我國上市類商業(yè)企業(yè)管理效率抽樣實證分析

徐建中

內(nèi)容摘要：如何協(xié)助商業(yè)企業(yè)提高自身管理效率，助力其實現(xiàn)更高水平的發(fā)展，是本文研究的核心。本文從管理效率入手，以抽樣選取的我國國內(nèi)上市的三類商業(yè)企業(yè)為實證對象，以基于自主構(gòu)建的帶有約束的最優(yōu)化模型作為分析工具，通過定量分析，確定了三類企業(yè)管理中存在的問題，并給出相應(yīng)提升手段，主要是從三大范圍—產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、行業(yè)管理、自我定位提出效率提升的對策建議。

關(guān)鍵詞：管理效率 上市企業(yè) 商業(yè) 最優(yōu)化模型

思路與目標(biāo)

管理效率問題，重點是商業(yè)企業(yè)的管理效率如何定位，并基于定位結(jié)果給出提升路徑。對于如何解決這類問題，研究初期未找到系統(tǒng)性解決方案。因此，首先從已有的同類型研究成果入手。通過研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有成果多集中在宏觀理論分析層面，或者是集中在專屬行業(yè)領(lǐng)域的研究成果。在宏觀理論分析層面，僅僅是對管理效率概念的產(chǎn)生由來與發(fā)展給出了充實論證，但是對于在實證中如何具體測度未給出明確闡述。在專屬行業(yè)領(lǐng)域的研究，則是以商業(yè)銀行和保險行業(yè)為示例，對管理效率進行非投入產(chǎn)出視角的分析。因此，無論是兩類中的哪一類分析成果，都很難向全行業(yè)進行可復(fù)制的推廣?；诖?，本文嘗試以投入產(chǎn)出為分析視角，對具有統(tǒng)一規(guī)律的產(chǎn)業(yè)發(fā)展進行挖掘，將產(chǎn)業(yè)規(guī)律轉(zhuǎn)變?yōu)槟Ｐ?，以最?yōu)化分析方法確定產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)最佳管理應(yīng)該滿足的模型理論解。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，再次對凸規(guī)劃和最優(yōu)化分析領(lǐng)域的成果進行深入研究。通過對這兩類成果的研究，并結(jié)合自身已經(jīng)掌握的理論知識與分析方法，確定了采用帶有約束的最優(yōu)化模型（“有約束的最優(yōu)化模型”簡稱OMC，下同）來解答研究之初提出的疑問。

企業(yè)管理效率理論探究—提出OMC框架

（一）總體分析

通過對產(chǎn)業(yè)發(fā)展進行深入分析，發(fā)現(xiàn)其主要滿足以下六大原則：

原則一，同周期內(nèi)產(chǎn)出與投入之間必須存在關(guān)聯(lián)性關(guān)系。這一原則確保了要素確定為投入要素必須是滿足關(guān)聯(lián)性要求的，即不能隨意將要素設(shè)置為投入要素。原則二，產(chǎn)出關(guān)于投入的邊際效應(yīng)是逐步遞減的。這一原則明確了在投入要素中不存在任意長板，具體而言，不能通過無限制追加某一要素的投入實現(xiàn)產(chǎn)出遞增。這一約束與現(xiàn)實情境完全一致，在現(xiàn)實中對非壟斷性企業(yè)而言，通過追加某一要素的投入量，無法實現(xiàn)在任何時期內(nèi)均達(dá)到產(chǎn)出增加。原則三，產(chǎn)出關(guān)于投入具有遞增效應(yīng)。這一原則約束了投入要素的增加，在一定范圍內(nèi)可以實現(xiàn)產(chǎn)出增加。這里所說的范圍，是指不違反原則二的前提范圍。原則四，同周期內(nèi)的產(chǎn)出邊際效應(yīng)要顯著大于投入的邊際效應(yīng)。這一原則闡釋了通過要素投入時間的產(chǎn)出邊際增加必須大于對應(yīng)的要素邊際投入量。這一原則實質(zhì)是投入增加必須帶來回報更大規(guī)模的增加。只有這樣，才有可能保證企業(yè)經(jīng)營發(fā)展在合理范圍內(nèi)展開。原則五，同周期內(nèi)，要素投入應(yīng)滿足邊界約束。這一原則源于企業(yè)發(fā)展，受到其所處的環(huán)境和財力情況約束。有限的財力決定了其經(jīng)營發(fā)展不可能無限規(guī)模發(fā)展，因此要素投入量必須滿足一定的上限投入要求。同時，要素投入也必須滿足下限要求，這是由產(chǎn)業(yè)的投入最小規(guī)模約束所決定的。原則六，要素投入不能為負(fù)向，產(chǎn)出也不能為負(fù)向。這一點要求由產(chǎn)業(yè)特性決定，產(chǎn)業(yè)投入與產(chǎn)出為有形和間接有形。無論是前者還是后者，產(chǎn)出都是真實存在的；同理，在投入中，也存在同樣形態(tài)，由此決定了產(chǎn)業(yè)特征不同于純粹的數(shù)字游戲。

上述六大原則，明確了產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須具備的宏觀原則。在絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)中，都是隱含滿足這些原則的。在這些原則下，如何實現(xiàn)產(chǎn)出最大化，從而實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的最佳，是本文研究的核心。針對這一問題，下文通過模型化的理論論證，對實現(xiàn)最佳發(fā)展給出對應(yīng)分析論證。

（二）模型分析

式（2）代表投入要素的貢獻系數(shù)與該要素的投入量之間要保持平衡，且這一平衡性在所有要素間均同等呈現(xiàn)。式（3）代表所有投入要素的貢獻系數(shù)總和必須小于1，并且單個投入要素的貢獻系數(shù)應(yīng)該大于零且小于或等于1。這樣，對于如何實現(xiàn)最佳產(chǎn)出，從要素投入的角度就有了明確界定，即單個要素與所有要素投入量與貢獻系數(shù)必須滿足上述兩類約束才能實現(xiàn)最佳產(chǎn)出。

企業(yè)管理效率實證研究—基于OMC分析框架進行

（一）對象選取及指標(biāo)確定

選取在我國國內(nèi)主板市場上市的公司作為實證研究對象。同時，為了實現(xiàn)效率分析的廣泛性，特選取三類上市企業(yè)作為研究對象，這三類企業(yè)分別為醫(yī)藥類、汽車類、軍工類，在每一類中選取10家企業(yè)作為具體研究對象?；诶碚撆c實證結(jié)合的要求，深入分析后得到了如表1所示的指標(biāo)表。

（二）模型分析

在上述分析中，已經(jīng)明確了研究對象及分析指標(biāo)。下文通過關(guān)聯(lián)性分析確定投入-產(chǎn)出模型，并在此基礎(chǔ)上，對3大類行業(yè)的30家企業(yè)進行具體效率分析。

關(guān)聯(lián)性分析。關(guān)聯(lián)性分析調(diào)取所有研究對象的歷史財務(wù)數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)以年報為準(zhǔn)），采用計量經(jīng)濟分析軟件EViews7.2進行分析，確定了在單個類別內(nèi)部存在的整體關(guān)聯(lián)性結(jié)果，具體如表2所示。

從表2中可以看出，在三類企業(yè)中，與產(chǎn)出存在關(guān)聯(lián)性的因素大體一致，但是依然存在細(xì)微差別。就一致部分而言，員工薪酬總額、管理費用、研發(fā)費用這三類投入與產(chǎn)出均存在顯著性關(guān)系。就差異部分而言，醫(yī)藥類在從業(yè)總?cè)藬?shù)上與產(chǎn)出存在關(guān)聯(lián)性關(guān)系；汽車類則在固定資產(chǎn)投資總額方面與產(chǎn)出存在顯著性關(guān)系；軍工類更加強調(diào)從業(yè)總?cè)藬?shù)與產(chǎn)出之間的關(guān)聯(lián)性。下文的效率分析，就依托如上的關(guān)聯(lián)性分析結(jié)果進行更進一步分析。

效率分析。在之前的理論分析中，已經(jīng)確定了實現(xiàn)最高效率應(yīng)該滿足的條件。這三個約束從表面看來是彼此孤立的，很難融合。但是采用加權(quán)歐式距離的分析思想，即可將貌似孤立的指標(biāo)融合為唯一指標(biāo)，此數(shù)值越小，就代表每一個投入要素的貢獻系數(shù)總和越接近其上限。這樣，通過融合式處理，得到了最終的判定效率依據(jù)，由此得到三類企業(yè)各自的效率排名，具體如表3所示。

在醫(yī)藥類中，海王生物的效率最高，雙鷺?biāo)帢I(yè)的效率最低，其它8家企業(yè)效率居中；在汽車類中，長城汽車的效率最高，中國汽研的效率最低，其它8家企業(yè)效率居中；在軍工類中，航天長峰的效率最高，國睿科技的效率最低，其它8家企業(yè)效率居中。從行業(yè)角度來看，醫(yī)藥類整體效率最高，汽車類整體效率次之，軍工類整體效率最低。這一點較為容易理解，三個行業(yè)中，醫(yī)藥類開放時間最長，競爭程度最為激烈，所以整體效率最高；軍工類企業(yè)開放程度較差，競爭并不充分，所以整體效率相對較低。

（三）效率提升建議

通過上述分析，明確了行業(yè)內(nèi)與行業(yè)間的效率差異，確定了醫(yī)藥類企業(yè)的效率最高，軍工類企業(yè)的效率最低，汽車類企業(yè)的效率居中。對于三類企業(yè)而言，應(yīng)采取何種措施，實現(xiàn)其效率的更進一步提升？

就此疑問，建議從總體上進行調(diào)整。首先，是確定行業(yè)的開放性。對于可以交由市場決定的必須交由市場決策，不能人為設(shè)置行業(yè)壁壘或者是行業(yè)準(zhǔn)入門檻。其次，對國有經(jīng)濟、民營經(jīng)濟應(yīng)該一視同仁，不能采取差別化對待。只要是技術(shù)水平和管理能力達(dá)到行業(yè)最低要求的，都應(yīng)該準(zhǔn)許進入該行業(yè)，決不能針對民營經(jīng)濟設(shè)置人為障礙。在行業(yè)內(nèi)部，應(yīng)以行業(yè)龍頭企業(yè)為學(xué)習(xí)榜樣。通過比較，對照分析，確定自身差距，提出系統(tǒng)性解決方案，縮小差距，提升潛力。最后，對企業(yè)發(fā)展，從自身角度出發(fā)，從投入產(chǎn)出視角展開分析，確定自身發(fā)展的短板，確定自身優(yōu)勢，補齊短板，鞏固優(yōu)勢，縮小與行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的差距，實現(xiàn)企業(yè)自身發(fā)展更上一層樓。以這種精準(zhǔn)發(fā)力、定向發(fā)力，通過企業(yè)自身做大做強的方式，不僅實現(xiàn)自我價值，而且將改革開放的紅利向全社會釋放。

結(jié)論

如何協(xié)助商業(yè)企業(yè)提高自身管理效率，助力其實現(xiàn)更高水平的發(fā)展，這種助力必須是基于定量分析提出的富有針對性的方法，是針對具體商業(yè)對象的方法，實現(xiàn)上述目標(biāo)是本文研究的核心。在研究中，通過對已有同類型成果的分析，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有成果多是集中在宏觀理論分析層面，或者是集中在專屬行業(yè)領(lǐng)域的研究成果。所以，對本文研究所期望解決的問題不適用。因此，在文獻研究的基礎(chǔ)上，并結(jié)合研究團隊的分析成果，采用了帶有約束的最優(yōu)化模型作為分析框架。通過對提出的該自主分析框架進行理論分析，確定了最優(yōu)管理效率實現(xiàn)應(yīng)該滿足的兩類條件。在此基礎(chǔ)上，選定我國國內(nèi)上市的三類商業(yè)類企業(yè)作為研究對象進行實證分析。通過定量分析研究，不僅確定了選定的三類商業(yè)企業(yè)的管理效率差異，而且基于該結(jié)果給出了效率提升的對策建議。這些建議主要圍繞產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、行業(yè)管理、自我定位給出。這些對策建議與之前理論分析中提出的六大原則完全吻合，并對商業(yè)企業(yè)發(fā)展具有前瞻性指導(dǎo)意義，因此可以認(rèn)為給出的效率提升對策建議是滿足市場要求與企業(yè)發(fā)展自身要求的。

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