用戶B的賬戶上。同時(shí)該商業(yè)銀行將此清算信息提交到上一級(jí)清算中心，依次直到省級(jí)清算中心將此交易記錄寫入央行的區(qū)塊鏈。

CDC的優(yōu)勢(shì)在于：

與現(xiàn)行的傳統(tǒng)銀行模式兼容，也適用于目前的網(wǎng)絡(luò)支付手段（網(wǎng)銀、支付寶、微信支付等）。與之前的模式相比，改變幅度較小，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低（BDC使用區(qū)塊鏈作為全部交易的清算中心，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，尚有待完善）。

相對(duì)于中國(guó)的國(guó)情，CDC模式有助于實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)的精細(xì)化管理，例如可以直接征收消費(fèi)稅。

與BDC相同，由于全國(guó)所有的交易都會(huì)被記錄，由此便可完全杜絕金融類犯罪，確保金融體系的穩(wěn)定與安全，極大地提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。

與BDC的不同之處在于，CDC模式由于采用了商業(yè)銀行與中央銀行的共同清算體系，監(jiān)管能力更強(qiáng)，并可以對(duì)資金進(jìn)行追繳。更大的意義在于，政府可以人為控制資本流向，讓資本去政府想讓去的地方。

智能化時(shí)代以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，數(shù)字貨幣中的交易信息又是一切經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的核心，重要性以及全面性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過電商、搜索引擎（阿里、百度等）等積累的數(shù)據(jù)。

BDC模式下，央行并不控制商業(yè)銀行，商業(yè)銀行卻可以訪問央行的區(qū)塊鏈。如果某一授權(quán)節(jié)點(diǎn)擁有強(qiáng)大的運(yùn)算力，在沒有相關(guān)法律的制約下，會(huì)造成數(shù)據(jù)資源損失，用戶的隱私權(quán)受到侵犯等問題。

英國(guó)的商業(yè)銀行多為私人控股，通過對(duì)央行的區(qū)塊鏈進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，可以攫取到大量有價(jià)值的信息，為其金融衍生產(chǎn)品服務(wù)，或者轉(zhuǎn)售給他人，將公共利益轉(zhuǎn)變成私人利益。CDC模式下，由于商業(yè)銀行只負(fù)責(zé)清算，沒有記錄或讀取區(qū)塊鏈的權(quán)利，可以有效避免此問題。

兩種模式的利弊

對(duì)于BDC模式與CDC模式，目前都存在一定的不足。BDC由于采用區(qū)塊鏈清算，監(jiān)管能力不強(qiáng)，并且目前還沒有一種較好的資金追繳機(jī)制；CDC的二元商業(yè)銀行及中央銀行清算模式，相對(duì)于BDC的“痩銀行”模式，機(jī)構(gòu)過于臃腫。本文提出了一種綜合兩種模式優(yōu)勢(shì)，同時(shí)又能較好地解決當(dāng)前兩種模式不足的數(shù)字貨幣體系。

由中央銀行設(shè)計(jì)兩個(gè)系統(tǒng)，一是用于存儲(chǔ)交易信息的區(qū)塊鏈；另一個(gè)是清算系統(tǒng)，兩個(gè)系統(tǒng)由央行直接控制。央行給全民開戶，所有商業(yè)銀行的清算權(quán)收歸央行，所有的交易都要通過央行的清算系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)資金清算，央行也不再需要商業(yè)銀行負(fù)責(zé)區(qū)塊鏈的寫入工作，由清算系統(tǒng)在清算任務(wù)完成后直接將交易記錄存儲(chǔ)于區(qū)塊鏈。

即，每當(dāng)一筆交易發(fā)生時(shí)，都要向央行的清算系統(tǒng)進(jìn)行通信，清算系統(tǒng)完成清算后，將交易信息反饋給用戶，則交易完成，清算系統(tǒng)將信息寫入?yún)^(qū)塊鏈。央行的相關(guān)部門可以利用區(qū)塊鏈中的信息，通過數(shù)據(jù)挖掘開展相關(guān)工作。由于實(shí)時(shí)監(jiān)控資金流向，央行也可以由此來制定實(shí)時(shí)的金融政策，或者在未來利用人工智能系統(tǒng)，更高效地進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。

貨幣設(shè)計(jì)上綜合BDC與CDC，即在每一個(gè)單位貨幣上加鎖與解鎖，實(shí)現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)。例如，用戶A向用戶B轉(zhuǎn)賬101.2元，這筆錢由一個(gè)100元、一個(gè)1元和一個(gè)2角錢組成，在A與B發(fā)生交易時(shí)向中央銀行的清算系統(tǒng)進(jìn)行通信，清算系統(tǒng)將A加到這三個(gè)貨幣上的鎖（由A的ID經(jīng)過哈希運(yùn)算生成）解除，然后將B的鎖（由B的ID經(jīng)過哈希運(yùn)算生成）加到這三個(gè)貨幣上。當(dāng)用戶B要使用這三個(gè)貨幣時(shí)，通過對(duì)B的鎖進(jìn)行反哈希運(yùn)算，得到B的ID，進(jìn)行驗(yàn)證之后用戶B便獲得三個(gè)貨幣的使用權(quán)。當(dāng)交易完成后，清算系統(tǒng)將交易信息寫入央行的區(qū)塊鏈。

當(dāng)前需要解決的問題是，由于取消了二元體系以及商業(yè)銀行記錄區(qū)塊鏈的功能，所有的交易清算和記錄都要經(jīng)過中央銀行，對(duì)于中國(guó)規(guī)模巨大的人口數(shù)量，系統(tǒng)的交易處理速度需要按照10萬(wàn)的數(shù)量級(jí)進(jìn)行設(shè)計(jì)（支付寶在“雙11”的交易處理速度為每秒4.75萬(wàn)筆），同時(shí)還會(huì)帶來海量的交易信息。

這對(duì)于網(wǎng)絡(luò)傳輸、信息安全、海量存儲(chǔ)技術(shù)以及系統(tǒng)的計(jì)算力等等提出了諸多挑戰(zhàn)。相信在不久的將來，網(wǎng)絡(luò)傳輸能力提升（5G和千兆寬帶），保密技術(shù)的進(jìn)步（量子通信），存儲(chǔ)技術(shù)和計(jì)算力的突破（量子計(jì)算機(jī)），這種模式最終會(huì)得到應(yīng)用。

數(shù)字貨幣對(duì)各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的意義尤為重大，數(shù)字貨幣意味著中央政府掌控國(guó)民經(jīng)濟(jì)的能力空前加強(qiáng)，社會(huì)中每個(gè)個(gè)體的金融活動(dòng)都可以被觀測(cè)到。然而，在數(shù)字貨幣時(shí)代，數(shù)據(jù)安全及個(gè)人隱私權(quán)的問題顯得更加突出。

通過數(shù)字貨幣，人們或許能夠發(fā)現(xiàn)亞當(dāng)斯密筆下的那雙推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“看不見的手”，從而能夠從根本上了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律。

在未來，數(shù)字貨幣的應(yīng)用可以讓中央政府做到時(shí)刻對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整，從宏觀到微觀。由于人們找到了那雙“看不見的手”，經(jīng)濟(jì)政策第一次變得如此“科學(xué)”。這就會(huì)導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)越來越朝著一種“計(jì)劃性”發(fā)展，這也許正是真正意義上的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。